Stark aus seinen Bärenmarkttiefständen hervorgehend, hat Bitcoin sich erneut als eines der besten Anlagegüter des Jahres behauptet. Mit einer Überlegenheit gegenüber seinen Pendants in den traditionellen Finanzmärkten wurde die herausragende Leistung von Bitcoin durch mehrere entscheidende Entwicklungen vorangetrieben. An erster Stelle stand der historische Start der Bitcoin-ETFs im Januar, eine neue Verwaltung, die Unterstützung für die Krypto-Industrie in den USA signalisiert, und eine Wende in der Geldpolitik der Federal Reserve hin zu einem Lockerungszyklus.
Die Bitcoin-ETFs markierten einen bahnbrechenden Moment und wurden zu den erfolgreichsten ETF-Einführungen in der Geschichte, die insgesamt innerhalb ihres ersten Jahres über 100 Milliarden Dollar an verwalteten Vermögen überstiegen. Dieser monumentale Kapitalzufluss trieb die bemerkenswerte Jahresrendite von Bitcoin von +126% voran und übertraf damit erheblich den S&P 500 (+26%), NASDAQ (+33%) und Gold (+28%).
Während die kurzfristige Volatilität von Bitcoin oft Aufmerksamkeit erregt, bleibt die langfristige Wachstumsdynamik robust. Im Kern wird der Preis von Bitcoin durch das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage bestimmt, eine Dynamik, die dank der öffentlichen Natur seiner Blockchain einzigartig transparent ist. Dieses Schatzhaus an Daten bietet Investoren wertvolle Einblicke in potenzielle Preisbewegungen.
Wenn wir ins Jahr 2025 eintreten, sind hier fünf wichtige Indikatoren, die Investoren nutzen können, um den Bullenmarkt zu navigieren.
🔸Börsenguthaben / Börsen-Nettoflüsse
Zentralisierte Börsen sind die Epizentren der Bitcoin-Handelsaktivitäten, wo der Großteil des Handelsvolumens stattfindet. Aktive Händler und Spekulanten lagern typischerweise ihre Bitcoins auf Börsen, um von schnellen Preisbewegungen zu profitieren und Trades schnell auszuführen.
Derzeit werden etwa 2,5 Millionen Bitcoin, oder etwa 12,6% des im Umlauf befindlichen Angebots, auf zentralisierten Börsen gehalten. Dies stellt einen Rückgang von 17% seit Jahresbeginn dar, als etwa 3 Millionen Coins auf diesen Plattformen gespeichert waren.
Diese Reduzierung der Börsenguthaben spiegelt einen wachsenden Trend wider, dass Halter ihre Bitcoins abziehen, möglicherweise zur langfristigen Lagerung in privaten Wallets, was auf ein erhöhtes Vertrauen in den langfristigen Wert von Bitcoin oder Bedenken bezüglich der Risiken zentralisierter Börsen hinweist.
Historisch gesehen, wenn die Markteuphorie zunimmt und die Preise sich einem Zyklushöchststand nähern, tendiert die Anzahl der Coins auf den Börsen dazu, zuzunehmen. Dies geschieht, wenn Halter ihre Bitcoins zu den Börsen transferieren, um von hohen Preisen zu profitieren und Gewinne zu sichern. Daher können steigende Börsenguthaben als Signal für erhöhten Verkaufsdruck und Marktbegeisterung dienen, was oft einer potenziellen Preis-Korrektur vorausgeht. Umgekehrt können sinkende Börsenguthaben auf ein verringertes Verkaufsinteresse und eine bullischere Marktsentiment hinweisen.
Während die Markteuphorie ihren Höhepunkt erreicht, sollten wir erwarten, dass die Anzahl der Coins auf den Börsen steigt, da Halter hastig ihre Coins zu höheren Preisen verkaufen. Achten Sie darauf, dass sich der aktuelle Abwärtstrend umkehrt, was darauf hindeuten könnte, dass der Bullenlauf an Schwung verliert.
🔸Terminalpreis
Der Terminalpreis-Indikator ist eine ausgeklügelte On-Chain-Metrik, die verwendet wird, um potenzielle Preisspitzen in den Marktzyklen von Bitcoin zu schätzen. Er basiert auf dem Konzept des Übertragenen Preises, der seinerseits von den zerstörten Coin-Tagen (CDD) abgeleitet ist.
