Originalautoren: Matthew Sigel Patrick Bush
Übersetzung des Originals: Shenchao TechFlow
Bitte beachten Sie, dass VanEck möglicherweise die nachfolgenden digitalen Vermögenswerte hält.
Bevor wir über unsere Perspektiven für 2025 sprechen, lassen Sie uns zunächst einen Rückblick auf die Prognoseleistungen von 2024 werfen. Aus den 15 Prognosen, die Ende 2023 aufgestellt wurden, beträgt unsere Selbstbewertung 8,5/15. Obwohl eine Genauigkeitsrate von 56,6% nicht perfekt ist, reicht sie aus, um uns weiterhin 'auf dem Spielfeld' zu halten. Mit Bitcoin (BTC), das 100.000 USD überschreitet, und Ethereum (ETH), das die 4.000 USD-Marke durchbricht, war 2024 trotz einiger Prognosen, die nicht vollständig zutrafen, ein Jahr, das in der Geschichte der Kryptowährungen bemerkenswert bleibt.
Rückblick auf die Prognosen für 2024
In unseren Prognosen für 2024 haben wir mehrere wichtige Trends erfolgreich identifiziert, darunter:
Erstmalige Einführung von Bitcoin-Spot-ETPs
Bitcoin-Halving verläuft reibungslos
Ethereum bleibt auf Platz zwei, nur hinter Bitcoin.
Bitcoin erreicht im vierten Quartal 2024 einen historischen Höchststand.
L2 dominiert die Aktivitäten auf Ethereum (aber das L2 TVL bleibt unter Ethereum)
Marktkapitalisierung von Stablecoins erreicht neue Höchststände.
Das Handelsvolumen dezentraler Börsen erreicht einen neuen Rekordanteil.
Solana (SOL) übertrifft Ethereum (ETH).
DePIN-Netzwerkakzeptanz steigt.
Obwohl einige Prognosen nicht vollständig eingetreten sind, bestätigen die allgemeinen Trends weiterhin unsere Analyserichtung.
Top 10 Krypto-Prognosen für 2025
Der Krypto-Bullenmarkt erreicht im ersten Quartal einen Zwischenhochpunkt und erzielt bis Ende des Jahres einen neuen Höchststand.
Die USA umarmen Bitcoin weiter durch strategische Reserven und politische Unterstützung.
Der Gesamtwert tokenisierter Wertpapiere überschreitet 50 Milliarden USD.
Das tägliche Handelsabwicklungsvolumen von Stablecoins erreicht 300 Milliarden USD.
Die On-Chain-Aktivitäten von AI-Agenten übersteigen 1 Million.
Das gesamte gesperrte Vermögen (TVL) des Bitcoin Layer-2-Netzwerks erreicht 100.000 BTC.
Die Einnahmen aus den Blob-Raumgebühren von Ethereum erreichen 1 Milliarde USD.
DeFi erreicht mit einem Handelsvolumen von 4 Billionen USD und einem gesamten gesperrten Vermögen von 200 Milliarden USD neue Höchststände.
Der NFT-Markt erholt sich, das jährliche Handelsvolumen erreicht 30 Milliarden USD.
Die Leistung von dezentralen Anwendungen (DApp)-Token nähert sich allmählich der von L1-Token.
Als Nächstes werden wir einige der wichtigsten Prognosen und deren Hintergründe und Logiken eingehender untersuchen.
1. Krypto-Bullenmarkt erreicht im ersten Quartal einen Zwischenhochpunkt und erzielt im vierten Quartal einen neuen Höchststand
Wir glauben, dass der Krypto-Bullenmarkt 2025 weiter wachsen wird und im ersten Quartal seinen ersten Höhepunkt erreichen wird. An diesem Zyklushöhepunkt erwarten wir, dass der Preis von Bitcoin (BTC) etwa 180.000 USD erreicht, während der Preis von Ethereum (ETH) 6.000 USD überschreiten wird. Andere bekannte Projekte wie Solana (SOL) und Sui (SUI) könnten jeweils über 500 USD und 10 USD steigen.
