Laut CryptoPotato ist die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin in den kommenden Monaten einer Liquiditätskrise auf der Verkäuferseite ausgesetzt sein wird, sehr hoch, da die Nachfrage nach dem digitalen Vermögenswert auf ein beispielloses Niveau ansteigt.
Laut einem wöchentlichen Bericht von CryptoQuant gehen Analysten davon aus, dass die aktuellen Liquiditätsvorräte von Bitcoin-Verkäufern die Nachfrage für sechs bis zwölf Monate decken werden. Umgekehrt könnte ein deutlicher Rückgang der Liquiditätsbestände den Preis von Bitcoin (BTC) in die Höhe treiben. Die monatliche Bitcoin-Nachfrage ist von 40.000 BTC Anfang 2024 auf derzeit 213.000 BTC gestiegen. CryptoQuant misst die Nachfrage, indem es das 30-Tage-Wachstum des Gesamtsaldos der Adressen akkumuliert, die ausschließlich BTC empfangen und halten.
Der starke Anstieg der Nachfrage nach Bitcoin wird durch in den USA ansässige Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) und andere große Anleger wie Wale vorangetrieben. Analysten fanden heraus, dass die Gesamtbestände der Wale von Jahr zu Jahr auf den höchsten Stand aller Zeiten gestiegen sind. Wale halten jetzt etwa 1,57 Millionen BTC, was deutlich mehr ist als die 874.000 BTC, die Anfang 2024 verzeichnet wurden. Unterdessen nimmt die Liquidität auf der Verkäuferseite weiter ab. Die Menge an BTC in Liquiditätseinheiten auf der Verkaufsseite beträgt etwa 2,7 Millionen BTC und liegt damit unter dem Allzeithoch von 3,5 Millionen BTC im März 2020. Diese Unternehmen verfügen über tragfähige und liquide Vermögenswerte, von denen Anleger BTC kaufen können. Zu diesen Unternehmen gehören die Bitcoin-Reserven von CEX, Bitcoin-OTC-Desks, Bitcoin-Miner und beschlagnahmte BTC im Besitz der US-Regierung. Analysten betrachten die GBTC-Bitcoin-Bestände von Grayscale auch als Verkaufsliquidität, da der ETF das Angebot an BTC zum Verkauf durch Rücknahmen großer Anleger erhöht. Ohne diesen Fonds wäre die Liquidität auf der Verkaufsseite auf den niedrigsten Stand seit Februar 2018 gesunken.
Da die Nachfrage nach Bitcoin steigt und die Liquidität der Verkäufer abnimmt, ist der liquide Bestand von Bitcoin auf ein Allzeittief gesunken. CryptoQuant sagte: „Wir schätzen, dass die aktuellen Liquiditätsbestände der Bitcoin-Verkäufer nur die Nachfrage decken können, die mit der aktuellen Rate für 12 Monate wächst. Dabei wird nur die Nachfrage von akkumulierten Adressen berücksichtigt, was als Untergrenze für die Bitcoin-Nachfrage angesehen werden kann.“ von CEXs außerhalb der USA wird den Bitcoin-Liquiditätsbestand weiter auf sechs Monate reduzieren, da US-Spot-ETFs BTC nur von lokalen Unternehmen beziehen werden.