CRV ist bereits explodiert, werden CVX und FXS weit entfernt sein?

Verfasst von: Luke, Mars Finance
Was ist die auffälligste Spur in diesem Bullenmarkt? Meme stehen unbestritten im Vordergrund. Die Krypto-Branche befindet sich in einer Ära der Aufmerksamkeitsökonomie, in der hohe Hitze, hohe Sichtbarkeit, hohe Aufmerksamkeit und hohe Renditen eng miteinander verbunden sind. In einem solchen Umfeld gewinnt der Gewinner alles, und FOMO (Fear of Missing Out) wird zum Hauptantrieb für den explosiven Anstieg des Marktes. Das sogenannte „Wertinvestieren“ in Web3 scheint nicht mehr im Fokus zu stehen.
Hinter diesem turbulenten Markt hat Curve (CRV) jedoch leise eine bahnbrechende Performance erzielt: Fünf Wochen in Folge mit steigenden Kursen, der Preis stieg von 0,2 auf 0,9. Dieser Trend ist kein Zufall, sondern spiegelt das Vertrauen und die Anerkennung des Marktes für die Kerninfrastruktur von DeFi – Curve – wider. Während alle Augen auf die aufregenderen Memes gerichtet sind, hat das einzigartige Potenzial und die Gelegenheit, die Curve bietet, bereits an Bedeutung gewonnen.
Der Anstieg von CRV spiegelt nicht nur direkt die Marktstimmung wider, sondern verbirgt auch mehrere komplexe und tiefgreifende Treiber. Von dem kontinuierlichen Zufluss institutioneller Mittel über die Innovation der Curve-Ökologie im Bereich der Liquiditätspools und AMM bis hin zur dramatischen Nachfrage nach Stablecoins – all diese Faktoren sind miteinander verflochten und bilden einen starken Antrieb, der CRV zu einem führenden Akteur im DeFi-Ökosystem macht.
Wall Street betritt den Markt
Am 30. November veröffentlichte Curve eine offizielle Mitteilung, dass es mit dem Blockchain-Netzwerk Elixir kooperiert hat, um den Zugang des BlackRock tokenisierten Geldmarktfonds (BUIDL) zur dezentralen Finanzwelt (DeFi) zu erweitern. Nutzer werden bald in der Lage sein, den BlackRock BUIDL zur Prägung des Ertrags-Stablecoins deUSD zu nutzen.
Finanzgiganten wie BlackRock setzen durch den BUIDL-Fonds auf das Ethereum-Ökosystem und gestalten ihre Position durch DeFi-Infrastrukturen wie Curve. Curve spielt eine entscheidende Rolle in der DeFi-Welt als Kerninfrastruktur für Stablecoins. Mit dem schrittweisen Eintritt traditioneller Finanzinstitute wird DeFi eine neue Blütezeit erleben.
Die negativen Nachrichten des Gründers sind vollständig ausgeschöpft, die Inflation sinkt.
Ein Rückblick auf die Geschichte von Curve zeigt, dass die größte Gefahr des Protokolls die enormen Kreditpositionen des Gründers Michael Egorov waren, die durch das Verpfänden von CRV-Tokens zur Ausleihe von Stablecoins ins Rampenlicht der Märkte gerieten. Diese Positionen wurden jedoch im Juni dieses Jahres vollständig liquidiert, und während des Liquidationsprozesses musste der Gründer von Curve einen Teil der CRV-Tokens zu einem niedrigen Preis verkaufen.
Allerdings bedeutet das „Ausscheiden von negativen Nachrichten“ des Marktes oft neue Kaufpunkte. Mit der Liquidation dieser Kreditpositionen hat Curve auch eine Neubewertung des Marktes erlebt, und der Preis von CRV beginnt allmählich zu steigen. Darüber hinaus sinkt die Inflationsrate des Curve-Protokolls stetig und liegt derzeit bei 6,3 %. Mit 42,4 % der CRV-Tokens, die gesperrt sind, sinkt die Inflationsrate des tatsächlich im Umlauf befindlichen CRVs auf etwa 3 %. Dies bedeutet, dass das Marktangebot angespannt ist und den Preisanstieg weiter fördert.
Meinung des Autors (NFA): Im Bullenmarkt ist CRV unter 1U immer einen Besitz wert. Mit der starken Performance von Curve sehen wir auch, dass CVX (Convex Finance) als Teil des Curve-Ökosystems stetig ansteigt. Es zieht viele Investoren an, indem es höhere Liquiditätsanreize und stärkere Renditen bietet.
Und wie kann CVX den Investoren den „Leverage-Effekt“ bieten, während sich das Stablecoin-System von Frax weiterentwickelt? Wird FXS als ihr Kern-Token in den kommenden Märkten herausstechen? In diesem Artikel werden wir das Potenzial von CVX und FXS eingehend erkunden und herausfinden, wie sie mit Curve tanzen.
CVX: Der nächste Ausbruchspunkt für das Hebel-CRV
Das einzigartige Design der Curve-Plattform basiert auf veCRV (den nach dem Locken von CRV-Tokens), wobei Benutzer nur durch das Locken von CRV und den Erhalt von veCRV über die Belohnungen des Liquiditätspools von Curve abstimmen und Governance betreiben können. Mit anderen Worten, veCRV repräsentiert die „Kontrolle“ von Curve, bestimmt die Verteilung der Belohnungen und die jährliche Rendite (APY) der einzelnen Pools. Allerdings ist der direkte Staking von CRV auf Curve und der Erhalt von veCRV recht hoch, da Benutzer CRV über Jahre hinweg locken müssen, was viele potenzielle Teilnehmer abschreckt.