CDD ist ein Maß für die wirtschaftliche Aktivität von Bitcoin basierend auf der Halteperiode. Es berechnet das Produkt der Anzahl der Coins in einer Transaktion und der Anzahl der Tage, die sie gehalten wurden, bevor sie bewegt wurden. Zum Beispiel, wenn 10 BTC 100 Tage gehalten und dann transaktiert wurden, stellt diese Bewegung 1.000 zerstörte Coin-Tage dar. Hohe CDD-Werte deuten typischerweise darauf hin, dass lang gehaltene Coins bewegt werden, oft zusammenfallend mit großen Marktereignissen wie Preisrallyes oder Korrekturen.
Um den Terminalpreis zu berechnen, beginnt der Prozess mit dem Übertragenen Preis, der den CDD über das im Umlauf befindliche Angebot von Bitcoin und die Zeit, in der er existiert hat, mittelt. Der übertragene Preis fasst somit die langfristige wirtschaftliche Aktivität und das Verhalten der Halter von Bitcoin zusammen. Um den Terminalpreis abzuleiten, wird der übertragene Preis mit 21 multipliziert, um zu berücksichtigen, dass das Angebot von Bitcoin auf 21 Millionen begrenzt ist. Diese Anpassung schafft einen "Terminalwert", der die vergangene wirtschaftliche Aktivität über das feste maximale Angebot von Bitcoin normalisiert.
Historisch gesehen hat sich der Terminalpreis als zuverlässiger Indikator für die Höchststände der Bitcoin-Preiskreise erwiesen. Wenn der Marktpreis von Bitcoin sich dem Terminalpreis nähert oder diesen überschreitet, signalisiert dies oft, dass der Markt überhitzt ist und eine Korrektur folgen könnte. Dies macht den Indikator besonders wertvoll, um potenzielle Ausstiegspunkte während der Hausse-Märkte zu identifizieren.
Die aktuelle Berechnung des Terminalpreises liegt bei 188.000 Dollar und steigt täglich, während der Preis von Bitcoin steigt. Vorausgesetzt, der Bullenmarkt-Trend hält an, sollte der aktuelle Zyklus über 200.000 Dollar seinen Höhepunkt erreichen, wenn sich dieser Zyklus ähnlich wie die vorherigen entwickelt.
🔸Google-Suchtrends
Obwohl es sich nicht um eine On-Chain-Metrik handelt, bietet Google Trends wertvolle Einblicke in die Stimmung der Einzelhändler und das öffentliche Interesse an Bitcoin. Eine erhöhte Suchaktivität spiegelt typischerweise eine gesteigerte Begeisterung und Aufregung wider, die oft mit signifikanten Preisbewegungen oder Marktmeilensteinen zusammenfällt.
Trotz der Tatsache, dass Bitcoin kürzlich die 100.000-Dollar-Marke erreicht hat, bleibt die Google-Suchaktivität überraschend gedämpft. Der aktuelle Trendwert liegt bei 38, was einen auffälligen Gegensatz zu seinem Höchstwert von 100 während des vorherigen Zyklus von Bitcoin über 60.000 Dollar im Jahr 2021 darstellt. Diese gedämpfte Reaktion deutet darauf hin, dass Einzelanleger noch nicht die weit verbreitete Euphorie und Begeisterung gezeigt haben, die typischerweise an den Höchstpunkten von Marktzyklen zu beobachten sind.
Da Bitcoin in diesem Zyklus weiterhin neue Allzeithochs erreicht, können wir einen entsprechenden Anstieg der Google-Suchaktivität erwarten. Diese Metrik ist ein wichtiges Signal für das wachsende Engagement der Einzelhändler und markiert oft die späteren Phasen eines Bullenmarktes, wenn das öffentliche Interesse seinen Höhepunkt erreicht.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Wiederbelebung von Bitcoin als eine der besten Anlageklassen im Jahr 2024 seine Widerstandsfähigkeit und wachsende Akzeptanz in der globalen Finanzlandschaft unterstreicht. Mit dem historischen Start von Bitcoin-ETFs, unterstützenden regulatorischen Signalen und einer lockeren Geldpolitik der Federal Reserve wurde das Fundament für diesen Bullenmarkt fest etabliert. Doch wie bei jedem Marktzyklus erfordert das Navigieren des bevorstehenden Weges ein ausgeprägtes Verständnis der Schlüsselindikatoren, die die Preisentwicklung von Bitcoin prägen.