TL;DR
Bitcoin erreicht ein neues Allzeithoch von $99,4k, aber mehrere Risikoindikatoren deuten auf eine mögliche Nachfrageerschöpfung im Markt hin.
Die Konzentration des Angebots zwischen $87k und $98k deutet darauf hin, dass eine Korrektur aufgrund des Mangels an verfügbarem Angebot auf Widerstand stoßen könnte.
Die Verlangsamung des realisierten Gewinnvolumens und die Stabilisierung der Finanzierungssätze von perpetual Futures deuten auf eine Reduzierung des Verkaufsdrucks hin.
Bitcoin hat mit $99,4k einen neuen Allzeithoch erreicht, einen Meilenstein in seinem bullischen Zyklus. Dieser Anstieg hat eine massive Umverteilung des Angebots verursacht, da eine große Anzahl von Investoren hohe Niveaus unrealisierten Gewinns erreicht hat. Allerdings haben mehrere Risikoindikatoren Warnsignale gezeigt, die darauf hindeuten, dass der Markt sich möglicherweise einer Erschöpfungsphase nähert.
In den letzten Monaten hatte Bitcoin innerhalb einer Preisspanne von $54k bis $74k gehandelt, was es einem großen Teil des zirkulierenden Angebots ermöglichte, zu einem höheren Preis umverteilt zu werden. Solche Marktbewegungen neigen dazu, eine höhere Konzentration des Angebots auf bestimmten Preisniveaus zu erzeugen, was die Möglichkeit von Volatilität bei Korrekturen erhöht.
Die Analyse der realisierten Angebotsdichte, die die Konzentration des Angebots um den aktuellen Preis misst, hat eine Konzentration zwischen $87k und $98k gezeigt. Dies deutet darauf hin, dass, wenn der Preis zu diesen Niveaus zurückkehrt, das verfügbare Angebot möglicherweise nicht ausreichen könnte, um einen starken Rückgang zu unterstützen.
Die Situation auf dem Kryptomarkt
Darüber hinaus hat der Prozentsatz des Angebots im Gewinn (PSIP) 90% überschritten, was den Markt in eine Phase der „Euphorie“ versetzt. Dieser historische Indikator wurde mit Perioden hoher Anfälligkeit für Abwärtskorrekturen in Verbindung gebracht, da Investoren, die unrealisierten Gewinn angesammelt haben, eher verkaufen, um von diesen Gewinnen zu profitieren. Der Nettowert unrealisierten Gewinns/Verlusts (NUPL) hat ebenfalls hohe Niveaus erreicht, was auf einen Markt zurückzuführen ist, der einen hohen Anteil unrealisierten Gewinns aufrechterhält. Diese Situation könnte erhöhten Verkaufsdruck erzeugen, wenn die Preise zu sinken beginnen.
Trotz der hohen Risikostufen zeigen einige Indikatoren Anzeichen einer Verlangsamung des Verkaufsdrucks. Das realisierte Gewinnvolumen ist im Vergleich zu seinem Höchststand während der Rallye in Richtung $100k um 76% gesunken, was darauf hindeutet, dass der Markt möglicherweise eine Reduzierung der spekulativen Aktivität erlebt. Die Finanzierungssätze von perpetual Futures haben ebenfalls begonnen, sich zu stabilisieren, was darauf hinweist, dass die nachfrageseitige Hebelwirkung zu sinken beginnt.
