Ethena ist auf einer Expansionswelle für sein USDe-Angebot, was günstige Marktbedingungen widerspiegelt. Das Wachstum von USDe hat das Asset vor DAI/USDS gebracht, da Investoren aufgrund der höheren Rendite des Ethena-Protokolls migrierten.
Das Angebot des Stablecoins setzte seinen Anstieg über 5 Milliarden Tokens fort und hat nun die gesamte umlaufende DAI/USDS übertroffen. Das Angebot von DAI stagnierte monatelang, während Maker DAO mit seiner Umbenennung und dem Wechsel zu einer neuen Sicherheitenstruktur im Rahmen des Sky-Ökosystems beschäftigt war.
Das Sky-Ökosystem hat in seinem Wachstum konservativer agiert, sich hauptsächlich auf Partnerschaften mit Aave verlassen und sein Portfolio an Vermögenswerten überarbeitet. DAI bleibt einer der wichtigsten Stablecoins für DeFi, behält eine nachhaltige Nachfrage, aber USDe surft auf einer neuen Hype-Welle.
USDe expandiert schnell sein Angebot, um der drittgrößte Stablecoin zu werden. | Quelle: DeFi Llama
Das gesamte Angebot von USDe erweiterte sich auf 5,564 Milliarden $, wurde damit der drittgrößte Stablecoin und der einflussreichste DeFi-Stablecoin. Ethena Labs feierte den Meilenstein von 5 Milliarden Tokens am 5. Dezember, und weniger als eine Woche später wuchs das Angebot um weitere 5 %.
Die letzten 3 Milliarden Tokens wurden in den letzten zwei Monaten geprägt, als BTC neue Rekorde erreichte und ETH auf einen Weg der Erholung ging.
Das Angebot von USDe wächst unter günstigen Marktbedingungen.
USDe ist vollständig synthetisch, gebunden an das Einkommenspotenzial von Ethena Labs. Das Angebot in den letzten Monaten war das steilste bisher, da es leicht seinen vorherigen Höchststand von 3,6 Milliarden Tokens überstieg. Im Jahr 2024 erweiterte sich der von Ethena Labs ausgegebene Stablecoin von einem anfänglichen Angebot von nur 34 Millionen Tokens, nachdem er einen Marktrückgang im dritten Quartal überstanden hatte.
USDe wird hauptsächlich als passives Einkommens-Token verwendet, mit nur 103 Millionen $ im täglichen Handel. Im Gegensatz zu anderen Stablecoins hat USDe begrenzte Handelspaare und tauscht täglich nur 1,82 % seines Angebots aus. Es wird auch konservativer als Sicherheiten in anderen Protokollen verwendet.
Ein Teil der Stabilität von USDe liegt in seiner gestakten Form, die ein Minimum von sieben Tagen und bis zu 90 Tagen für Abhebungen hat. Gestaktes USDe (sUSDe) wuchs ebenfalls schnell auf über 3,75 Milliarden Tokens und bietet Renditen von 30 %.
Im vergangenen Jahr wurde sUSDe zu einem ständig wachsenden Aufpreis gehandelt, der derzeit 1,13 $ erreicht. Das Asset wird jedoch hauptsächlich auf der Curve DEX getauscht und hat einen relativ begrenzten Markt. Die gestakte Form kann auch während ungünstiger Marktbedingungen schwanken, was entweder einen Angebotsverbrennung oder eine neue Strategie von Ethena Labs erfordert.
In der Zwischenzeit fand Ethena Wege, um höhere Renditen anzubieten, um mehr Nachfrage nach Stablecoin-Investitionen zu generieren. Ethenas Ansatz wird als riskanter angesehen, aber ein günstiges Marktszenario ermöglicht es dem Protokoll, seine Stablecoin-Emission zu erweitern und hohe Renditen anzubieten.
Die Expansion von USDe erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die gesamte Umlaufmenge von Stablecoins bei 192,8 Milliarden $ liegt, dominiert von USDT und USDC. Asset-unterstützte Stablecoins sind einer der Hauptfaktoren für die Expansion des Kryptomarktes, was auch zum Wachstum von DeFi führt.
Ethena Labs erreichte im November Höchstgewinne.
Ein allgemeiner bullischer Trend für ETH und die Finanzierung für Long-Positionen bilden die idealen Bedingungen für Ethena Labs. Infolgedessen erzielte Ethena 7,1 Millionen $ an monatlichen Einnahmen und übertraf damit seinen Rekord im Oktober von 3,14 Millionen $.
Zuvor skeptisch betrachtet, gelang es Ethena Labs, seine Strategie für Marktrückgänge zu zeigen, während ETH zwischen bullischen Erwartungen und Rückgängen schwankte.
Der native ENA-Token spiegelte die expansive Phase des Projekts wider. ENA erholte sich kürzlich über 1,07 $, rutschte später auf 0,97 $. ENA wird das Jahr möglicherweise nicht mit einem Nettogewinn beenden, aber Ethena Labs hat sich als eine App mit hohen Gebühren positioniert.
Ethena Labs versucht auch, aggressiv zu wachsen, da das Protokoll im Vergleich zu anderen DeFi-Hubs noch kleiner ist. Ethena liegt in Bezug auf Sicherheiten und gebundenem Wert nur hinter dem Maker/Sky-Ökosystem, obwohl es sich fest in den Top 10 unter den DeFi-Apps befindet. Ethena Labs sperrt 5,56 Milliarden $ an Wert basierend auf der Bewertung von USDe im Umlauf.
Ethena Labs hat von dem kürzlich verbesserten ETH-Marktsentiment profitiert. Der Wechsel zu einer Altcoin-Saison half ETH, die 4.000 $-Marke zum ersten Mal seit Monaten zu überschreiten und Unterstützung auf dem Niveau von 3.700 $ zu gewinnen. Zum Zeitpunkt dieser Veröffentlichung handelt ETH bei 3.701,61 $, während BTC die 98.000 $-Marke zurückgewonnen hat.
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