Welche Bereiche betrachten die führenden Krypto-Venture-Capital-Unternehmen im Jahr 2025 positiv?

Verfasser: Yogita Khatri

Übersetzung: Baihua Blockchain

Laut den von (The Block Pro) bereitgestellten Finanzierungs-Dashboards stieg die Krypto-Venture-Capital-Finanzierung im Jahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 28 % und erreichte etwa 13,7 Milliarden USD. Obwohl erhebliche Fortschritte im Vergleich zu 2023 erzielt wurden, hat dieses Wachstum noch nicht das vorherige Hoch erreicht, obwohl die Marktentwicklung in diesem Jahr sehr optimistisch war.

Mit Blick auf 2025 bleiben die führenden Krypto-Venture-Capital-Geber vorsichtig optimistisch. Obwohl die meisten glauben, dass das Finanzierungsniveau wahrscheinlich nicht das Niveau von 2021-2022 erreichen wird, besteht ein klarer Konsens darüber: Startups mit starker Produktmarktanpassung und sichtbarer Benutzerakzeptanz werden in den kommenden Jahren am wahrscheinlichsten Kapital anziehen.

Hier sind die Aussichten für die Finanzierung im Jahr 2025, die von Führungskräften verschiedener Unternehmen wie Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs und Galaxy Ventures geteilt wurden und die mit (The Block) geteilt wurden.

1. Dragonfly: Wetten auf DeFi, CeFi, Stablecoins und andere Bereiche

Rob Hadick, der General Partner von Dragonfly, sagte in einem Interview mit (The Block), dass im Jahr 2025 ein signifikantes Wachstum bei der Finanzierung von Krypto-Venture Capital erwartet wird, wobei die treibenden Faktoren eine Lockerung des US-Regulierungsumfelds, möglicherweise anhaltende Preissteigerungen von Tokens und eine Zunahme institutionellen Kapitals sind. Hadick glaubt jedoch, dass das Finanzierungsniveau „lange Zeit“ nicht zu den Höchstständen von 2021-2022 zurückkehren wird, was die vorsichtige Haltung der Venture-Capital-Geber widerspiegelt, die vermeiden wollen, die Fehler der Vergangenheit zu wiederholen.

Dragonfly wird weiterhin den Fokus auf Gründer legen, die in den Bereichen mit nachgewiesener Produktmarktanpassung hervorragende Leistungen zeigen, einschließlich dezentraler Finanzen (DeFi), Skalierungsplattformen, zentralisierter Finanzen (CeFi) und Stablecoins/Zahlungen. Obwohl auch aufstrebende Bereiche wie KI im Kryptobereich und dezentrale physische Infrastruktur Netzwerke (DePIN) auf der Liste stehen, glaubt Hadick, dass diese derzeit noch in der „Experimentierphase“ sind.

Im Gegenteil, Hadick äußerte, dass mit dem Fokus auf aufstrebende Branchen die Investitionen in Kategorien wie Sicherheit, Tokenisierung und Interoperabilität zurückgehen könnten. Er prognostiziert auch, dass dezentrale soziale Medien vor Herausforderungen stehen werden, da ihnen die Skalierbarkeit und die Produktmarktanpassung fehlen.

2. Pantera: Positiv gegenüber Krypto-AI, DePIN und neuen Layer 1 Blockchains

Lauren Stephanian, General Partner bei Pantera Capital, sagte in einem Interview mit (The Block), dass die Krypto-Venture-Capital-Finanzierung im Jahr 2025 voraussichtlich zunehmen wird, da Investoren eher bereit sind, Kapital in Regierungen zu investieren, die Krypto unterstützen.

Stephanian merkte jedoch an, dass „Bullenmärkte nicht ewig andauern“, daher bleibt abzuwarten, „wann die Investitionsausgaben im kommenden Jahr zu verlangsamen beginnen werden“.

