Große Investitionen in Bitcoin werden hinsichtlich ihrer Stabilität angezweifelt.
Das amerikanische Business-Intelligence-Unternehmen MicroStrategy hat in den letzten zwei Monaten etwa 17,5 Milliarden Dollar in Bitcoin investiert, was in der Marktgemeinde für Aufregung gesorgt hat. Daten zeigen, dass das Unternehmen durch die Ausgabe von nullverzinslichen Wandelanleihen und die Erhöhung des Aktienangebots schnell Kapital gesammelt hat, das dann vollständig in Bitcoin umgewandelt wurde, wodurch es zu einem der aktivsten "Bitcoin-Wale" auf dem Markt geworden ist. Diese Strategie hat jedoch mehrere Ökonomen und Analysten gewarnt, dass einige sie als ein "Ponzi-Schema" bezeichnen und betonen, dass, solange der Bitcoin-Preis stagniert oder fällt, die gesamte Struktur dem Risiko eines Zusammenbruchs ausgesetzt ist.
MicroStrategy, unter der Leitung seines Executive Chairman Michael Saylor, hat mehrfach ihre Bitcoin-Bestände erhöht, was zu unterschiedlichen Meinungen über die Perspektiven des Unternehmens geführt hat. Die eine Seite glaubt, dass Saylor eine langfristige Vision hat und Bitcoin als "digitales Gold" betrachtet, um langfristigen Wert für das Unternehmen und die Aktionäre zu schaffen; die andere Seite kritisiert, dass diese ständige Hebelaufnahme zur Bitcoin-Anschaffung im Wesentlichen sehr risikobehaftet ist und keine gesunde Unternehmensfinanzierungsstrategie darstellt.
Analysten kritisieren die "Hochrisiko-Wette auf den Bitcoin-Anstieg".
Ökonom Jacob King hat auf der Social-Media-Plattform X die Vorgehensweise von MicroStrategy als "äußerst Ponzi-ähnlich" kritisiert. King weist darauf hin, dass das Unternehmen durch die Ausgabe von Anleihen und Kapitalerhöhungen Geld sammelt und dieses dann vollständig in Bitcoin umwandelt. Wenn der Bitcoin-Preis steigt, erhöhen sich auch der Aktienkurs, die Unternehmensbewertung und die Finanzierungsfähigkeit, was einen "positiven Rückkopplungszyklus" bildet. Die Voraussetzung für diesen Zyklus ist jedoch, dass der Bitcoin-Preis ständig steigt: Sobald der Bitcoin-Preis stagniert oder stark fällt, wird die von MicroStrategy angehäufte Schuldenlast zu einer enormen Belastung, der Wert der Vermögenswerte sinkt, was die Schuldenrückzahlungsfähigkeit in Frage stellt, und das Unternehmen könnte gezwungen sein, Bitcoin zu verkaufen, was zu einem Teufelskreis führt.
Bildquelle: Jacob King. King stellt fest, dass MicroStrategy durch die Ausgabe von Anleihen und Kapitalerhöhungen Geld sammelt und dieses dann vollständig in Bitcoin umwandelt, was einem "Ponzi-Schema" ähnelt.
Bitcoin-Skeptiker und der bekannte amerikanische Ökonom Peter Schiff haben ebenfalls scharfe Kritik an der Strategie von MicroStrategy geübt. Er betont, dass Bitcoin nicht die Eigenschaften hat, die zur Erwirtschaftung von Erträgen wie Immobilien erforderlich sind, da es keine Miete oder andere Cashflows gibt, um Zinsen oder Hauptbeträge zu begleichen. Der Kauf von Bitcoin mit geliehenem Geld ist wie der Bau einer Treppe in der Luft, gestützt auf die Annahme unendlicher Wertsteigerung; wenn sich der Markt dreht, wird das Unternehmen vor untragbaren Verlusten stehen.
Saylor und die Unterstützer der Bullen: Wir sind die Pioniere des digitalen Goldes.
Angesichts der Kritik sind MicroStrategy und das Lager von Saylor weiterhin überzeugt von der Angemessenheit dieser Strategie. Saylor hat sogar mehrmals den Vergleich gezogen: "Der Kauf von Bitcoin ist wie der Kauf von Immobilien in Manhattan vor 100 Jahren; auch wenn die Preise bereits hoch sind, bleibt es langfristig eine hochwertige Investition." Unterstützer wie Robert Kiyosaki, der Autor von "Rich Dad Poor Dad", lobt Saylor als "Genie" und glaubt, dass der durch Bitcoin angesammelte Reichtum den Aktionären und dem Unternehmen zugutekommen wird.
Ökonomen und Skeptiker sind jedoch skeptisch. Sie fragen sich, ob MicroStrategy letztendlich den unvermeidlichen zyklischen Schwankungen des Bitcoin standhalten kann, und warnen die Investoren davor, sich von vorübergehend hohen Renditen und glänzenden Geschichten blenden zu lassen. Besonders in letzter Zeit hat der Bitcoin zwar einen neuen Höchststand von etwa 100.000 Dollar erreicht, aber sollte es im nächsten Jahr Änderungen in der Regulierung oder im Marktumfeld geben, bleibt der Preisverlauf ungewiss.
Sind Propheten immer einsam? MicroStrategy steht seit langem in der Kritik.
MicroStrategy hat aufgrund seines massiven Bitcoin-Besitzes eine Zeit lang eine starke Aktienkursentwicklung verzeichnet und sogar erfolgreich in den Nasdaq-100-Index aufgenommen, wodurch es zu einem Star-Unternehmen in diesem Bereich wurde. Kritiker sind jedoch der Meinung, dass das endgültige Urteil Zeit braucht, um getestet zu werden: In einem florierenden Markt könnte eine gehebelte Kaufstrategie profitabel sein; wenn der Markt jedoch abkühlt, könnte das Unternehmen gezwungen sein, Bitcoin zu einem niedrigen Preis zu verkaufen, um Schulden und Zinsen zu decken, was schnell zu einem massiven Kapitalverlust führen würde.
Insgesamt ist die Investition von MicroStrategy in Bitcoin in Höhe von 17,5 Milliarden Dollar sowohl auffällig als auch umstritten. Das Unternehmen, das ursprünglich mit traditioneller Analysesoftware begann, ist nun ein großer Akteur im Bitcoin-Markt. Angesichts der vielen Unwägbarkeiten im zukünftigen Kryptowährungsmarkt bleibt abzuwarten, ob diese Strategie die "Ponzi-Kritik" ablegen und auf der globalen Bühne der Krypto-Investitionen bestehen kann. Investoren, Branchenbeobachter und Ökonomen werden dies weiterhin genau verfolgen.
[Haftungsausschluss] Der Markt birgt Risiken, Investitionen erfordern Vorsicht. Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar, und die Nutzer sollten überlegen, ob die in diesem Artikel geäußerten Meinungen, Ansichten oder Schlussfolgerungen ihrer spezifischen Situation entsprechen. Investieren Sie auf eigene Verantwortung.
"MicroStrategy gibt 17,5 Milliarden Dollar für Bitcoin aus! Ökonomen kritisieren: Es ist einfach ein Ponzi-Schema." Dieser Artikel wurde ursprünglich auf "Crypto City" veröffentlicht.