Nach dem ersten Höhepunkt erwarten wir, dass BTC um 30% zurückgeht, während Altcoins möglicherweise um bis zu 60% fallen, was die Marktintegration im Sommer widerspiegelt. Im Herbst könnte jedoch eine Erholung eintreten, wobei die wichtigsten Tokens wieder an Dynamik gewinnen und bis Ende des Jahres erneut historische Höchststände erreichen. Um den Zeitpunkt abzuschätzen, an dem der Markt sich dem Höhepunkt nähert, werden wir auf folgende Schlüsselsignale achten:
Anhaltend hohe Finanzierungsraten: Wenn Trader bereit sind, über 10% Finanzierungsraten für drei Monate oder länger zu zahlen, um auf steigende BTC-Preise zu wetten, deutet dies auf übermäßige Spekulation hin.
Übermäßige nicht realisierte Gewinne: Wenn ein großer Anteil der BTC-haltenden Investoren sich in einem signifikanten Buchgewinn befindet (Gewinn-Kosten-Verhältnis erreicht 70% oder mehr), deutet dies darauf hin, dass der Markt euphorisch ist.
Marktkapitalisierung im Verhältnis zum realisierten Wert überbewertet: Wenn der MVRV (Marktkapitalisierung zu realisiertem Wert) über 5 liegt, bedeutet dies, dass der BTC-Preis weit über dem durchschnittlichen Kaufpreis liegt, was normalerweise auf einen überhitzten Markt hinweist.
Rückgang der Dominanz von Bitcoin: Wenn der Anteil von Bitcoin am gesamten Krypto-Markt unter 40% fällt, bedeutet dies, dass spekulatives Kapital in riskantere Altcoins wechselt, was typisches Verhalten im späten Zyklus ist.
Mainstream-Spekulation: Wenn viele Freunde aus nicht-krypto Bereichen beginnen, nach fragwürdigen Projekten zu fragen, ist das normalerweise ein zuverlässiges Signal dafür, dass der Markt sich dem Höhepunkt nähert.
Diese Indikatoren waren historisch zuverlässige Signale für Markteuphorie, die uns bei der Formulierung unserer Perspektiven für den Marktzyklus 2025 leiten werden.
2. Die USA umarmen Bitcoin weiter durch strategische Reserven und Krypto-Adoption.
Die Wahl von Donald Trump hat dem Kryptomarkt erheblichen Schwung gegeben, da seine Regierung mehrere führende Persönlichkeiten ernannt hat, die Krypto unterstützen, darunter Vizepräsident JD Vance, Nationaler Sicherheitsberater Michael Waltz, Handelsminister Howard Lutnick, Finanzminister Mary Bessent, SEC-Vorsitzender Paul Atkins, FDIC-Vorsitzender Jelena McWilliams sowie Gesundheits- und Sozialminister RFK Jr. Diese Ernennungen markieren nicht nur das Ende der anti-Krypto-Politik (wie die systematische De-Banking von Krypto-Unternehmen), sondern deuten auch auf den Beginn eines politischen Rahmens hin, der Bitcoin als strategisches Gut positioniert.
Krypto-ETP: Physische Erstellung, Staking und neue Spotgenehmigungen
Die neue SEC-Führung (oder möglicherweise die Commodity Futures Trading Commission, CFTC) wird mehrere neue physische Krypto-Exchange-Traded Products (ETP) in den USA genehmigen, einschließlich VanEcks Solana-Produkt. Die Funktionalität von Ethereum-ETPs wird auf Staking ausgeweitet, um ihre Nützlichkeit für die Inhaber weiter zu erhöhen, während sowohl Ethereum- als auch Bitcoin-ETPs die physische Erstellung/Einlösung unterstützen werden. Die Abschaffung der SEC-Regel SAB 121 (ob durch die SEC oder den Kongress) wird den Banken und Maklern den Umgang mit physischen Kryptowährungen erleichtern und somit die Integration digitaler Vermögenswerte in die traditionelle Finanzinfrastruktur weiter vorantreiben.
Souveräne Bitcoin-Adoption: Bundes-, Staats- und Mining-Expansion
Wir prognostizieren, dass bis 2025 die US-Bundesregierung oder mindestens ein Bundesstaat (möglicherweise Pennsylvania, Florida oder Texas) Bitcoin-Reserven aufbauen wird. Auf Bundesebene ist es wahrscheinlicher, dass dies durch einen Exekutivbefehl unter Nutzung des Währungsstabilisierungsfonds (ESF) des Finanzministeriums erreicht wird, obwohl bipartisane Gesetzgebung weiterhin ein unbekanntes Risiko darstellt. Gleichzeitig könnten die Bundesstaaten unabhängig agieren und Bitcoin als eine Absicherungsstrategie gegen finanzielle Unsicherheiten oder als Mittel zur Anziehung von Krypto-Investitionen und Innovationen betrachten.
