Artikelquelle: Baihua Blockchain

Autor: Yogita Khatri, Venture Capital

Übersetzung: Baihua Blockchain

Laut dem Finanzinstrumententool von (The BlockPro) stieg die Krypto-Venture-Capital-Finanzierung im Jahr 2024 im Jahresvergleich um 28 % auf etwa 13,7 Milliarden US-Dollar. Obwohl dies im Vergleich zum Jahr 2023 einen erheblichen Fortschritt darstellt, hat dieser Anstieg das vorherige Hoch noch nicht erreicht, obwohl die Marktentwicklung in diesem Jahr sehr optimistisch ist.

Im Hinblick auf 2025 haben führende Krypto-Risikokapitalgeber eine vorsichtig optimistische Haltung. Obwohl die meisten glauben, dass das Finanzierungsniveau wahrscheinlich nicht zu den Höchstständen von 2021-2022 zurückkehren wird, gibt es einen klaren Konsens: Startups mit starker Produkt-Markt-Passung und sichtbarer Benutzerakzeptanz werden im kommenden Jahr am wahrscheinlichsten Kapital anziehen.

Hier sind die 2025 Finanzierungsprognosen von Führungskräften aus Unternehmen wie Dragonfly, Pantera, Mult1C0in, Coinbase Ventures, BN Labs und Galaxy Ventures, die sie mit (The Block) geteilt haben.

1, Dragonfly: Wetten auf DeFi, CeFi, Stablecoins und mehr

Rob Hadick, der General Partner von Dragonfly, erklärte in einem Interview mit (The Block), dass er für 2025 ein signifikantes Wachstum bei Krypto-Venture-Capital-Finanzierungen erwartet, getrieben durch eine Lockerung des regulatorischen Umfelds in den USA, anhaltende Token-Preissteigerungen und einen Anstieg des institutionellen Kapitals. Hadick glaubt jedoch, dass das Finanzierungsniveau „für lange Zeit“ nicht zu den Höchstständen von 2021-2022 zurückkehren wird, was die vorsichtige Haltung der Risikokapitalgeber gegenüber der Wiederholung vergangener Fehler widerspiegelt.

Dragonfly wird weiterhin die Gründer unterstützen, die in den Bereichen mit nachgewiesener Produkt-Markt-Passung herausragende Leistungen zeigen, einschließlich dezentraler Finanzen (DeFi), Skalierungsplattformen, zentralisierter Finanzen (CeFi) und Stablecoins/Zahlungen. Obwohl aufstrebende Bereiche wie Krypto-KI und dezentrale physische Infrastruktur-Netzwerke (DePIN) ebenfalls im Fokus stehen, glaubt Hadick, dass diese sich derzeit noch in der „experimentellen“ Phase befinden.

Im Gegensatz dazu äußerte Hadick, dass mit dem Fokus auf aufstrebende Industrien die Investitionen in Kategorien wie Sicherheit, Tokenisierung und Interoperabilität möglicherweise zurückgehen werden. Er sagt auch voraus, dass dezentrale soziale Medien vor Herausforderungen stehen werden, da ihnen die Skalierbarkeit und die Produkt-Markt-Passung fehlen.

2, Pantera: Optimistisch gegenüber Krypto-AI, DePIN und neuen Layer 1 Blockchains

Lauren Stephanian, General Partner von Pantera Capital, sagte in einem Interview mit (The Block), dass die Krypto-Venture-Capital-Finanzierung im Jahr 2025 voraussichtlich zunehmen wird, da Investoren mehr Kapital in Regierungen investieren, die Krypto unterstützen.

Stephanian erwähnte jedoch, dass „Bullenmärkte nicht ewig andauern“, daher muss man weiterhin beobachten, „wann die Investitionen im kommenden Jahr beginnen werden, sich zu verlangsamen“.

Pantera wird weiterhin umfassend in den Bereichen Krypto und Blockchain investieren, ist aber besonders optimistisch gegenüber Krypto-AI, dezentralen physischen Infrastruktur-Netzwerken (DePIN) sowie neuen Layer 1 Blockchains, die mehr Funktionen auf Anwendungsebene unterstützen.

