原文作者: Joy Lou
Ereignis: Cang.us hat im November drei wichtige Ankündigungen gemacht, den Kauf von Bitmain mit 32 Eh/s zum Preis von 256 Millionen US-Dollar abgeschlossen; plant die Ausgabe von 144 Millionen US-Dollar Aktien zur Übernahme von weiteren 18 Eh/s Mining-Maschinen; im November wurden insgesamt 393 Bitcoins produziert.
Kommentar:
1. Cang.us hat in der ersten Phase 32 Eh/s betriebsbereite Kryptowährungs-Mining-Maschinen erhalten, der Shutdown-Preis liegt bei etwa 70.000 US-Dollar pro Stück (einschließlich der Betriebskosten von Bitmain), die Projekte sind hauptsächlich auf fünf Länder verteilt, darunter die USA, der Nahen Osten und Afrika, die Mining-Maschinen verwenden hauptsächlich die Flaggschiff-Maschinen S19 von Bitmain, und der Abschreibungszeitraum beträgt derzeit etwa 4 Jahre.
2. Die Finanzierung von 1,44 Millionen US-Dollar für die zweiten 18 Eh/s betriebsbereiten Kryptowährungs-Mining-Maschinen wird durch eine gezielte Ausgabe erfolgen, hauptsächlich für ein Investmentvehikel, das von 9 natürlichen Personen gebildet wird, voraussichtlich wird die Transaktion im März 2025 abgeschlossen, der Verkäufer ist Golden TechGen (GT).
3. Cang.us hat gleichzeitig einen Ergänzungsvertrag unterzeichnet, als Optionsprämie, wenn die Marktkapitalisierung von Cang.us in den nächsten 30 Monaten an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen einen bestimmten Wert erreicht, wird das Unternehmen weitere Aktien im Wert von 97,1055 Millionen US-Dollar an die zuvor genannten 9 natürlichen Personen, die das Investmentvehikel bilden, ausgeben.
4. Obwohl der Bitcoin-Preis kürzlich stark gestiegen ist, hat das Unternehmen das Projekt relativ frühzeitig angegangen, da bereits während der Zeit, als der Bitcoin-Preis zwischen 60.000 und 70.000 US-Dollar pro Bitcoin lag, eine Vereinbarung mit dem Verkäufer des Zielprojekts getroffen wurde. Daher liegt der Übernahmepreis im Wesentlichen auf dem Paritätsniveau.
5. Nach Abschluss dieser Übernahme wird sich das Hauptgeschäft von Cang.us von der Automobilvertriebstätigkeit in das eigene Mining-Geschäft umwandeln. Danach wird das Unternehmen auf der Grundlage dieser Geschäfte weiterhin diversifizieren und sich auf Geschäftsbereiche wie Rechenleistung-Vermietung, Cloud-Hosting usw. ausdehnen, um die erheblichen Gewinneinbußen aufgrund der Bitcoin-Preisschwankungen abzufedern.
Investmentempfehlung: Nach Abschluss der verbleibenden 18 Eh/s Projektübernahme im März 2025 wird die Betriebs-Rechenleistung 50 Eh/s erreichen und Cang.us wird das größte börsennotierte Mining-Unternehmen in den USA sein. Derzeit hat Marathon Digital (Mara.us) eine Rechenleistung von 46 Eh/s, mit einer Marktkapitalisierung von 7,9 Milliarden US-Dollar, was 1,7 Millionen US-Dollar/Eh entspricht; Cleanspark (Clsk.us) hat 32 EH/s in eigenen Mining-Farmen, mit einer Marktkapitalisierung von 3,6 Milliarden US-Dollar, was 1,1 Millionen US-Dollar/Eh entspricht. Angesichts des relativ hohen Shutdown-Preises des Unternehmens wird 1,1 Millionen US-Dollar/Eh als Bewertungsbasis gewählt, was einer Marktkapitalisierung von 3,52 Milliarden US-Dollar vor Abschluss der zweiten Übernahme im März entspricht, und nach der Übernahme 5,5 Milliarden US-Dollar, was im Vergleich zur aktuellen Marktkapitalisierung von nur 720 Millionen US-Dollar eine erhebliche Unterbewertung darstellt, mit einem potenziellen Anstieg zwischen 3,9-fach und 6,6-fach. Dieser Artikel wurde am 18. Dezember 2024 verfasst, zum Zeitpunkt betrug der CANG-Preis 6 US-Dollar.
