Originalautor: 0xKyle
Übersetzung｜Odaily Planet Daily（@OdailyChina）
Übersetzer｜Azuma（@azuma_eth）
Hinweis des Herausgebers: Dieser Artikel ist eine Marktprognose und ein Aktionsplan von dem bekannten Analysten und Trader 0xKyle für das Jahr 2025.
Im Folgenden analysiert 0xKyle mehrere Szenarien für Bitcoin und Altcoins im Jahr 2025 und diskutiert, warum aktives Portfoliomanagement im neuen Jahr passives Portfoliomanagement übertreffen wird. Am Ende listet 0xKyle auch die Sektoren und Wege auf, die er favorisiert, was bei der Planung für das neue Jahr hilfreich sein könnte.
Hier sind die Inhalte von 0xKyle, übersetzt von Odaily Planet Daily.
GM.
Die Zukunft vorherzusagen ist schwierig, aber als Trader und Investor sollten wir einen Plan haben. Wie bei allen anderen Plänen wird auch dieser Plan sich mit der Veränderung der zugrunde liegenden Szenarien ändern - der Markt entwickelt sich ständig weiter. Dieser Plan basiert nur auf meiner Prognose über die Marktentwicklung im kommenden Jahr und bietet Einblicke in meine Gedanken zu 2025, sollte aber nicht als finanzielle Beratung interpretiert werden.
Lass mich zuerst meinen Plan für 2024 überprüfen (Anmerkung von Odaily: Da dieser Teil hauptsächlich eine persönliche Rückschau von Kyle ist, wird dieser Abschnitt direkt übersprungen).
Lassen Sie uns direkt zur Sache kommen. Wie gewohnt werde ich zuerst über die makroökonomischen Erwartungen/Szenarioannahmen sprechen und dann auf die thematischen Erzählungen übergehen.
Szenario-Annahme
Der neue Zyklus '2024 - ??' hat begonnen. Ich persönlich glaube, dass dieser Zyklus Ende 2023 begann, aber wenn ich den aktuellen Zyklus strenger analysiere, lautet der bisherige Prozess:
→ 10. Januar, Bitcoin ETF wird eingeführt;
→ BTC erreicht ein neues Hoch, was vorübergehend die Altcoin-Saison auslöst;
→ Daraufhin tritt eine Phase der Volatilität in Q2/Q3 ein, BTC pendelt zwischen 50.000 USD und 60.000 USD;
→ Nach dem Wahltag erreicht BTC ein neues Hoch und steigt auf 100.000 USD;
→ Vorübergehend konnte 100.000 USD nicht effektiv überschritten werden, derzeit pendelt es über 90.000 USD.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Altcoin-Saison oft bei einem Hochpunkt von Bitcoin beginnt, das erste Mal während des Versuchs, 69.000 USD zu überschreiten, aber es nicht geschafft hat; das zweite Mal während des Versuchs, 100.000 USD zu überschreiten.
Der nächste Altcoin-Zyklus könnte höchstwahrscheinlich beginnen, nachdem BTC stabil über 100.000 USD steht. Ich kann die Zukunft nicht vorhersagen, obwohl ich hoffe, dass dies im ersten Quartal 2025 geschehen wird, aber basierend auf den Fakten ist es auch möglich, dass wir in den kommenden Monaten eine Wiederholung der Volatilität aus dem zweiten und dritten Quartal 2024 sehen - ich muss darauf vorbereitet sein. Daher sind hier alle von mir skizzierten Szenarien.
Annahme Szenario eins: Bitcoin und Altcoins steigen gemeinsam
In diesem Fall wird der Anstieg das einzige Thema von 2025 sein, und wir werden in eine weitere Altcoin-Saison eintreten. Aufgrund des anhaltenden Anstiegs von Bitcoin werden alle Coins gut abschneiden, und wir werden die Marktbewegungen der letzten zwei Monate von 2024 wiederholen, wo der gesamte Markt 'steigt, steigt, steigt'.
Wahrscheinlichkeit: 30% - 40%;
Entsprechende Strategie: In der aktuellen 'Panikausnahme' kaufen, starke Altcoins an Bord holen.