3, Mult1C0in: Bleibt optimistisch gegenüber dem Solana-Ökosystem

Mult1C0in Capital konzentriert sich derzeit darauf, seine Investitionen in dezentrale Finanzanwendungen (DeFi) zu erweitern, insbesondere im Solana-Ökosystem. In diesem Jahr hat Solana bei den On-Chain-Kennzahlen Ethereum und dessen Layer2-Ökosystem übertroffen. „Wir erwarten, dass dieser Trend anhält, und dass Anwendungen und Protokolle auf Solana im nächsten Zyklus die großen Gewinner sein werden, da mehr Benutzer, Kapital, Emissionen und Aktivitäten in das Solana-Ökosystem migrieren“, sagte Kyle Samani, Mitbegründer und Managing Partner von Mult1C0in Capital, gegenüber (The Block).

Samani glaubt, dass Ethereum weiterhin Schwierigkeiten haben wird und möglicherweise in eine langfristige Rückgangsphase eintreten könnte, da es mit intensiver Konkurrenz von Solana und anderen schnelleren und günstigeren Blockchains konfrontiert ist. „Es sei denn, Ethereum kann aufholen, werden Entwickler, Benutzer und Kapital auf andere Ketten migrieren, die ihre Bedürfnisse besser erfüllen“, fügte er hinzu.

Darüber hinaus ist Mult1C0in ebenfalls optimistisch gegenüber Stablecoins. Samani bezeichnete Stablecoins als „eine der größten technologischen und finanziellen Innovationen unserer Lebenszeit“.

„Stablecoins haben die Chance, im Jahr 2025 eine unübersehbare Kraft zu werden“, sagte Samani. „Die ganze Welt will Dollar, und Stablecoins sind der effektivste Weg, um Dollar zu erhalten. Ihr Gestaltungsspielraum ist extrem groß, und wir befinden uns noch in einer relativ frühen Phase der Adoptionskurve.“

4, Coinbase Ventures: Fokussiert auf die On-Chain-Wirtschaft

Hoolie Tejwani, Leiter von Coinbase Ventures, erklärte in einem Interview mit (The Block), dass das Unternehmen voraussichtlich „sehr aktiv“ sein wird, um Marktchancen im Jahr 2025 und darüber hinaus zu nutzen. Das Unternehmen ist optimistisch gegenüber den regulatorischen Fortschritten in den USA, insbesondere aufgrund der krypto-freundlichen Trump-Regierung und des krypto-freundlichen Kongresses, der im Januar 2025 ins Amt kommt.

Tejwani erklärte, dass Coinbase Ventures weiterhin umfassend in die On-Chain-Wirtschaft investieren wird und sich dabei von „den besten und talentiertesten Bauherren leiten lässt, die die meiste Zeit und Energie aufwenden“. Das Unternehmen ist optimistisch gegenüber der Anwendungsebene und glaubt, dass mit der zunehmenden Reife der Infrastruktur Anwendungen im Internetmaßstab endlich möglich werden. Zu den Schwerpunktbereichen gehören Zahlungen und Finanzen mit Stablecoins, die Schnittstelle zwischen Krypto und KI, On-Chain-Verbraucheranwendungen (wie soziale Netzwerke, Spiele und Anwendungen für Kreative) sowie DeFi-Innovationen.

Gleichzeitig hat Coinbase Ventures die Infrastruktur-Ebeneninvestitionen nicht vollständig aufgegeben, da es im Bereich der Werkzeuge immer noch ungelöste Herausforderungen und neue Chancen gibt, fügte Tejwani hinzu.

5, BN Labs: Priorität auf Fundamentaldaten und Benutzerakzeptanz

Als die Risikokapital- und Inkubatorabteilung von BN mit einem Wert von 10 Milliarden US-Dollar ist, ist BN Labs ein „evergreen“ Investor. Unabhängig von den Veränderungen im Marktzyklus wird das Unternehmen weiterhin Web3-, KI- und Biotechnologie-Startups unterstützen, wie der Investmentdirektor Alex Odagiu gegenüber (The Block) erklärte.

