Händler ziehen sich von MicroStrategy (MSTR) zurück, dem an der Nasdaq notierten Unternehmen, das für seine Hebelwirkung auf Bitcoin (BTC) bekannt ist. Der Wandel in der Marktstimmung steht im krassen Gegensatz zur einst sehr bullishen Aussicht auf die Aktie.
Vor fast einem Monat hatten die Optionen einen Aufschlag. Laut Market Chameleon hat sich die 250-Tage Put-Call-Skew des Unternehmens, die die Differenz in der impliziten Volatilität zwischen Calls und Puts misst, innerhalb von nur drei Wochen von einem signifikanten -20% auf null bewegt, und die aktuelle Aussicht ist jetzt "leicht bearish."
MSTR 250-Tage Put-Call-Skew-Diagramm. Quelle: Market Chameleon.
Dies deutet darauf hin, dass Call-Optionen, die Händler typischerweise nutzen, um von steigenden Preisen zu profitieren, jetzt auf ähnlichen Niveaus wie Put-Optionen gehandelt werden, die einen Abwärtsschutz bieten, was das schwächelnde bullish sentiment um die Aktie hervorhebt.
Der drastische Rückgang des MSTR-Aktienkurses beeinflusst die bullish Skew von Bitcoin.
Die Aktie von MicroStrategy schloss 2024 im Minus und fiel nach einem Höchststand von 589 $ pro Aktie am 21. November. Die Aktie verlor mehr als 44% ihres Wertes und wird jetzt bei 289 $ gehandelt. In den letzten zwei Wochen ist die Bewertung der Aktie laut TradingView-Daten um 34% gefallen.
Dieser drastische Rückgang hat einige Analysten dazu gebracht, die Tragfähigkeit von MicroStrategy's Ansatz in Frage zu stellen, insbesondere da andere Unternehmen Bitcoin in viel kleinerem Maßstab als Treasury-Asset übernehmen.
Markus Thielen, Gründer von 10x Research, kommentierte die Situation und deutete an, dass der Schwung, der durch den Einfluss von Bitcoin auf die MSTR-Aktie erzeugt wurde, zu schwinden scheint. "Da die MicroStrategy-Aktien jetzt um 44% von ihrem Höchststand gefallen sind, scheint der Bitcoin-Rückenwind, der durch diese Erzählung erzeugt wurde, an Fahrt zu verlieren", bemerkte Thielen.
MicroStrategy’s Bitcoin-Bestände
Stand 31. Dezember 2024 hält MicroStrategy laut Bitbo-Daten weiterhin eine signifikante Menge an Bitcoin, insgesamt 446.400 BTC. Der durchschnittliche Kaufpreis des Unternehmens liegt bei 58.219 $ pro Bitcoin, mit einer Gesamtinvestition von etwa 23,41 Milliarden $.
Trotz der Schwierigkeiten der Aktie hat MicroStrategy weiterhin seine Bitcoin-Bestände erhöht und zusätzlich 2.138 BTC zu einem durchschnittlichen Preis von 97.837 $ pro Coin am Ende von 2024 gekauft. Der Erwerb markiert die Fortsetzung einer achtwöchigen Reihe von Bitcoin-Käufen, was das anhaltende Engagement des Unternehmens für die Kryptowährung signalisiert.
Einige Analysten, darunter der bekannte Krypto-Enthusiast @matt_utxo, bleiben optimistisch bezüglich der Aussichten von MicroStrategy. Matt sagte in einem Tweet vom 31. Dezember voraus, dass die Aktie sich einem Boden nähert und eine mögliche Stabilisierung zwischen 270 $ und 300 $ pro Aktie prognostiziert.
Hier ist etwas $MSTR-Cope, um 2024 zu beenden... Wir haben ein sehr großes 2025 vor uns. TL;DR Ich denke, dass $MSTR dabei ist, den Boden zu finden und sich im Bereich von 270 $ bis 300 $ stabilisieren wird (das würde die Lücke vom 11. November schließen, es könnte potenziell auf 250 $ oder weniger wickeln,... pic.twitter.com/3N7UTLh20D
— Matt (@matt_utxo) 31. Dezember 2024
Er schlug vor, dass die Aktie kurzzeitig auf bis zu 250 $ fallen könnte, aber er sieht Stärke im Bereich von 270 $ bis 300 $, was in den kommenden Wochen Kaufgelegenheiten für Investoren bieten könnte.
Matt führte den jüngsten drastischen Rückgang des MSTR-Aktienkurses auf das zurück, was er als „platzende Blase“ bezeichnete, und erklärte, dass die Aktie während des Anstiegs zuvor von Bitcoin entkoppelt war, aber jetzt eine Umkehr erlebt hat.
Der Krypto-Analyst beschrieb den Preisrückgang der Aktie als "Reverse Gamma Squeeze", bei dem das Auseinanderlaufen von Positionen durch Händler und der Verkauf von Aktien durch Broker-Dealer den Abwärtsdruck verstärkten. Er glaubt, dass der Rückgang bald zu Ende kommen könnte, da sich Anzeichen von Stärke für MSTR zeigen.
Die Rolle von Bitcoin in der Performance von MSTR
In der Zwischenzeit enthüllte Michael Saylor, der Vorsitzende und kontrollierende Gesellschafter von MicroStrategy, Ende Dezember, dass das Unternehmen eine vorläufige Vollmacht bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht hat, um die Genehmigung der Aktionäre zur Erhöhung der Anzahl der autorisierten Stammaktien der Klasse A zu erhalten.
Die Erhöhung der autorisierten Aktien würde Kapital bereitstellen, um mehr Bitcoins zu kaufen und könnte eine signifikante Menge an Kryptowährung erfassen, basierend auf dem aktuellen Preis von Bitcoin von etwa 95.500 $ pro Coin, einen Plan, den Saylor umsetzen möchte.
Eine stärkere Verbindung zwischen den Preisbewegungen von Bitcoin und der Aktie von MicroStrategy könnte zu einem erneuten Interesse der Investoren und einer möglichen Erholung von MSTR nach dem drastischen Rückgang führen. Dennoch hat sich die Marktstimmung deutlich in eine vorsichtigere Haltung gewandelt, da Händler ihre Positionen im Zuge der jüngsten Schwierigkeiten des Eigenkapitals neu bewerten.
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