Laut CryptoPotato glauben Analysten der Deutschen Bank, dass die meisten Stablecoins zum Scheitern verurteilt sind, nachdem sie eine interne Analyse von 334 Währungsbindungen in den letzten 200 Jahren durchgeführt haben. „Einige könnten überleben, obwohl die meisten scheitern könnten“, schrieben sie in einer am Dienstag veröffentlichten Studie.
Analysten gehen davon aus, dass die wenigen Devisenbindungen, die seit dem 19. Jahrhundert überlebt haben, in einem Umfeld von Glaubwürdigkeit, Reserven und strengen Kontrollen operierten, was bei Stablecoins nicht der Fall ist. Sie sagten, dass Tether (USDT), der weltweit größte Stablecoin mit einem Marktwert von 110 Milliarden US-Dollar, ein „Monopol auf einem Stablecoin-Markt voller Spekulation und unzureichender Transparenz“ innehabe. Tether veröffentlicht regelmäßig Proof-of-Reserve-Berichte, unterstützt von BDO, dem fünftgrößten Buchhaltungsnetzwerk der Welt. Im Gegensatz zu seinem größten Konkurrenten Circle wurde Tether noch nicht vollständig von den Big Four Wirtschaftsprüfungsgesellschaften geprüft. Vor der Veröffentlichung seines Reservenachweisberichts musste Tether wegen irreführender Angaben über die Zusammensetzung seiner Reserven eine Geldstrafe von 41 Millionen US-Dollar an die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zahlen.
Nach der Untersuchung früherer Währungsbindungen stellten die Forscher fest, dass Stablecoin-Emittenten auf makroökonomische Faktoren achten sollten, „Governance-Probleme und spekulative Kräfte, die auch darauf hinweisen können, wann eine Entkopplung wahrscheinlich stattfinden wird“.
Tether antwortete auf den Bericht der Deutschen Bank und sagte, es verlasse sich auf „vage Behauptungen“, um seine Behauptungen zu untermauern, und es fehle „an konkreten Daten, um einen breiteren Rückgang der Stablecoins vorherzusagen“.