ChainCatcher berichtet, dass Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX, in seinem neuesten Blogbeitrag erklärt hat, warum er glaubt, dass der Kryptomarkt Mitte März seinen Höhepunkt erreichen wird, gefolgt von einer schweren Korrektur. Der Artikel besagt, dass Bitcoin im dritten Quartal 2022 seinen Tiefpunkt erreichte, als die Reverse-Repo-Tools der Federal Reserve ihren Höchststand erreichten; Yellen passte die Anleihenstrategie an, zog über 2 Billionen US-Dollar aus dem RRP ab und injizierte Liquidität in den Markt, was zu einem starken Anstieg von Kryptowährungen und Aktien führte. Im ersten Quartal 2025 wird der Markt beobachten, ob die Liquidität in US-Dollar die langsame Umsetzung der Trump-Politik ausgleichen kann. Wenn die Liquidität ausreichend ist, wird die Erhöhung des Risikoengagements eine sichere Wahl sein.
Die Faktoren der Federal Reserve spielen in der Analyse eine untergeordnete Rolle, während der Fokus darauf liegt, wie das Finanzministerium auf die Schuldenobergrenze reagiert. Wenn Politiker zögern, könnte das Finanzministerium Liquidität aus dem allgemeinen Konto (TGA) einspeisen, um eine positive Atmosphäre für Kryptowährungen zu schaffen. Die quantitative Straffungspolitik der Federal Reserve bleibt bestehen, aber die RRP-Größe nähert sich dem Nullpunkt, und die RRP-Zinsen werden gesenkt, um die Attraktivität zu verringern. Dieses Vorgehen zielt darauf ab, die Nachfrage nach US-Staatsanleihen zu stärken und den Weg für die Beendigung von QT und ähnlichen Politiken zu ebnen. Yellen hat angedeutet, dass das Finanzministerium im Januar „außergewöhnliche Maßnahmen“ zur Kapitalbeschaffung ergreifen wird. Wann die Politiker einer Erhöhung der Schuldenobergrenze zustimmen, wird die Unterstützung für Trump auf die Probe stellen. Es wird erwartet, dass der Saldo des allgemeinen Kontos (TGA) des Finanzministeriums von Mai bis Juni erschöpft sein wird, und der Markt könnte vorzeitig reagieren. Zum Ende des ersten Quartals wird erwartet, dass die Gesamtliquidität in US-Dollar von der Federal Reserve und dem Finanzministerium 612 Milliarden US-Dollar beträgt. Wenn die Gefahr eines Zahlungsausfalls und einer Haushaltskrise näher rückt, wird eine Vereinbarung zur Erhöhung der Schuldenobergrenze getroffen, das Finanzministerium wird die Kreditaufnahme wieder aufnehmen und das TGA auffüllen, was zu einem Rückgang der Liquidität führen wird. Nach der Steuerfrist am 15. April wird sich die finanzielle Lage der Regierung verbessern, und die Liquidität wird ebenfalls sinken. Wenn der TGA-Saldo die Preise für Kryptowährungen dominiert, könnte der Markt zum Ende des ersten Quartals seinen Höchststand erreichen, gefolgt von einem Rückgang.
Yellen senkte diesen Zinssatz zur Emission von kurzfristigen Staatsanleihen, was die Strategie von Powell zur Straffung der finanziellen Bedingungen zur Bekämpfung der Inflation ins Wanken brachte. Obwohl das Trump-Team möglicherweise bei der Gesetzgebung zu Kryptowährungen und Unternehmen schlecht abschneiden wird, könnte ein positives Liquiditätsumfeld in US-Dollar diesen Einfluss ausgleichen. Hayes sagte: „Ich empfehle den Investoren, im späten ersten Quartal zu verkaufen und auf eine Verbesserung der Liquiditätsbedingungen im dritten Quartal zu warten. Als Chief Investment Officer von Maelstrom empfehle ich Risikoträgern, in den aggressiven Modus zu wechseln und in den Bereich der dezentralen Wissenschaft (DeSci) Altcoins einzutauchen. Wenn alles gut läuft, werde ich im März meine Basisposition reduzieren.