Pantera wird weiterhin umfangreiche Investitionen im Krypto- und Blockchain-Bereich tätigen, zeigt jedoch besonderes Interesse an Krypto-AI, dezentralen physischen Infrastruktur-Netzwerken (DePIN) und neuen Layer-1-Blockchains, die mehr Anwendungsfunktionen unterstützen.

3. Mult1C0in: Bleibt optimistisch in Bezug auf das Solana-Ökosystem

Mult1C0in Capital konzentriert sich derzeit darauf, seine Investitionen in dezentralen Finanzanwendungen (DeFi) zu erweitern, insbesondere im Solana-Ökosystem. In diesem Jahr hat Solana bei wichtigen On-Chain-Kennzahlen besser abgeschnitten als Ethereum und dessen Layer-2-Ökosystem. „Wir erwarten, dass dieser Trend weiter anhält, da die Anwendungen und Protokolle auf Solana im nächsten Zyklus zu den großen Gewinnern werden, da mehr Benutzer, Kapital, Emissionen und Aktivitäten in das Solana-Ökosystem migrieren“, sagte Kyle Samani, Mitbegründer und Managing Partner von Mult1C0in Capital, gegenüber (The Block).

Samani glaubt, dass Ethereum weiterhin mit Schwierigkeiten konfrontiert sein wird und möglicherweise in eine langfristige Rückschritt geraten könnte, da es mit intensiver Konkurrenz von Solana und anderen schnelleren, kostengünstigeren Blockchains konfrontiert ist. „Es sei denn, Ethereum kann aufholen, werden Entwickler, Benutzer und Kapital auf andere Chains migrieren, die ihre Bedürfnisse besser erfüllen“, fügte er hinzu.

Darüber hinaus ist Mult1C0in ebenfalls optimistisch gegenüber Stablecoins. Samani beschreibt Stablecoins als „eine der größten technologischen und finanziellen Innovationen unseres Lebens“.

„Stablecoins haben die Chance, 2025 eine nicht zu ignorierende Kraft zu werden“, sagte Samani. „Die ganze Welt möchte Dollar, und Stablecoins sind der effizienteste Weg, um Dollar zu erhalten. Der Designraum ist äußerst weitreichend, und wir befinden uns noch in einer relativ frühen Phase der Akzeptanzkurve.“

4. Coinbase Ventures: Fokus auf On-Chain-Wirtschaft

Hoolie Tejwani, Leiter von Coinbase Ventures, sagte in einem Interview mit (The Block), dass die Institution im Jahr 2025 und darüber hinaus „sehr aktiv“ sein wird und in der Lage ist, Marktchancen zu nutzen. Das Unternehmen zeigt sich optimistisch in Bezug auf die regulatorischen Fortschritte in den USA, insbesondere aufgrund der Unterstützung von Kryptowährungen durch die Trump-Administration und des krypto-freundlichen Kongresses, der Anfang 2025 ins Amt kommt.

Tejwani sagte, dass Coinbase Ventures weiterhin umfangreiche Investitionen im Bereich der On-Chain-Wirtschaft tätigen wird und sich dabei von den „besten und talentiertesten Bauträgern“ leiten lässt, die die meiste Zeit und Energie aufwenden. Das Unternehmen zeigt sich optimistisch in Bezug auf die Anwendungsebene und glaubt, dass mit der zunehmenden Reife der Infrastruktur Anwendungen in Internetgröße endlich möglich werden. Fokussierte Bereiche sind Stablecoin-Zahlungen und Finanzen, die Schnittstelle zwischen Krypto und KI, On-Chain-Verbraucheranwendungen (wie soziale Netzwerke, Spiele und Anwendungen für Kreative) sowie DeFi-Innovationen.

Gleichzeitig hat Coinbase Ventures die Investitionen in die Infrastruktur-Ebene nicht vollständig aufgegeben, da es im Bereich Tools nach wie vor ungelöste Herausforderungen und neue Chancen gibt, fügte Tejwani hinzu.