In Bezug auf das Bitcoin-Mining wird erwartet, dass die Anzahl der Länder, die Regierungsressourcen für das Mining nutzen, zweistellig wird (derzeit sieben), was auf die zunehmende Akzeptanz von Kryptowährungen in den BRICS-Ländern zurückzuführen ist. Dieser Trend wird durch die Ankündigung Russlands, Kryptowährungen für internationale Handelsabrechnungen zu verwenden, weiter verstärkt und hebt die globale Reichweite von Bitcoin hervor.
Wir erwarten, dass diese Unterstützung für Bitcoin sich auf das breitere US-Krypto-Ökosystem auswirken wird. Mit klareren Vorschriften und Anreizen zur Rückkehr von Talenten und Unternehmen wird der Anteil der globalen Krypto-Entwickler in den USA von 19% auf 25% steigen. Gleichzeitig wird die Bitcoin-Mining-Aktivität in den USA florieren, und der Anteil der USA an der globalen Mining-Leistung wird von 28% im Jahr 2024 auf 35% bis Ende 2025 steigen, dank günstiger Energie und potenzieller Steueranreize. Diese Trends werden gemeinsam die Führungsrolle der USA in der globalen Bitcoin-Wirtschaft festigen.
Der Anteil des Bitcoin-Mining durch US- börsennotierte Unternehmen wird 35% erreichen
Unternehmens-Bitcoin-Bestände: Voraussichtlich 43% Wachstum.
Im Hinblick auf die Unternehmensadoption erwarten wir, dass Unternehmen weiterhin Bitcoin von Einzelpersonen ansammeln. Derzeit halten 68 börsennotierte Unternehmen Bitcoin in ihrer Bilanz, und wir erwarten, dass diese Zahl bis 2025 auf 100 steigt. Bemerkenswert ist, dass wir gewagt prognostizieren, dass die gesamte Bitcoin-Menge, die von privaten und börsennotierten Unternehmen gehalten wird (derzeit 765.000 BTC), im kommenden Jahr die 1,1 Millionen BTC, die Satoshi hält, übersteigen wird. Dies bedeutet, dass die Bitcoin-Bestände von Unternehmen im nächsten Jahr um 43% erheblich wachsen werden.
Gold- und Bitcoin-Besitz: Wachstumschancen für Unternehmen und Regierungen
3. Der Wert tokenisierter Wertpapiere überschreitet 50 Milliarden USD.
On-Chain-Wertpapiere wachsen 2024 um 61%
On-Chain-Wertpapiere wachsen 2024 um 61%
Die Infrastruktur für Kryptowährungen verpflichtet sich, das Finanzsystem durch erhöhte Effizienz, Dezentralisierung und größere Transparenz zu verbessern. Wir glauben, dass 2025 das Jahr des Ausbruchs tokenisierter Wertpapiere sein wird. Derzeit gibt es auf der Blockchain etwa 12 Milliarden USD an tokenisierten Wertpapieren, wobei der Großteil (9,5 Milliarden USD) auf der halb-lizenzierten Blockchain Provenance von Figure als tokenisierte private Kreditwertpapiere basiert.
In Zukunft sehen wir ein enormes Potenzial für tokenisierte Wertpapiere, die auf öffentlichen Blockchains eingeführt werden. Wir glauben, dass Investoren viele Anreize haben, tokenisierte Aktien oder Schuldverschreibungen vollständig on-chain auszugeben. Wir prognostizieren, dass Entitäten wie DTCC innerhalb des nächsten Jahres den nahtlosen Übergang von tokenisierten Vermögenswerten zwischen öffentlichen Blockchains und privaten geschlossenen Infrastrukturen unterstützen werden. Diese Dynamik wird die Etablierung von AML/KYC-Standards (Anti-Geldwäsche/Know Your Customer) für On-Chain-Investoren fördern. Als gewagte Prognose erwarten wir, dass Coinbase beispiellose Schritte unternimmt, um seine COIN-Aktien zu tokenisieren und auf seiner BASE-Blockchain zu implementieren.
4. Tägliches Abrechnungsvolumen von Stablecoins erreicht 300 Milliarden USD
Im Jahr 2024 stiegen die monatlichen Stablecoin-Transfers (in USD) um 180%
Quelle: Artemis XYZ, Daten bis zum 6. Dezember 2024.
Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse.
Stablecoins werden von einer Nischenrolle im Krypto-Handel zu einem zentralen Bestandteil des globalen Handels aufsteigen. Bis Ende 2025 erwarten wir, dass das tägliche Abrechnungsvolumen von Stablecoins 300 Milliarden USD erreichen wird, was 5% des derzeitigen DTCC-Handelsvolumens entspricht, während das tägliche Abrechnungsvolumen im November 2024 bei etwa 100 Milliarden USD liegt. Mit der Übernahme durch große Technologieunternehmen (wie Apple und Google) sowie Zahlungsnetzwerke (Visa und Mastercard) werden Stablecoins die Zahlungsökonomie neu definieren.
Neben Handelsanwendungen wird der Markt für Überweisungen ebenfalls ein explosionsartiges Wachstum erleben. Beispielsweise könnten Stablecoin-Überweisungen zwischen den USA und Mexiko von monatlich 80 Millionen USD auf 400 Millionen USD ansteigen, was einem Anstieg um das Fünffache entspricht. Der Grund dafür sind die Geschwindigkeit, Kosteneinsparungen und die zunehmende Wahrnehmung von Stablecoins als nützlichem Werkzeug anstelle einer experimentellen Technologie. Obwohl die Blockchain-Adoption weiterhin diskutiert wird, sind Stablecoins in der Tat das 'Trojanische Pferd' der Blockchain-Technologie.
5. On-Chain-Aktivitäten von AI-Agenten übersteigen 1 Million Agenten.
Die Gesamteinnahmen von AI-Agenten erreichen in 5 Wochen 8,7 Millionen USD.
Quelle: Dune @jdhpyer, Daten bis zum 6. Dezember 2024.
Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse.
Wir glauben, dass AI-Agenten (AI Agents) ein herausragender Trend sind und im Jahr 2025 erheblich an Zugkraft gewinnen werden. AI-Agenten sind spezialisierte KI-Roboter, die Nutzern helfen, ihre Ziele zu erreichen, wie 'Erträge maximieren' oder 'Engagement auf X/Twitter steigern'. Diese Agenten optimieren Ergebnisse, indem sie ihre Strategien autonom anpassen. AI-Agenten werden in der Regel mit Daten gefüttert und auf ein spezifisches Gebiet trainiert. Aktuell bieten Protokolle wie Virtuals jedem die Möglichkeit, On-Chain-AI-Agenten zu erstellen. Virtuals ermöglichen es Nicht-Technikern, auf dezentrale KI-Beitragsleister (wie Fine-Tuning-Experten, Datensatzanbieter und Modellentwickler) zuzugreifen, sodass auch normale Nutzer ihre eigenen Agenten erstellen können. Dieses Modell wird zu einem Anstieg der Anzahl von Agenten führen, deren Schöpfer die Agenten zur Einkommensgenerierung vermieten können.
Derzeit konzentriert sich der Aufbau von intelligenten Agenten hauptsächlich auf den DeFi-Bereich, aber wir glauben, dass AI-Agenten über finanzielle Aktivitäten hinausgehen werden. Zum Beispiel können diese Agenten als Influencer in sozialen Medien, als virtuelle Spieler in Spielen und als interaktive Assistenten oder Partner in Verbraucheranwendungen eingesetzt werden. Agenten wie Bixby und Terminal of Truths sind bereits bedeutende X/Twitter-Influencer mit 92.000 bzw. 197.000 Followern. Daher erwarten wir, dass bis 2025 über 1 Million neue Agenten entstehen werden.
6. Das gesamte gesperrte Vermögen (TVL) des Bitcoin Layer-2-Netzwerks (L2) erreicht 100.000 BTC
Das TVL von Bitcoin L2 erreicht 30.000 BTC, was einem Anstieg von 600% im Jahr 2024 entspricht.
Quelle: Defillama, Daten bis zum 6. Dezember 2024.
Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Die im Text erwähnten Wertpapiere stellen keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar.
Wir beobachten aufmerksam den Aufstieg von Bitcoin Layer-2 (L2)-Blockchains, die das Potenzial haben, das Bitcoin-Ökosystem erheblich zu transformieren. Durch die Erweiterung der Funktionen von Bitcoin können diese L2-Lösungen niedrigere Latenzen und höhere Transaktionsdurchsatzraten erreichen, wodurch die Einschränkungen der Bitcoin-Hauptkette angegangen werden. Darüber hinaus haben Bitcoin L2-Lösungen die Fähigkeit von Bitcoin durch die Einführung intelligenter Vertragsfunktionen verbessert, was das dezentralisierte Finanzwesen (DeFi) unterstützt, das sich um Bitcoin herum aufbaut.