BN Labs erwartet, dass die Krypto-Risikokapitalfinanzierung im Jahr 2025 stark bleibt, sich jedoch weiterhin auf die Fundamentaldaten konzentriert, anstatt auf Preisschwankungen oder Marktgerüchte. Odagiu betonte, dass Projekte mit praktischen Anwendungsszenarien, Produkt-Markt-Passung, hervorragenden Teams und nachhaltigen Einnahmemodellen die größte Erfolgschance haben werden.

6, Galaxy Ventures: Optimistisch gegenüber Stablecoins und Tokenisierung

Galaxy Ventures ist optimistisch hinsichtlich des Wachstumspotenzials von Stablecoins und Tokenisierung im Jahr 2025. Der Partner des Unternehmens, Will Nuelle, erklärte gegenüber (The Block), dass Stablecoins, insbesondere im Zahlungsbereich, eine starke Produkt-Markt-Passung zeigen und weiterhin ein Schwerpunkt für Kapitalinvestitionen sind.

Obwohl die Adoptionsrate von Tokenisierung weiterhin hinter der von Stablecoins zurückbleibt, glaubt Nuelle, dass sie enormes Potenzial für Investoren hat. Galaxy Ventures plant, diese Chancen weiter zu erkunden. Allerdings ist Nuelle skeptisch gegenüber metaverse-bezogenen Projekten und prognostiziert, dass die Finanzierungen in diesem Bereich aufgrund fehlender eindeutiger Anzeichen für eine Adoption im Jahr 2025 zurückbleiben werden.

7, Hashed: Vorsichtig optimistisch für 2025

Simon Seojoon Kim, CEO und Managing Partner von Hashed, hat eine vorsichtig optimistische Haltung für 2025. Er erklärte, dass, obwohl Trumps Äußerungen über Bitcoin als Finanzvermögen der USA auf eine mögliche Veränderung in der institutionellen Stimmung hinweisen, das Finanzierungsniveau wahrscheinlich nicht zu den Höchstständen von 2021-2022 zurückkehren wird. Kim fügte hinzu, dass sich diese Situation erheblich ändern könnte, wenn makroökonomische oder politische „schwarze Schwäne“ auftreten.

Kim stellte fest, dass die Schlüsselfaktoren für 2025 möglicherweise die Klarheit des regulatorischen Rahmens in den USA, die Zunahme institutioneller Aktivitäten auf dem asiatischen Markt und Fortschritte in der Infrastruktur zur Unterstützung realer Anwendungen sind. Er warnte jedoch auch, dass regulatorische Rückschläge, makroökonomische Unsicherheiten und geopolitische Spannungen das Wachstum bremsen könnten.

Die Investitionsprioritäten von Hashed für 2025 umfassen Dateninfrastruktur, institutionelle DeFi-Anwendungen, regulierte Stablecoin-Zahlungssysteme sowie Krypto- und KI-Infrastruktur. Kim glaubt, dass diese Bereiche eine klare Produkt-Markt-Passung, einen Compliance-Weg und zuverlässiges Einkommenspotenzial aufweisen. Im Vergleich dazu erwartet er, dass die Finanzierung von GameFi-Projekten ohne nachhaltige Geschäftsmodelle, undifferenzierten Layer 1 und Layer 2 Protokollen, verbraucherorientierten DeFi-Anwendungen in eingeschränkten Regionen sowie NFT-Plattformen ohne klare Anwendbarkeit oder Einnahmemodelle zurückgehen wird.

Hashed plant, im ersten Quartal 2025 seinen dritten Risikofonds zu schließen und ein neues Investitionsinstrument in Abu Dhabi einzuführen, um direkte Token-Investitionen unter dem regulatorischen Rahmen der Region zu ermöglichen. Er stellte fest, dass diese strategische Erweiterung darauf abzielt, das Problem zu lösen, das bestehende koreanische Fonds aufgrund lokaler Regulierungen daran hindert, direkte Token-Investitionen zu tätigen, gab jedoch keine Zielgröße für den Fonds bekannt.