5. BN Labs: Priorität auf Fundamentaldaten und Benutzerakzeptanz

Als Teil von BN, einer Risikokapital- und Inkubatorabteilung im Wert von 10 Milliarden USD, ist BN Labs ein „evergreen“ Investor. Unabhängig von den Veränderungen der Marktzyklen wird das Unternehmen weiterhin Web3-, KI- und Biotechnologie-Startups unterstützen, sagte der Investitionsdirektor Alex Odagiu gegenüber (The Block).

BN Labs erwartet, dass die Krypto-Venture-Capital-Finanzierung im Jahr 2025 stark bleibt, sich jedoch auf „Fundamentals“ konzentrieren wird, nicht auf Preisschwankungen oder Markt-Hype. Odagiu betont, dass Projekte mit realen Anwendungsszenarien, Produktmarktanpassung, hervorragenden Teams und nachhaltigen Einkommensmodellen die größten Erfolgschancen haben werden.

6. Galaxy Ventures: Positiv gegenüber Stablecoins und Tokenisierung

Galaxy Ventures ist optimistisch hinsichtlich des Wachstumpotenzials von Stablecoins und Tokenisierung im Jahr 2025. Der Partner des Unternehmens, Will Nuelle, sagte gegenüber (The Block), dass Stablecoins, insbesondere im Zahlungsbereich, eine starke Produktmarktanpassung aufweisen und weiterhin ein Schwerpunkt für Kapitalinvestitionen bleiben.

Obwohl die Akzeptanz von Tokenisierung weiterhin hinter Stablecoins zurückbleibt, glaubt Nuelle, dass sie ein großes Potenzial für Investoren haben. Galaxy Ventures plant, diese Chancen weiter zu erkunden. Nuelle ist jedoch pessimistisch gegenüber metaverse-bezogenen Projekten und erwartet, dass die Finanzierung in diesem Bereich im Jahr 2025 aufgrund des Mangels an klaren Anzeichen für eine Akzeptanz zurückbleiben wird.

7. Hashed: Hält eine vorsichtige Optimismus für 2025

Simon Seojoon Kim, CEO und Managing Partner von Hashed, hat eine vorsichtige Optimismus für 2025. Er sagte, dass, obwohl Trumps Äußerungen, Bitcoin als US-Finanzvermögen zu betrachten, auf eine mögliche Veränderung der institutionellen Stimmung hindeuten, es unwahrscheinlich ist, dass die Finanzierungsniveaus zu den Höchstständen von 2021-2022 zurückkehren. Kim fügte hinzu, dass sich diese Situation erheblich ändern könnte, wenn makroökonomische oder politische „schwarze Schwäne“ auftreten.

Kim weist darauf hin, dass die Schlüsselfaktoren für 2025 möglicherweise eine Klarheit im US-Regulierungsrahmen, eine Zunahme der institutionellen Aktivitäten in Asien sowie Fortschritte bei der Infrastruktur zur Unterstützung realer Anwendungen umfassen. Er warnt jedoch auch, dass regulatorische Rückschläge, makroökonomische Unsicherheiten und geopolitische Spannungen das Wachstum hemmen könnten.

Die Investitionsprioritäten von Hashed für 2025 umfassen Dateninfrastruktur, institutionelle DeFi-Anwendungen, regulierte Stablecoin-Zahlungssysteme sowie Infrastruktur für Krypto und KI. Kim glaubt, dass diese Bereiche eine klare Produktmarktanpassung, Compliance-Pfade und zuverlässiges Umsatzpotenzial aufweisen. Im Vergleich dazu erwartet er, dass die Finanzierung von GameFi-Projekten, die über kein nachhaltiges Wirtschaftsmodell verfügen, von nicht differenzierten Layer-1- und Layer-2-Protokollen, von DeFi-Anwendungen für Endverbraucher in eingeschränkten Gebieten sowie von NFT-Plattformen ohne klare Anwendbarkeit oder Einnahmemodelle zurückgehen wird.

