Zusammenstellung: Yuliya, PANews

Nachdem die DAO-Fundraising-Plattform Daos.fun von ai16z gestartet wurde, hat kürzlich eine als revolutionär bezeichnete DAO-Fondplattform, Daos.World, große Aufmerksamkeit erregt. Diese Plattform ist sowohl im Base- als auch im Solana-Ökosystem (daos.fun) implementiert und schafft durch Betriebsmodelle und Mechanismen ein neues Paradigma für das dezentrale Investitionsmanagement. Dieser Artikel wird die Merkmale, das Potenzial und die Risiken dieser aufstrebenden Plattform aus verschiedenen Perspektiven analysieren, einschließlich Plattformarchitektur, Betriebsmechanismus und Teilnahmeweise.

Kernarchitektur der Plattform

Daos.World verwendet ein dreischichtiges Architektursystem:

• Auf der Ebene des Finanzmanagements: Die Plattform nutzt Smart Contracts zur Mittelverwaltung, um die Sicherheit der Gelder und die Transparenz der Operationen zu gewährleisten. Alle Mittel werden von Smart Contracts verwaltet, um sicherzustellen, dass die Vermögenswerte nicht zentralisiert kontrolliert werden.

• Auf der Ebene der Token-Ökonomie: Die Plattform gibt insgesamt 1,1 Milliarden ERC20-Token aus, von denen 1 Milliarde an die Teilnehmer der Mittelbeschaffung verteilt wird, 100 Millionen zur Einrichtung des Uniswap V3 Liquiditätspools verwendet werden und ein vollständiges Token-Ökosystem aufgebaut wird. Der Liquiditätspool hat einen Preisuntergrenzen-Schutz, der sicherstellt, dass der Wert der Vermögenswerte im Pool nicht unter die gesammelte ETH-Menge fällt, was den Investoren eine grundlegende Absicherung bietet.

• Auf Governance-Ebene: Die Plattform führt einen Mechanismus zur Fälligkeit des Fonds ein, bei dessen Fälligkeit alle Handelsaktivitäten ausgesetzt werden und die Vermögenswerte im Fonds-Pool entsprechend dem Anteil der Token-Inhaber an die Investoren verteilt werden. Gleichzeitig hat der Fondsmanager flexible Managementbefugnisse, um das Fälligkeitsdatum des Fonds zu verlängern und die Interessen der Investoren in bestimmten Situationen zu schützen.

Betriebsmechanismus

Der Betriebsablauf der Plattform ist einfach und effizient gestaltet und lässt sich in die folgenden Schritte unterteilen:

1. Mittelbeschaffung und Finanzmanagement: Durch Vorverkauf wird ETH als Anfangskapital des Fonds gesammelt, alle Mittel werden in einen von DAO-Verwaltern kontrollierten Fonds eingezahlt. Die Verwalter haben umfassende Autonomie und können je nach Marktsituation Handels- und Investmentoperationen durchführen.

2. Liquiditätspool-Design: Nach dem Launch von Uniswap V3 wird ein einseitiges Liquiditätspool-Design verwendet, d.h. der Liquiditätspool enthält nur Fonds-Token, um die Effektivität des Preisfindungsmechanismus sicherzustellen. Der Handel mit Tokens erfolgt über diesen Liquiditätspool, und die Plattform erhebt 1 % Handelsgebühr, von denen 0,4 % an den Fondsmanager und 0,6 % der Plattform zufließen. Die Handelsaktivitäten des Fonds beeinflussen den 'wahren' Preis des Tokens, was den Händlern hilft, fundiertere Investitionsentscheidungen zu treffen.

3. Handelsgebühren und Anreizmechanismen: Fondsmanager erhalten 0,4 % Gebühr aus dem Token-Handelsvolumen, die Plattform erhebt 0,6 %. Darüber hinaus kann der Fondsmanager bei Fälligkeit des Fonds eine zusätzliche Gewinnbeteiligung erhalten, die von der Leistung des Fonds abhängt.

4. Mindestschutz für Liquiditätspools: Das Design des Liquiditätspools bietet einen Preisuntergrenzen-Schutz, der sicherstellt, dass der Gesamtwert der im Pool befindlichen Vermögenswerte nicht unter die ursprünglich gesammelte ETH-Menge fällt und das Problem der starken Vermögensabwertung durch Marktschwankungen vermeidet.

Teilnahmeweise

Die Plattform hat differenzierte Ertragsprogramme für verschiedene Teilnehmergruppen entwickelt:

• Fondsmanager: Fondsmanager erzielen Einnahmen nicht nur durch Handelsgebühren, sondern können bei Fälligkeit des Fonds auch zusätzliche Gewinnbeteiligungen erhalten.

• Frühe Investoren: Sie erhalten durch den Vorverkauf eine risikoärmere Investitionsmöglichkeit, und die Teilnehmer am Vorverkauf können entsprechend der gesammelten ETH-Menge ein entsprechendes Token-Anteil erhalten. Gleichzeitig können die Investoren wählen, an der Bereitstellung von Liquidität teilzunehmen, um zusätzliche Erträge zu erzielen.

