Es ist mittlerweile gut bekannt, dass der ehemalige Präsident Donald Trump Jerome Powell, den Vorsitzenden der Federal Reserve, nicht direkt entlassen kann. Aber der Rest des Federal Reserve Boards? Das ist eine andere Geschichte – und Trump weiß das. Mit mehreren von Biden ernannten Personen, die derzeit Schlüsselpositionen innehaben, könnte Trump die Gelegenheit nutzen, die Führung der Fed zu reformieren, wenn er ins Amt zurückkehrt.
Das Board und seine Verwundbarkeiten
Das Federal Reserve Board besteht aus sieben Mitgliedern, die alle vom Präsidenten ernannt und vom Senat bestätigt werden. Jedes Mitglied hat gestaffelte 14-jährige Amtszeiten, wobei zusätzliche Rollen wie Vorsitz und stellvertretender Vorsitz spezifische Amtszeitgrenzen haben. Während der Vorsitzende, Jerome Powell, rechtliche Schutzmaßnahmen genießt, die eine Abberufung erschweren, haben die anderen Mitglieder nicht das gleiche Maß an Arbeitsplatzsicherheit.
Powell, der 2017 von Trump ernannt wurde, bleibt bis 2026 Vorsitzender. Nach Bundesrecht kann er nur "aus einem bestimmten Grund" entfernt werden, was den Nachweis von grobem Fehlverhalten oder einem erheblichen Verstoß gegen die Pflicht erfordert – nicht bloße Meinungsverschiedenheiten über die Politik. Powell hat deutlich gemacht, dass er nicht zurücktreten wird, es sei denn, er wird rechtlich dazu gezwungen. Als er gefragt wurde, ob er zurücktreten würde, wenn Trump es verlangen würde, sprach Powells einwortige Antwort – "Nein" – Bände.
Allerdings konzentriert sich Trump derzeit nicht auf Powell. Stattdessen richtet sich seine Aufmerksamkeit Berichten zufolge auf andere Boardmitglieder, insbesondere auf die, die von Präsident Joe Biden ernannt wurden.
Wer steht auf der Abschussliste?
Michael Barr – Stellvertretender Vorsitzender für Aufsicht
Michael Barr, der mit der Aufsicht über die Bankenregulierung betraut ist, ist ein primäres Ziel. Von Biden ernannt, läuft Barrs Amtszeit bis 2026. Trumps Berater erkunden Möglichkeiten, ihn zu entfernen, und argumentieren, dass seine Rolle in der Regulierung nicht so sicher geschützt ist wie Powells Position in der Geldpolitik. Barr, der sich der drohenden Gefahr bewusst ist, hat bereits rechtliche Unterstützung von Arnold & Porter, einer führenden Anwaltskanzlei, angeheuert.
Adriana Kugler – Gouverneurin
Eine weitere von Biden ernannte Person, Adriana Kugler, hat ein Mandat, das im Januar 2026 endet. Trump könnte einen einfacheren Weg sehen, sie zu entfernen, angesichts von Berichten über ihren angespannten Ruf und das Fehlen starker Unterstützung.
Philip Jefferson und Lisa Cook – Gouverneure
Sowohl Jefferson als auch Cook wurden von Biden im Jahr 2022 ernannt und könnten ebenfalls auf Trumps Radar erscheinen. Während ihre spezifischen Rollen im Board nicht so umstritten sind, macht ihre Verbindung zur Biden-Administration sie zu potenziellen Zielen in Trumps Umgestaltung der Fed.
Trumps Verbündete im Board
Christopher Waller, der 2020 ernannt wurde, und Michelle Bowman, die 2018 dazu kam, sind Trump-Anhänger. Waller konzentriert sich auf die Geldpolitik, und Bowman vertritt die Interessen der Community-Banken. Beide werden erwartet, ihre Positionen unter einer potenziellen Trump-Präsidentschaft zu behalten.
Rechtliche Schlupflöcher und Strategien
Bundesrecht besagt, dass Fed-Gouverneure nur "aus einem bestimmten Grund" entfernt werden können, ein Begriff, der mehrdeutig bleibt. Während Fehlverhalten offensichtlich dazu zählt, tun dies Meinungsverschiedenheiten über politische Fragen wahrscheinlich nicht. Aber Trump, bekannt dafür, rechtliche Grenzen zu testen, könnte dies vor Gericht bringen.
Alan Blinder, ein ehemaliger stellvertretender Vorsitzender der Fed und Princeton-Ökonom, hat angedeutet, dass die Gerichte wahrscheinlich zugunsten von Powell und den Gouverneuren entscheiden würden. Allerdings räumte Blinder die Unvorhersehbarkeit des aktuellen Obersten Gerichtshofs ein, was das Ergebnis ungewiss macht, wenn ein solcher Fall eskaliert.
Ein weiterer möglicher Schritt? Powell abzulehnen. Trump könnte ihn seiner Vorsitzenden-Position entheben, während er ihm erlaubt, im Board zu bleiben. Dies ist noch nie zuvor geschehen, was die rechtlichen Gewässer unklar lässt.
Trump könnte auch rechtliche Auseinandersetzungen umgehen, indem er den Kongress lobbyiert. Das Federal Reserve-Gesetz ist nicht unveränderlich, und ein republikanisch dominierter Kongress könnte es ändern, um die Unabhängigkeit der Fed zu schwächen.
Eine historische Perspektive
Die Unabhängigkeit der Fed von politischem Einfluss ist seit den 1950er Jahren ein Grundpfeiler ihres Handelns, als sie sich offiziell vom Finanzministerium trennte. Die meisten Präsidenten haben diese Autonomie respektiert. Trump hingegen hat die Normen konsequent in Frage gestellt, was ihn wahrscheinlich dazu bringen wird, den Status quo zu stören.
Historische Versuche, Beamte unabhängiger Behörden abzuberufen, waren selten, aber bedeutend. Während der Präsidentschaft von Franklin D. Roosevelt schützte ein wegweisender Fall des Obersten Gerichtshofs die Unabhängigkeit der Behörden. Rechtsexperten glauben, dass dieses Präzedenzfall entscheidend wäre, wenn Trump versuchen würde, Powell oder andere Boardmitglieder abzusetzen.
Das große Ganze
Die Entscheidungen der Federal Reserve wirken sich auf die globale Wirtschaft aus und beeinflussen alles von Inflation und Beschäftigung bis hin zu internationalen Märkten. Jeder Versuch, ihre Unabhängigkeit zu untergraben, könnte das Vertrauen der Investoren erschüttern und die Finanzmärkte destabilisieren.
Wall Street ist bereits unruhig. Powells jüngste Anti-Krypto-Kommentare, die einen Rückgang von 8 % bei Bitcoin verursachten, verdeutlichen die Macht der Fed, Märkte zu bewegen. Eine Umwälzung unter Trump könnte die Marktvolatilität verstärken, mit unvorhersehbaren Folgen für die US-amerikanische und die globale Wirtschaft.
Trumps potenzielle Rückkehr ins Weiße Haus wirft kritische Fragen über das Gleichgewicht zwischen exekutiver Macht und institutioneller Unabhängigkeit auf. Während die
Das Ergebnis bleibt ungewiss, die Einsätze sind zweifelsohne hoch.