Hashed plant, im ersten Quartal 2025 die dritte Risikokapitalfonds zu schließen und ein neues Investitionsinstrument in Abu Dhabi einzuführen, um direkte Token-Investitionen im Rahmen des dortigen Regulierungsrahmens zu ermöglichen. Er sagte, dass diese strategische Erweiterung darauf abzielt, das Problem bestehender koreanischer Fonds zu lösen, die aufgrund lokaler Vorschriften keine direkten Token-Investitionen tätigen können, aber er gab keine Angaben zur Zielgröße des Fonds.

8. Hack VC: Wetten auf Krypto und KI, Infrastruktur und DeFi

Ed Roman, Mitbegründer und Managing Partner von Hack VC, sagte gegenüber (The Block), dass die Krypto-Venture-Capital-Finanzierung im Jahr 2025 voraussichtlich „deutlich steigen“ wird, sofern keine schwarzen Schwäne auftreten. Roman führt dies auf krypto-freundliche Regierungsrichtlinien und die wiederbelebte Begeisterung von Web3-Unternehmern zurück.

Hack VC konzentriert sich auf drei Bereiche: Krypto und KI, Infrastruktur und DeFi. Roman erwähnt, dass das Krypto-Ökosystem aufgrund dezentraler physischer Infrastruktur-Netzwerke (DePINs) einzigartige Chancen im mehrschichtigen KI-Stack bietet, die unter den traditionellen Web2-Clouds liegen. „Das ist ein Markt im Billionenbereich für die Bedienung von Web2-Kunden“, sagt er.

Im Bereich Infrastruktur zeigt Hack VC eine optimistische Haltung gegenüber Skalierbarkeitsprotokollen, modularen Infrastrukturen, Web3-Sicherheit, Verbesserungen des maximal extrahierbaren Wertes (MEV) sowie Technologien zur Kontenabstraktion. Diese Innovationen verbessern erheblich den Web3-Technologiestack und die Benutzererfahrung dezentraler Anwendungen (dApps).

Im DeFi-Bereich glaubt Hack VC, dass derzeit „eine einmalige Gelegenheit zur Straffung des Finanzsystems“ besteht. Roman sieht zahlungsbasierte Stablecoins als Grundlage dieses Systems, das ein breites Potenzial für reale Anwendungen hat und einen Markt im Billionenbereich darstellt. Er ist jedoch pessimistisch gegenüber NFTs und prognostiziert, dass die meisten NFTs an Wert verlieren werden, während nur Top-Assets ihren Wert behalten können.

9. Portal Ventures: Unterstützt integrierte Plattformen

Evan Fisher, Gründer und Managing Partner von Portal Ventures, erwartet, dass der „animal spirit“ des Marktes im Jahr 2025 zurückkehrt, aber das Finanzierungsniveau nicht die Höchststände von 2021-2022 erreichen wird, da das makroökonomische Umfeld in diesen beiden Jahren einzigartig war.

Fisher sagte gegenüber (The Block), dass Portal Ventures Plattformen schätzt, die sowohl Infrastruktur als auch Anwendungen anbieten, da diese die Benutzererfahrung steuern und praktische Szenarien schaffen können. Er prognostiziert jedoch, dass die Investitionen in schwerere Infrastrukturprojekte (wie Zero-Knowledge-Entwicklungsplattformen und Middleware) zurückgehen werden, da es an Kunden und nachhaltigen Geschäftsmodellen mangelt.

10. Blockchain Capital: Konzentriert sich auf mehrere Bereiche, einschließlich Stablecoin-Infrastruktur und DeFi

Kinjal Shah, Partnerin bei Blockchain Capital, erwartet, dass das Finanzierungsniveau im Jahr 2025 mit anhaltend starkem Markt steigen wird. Sie glaubt jedoch, dass die Finanzierungsgröße nicht zu den Höchstständen von 2021-2022 zurückkehren wird, da der Hype damals von breiteren makroökonomischen Trends beeinflusst wurde.

Blockchain Capital wird weiterhin opportunistische Investitionen tätigen und den Fokus auf Stablecoin-Infrastruktur, innovative Verteilungsmodelle sowie DeFi-Plattformen, die Institutionen und Einzelhandelsbenutzer verbinden, legen.