• Liquiditätsanbieter (LP): Da die Liquidität der Plattform zu Beginn gering ist, können Liquiditätsanbieter (LP) erhebliche annualisierte Erträge erzielen, wobei die annualisierte Rendite sogar 1000 % übersteigen kann. Liquiditätsanbieter müssen jedoch auf die Risiken der Marktschwankungen achten, die den Handelszeitpunkt und die Rendite des Liquiditätspools beeinflussen können.

Technologische Innovation

Aus technischer Sicht verwendet die Plattform Smart Contracts zur Mittelverwaltung. Der Fondsmanager führt Investitionsoperationen über die Funktion onlyOwner execute() aus, die es ihm ermöglicht, andere Smart Contracts zur Umsetzung von DeFi-Strategien zu verwenden. Die Liquiditäts-NFTs von Uniswap V3 bleiben bis zur Fälligkeit des Fonds gesperrt, um die Liquiditätsstabilität zu gewährleisten. Die Notfall-Ausstiegsfunktion dient als Sicherheitsmechanismus in der Anfangsphase der Plattform und kann während der Mittelbeschaffung aktiviert werden, um Geldverluste zu verhindern. Nach Beendigung des Vorverkaufs und dem Launch des Tokens kann die Plattform nicht mehr in den Geldfluss eingreifen, was erfordert, dass die Plattform nach weiterer Stabilisierung ihre Sicherheitsmechanismen verbessert.

Die Plattform unterstützt auch Fondsmanager dabei, je nach Marktsituation verschiedene Smart Contracts auf der Blockchain zu verwenden, um DeFi-Strategien umzusetzen. Dies umfasst, ist aber nicht beschränkt auf, Hebelhandel, Cross-Protocol-Arbitrage, Yield Farming und weitere Strategien, erweitert die Möglichkeiten und Flexibilität der Investitionen und ermöglicht es den Fondsmanagern, ihre Investitionsstrategien schnell an die Marktveränderungen anzupassen und die Effizienz der Investitionen zu steigern.

Risiken und Aussichten

Obwohl die Plattform gute Entwicklungsaussichten zeigt, müssen Investoren auf mehrere Risikofaktoren achten:

• Risiken bei den Investitionsentscheidungen des Fondsmanagers: Die Investitionsentscheidungen des Fondsmanagers können erhebliche Risiken bergen, insbesondere beim Investieren in unreife oder schwach performende Vermögenswerte. Beispielsweise könnte die Investition des Fondsmanagers in stark fallende Meme-Coins oder andere hochriskante Vermögenswerte dazu führen, dass der Grundwert des Fonds auf null sinkt und die Token abgewertet werden.

• Potenzielle technologische Risiken von Smart Contracts: Obwohl die Smart Contracts der Plattform geprüft wurden, können sie dennoch unbekannte Lücken oder technische Mängel aufweisen, weshalb Investoren bei der Teilnahme vorsichtig sein sollten.

• Liquiditätsrisiken durch Marktschwankungen: Da die Liquidität der Plattform zu Beginn gering ist, können Marktschwankungen erhebliche Auswirkungen auf den Preis und den Handelszeitpunkt der Tokens haben. Liquiditätsanbieter (LP) müssen die Risiken der Marktschwankungen tragen.

Dennoch hat die Plattform durch innovative Mechanismen viele der Herausforderungen traditioneller Meme-Coins effektiv angegangen, insbesondere in Bezug auf die Sicherstellung des Grundwerts und den Schutz vor gezielten Angriffen beim Launch. In Zukunft wird erwartet, dass mit der weiteren Verbesserung der Plattform und der Erweiterung des Ökosystems eine reifere Lösung für das dezentrale Fondsmanagement bereitgestellt wird.

Notfall-Ausstiegsfunktion

Der Smart Contract der Plattform enthält eine Notfall-Ausstiegsfunktion, die während der Mittelbeschaffungsphase aktiv ist, um bei Entdeckung von Vertragslücken oder anderen Unregelmäßigkeiten einen Schutz der Gelder zu gewährleisten. Dieser Mechanismus stellt sicher, dass Investoren im Falle von Problemen sicher aussteigen können, jedoch ist zu beachten, dass diese Funktion nach Beendigung des Vorverkaufs nicht mehr zur Verfügung steht, weshalb Investoren während der Gültigkeitsdauer des Vertrags auf die Sicherheit der Plattform achten sollten. Mit der Reifung der Plattform und der weiteren Entwicklung könnte diese Funktion in Zukunft schrittweise verbessert werden, um die allgemeine Sicherheit zu erhöhen.

Zusammenfassung

Daos.World repräsentiert einen innovativen Versuch im Bereich des dezentralen Fondsmanagements und erreicht durch sorgfältig gestaltete Mechanismen ein Gleichgewicht zwischen Effizienz, Sicherheit und Flexibilität. Die Plattform bietet durch einzigartige Token-Ökonomie, flexibles Fondsmanagement und diversifizierte Ertragsmechanismen zahlreiche Gewinnmöglichkeiten für Krypto-Investoren. Allerdings sollten Investoren vor der Teilnahme die Betriebsmechanismen der Plattform umfassend verstehen, verschiedene Risikofaktoren abwägen und rational investieren.

Originaltext: Amir Ormu, AzFlin, VNekriach