Die US-Finanzministerin Janet Yellen hat eine Botschaft an den gewählten Präsidenten Donald Trump: Halten Sie sich aus der Regulierung des amerikanischen Bankensystems heraus.

Sie kritisierte Trumps Übergangsteam dafür, Berichten zufolge drastische Kürzungen oder Fusionen in Washingtons wichtigsten Aufsichtsbehörden für Finanzen ins Auge zu fassen. Natürlich hat seine Rückkehr an die Macht Fragen aufgeworfen, wie weit seine Regierung bereit sein könnte, die über Jahrzehnte aufgebauten finanziellen Vorschriften zu verändern.

Yellen, die sich darauf vorbereitet, die Schlüssel des Finanzministeriums an Trumps Nominierten Scott Bessent zu übergeben, machte deutlich, dass sie nicht gegen Veränderungen ist, aber radikale Eingriffe? Das ist ein No-Go.

Bankvorschriften unter dem Mikroskop

„Banker beschweren sich immer über Überregulierung“, sagte Yellen. Sie gestand ein, dass es fair ist, die Bürokratie abzubauen, wo die Kosten die Vorteile überwiegen. Aber sie verteidigte die grundlegenden Vorschriften für das Kapital, die Liquidität und das Risikomanagement der Banken. „Diese sind essenziell für ein stabiles Bankensystem und eine stabile Wirtschaft“, betonte sie.

Yellens Bedenken sind nicht unbegründet. Sie verwies auf die plötzlichen Zusammenbrüche der Silicon Valley Bank und der Signature Bank im März 2023. Diese Misserfolge, sagte sie, waren eindringliche Erinnerungen daran, was passiert, wenn Banken nicht ordnungsgemäß überwacht werden.

Mit einem Jahrhundert an Geschichte als Beweis argumentierte Yellen, dass die Bankenaufsicht und die Einlagensicherung unverhandelbar sind, um eine weitere Finanzkrise zu vermeiden.

Sie deutete auch auf Gerüchte hin, dass Trumps Team nach Wegen sucht, wichtige Aufsichtsbehörden zu verkleinern oder sogar abzuschaffen. Obwohl sie keine Einzelheiten hatte, ließ sie ihre Meinung wissen: weniger Aufsicht ist ein Rezept für Chaos.

Finanzielle Stabilität oder politische Spiele?

Das Dodd-Frank-Gesetz ist eine nach der Finanzkrise von 2008 verabschiedete Gesetzgebung, die darauf abzielt, systemische Risiken zu verhindern. Dieses Gesetz legte den Grundstein für den Financial Stability Oversight Council, die Abteilung für finanzielle Stabilität der Federal Reserve und das Office of Financial Research des Finanzministeriums.

Kritiker sagten, es würde die Banken ersticken, aber Yellen entgegnete, dass US-Banken trotz anfänglicher Beschwerden florieren. „US-Banken haben außergewöhnlich gut abgeschnitten“, sagte sie und wies frühe Ängste zurück, dass Dodd-Frank ihre Wettbewerbsfähigkeit ruinieren würde.

Für Yellen ist das System nicht perfekt, aber es funktioniert. Und während sie die laufenden Debatten über die Fusion einiger Behörden anerkennt, machte sie klar, dass das Abreißen von Schutzmaßnahmen nicht der richtige Weg ist.

Die Abschaffung des Amtes für Sparaufsicht nach 2008 geschah beispielsweise, ohne Schaden anzurichten, aber eine weitere Konsolidierung war nicht ihr Fokus.

Trumps Ansatz zur finanziellen Aufsicht könnte Hand in Hand mit seinen umfassenderen wirtschaftlichen Zielen gehen. Von seiner Regierung wird erwartet, dass sie das markante Steuerreformgesetz von 2017 (TCJA) erneut aufgreift, das umfassende Änderungen für Unternehmen und Einzelpersonen brachte.

Während seines Wahlkampfs versprach Trump, diese Steuersenkungen zu verlängern, und schlug neue Maßnahmen vor, wie die Abschaffung von Steuern auf Trinkgelder, die Streichung der Sozialversicherungssteuern für Senioren und die Anhebung der SALT-Abzugsgrenze von 10.000 US-Dollar.

Steuerschlachten brauen sich zusammen

Mit dem Jahr 2025, das näher rückt, schwebt Ungewissheit über Trumps Steuerpolitik. Das TCJA war 2017 ein Wendepunkt, der die Körperschaftssteuersätze drastisch senkte und vorübergehende Vorteile für Einzelpersonen bot.

Finanzberater haben wohlhabende Kunden dazu gedrängt, sich auf Änderungen der Erbschaftssteuer vorzubereiten, da die derzeitige Freigrenze von 13,99 Millionen US-Dollar pro Person zurück auf das Niveau von 2017 fallen wird, wenn der Kongress sie nicht verlängert.

Trumps frühere legislative Überraschungen, wie die kurzfristige Verabschiedung des TCJA im Dezember 2017, ließen wenig Zeit für eine Analyse, bevor die großen Änderungen in Kraft traten.

Steuerberater erinnern sich an die Verwirrung rund um den Abzug für qualifizierte Unternehmensgewinne, der einen Steuererlass von 20 % für durchlaufende Unternehmen gewährte, jedoch mit einer komplizierten mehrstufigen Berechnung verbunden war.

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