Annahme Szenario zwei: Bitcoin steigt, andere Coins steigen nur geringfügig
Dies wird das Drehbuch von 2024 wiederholen, in den kommenden Monaten werden wir sehen, dass Altcoins in der Volatilität bleiben, während Bitcoin bullischer ist (weil nur Bitcoin steigt). Einige Altcoin-Sektoren werden auch gut abschneiden.
Wahrscheinlichkeit: 50% - 60%;
Entsprechende Strategie: Nach wie vor in der aktuellen 'Panikausnahme' kaufen, aber spezifische Altcoins an Bord nehmen, wobei der Schwerpunkt darauf liegt, hochfrequentierte Bereiche zu meiden und nach der nächsten potenziellen Erzählung zu suchen.
Annahme Szenario drei: Bitcoin steigt, Altcoins fallen
Das bedeutet, dass wir uns aktuell am Höhepunkt der Altcoins befinden, obwohl Bitcoin weiterhin gut abschneiden wird.
Wahrscheinlichkeit: 20% - 30%;
Entsprechende Strategie: Verkaufe alle Altcoins. Obwohl ich einen Teil des Rückgangs ertragen muss, wenn die Altcoins nicht steigen, müssen wir möglicherweise alles verkaufen.
Annahme Szenario vier: Bitcoin fällt, Altcoins fallen
Wahrscheinlichkeit: 10% - 20%.
Ich glaube, dass einige Dinge passieren werden. Ich glaube, dass das nächste Hoch von BTC nicht so lange dauern wird wie 2024, weil es tatsächlich einen makroökonomischen Rückenwind gibt. Während des Zyklus mit der regulatorischen Hölle wurde zwar ein ETF eingeführt, aber TradFi muss weiterhin daran arbeiten, den Kunden die Geschichte über BTC zu verkaufen, da die ganze Welt die Bedeutung von Bitcoin nicht glaubt.
Jetzt, da Trump im Begriff ist, ins Amt zu kommen, werden die Kommentare über Bitcoin strategische Reserven (SBR) heiß diskutiert. Die Marktstimmung hat sich verändert, ich werde nicht spekulieren, wie wahrscheinlich es ist, ein strategisches Bitcoin-Reservensystem zu etablieren - ich habe keine Erfahrung mit der Verflechtung von Politik und Finanzen.
Was mich interessiert, ist die Erzählung - die Tatsache ist, dass diese neue Regierung, die bald ins Amt kommt, eine Menge neuer Aufmerksamkeit auf digitale Vermögenswerte gebracht hat. Es ist jetzt einfacher, die Menschen davon zu überzeugen, Bitcoin zu kaufen, denn selbst der Präsident der größten Nation der Welt spricht häufig darüber.
Die Veränderung des makroökonomischen Hintergrunds ist sehr wichtig. Daher glaube ich, dass Bitcoin 2025 weiterhin Rückenwind haben wird, während Altcoins eine ähnliche, aber andere Geschichte sind.
Tota l3 (Anmerkung von Odaily: Der Gesamtwert der Altcoins abgesehen von BTC und ETH) erreichte im ersten Quartal 2024 den Höchststand von 2021 und erreichte dann im vierten Quartal 20424 den Höhepunkt des Zyklus. Ehrlich gesagt gibt es nicht viel Unterschied zwischen meiner Szenarioannahme eins und Szenarioannahme zwei.
Der Schlüssel liegt in der Positionierung und dem Timing. Ich bin optimistisch für 2025, aber ich weiß nicht, wie lange es dauert, bis die Bewegung kommt - obwohl ich tatsächlich glaube, dass ein nur steigender Markt schneller kommen wird als 2024, wird es ohne Katalysatoren jedoch immer noch große Verluste bei den Altcoins geben.
Egal ob Bitcoin oder andere Coins, solange der Zyklus noch nicht seinen Höhepunkt erreicht hat, ist mein Plan, immer netto bullisch zu bleiben. Ich glaube nicht, dass 2025 das gleiche Bild zeigen wird wie der Sommer 2024, aber ich denke, wir werden auf ähnliche Perioden stoßen - der Markt ist nur relativ ruhig, aber die Preise bleiben dennoch relativ stabil.