Derzeit kann Bitcoin durch Brücken oder das Verpacken von BTC auf intelligente Vertragsplattformen übertragen werden, aber diese Methoden hängen von Drittsystemen ab und sind anfällig für Hackerangriffe und Sicherheitslücken. Bitcoin L2-Lösungen sollen diese Risiken durch einen Rahmen, der direkt mit der Bitcoin-Hauptkette integriert ist, mindern, wodurch die Abhängigkeit von zentralisierten Vermittlungen verringert wird. Obwohl Liquiditätsbeschränkungen und Akzeptanzbarrieren weiterhin bestehen, wird Bitcoin L2 voraussichtlich die Sicherheit und Dezentralisierung verbessern und den BTC-Haltern mehr Vertrauen geben, damit sie aktiver am dezentralisierten Ökosystem teilnehmen können.
Wie gezeigt, erlebten Bitcoin L2-Lösungen im Jahr 2024 ein explodierendes Wachstum, das gesamte gesperrte Vermögen (TVL) überstieg 30.000 BTC und wuchs um 600%, was etwa 3 Milliarden USD entspricht. Derzeit sind über 75 Bitcoin L2-Projekte in Entwicklung, aber nur wenige könnten langfristig eine signifikante Annahme erreichen.
Dieses schnelle Wachstum spiegelt die starke Nachfrage der BTC-Halter nach Ertragsgenerierung und breiteren Anwendungsgebieten für Vermögenswerte wider. Mit der Reifung der Chain-Abstraktionstechnologie und Bitcoin L2 zu Produkten, die für Endbenutzer verfügbar sind, wird Bitcoin zu einem wichtigen Bestandteil von DeFi. Beispielsweise zeigen die Chain-Abstraktionstechnologien der Ika-Plattform auf Sui oder Infinex auf Near, wie innovative Multichain-Lösungen die Interoperabilität zwischen Bitcoin und anderen Ökosystemen verbessern können.
Durch die Unterstützung sicherer und effizienter On-Chain-Darlehen, -Kredite und anderer unaufgeforderter DeFi-Lösungen wird Bitcoin L2 und die Abstraktionstechnologie Bitcoin von einem passiven Wertaufbewahrungsinstrument zu einem aktiven Teilnehmer im dezentralisierten Ökosystem verwandeln. Mit dem Wachstum der Akzeptanz werden diese Technologien das enorme Potenzial freisetzen, um On-Chain-Liquidität, zwischenketten Innovationen und eine integriertere Finanzzukunft zu ermöglichen.
7. Die Einnahmen aus Ethereum Blob-Raumgebühren erreichen 1 Milliarde USD
Tägliche Blob-Raumproduktion auf Ethereum
Quelle: Dune @hildobby, Daten bis zum 6. Dezember 2024.
Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse.
Die Ethereum-Community diskutiert aktiv, ob ihr Layer-2 (L2)-Netzwerk durch den Blob-Raum genügend Wert für das Ethereum-Hauptnetz bringen kann. Der Blob-Raum ist ein wesentlicher Bestandteil der Erweiterungs-Roadmap von Ethereum. Als spezielle Datenebene kann L2 eine komprimierte Version ihrer Transaktionshistorie an Ethereum übermitteln und die ETH-Gebühren pro Blob zahlen. Obwohl diese Architektur die Skalierbarkeit von Ethereum unterstützt, zahlt L2 derzeit nur einen geringen Wert an das Hauptnetz, mit einer Bruttomarge von etwa 90%. Dies hat Bedenken geweckt, dass der wirtschaftliche Wert von Ethereum möglicherweise übermäßig auf L2 übertragen wird, was zu einem Rückgang der Nutzung des Hauptnetzes führen könnte.