8, HackVC: Wetten auf Krypto, KI, Infrastruktur und DeFi

Ed Roman, Mitbegründer und Managing Partner von Hack VC, erklärte gegenüber (The Block), dass die Krypto-Risikokapitalfinanzierung im Jahr 2025 voraussichtlich „deutlich wachsen“ wird, es sei denn, es tritt ein schwarzer Schwan ein. Roman führt dies auf krypto-freundliche Regierungspolitik und die wiederbelebte Begeisterung der Web3-Unternehmer zurück.

HackVC konzentriert sich hauptsächlich auf drei Bereiche: Krypto und KI, Infrastruktur und DeFi. Roman erwähnte, dass der Krypto-Bereich aufgrund von GPU-basierten dezentralen physischen Infrastruktur-Netzwerken (DePINs) einzigartige Möglichkeiten im Multi-Layer-KI-Stack bietet, die unter der traditionellen Web2-Cloud liegen. „Das ist ein Billionen-Dollar-Markt, der Web2-Kunden bedient“, sagte er.

Im Bereich Infrastruktur ist Hack VC optimistisch gegenüber Skalierungsprotokollen, modularer Infrastruktur, Web3-Sicherheit, maximalem extrahierbarem Wert (MEV) Verbesserungen und Kontoabstraktionstechnologie. Diese Innovationen haben den Web3-Technologiestack erheblich verbessert und das Benutzererlebnis von dezentralen Anwendungen (dApps) optimiert.

Im DeFi-Bereich glaubt HackVC, dass wir gerade in einer „einmaligen Chance zur Straffung des Finanzsystems“ sind. Roman sieht Zahlungen auf Basis von Stablecoins als Fundament dieses Systems, mit einem breiten Potenzial für praktische Anwendungen und stellt den „einen Billionen-Dollar-Markt“ dar. Er ist jedoch skeptisch gegenüber NFTs und prognostiziert, dass die meisten NFTs an Wert verlieren werden, wobei nur die besten Vermögenswerte ihren Wert behalten.

9, Portal Ventures: Unterstützen integrierte Plattformen

Evan Fisher, Gründer und Managing Partner von Portal Ventures, prognostizierte, dass die „animal spirits“ des Marktes im Jahr 2025 zurückkehren werden, aber das Finanzierungsniveau nicht zu den Höchstständen von 2021-2022 zurückkehrt, da die makroökonomischen Bedingungen in diesen beiden Jahren einzigartig waren.

Fisher sagte gegenüber (The Block), dass Portal Ventures Plattformen, die sowohl Infrastruktur als auch Anwendungen bereitstellen, optimistisch gegenübersteht, da diese Plattformen das Benutzererlebnis kontrollieren und praktische Szenarien aufbauen können. Er prognostiziert jedoch, dass die Investitionen in schwerere Infrastrukturprojekte (wie Zero-Knowledge-Entwicklungsplattformen und Middleware) langsamer werden werden, aufgrund von fehlenden Kunden und nachhaltigen Geschäftsmodellen.

10, Blockchain Capital: Fokussiert auf mehrere Bereiche, einschließlich der Infrastruktur für Stablecoins und DeFi

Kinjal Shah, Partnerin von Blockchain Capital, prognostiziert, dass die Finanzierungsniveaus im Jahr 2025 steigen werden, da der Markt weiterhin stark bleibt. Sie glaubt jedoch, dass die Finanzierungsvolumina nicht zu den Höchstständen von 2021-2022 zurückkehren werden, da der Hype zu dieser Zeit von breiteren makroökonomischen Trends beeinflusst wurde.

Blockchain Capital wird weiterhin opportunistische Investitionen tätigen, mit einem Fokus auf die Infrastruktur für Stablecoins, innovative Verteilungsmodelle und DeFi-Plattformen, die institutionelle und Einzelhandelsbenutzer verbinden.