Die On-Chain-Welt ist ganz anders, wenn die Flut sich zurückzieht, kann der On-Chain-Markt leicht um -70% schwanken. Daher ist mein Ziel für den On-Chain-Markt immer, während der Hochphase der Aufmerksamkeit zu verkaufen und das Geld in die Top-Altcoins (Top 20) reinvestieren und dann langsam mit weiteren Einsätzen beginnen.
Ich glaube nicht, dass Altcoins hier ihren Höhepunkt erreichen werden, weil ich nicht glaube, dass Bitcoin weiter steigen wird, während Altcoins sterben, und ich glaube auch nicht, dass Bitcoin an diesem Punkt einen zyklischen Höhepunkt erreichen wird.
Also lautet mein Fazit: BTC wird weiterhin steigen, und die Steigerung wird die von 2024 übertreffen; was die Altcoins betrifft, bleibt mein Thema offensiv, aber ich muss wissen, wann ich auf defensiv umschalten kann, aber die Tendenz zur Defensive wird geringer sein als 2024.
Risiko
Risiko des zyklischen Höhepunkts
Die Vorhersage des Zyklus-Hochs muss ständig selbst korrigiert werden. Obwohl ich nicht glaube, dass wir uns dem Zyklus-Hoch nähern, muss es jede Woche neu bewertet werden. Ein Zyklus-Hoch ist nicht unbedingt ein 'Ereignis', sondern eher ein Spektrum, das sich über die Zeit allmählich annähert.
Risiko der SBR-Verwirklichung
Mit der Amtsübernahme des neuen Präsidenten werden alle auf sein Handeln achten. Obwohl Bitcoin voraussichtlich regulatorischen Rückenwind erfahren wird, wäre es ein ziemlich bärisches Ereignis, wenn der Präsident sie völlig vergisst. Die Risiken, die ich für möglich halte, sind: SBR wird vergessen; oder wahrscheinlicher wird SBR nicht stattfinden, sondern auf andere Weise vorangetrieben werden.
Für das letztgenannte Szenario (Änderung des SBR-Plans) könnte es ein anfangs bärisches, aber letztlich bullisches Ereignis sein, solange der Plan selbst Bitcoin unterstützt.
Zusammenfassend bedeutet das Auftreten von bullischen Signalen, dass der Bullenmarkt weitergeht; das Auftreten von bärischen Signalen bedeutet, dass der Plan neu bewertet werden muss - der Bullenmarkt könnte weitergehen, aber die Wahrscheinlichkeit wird geringer.
Versorgungsrisiko
Im Jahr 2024 haben wir im Sommer verrückte makroökonomische Bedingungen gesehen, die Aktienmärkte haben historische Höchststände erreicht, aber der Kryptowährungsmarkt war eher rückläufig, da große Anbieter wie Mt.Gox, die deutsche Regierung und Grayscale GBTC immer wieder Verkaufsdruck auf den Markt ausgeübt haben.
Das Versorgungsrisiko kann niemals vollständig eliminiert werden. Es wird immer jemanden geben, der eine große Menge Bitcoin hält - die britische Regierung, Silk Road im Darknet, FTX-Bestände oder andere Akteure. Das ist etwas, worauf du achten musst, aber meiner Meinung nach sind diese Ereignisse, wenn alles gut läuft, gute Gelegenheiten für Käufe bei Rückgängen.
Makroökonomisches Risiko
Ich glaube, dass kleinere Zinssenkungen immer noch Zinssenkungen sind. Auch wenn dies 'nicht so bullisch' ist, ist die Tatsache, dass, solange die Zinssätze weiter gesenkt werden, die Liquidität sich verbessert.
Ein weiteres Mal bedeutet das Auftreten von bullischen Signalen, dass der Bullenmarkt weitergehen wird. Es sei denn, es gibt Zinserhöhungen oder keine Zinssenkungen, sollte die makroökonomische Lage für digitale Vermögenswerte günstig sein.
