Laut CoinDesk war Singapurs neuer Präsident Tharman Shanmugaratnam zuvor Finanzminister und Zentralbankvorsitzender des Landes. Obwohl die Präsidentschaft größtenteils symbolischer Natur ist, könnte Shanmugaratnams finanzielle Erfahrung ihm einen gewissen Einfluss auf die damit verbundene Politik verschaffen. Der 66-jährige neue Präsident bezeichnete Kryptowährungen als „rein spekulativ“ und „ein bisschen verrückt“.
Singapur war ein früher Anwender von Kryptowährungen, hatte jedoch nach dem Zusammenbruch der bekannten inländischen Kryptofirmen Terraform Labs und Three Arrows Capital während Shanmugaratnams Amtszeit als Vorsitzender der Monetary Authority of Singapore (MAS) Schwierigkeiten, das richtige regulatorische Gleichgewicht zu finden.