Wenn der Devisenmarkt anfängt, DeFi-Protokolle anstelle der aktuellen zentralisierten Systeme zu verwenden, könnten die Kosten für Überweisungen um „bis zu 80 %“ gesenkt werden, heißt es in einem gemeinsam von Forschern von Circle und Uniswap veröffentlichten Papier vom 19. Januar.
On-Chain-Devisen (FX) ist ein neues Modell des globalen Wertaustauschs, das eine schnellere, günstigere und effizientere Alternative für grenzüberschreitende Zahlungen bietet. Unsere aktuelle Forschungsarbeit mit @circle bietet alles: https://t.co /NGniRo8yrp
– Uniswap Labs (@Uniswap) 19. Januar 2023
Das Papier mit dem Titel „On-chain Foreign Exchange and Cross-border Payments“ wurde vom Uniswap-Datenwissenschaftler Austin Adams, dem Circle-Chefökonomen Gordon Liao, Mary Catherine Lader, David Puth und Xin Wan verfasst.
Die Autoren untersuchten die Handelsaktivität von Circle’s US Dollar Coin (USDC) und Euro Coin (EUROC) auf Uniswap von Juli 2022 bis Januar 2023. Sie fanden heraus, dass das Paar ein Gesamtvolumen von 128 Millionen Dollar erreichte, an manchen Tagen lag das Volumen bei bis zu 8 Millionen Dollar.
Während dieser Zeit wurden die Stablecoins USDC und EUROC innerhalb weniger Basispunkte der Wechselkurse gehandelt, die auf dem Devisengroßhandelsmarkt für ihre Basiswährungen USD und EUR galten. Aus Sicht der Autoren zeigte dies, dass der DeFi-Devisenmarkt trotz seines geringeren Handelsvolumens eine vernünftige Alternative zum traditionellen Devisenmarkt mit guter Preiseffizienz bot.
Die Forscher wollten jedoch wissen, ob die Verwendung von DeFi-Protokollen wie Uniswap den Teilnehmern am Devisenmarkt Einsparungen bringen könnte. Daher analysierten sie die Kosten, die mit dem traditionellen „Korrespondenzbankmodell“ des Devisenhandels verbunden sind, im Vergleich zu denen, die mit DeFi-Devisen verbunden sind.
Korrespondierendes Modell von Forex vs. DeFi-Modell. Quelle: „On-Chain Foreign Exchange and Cross-Border Payments“ von Adams, Ladder, Liao, Puth und Wan
Sie nutzten Schätzungen der Weltbank, um den Preis einer 500-Dollar-Überweisung über das globale Bankensystem zu ermitteln. Anschließend verglichen sie dies mit den Kosten für den Kauf von Stablecoin (entweder USDC oder EUROC) über eine Börse, den Tausch gegen die andere Münze auf Uniswap, das Senden an eine andere Person und die Auszahlung durch die andere Person an einer Börse.
Der Forscher kam zu dem Schluss, dass das DeFi-Modell für die Benutzer viele verschiedene Gebühren verursacht, darunter Börsenprovisionen, DeFi-Handelsgebühren, Netzwerkgebühren und Gebühren für die Überweisung von Bargeld zu und von einer Börse. Trotzdem sind die Gebühren nach Schätzungen der Weltbank bis zu 80 % niedriger als der Durchschnittspreis für Überweisungen.
Circle hat den EUROC im Juni 2022 veröffentlicht. Laut Investopedia ist EUR/USD das am häufigsten gehandelte Währungspaar der Welt.