Ein wirtschaftlicher Bericht der FED, der voraussichtlich am 12. Dezember veröffentlicht wird, könnte den stillstehenden Fortschritt bei der Eindämmung der Inflation in den Vereinigten Staaten hervorheben. Ökonomen sind sich unsicher, ob die Daten die Federal Reserve von der Umsetzung einer weithin erwarteten Zinssenkung während ihrer geldpolitischen Sitzung in der nächsten Woche abhalten werden.
Laut aktuellen Updates von Trading Economics ist die jährliche Inflationsrate im November auf voraussichtlich 2,7 % gestiegen, ein moderater Anstieg von 2,6 % im Oktober, was den zweiten aufeinanderfolgenden Monat mit steigender Inflation markiert.
BREAKING: Die CPI-Inflation im November STEIGT auf 2,7 %, im Einklang mit den Erwartungen von 2,7 %.
Die Kern-CPI-Inflation betrug 3,3 %, im Einklang mit den Erwartungen von 3,3 %.
Die headline CPI-Inflation liegt jetzt auf dem höchsten Niveau seit Juli 2024.
Die Inflation hat sich über dem Ziel von 2 % der Fed stabilisiert.
— Der Kobeissi Brief (@KobeissiLetter) 11. Dezember 2024
Analysten führen einen Teil des Anstiegs auf niedrige Basiseffekte aus dem Vorjahr zurück. Monatlich wird für den Verbraucherpreisindex (CPI) ein Anstieg von 0,3 % prognostiziert, was den Anstieg von 0,2 % im Oktober übertrifft und den höchsten monatlichen Gewinn seit April markiert.
Der Anstieg des CPI, laut einem Bericht von CNBC, wird hauptsächlich von höheren Preisen für Gebrauchtwagen, Flugtickets, Bekleidung und Autoversicherungen angetrieben. Die Benzinpreise hingegen werden voraussichtlich einen leichten Rückgang zeigen.
Die Kerninflation, die volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, blieb im Jahresvergleich bei 3,3 % stabil, wobei die monatliche Kerninflation ebenfalls bei 0,3 % blieb, was dem im Oktober beobachteten Satz entspricht.
Der CPI-Index deutet darauf hin, dass die US-Inflationszahlen steigen werden.
Der CPI, ein breites Maß für die Kosten von Waren und Dienstleistungen in der US-Wirtschaft, dient als wichtiger Indikator für inflationsbedingte Druck. Die Konsensschätzung des Dow Jones stimmt mit anderen Prognosen überein und zeigt einen Anstieg von 2,7 % im Jahresvergleich für den CPI im November. Diese leichte Beschleunigung würde das Ziel der Federal Reserve, eine Inflationsrate von 2 % zu erreichen, herausfordern.
„Wenn man sich diese Maßnahmen ansieht, gibt es nichts, was sagt, dass der Inflationsdrache besiegt wurde“, kommentierte Dan North, leitender Ökonom bei Allianz Trade Americas. „Die Inflation ist immer noch hier, und sie zeigt keine überzeugenden Bewegungen in Richtung 2 %.“
Der bevorstehende Inflationsbericht wird eng gefolgt von einer weiteren bedeutenden Datenveröffentlichung: dem Produzentenpreisindex (PPI). Geplant für den 14. Dezember, wird der PPI, der die Großhandelspreise verfolgt, voraussichtlich einen moderaten monatlichen Anstieg von 0,2 % zeigen. Zusammen werden diese Berichte entscheidende Einblicke in die aktuelle Entwicklung der Inflation in den USA bieten.
Meinungsumfrage: Die Federal Reserve könnte die Zinsen senken.
Trotz der hartnäckigen Inflationszahlen wird allgemein erwartet, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrem Treffen am 18. Dezember um 25 Basispunkte senken wird. Dies würde den Zinssatz für die Bundesmittel auf einen Bereich von 4,25 % bis 4,50 % bringen.
