Das Verschwinden wichtiger Marktakteure und eine Liquiditätskrise trugen zu einem Rückgang der Bitcoin-Preise um 30.000 $ auf südkoreanischen Plattformen nach der Erklärung des Kriegsrechts durch Präsident Yoon Suk Yeol bei.
Am 3. Dezember kündigte Präsident Yoon während einer Live-Fernsehansprache das Kriegsrecht an und nannte die Notwendigkeit, „anti-staatliche Elemente zu beseitigen“ und „Bedrohungen durch die kommunistischen Kräfte Nordkoreas“ anzugehen.
Die Erklärung führte zu sofortigen Marktstörungen, wobei Bitcoin (BTC) an der südkoreanischen Börse Upbit auf bis zu 92 Millionen koreanische Won (etwa 65.000 $) fiel.
BTC/KRW-Aktivität auf der südkoreanischen Krypto-Börse Upbit. Quelle: Upbit
Ein Analyst schrieb den scharfen Rückgang einem plötzlichen Verschwinden der Liquidität zu. Laut Trader Ltrd führte der Mangel an aktiven Teilnehmern zu einem Ungleichgewicht zwischen Geboten und Angeboten, was während der Krise zu einem Spread von 10 % führte.
Mangel an Liquidität bringt BTC in Südkorea auf 65.000 $
In einem X-Thread sagte Trader Ltrd, dass der Rückgang nicht so brutal gewesen wäre, wenn die Liquidität normal gewesen wäre. Der Trader sagte jedoch, dass während der Ausrufung des Kriegsrechts „alle Spieler einfach vom Markt verschwunden sind.“ Der Analyst schrieb:
„Der Grund ist einfach – es ist schockierend schwer, in den koreanischen Markt einzutreten und dort zu handeln. Das bedeutet, dass nur wenige Spieler Liquidität bereitstellen und diese Diskrepanzen ausnutzen können.“
Südkoreanische Trader zahlten den Preis dafür, dass der Markt auf nur wenige Spieler beschränkt wurde, laut Ltrd. Ltrd sagte, die Preisvolatilität hätte durch eine breitere Teilnahme von Market Makern gemildert werden können.
Verkaufs- und Kaufbeträge auf Upbit. Quelle: Ltrd
Der Trader hob auch den massiven Verkaufsdruck auf alle Instrumente hervor, der einen plötzlichen Rückgang verursachte. Dennoch sagte Ltrd, der Markt habe überreagiert, und der extreme Preisrückgang wäre nicht geschehen, wenn mehr Liquiditätsanbieter am südkoreanischen Markt teilgenommen hätten.
Südkoreanische Märkte erholten sich nach der Umkehrung des Kriegsrechts
Stunden nach der Ausrufung des Kriegsrechts stimmten 190 Abgeordnete im südkoreanischen Parlament dafür, die Kriegsrechtserklärung für nichtig zu erklären. Präsident Yoon akzeptierte die Entscheidung und hob den Befehl auf, wodurch die Spannungen gelockert wurden.
Nach der Umkehrung erholten sich die Bitcoin-Preise und handelten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei etwa 135 Millionen KRW (etwa 95.000 $).
Marktbeobachter merkten an, dass die vorübergehende Krise die Verwundbarkeit der südkoreanischen Kryptowährungsmärkte gegenüber Liquiditätsschocks, insbesondere in Zeiten politischer Instabilität, verdeutlicht.
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