Die meisten ETFs sind nach dem Investment Company Act von 1940 registriert. Für diese ETFs gibt es einen recht einfachen Weg zur Zulassung:
- Der Emittent reicht einen Antrag bei der SEC ein und nach 75 Tagen wird der Antrag automatisch wirksam, sofern die SEC ihn nicht blockiert. Alle.
Spot-Bitcoin-ETFs unterliegen wie alle Spot-Rohstoff-ETFs dem Securities Act von 1933.
- Ein wesentliches Merkmal der Struktur des Gesetzes von 1933 besteht darin, dass eingereichte Anträge nicht automatisch nach 75 Tagen wirksam werden. Stattdessen muss die SEC den Antrag gemäß dem „1933 Act“ genehmigen, bevor er in Kraft tritt, was in der Regel bis zu 240 Tage dauert.
Wie läuft die Prüfung eines Antrags nach dem Gesetz von 1933 ab?
- Der Prozess der Prüfung eines Antrags gemäß dem Gesetz von 1933 folgt einem bestimmten Zeitplan. Zunächst reicht der ETF-Emittent bei der SEC einen Prospekt ein, in dem der Fonds beschrieben wird, den er auflegen möchte.
-Die Börse, an der der ETF gehandelt wird (z. B. die NYSE), reicht dann eine „19b-4“-Einreichung ein. Die Einreichung eines 19b-4 ist ein Antrag bei der SEC, um die Notierung und den Handel des ETFs an einer Börse zu gestatten.
- Innerhalb von 15 Tagen nach Einreichung eines 19b-4-Antrags bei der SEC wird dieser im Federal Register veröffentlicht, einer offiziellen Aufzeichnung der Maßnahmen der US-Regierung. Von da an hat die SEC bis zu 240 Tage Zeit, den Antrag zu genehmigen oder abzulehnen.
- Es ist zu beachten, dass der Übergang eines Antrags von einer Phase in eine andere nicht bedeutet, dass die Wahrscheinlichkeit seiner Genehmigung steigt. Wenn die SEC die Frist für die Prüfung eines Antrags verlängert, sollte dies daher weder positiv noch negativ bewertet werden. Es ist nur ein Teil des Prozesses.