Laut einer Umfrage von Reuters erwarten 90 % der Ökonomen eine Zinssenkung, gestützt durch aktuelle Arbeitsmarktdaten, die kühlere, aber resiliente Bedingungen signalisieren.
Die Fed wird wahrscheinlich nächste Woche die Zinsen senken, obwohl die Inflation über 3 % jährlich liegt.
Warum?
Ich habe keine Ahnung. Weil der Markt es will?
Es ist zu diesem Zeitpunkt zu einer Clowns-Show geworden.
Es gibt meiner Meinung nach keinen gerechtfertigten Grund, die Zinsen zu senken.
Aber das werden sie.
— QE Infinity (@StealthQE4) 11. Dezember 2024
Das langsamere Wachstum des US-Arbeitsmarktes, zusammen mit stabilen Einkommens- und Beschäftigungsgewinnen, hat die Entscheidungsträger beruhigt, dass die Wirtschaft eine weitere Zinssenkung verkraften kann, bevor die Fed mögliche Veränderungen in der Regierungspolitik im nächsten Jahr bewertet.
„Mit dem Arbeitsbericht, der mehr Spielraum zeigt, trotz solider Einkommens- und Beschäftigungsgewinne, bekräftigen wir unseren Aufruf zu einer weiteren Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember“, sagte Jonathan Millar, leitender US-Ökonom bei Barclays. Miller glaubt, dass die Zinssatz-Futures bereits eine Wahrscheinlichkeit einer Reduzierung um einen Viertelpunkt eingepreist haben.
Zukünftige geldpolitische Ansichten
In der Zwischenzeit glauben die meisten der befragten Analysten, dass die Fed die Zinsen bei ihrem Treffen im Januar stabil halten wird, das nur eine Woche nach der Amtseinführung des gewählten Präsidenten Donald Trump am 20. Januar geplant ist.
Bedenken hinsichtlich steigender Inflationsrisiken aufgrund von Trumps vorgeschlagenen Wirtschaftspolitiken, einschließlich Importzöllen und Steuersenkungen, könnten die Entscheidungen der Zentralbank beeinflussen.
„Sie (die Fed) werden abwarten, was nächstes Jahr passiert, was tatsächlich umgesetzt wird im Vergleich zu dem, was als Risiko präsentiert wird“, bemerkte Stephen Juneau, ein US-Ökonom bei Bank of America.
Das langfristige Ziel der Federal Reserve ist es, die Zinssätze auf ein neutrales Niveau zu bringen, das auf etwa 2,9 % geschätzt wird. Fed-Vorsitzender Jerome Powell erklärte kürzlich, dass die Entscheidungsträger "eine etwas vorsichtigere Haltung einnehmen können", während sie versuchen, einen neutralen Zinssatz zu finden, und verwies auf eine stärker als erwartete Wirtschaft und Inflationsraten, die frühere Prognosen übertroffen haben.
Die US-Wirtschaft wuchs im letzten Quartal mit einer annualisierten Rate von 2,8 %, und Ökonomen prognostizieren ein Wachstum von 2,1 % im Jahr 2025 und 2 % im Jahr 2026. Diese Raten übertreffen die Schätzung der Federal Reserve für die nicht-inflationäre Wachstumsrate von 1,8 % in den kommenden Jahren. Die Inflationssorgen bleiben jedoch bestehen.
Von einer Mehrheit der von Reuters befragten Finanzwirtschaftsexperten glauben 75 %, dass ein hohes Risiko für eine Wiederkehr der Inflation im nächsten Jahr besteht.
Darüber hinaus warnte David Seif, der leitende Ökonom von Nomura für entwickelte Märkte, dass die Kerninflation bis Mitte 2025 erheblich über 3 % steigen könnte. Seif verband den Anstieg mit höheren Zöllen und potenziellen Störungen der Lieferkette, die wahrscheinlich aus aggressiven Handelspolitiken unter der kommenden Trump-Administration resultieren werden.
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