Obwohl das Wachstum des Blob-Raums zuletzt nachgelassen hat, erwarten wir, dass die Nutzung bis 2025 erheblich zunehmen wird, hauptsächlich getrieben von drei großen Faktoren:
Explosion der L2-Adoption: Das Handelsvolumen von Ethereum L2 wächst mit über 300% jährlich, während Nutzer in kostengünstigere und leistungsstärkere Umgebungen für DeFi, Spiele und soziale Anwendungen migrieren. Mit dem Erscheinen von mehr verbraucherorientierten dApps auf L2 werden mehr Transaktionen an Ethereum zurückfließen, um die endgültige Abrechnung vorzunehmen, was die Nachfrage nach Blob-Raum erheblich erhöhen wird.
Optimierung der Rollup-Technologie: Fortschritte in der Rollup-Technologie (wie verbesserte Datenkompression und gesenkte Kosten für die Einreichung von Daten im Blob-Raum) werden L2 ermutigen, mehr Transaktionsdaten auf Ethereum zu speichern, wodurch eine höhere Durchsatzrate ohne Kompromisse bei der Dezentralisierung freigeschaltet wird.
Einführung von Anwendungsfällen mit hohen Gebühren: Unternehmensanwendungen, auf zk-Rollup basierende Finanzlösungen und der Aufstieg tokenisierter realer Vermögenswerte werden hochpreisige Transaktionen fördern, die Sicherheit und Unveränderlichkeit priorisieren und daher bereit sind, Blob-Raumgebühren zu zahlen.
Bis Ende 2025 erwarten wir, dass die Blob-Raumgebühren 1 Milliarde USD übersteigen, während sie derzeit nahezu vernachlässigbar sind. Dieses Wachstum wird die Rolle von Ethereum als endgültige Abrechnungsschicht für dezentrale Anwendungen weiter festigen und gleichzeitig ihre Fähigkeit erhöhen, Werte aus dem schnell wachsenden L2-Ökosystem zu erfassen. Der Blob-Raum wird nicht nur das Netzwerk erweitern, sondern auch eine wichtige Einnahmequelle für Ethereum darstellen, die die wirtschaftlichen Beziehungen zwischen dem Hauptnetz und L2 ausbalanciert.
8. DeFi erreicht historische Höchststände: DEX-Handelsvolumen von 4 Billionen USD, TVL von 200 Milliarden USD
DeFi Gesamtes gesperrtes Vermögen (TVL)
Quelle: Defillama, Daten bis zum 6. Dezember 2024.
Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse.
Obwohl das Handelsvolumen dezentraler Börsen (DEX) sowohl absolut als auch im Verhältnis zu zentralisierten Börsen (CEX) Rekordwerte erreicht hat, liegt der Gesamtwert des gesperrten Vermögens (TVL) im dezentralen Finanzwesen (DeFi) immer noch 24% unter dem historischen Höchststand. Wir erwarten, dass das DEX-Handelsvolumen im Jahr 2025 4 Billionen USD überschreiten wird, was 20% des CEX-Spot-Handelsvolumens entspricht, unterstützt durch die Verbreitung von AI-bezogenen Token und das Erscheinen neuer verbraucherorientierter dApps.
Darüber hinaus wird der Zustrom tokenisierter Wertpapiere und hochpreisiger Vermögenswerte als Katalysator für das Wachstum von DeFi fungieren und dem Ökosystem neue Liquidität und breitere Anwendungsbereiche bringen. Daher erwarten wir, dass der Gesamtwert des gesperrten Vermögens (TVL) von DeFi bis zum Ende des Jahres auf über 200 Milliarden USD zurückkehrt.
Dieses Wachstum spiegelt nicht nur die Erholung der dezentralen Finanzen wider, sondern auch die Stärkung ihrer Position im globalen Finanzsystem. Durch die Einführung benutzerfreundlicherer dApps und innovativer Finanzinstrumente wird DeFi neue Kapitalströme anziehen und seine Position als Alternative zur traditionellen Finanzwirtschaft festigen.
9. NFT-Markt erholt sich: Handelsvolumen erreicht 30 Milliarden USD
Rückgang des NFT-Handelsvolumens im Jahr 2024; wir erwarten, dass es 2025 zurückschlagen wird
Quelle: Daten bis zum 6. Dezember 2024.
Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Die im Text erwähnten Wertpapiere stellen keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung dar.
Der Bärenmarkt von 2022-2023 hat dem NFT-Sektor stark zugesetzt, das Handelsvolumen ist seit 2023 um 39% gesunken, was im Vergleich zu 2022 einem Rückgang von 84% entspricht. Obwohl die Preise der fungiblen Token im Jahr 2024 zu steigen beginnen, bleibt die Leistung der meisten NFTs hinterher, bis im November der Wendepunkt erreicht wird, nachdem die Preise schwach und die Aktivitäten träge waren. Trotz dieser Herausforderungen haben einige Projekte mit starken Community-Bindungen durch die Überwindung spekulativer Werte gegen den Trend an Fahrt gewonnen.