Thema und Token
Jetzt kommen wir zu dem, worauf alle gewartet haben. Aber bevor ich spezifische Themen und Token aufliste, möchte ich nochmals betonen, was ich zuvor sagte - offensiv, aber zu wissen, wann man defensiv werden sollte - in diesem Investitionszyklus wird aktives Portfoliomanagement passives Portfoliomanagement übertreffen.
Die Ära des 'Kaufens und für immer Haltens' ist vorbei. Obwohl Solana 2023 um das 10-fache gestiegen ist, war die Gesamtleistung in 2024 fast gleichwertig mit Bitcoin; die sogenannten Führer wie TAO haben nicht von dem AI-Hype profitiert, den wir in den letzten Monaten gesehen haben; und für Meme-Token, jetzt trägt selbst der Hund keinen Hut mehr (WIF), Chill Guy ist auch nicht mehr chill, und das Nilpferd (MOODENG) scheint am Ende seiner Kräfte zu sein...
Nichts auf dieser Liste kann dich dazu bringen, 'kaufen und halten'.
Darüber hinaus denke ich gerne über die Frage nach - wer sind die marginalen Käufer? In diesem Markt gibt es grundsätzlich drei Hauptkäufer - Institutionen (traditionelle Finanzspieler), Fonds (Liquiditätsfonds/Krypto-natives Fonds) und Zocker (Contract-Trader, On-Chain-Spieler usw.).
Eine gute Erzählung muss mindestens von einer Seite gekauft werden. Lassen Sie uns direkt zur Sache kommen.
Thema eins: KI
Ja, KI wird weiterhin ein heißes Thema sein. Wie bereits erwähnt, haben wir mehrere Wellen der KI-Welle erlebt, aber wenn du meine Arbeit über KI-Token (Link hier) gelesen hast, glaube ich, dass die nächste Welle kurz bevorsteht.
Auf makroökonomischer Ebene: Spekulation > Fundamentaldaten > Nützlichkeit;
Auf mikroökonomischer Ebene: Antworttyp > Infrastruktur > Anwendung/Inkarnation.
Kaufen und Halten wird keine guten Ergebnisse bringen. GOAT ist der Anfang von allem, aber es ist um 60% von den Höchstständen gefallen und könnte weiterhin schlecht abschneiden.
Top-Auswahl: Anwendungsorientierte Technologie, Schwärme, Spiele, verbraucherorientierte KI.
Optionen wie ALCH (Spieleentwicklung), Griffain (Hilfe bei der Wallet-Verwaltung), Digimon, ai16z (König aller KI) sind meiner Meinung nach erstklassige Optionen, und es gibt wahrscheinlich noch viele, die ich übersehen habe.
Thema zwei: DeFi
Das muss nicht weiter erklärt werden. DeFi wird weiterhin eine großartige Erzählung sein, allerdings ist es sehr schwierig, in DeFi zu investieren, da es wirklich nur sehr wenige Token gibt, die davon profitieren. Selbst wenn sie tatsächlich profitieren, könnten sie nicht steigen (schau dir den LST-Bereich an).
Ehrlich gesagt wird dies auch nicht meine erste Wahl in Bezug auf Risiko-Rendite sein, aber ich glaube, dass dies eine Erzählung sein wird, die bis 2025 weiter wächst.
Top-Auswahl: AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL;
Sekundäre Auswahl: Stablecoins/Zahlungsbezogene Token.
Thema drei: Layer 1
Ich könnte viel Hass für diese Aussage ernten, aber ich glaube, die Handelsmöglichkeiten bei Layer 1 sind zurück. HYPE hat ohne Zweifel hervorragend abgeschnitten, aber SUI wurde tatsächlich von vielen als negativ angesehen, als es um 1 USD war, aber es stieg auf 2 USD und jetzt wieder auf 4 USD. Ich denke, der Markt hat Layer 1-Handel ständig verpasst - es ist eines der Bereiche, die niemand beachtet, aber es birgt enorme Chancen (HYPE hat sich bereits verzehnfacht als Beweis).