Beispielsweise hat Pudgy Penguins erfolgreich den Übergang von Sammlerspielzeug zu einer Verbrauchermarke vollzogen, während Miladys im Bereich der Internetkultur an kulturellem Einfluss gewonnen hat. Ebenso entwickelt sich der Bored Ape Yacht Club (BAYC) weiterhin zu einer dominierenden kulturellen Kraft und zieht umfangreiche Aufmerksamkeit von Marken, Prominenten und den Mainstream-Medien auf sich.
Mit der Erholung des Krypto-Vermögens erwarten wir, dass neue reiche Nutzer diversifiziert in NFTs investieren, nicht nur als spekulative Investitionen, sondern auch in Vermögenswerte mit nachhaltiger kultureller und historischer Bedeutung. Etablierte Sammlungen wie CryptoPunks und Bored Ape Yacht Club (BAYC) werden von diesem Wandel profitieren, da sie durch ihren starken kulturellen Einfluss und ihre Relevanz hervorstechen. Auch wenn das Handelsvolumen von BAYC und CryptoPunks immer noch 90% und 66% unter den historischen Höchstständen liegt (gemessen in ETH), haben andere Projekte wie Pudgy Penguins und Miladys bereits die vorherigen Höchststände übertroffen.
Ethereum dominiert weiterhin den NFT-Bereich und beherbergt die meisten wichtigen Sammlungen. Im Jahr 2024 hielt Ethereum 71% des NFT-Handelsanteils, und wir erwarten, dass dieser Anteil im Jahr 2025 auf 85% steigen wird. Diese Dominanz spiegelt sich auch in der Marktkapitalisierung wider, wobei NFTs auf der Ethereum-Blockchain alle 10 Top-Plätze und 16 der Top 20 Plätze einnehmen, was die zentrale Rolle von Ethereum im NFT-Ökosystem verdeutlicht.
Obwohl das Handelsvolumen von NFTs möglicherweise nicht zu den früheren Zyklusrekorden zurückkehrt, glauben wir, dass ein jährliches Handelsvolumen von 30 Milliarden USD machbar ist, was etwa 55% des Höhepunkts von 2021 entspricht. Der Markt wandelt sich von spekulativer Aufregung hin zu Nachhaltigkeit und kultureller Relevanz.
10. dApp-Token verringern den Leistungsabstand zu L1-Token
Im Jahr 2024 übertreffen Layer-1-Token die Haupt-dApp-Token um das Doppelte
Quelle: Market Vectors, Daten bis zum 8. Dezember 2024.
Vergangene Leistungen garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Der MVSCLE-Index verfolgt intelligente Vertragsplattformen, der MVIALE-Index verfolgt Infrastruktur-Anwendungs-Token.
Ein anhaltendes Thema des Bullenmarktes 2024 ist die signifikante Überrendite von Layer-1 (L1)-Blockchain-Token im Vergleich zu dApp-Token. Zum Beispiel ist der MVSCLE-Index, der intelligente Vertragsplattformen verfolgt, seit Jahresbeginn um 80% gestiegen, während der MVIALE-Index für Anwendungs-Token im gleichen Zeitraum nur um 35% gestiegen ist.
Wir erwarten jedoch, dass sich diese Dynamik Ende 2024 ändern wird, da eine Welle neuer dApps innovative und nützliche Produkte bereitstellen wird, die den damit verbundenen Token Wert verleihen. Bei den Schlüsseltendenzen glauben wir, dass Künstliche Intelligenz (KI) eine herausragende Kategorie der dApp-Innovation darstellt. Darüber hinaus haben dezentrale physische Infrastruktur-Netzwerke (DePIN) enormes Potenzial, um das Interesse von Investoren und Nutzern zu wecken, was zu einem breiteren Leistungsrebalancing zwischen L1-Token und dApp-Token führen wird.
Dieser Wandel hebt die Bedeutung von Praktikabilität und Produktmarktfähigkeit in einem sich ständig weiterentwickelnden Krypto-Umfeld hervor, um den Erfolg von Anwendungs-Token zu bestimmen.