Top-Auswahl: SUI/HYPE;
Sekundäre Auswahl: Abstract.
Ich bin mir nicht sicher, wie sehr ich Monad und Berachain mag. Aber ich freue mich sehr auf Abstract, ich glaube, es könnte ein großer Durchbruch werden.
Thema vier: NFT-Token und Spiel-Token
Ich mag dieses Thema auch sehr. Ich habe in letzter Zeit einige Spieleprojekte gekauft, und ich denke, dass der NFT-Token-Bereich ebenfalls beachtet werden sollte. PENGU hat sich langsam erholt, Azuki wird ANIME haben, Doodles wird auch Token herausgeben... Ich glaube nicht, dass NFTs wieder aufblühen werden, aber ich denke, deren Token werden es tun.
Game-Token sind auch interessant, Off-The-Grid hat uns die Möglichkeit gezeigt, ein unterhaltsames Spiel zu erstellen. Angesichts der negativen Sicht auf diesen Bereich denke ich, dass wir tief graben sollten, um die wirklich interessanten Spiele zu finden, die bald Token herausgeben werden.
Top-Auswahl: PENGU / ANIME (Azuki) / Spellborne / Treeverse;
Sekundäre Auswahl: PRIME / Off-The-Grid (wenn Token herausgegeben werden) / Overworld.
Thema fünf: Andere Erzählungen
Die folgenden sind auf meiner Beobachtungsliste, ich mag sie nicht besonders, aber sie sind interessant.
Daten-Token: Kaito / Arkm;
meem Token: Ich mag nur PEPE, die anderen... sehen veraltet aus;
DePIN: PEAQ / HNT;
Ordinals;
Alte Altcoins: XRP;
Alte DeFi: CRV / CVX.
Prognose für 2025
Das ist wirklich nur zum Spaß, nur einige Dinge, von denen ich denke, dass sie ein wenig unglaublich klingen, aber nicht unmöglich sind.
DePIN wird auf ernsthafte Weise von einem ernsthaften Unternehmen implementiert, möglicherweise durch Übernahmen;
Binance verliert Marktanteile als führende Börse, nicht an Hyperliquid, sondern an Bybit/OKX;
Mit neuen Fortschritten in der VR-Technologie erleben Metaverse-Token eine Wiedergeburt;
ICOs werden wieder beliebt;
Die 'On-Chain-Saison' von Ethereum wird nicht stattfinden;
Der Preis von SUI erreicht zweistellige Zahlen (mindestens 10 USD);
Die Staking-Erträge von Ethereum werden genehmigt, um in ETFs aufgenommen zu werden, was die Schaffung weiterer Ertragsprodukte für andere Token-Staking ermöglicht, sowie Ertragsaggregatoren, wie wir sie 2021 gesehen haben;
Ein bedeutender Künstler verwendet NFTs und Token, um seine/ihre Fanbasis zu verfolgen und zu belohnen;
Bitcoin erreicht 200.000 USD;
Mehr Layer 1 sehen nach Aptos, dass ihr CEO/Gründer zurücktritt;
Base hat in der On-Chain-Wettbewerb verloren, ein anderer Layer 1 hat übernommen. Solana bleibt stabil.
Schlussfolgerung
Die obigen Inhalte fassen meine Erwartungen für 2025 zusammen. Ich erwarte, dass die tatsächlichen Gegebenheiten erheblich von meinen Prognosen abweichen werden, so wie ich es für das Jahr 2024 getan habe.
Der beste Rat und die beste Einsicht sind eigentlich 'bleib flexibel, genieße die Reise'. Der Markt wird weiterhin schwanken, aber das ist nur ein Teil des Lebensspiels.
„Niemand kann denselben Handel zweimal ausführen. Da der Handel unterschiedlich ist, sind auch die Menschen unterschiedlich.“
Viel Glück, wir sehen uns auf der anderen Seite. Wenn du während dieses Prozesses schicksalsverändernde Gewinne erzielst, vergiss nicht, sie zu nutzen, um dein Leben zu verändern.