In diesem Zusammenhang bietet Convex den Nutzern durch vereinfachte Abläufe eine bequemere Wahl. Benutzer müssen lediglich CRV auf der Convex-Plattform staken, um cvxCRV-Tokens zu erhalten, die nicht nur das Stimmrecht der Benutzer (als Ersatz für veCRV) darstellen, sondern Nutzer auch von den Erträgen, die auf der Curve-Plattform generiert werden, profitieren sowie von zusätzlichen Anreizen (einschließlich CVX-Tokens) genießen, ohne CRV locken zu müssen. Convex bündelt alle gestakten CRV in einen Kapitalpool und verwendet verschiedene Locking-Strategien für eine gestaffelte Zuordnung, um eine stabile Ertragsverteilung sicherzustellen.
Sobald Benutzer sich entscheiden, CRV über Convex zu staken und cvxCRV zu erhalten, verlieren sie das Recht, direkt an der Governance von Curve teilzunehmen, da cvxCRV nicht in CRV umgewandelt werden kann.
Historisch gesehen können wir beobachten, dass, wenn der Preis von Curve steigt, der Preis von CVX nicht nur folgt, sondern in bestimmten Phasen sogar über dem Anstieg von CRV liegt. Zum Beispiel, als die Marktkapitalisierung von Curve während des letzten Bullenmarktes stetig wuchs, zeigte sich der Preis von CVX auch mit größerer Volatilität und schnellem Anstieg.
Innere Logik: Der Anstieg von CRV hat Auswirkungen auf CVX
Attraktivität der Erträge steigt: Mit dem Anstieg des CRV-Preises werden die Belohnungen auf Curve verlockender, was mehr Liquiditätsanbieter in das Curve-Ökosystem zieht. Als eine „One-Stop-Plattform“ für das Staking von CRV und Liquiditätsabbau profitiert Convex davon, insbesondere die Nachfrage nach dem CVX-Token steigt.
Steigerung des TVL: Der Anstieg des CRV-Preises bedeutet, dass mehr Kapital in die Plattformen von Curve und Convex fließt, was zu einem erheblichen Anstieg des TVL (Total Value Locked) führt. Dies erhöht weiter die Nachfrage und den Marktwert von CVX.
Governance-Machtsteigerung: Der Preis von CRV ist in die Höhe geschossen, was bedeutet, dass die Governance-Macht von CRV wertvoller geworden ist. Convex hat sich als Governance-Plattform etabliert und stärkt seine dominante Position im Curve-Ökosystem durch den Erwerb von mehr CRV und veCRV.
Steigerung der Marktmoral: Der dramatische Anstieg des CRV-Preises geht in der Regel mit einer steigenden Hitze im DeFi-Markt einher, was das Interesse und die Nachfrage nach Convex und CVX im Markt weiter erhöht.
Derzeit, mit dem Durchbruch von CRV über die 0,88-Dollar-Marke, beginnt der Markt, das Potenzial von CVX zu erkennen. Nach den Daten hat der zugrunde liegende Wert von CVX bereits die 7,2 USD-Marke überschritten, während der aktuelle Preis von CVX nur 5,4 USD beträgt, was bedeutet, dass der Marktpreis von CVX derzeit weit unter seinem tatsächlichen Wert liegt. Dieses Ungleichgewicht zeigt, dass der Markt den tatsächlichen Wert von CVX noch nicht vollständig widerspiegelt, was ein enormes Aufwärtspotenzial mit sich bringt. Datenmäßig hat sich mit dem Anstieg von CRV der TVL des Convex-Protokolls und die Anzahl aktiver Adressen innerhalb eines Monats um 50 % erhöht. Dies bietet den Investoren eine klare logische Kette: Wenn die Wachstumsaussichten von CRV bereits klar sind, sollte das Aufwärtspotenzial von CVX als dessen „Hebel-Token“ ebenfalls signifikant sein. Mit der schrittweisen Anerkennung des Wertes von CVX wird erwartet, dass der Preis von CVX in Zukunft eine erhebliche Erholung erleben wird.
FXS: Der Schlüsselantrieb und das zukünftige Potenzial des Frax-Ökosystems
Frax Finance (Frax) ist als zentrale Kraft im DeFi-Ökosystem tätig und hat das Konzept des algorithmischen Stablecoins eingeführt, das die Grenzen traditioneller Stablecoin-Modelle sprengt und es ihm ermöglicht, sich im DeFi-Markt zu profilieren. Als Kern-Token des Frax-Ökosystems ist FXS nicht nur ein Governance-Tool des Protokolls, sondern auch das zentrale Bindeglied für die Wertübertragung im gesamten Frax-Ökosystem. Sein einzigartiges innovatives Design und die Systemarchitektur machen es zu einem unverzichtbaren Bestandteil der synergistischen Effekte mit Plattformen wie Curve und Convex.
Das Frax-Protokoll war während des Höhenflugs von Terra (UST) im Bereich der algorithmischen Stablecoins ein wichtiger Akteur. Damals war Frax als wichtiger Motor im Curve-War aktiv und hatte zusammen mit Terra den 4pool (UST-FRAX-USDC-USDT) ins Leben gerufen, um mit diesem Pool das traditionelle 3pool (USDT-USDC-DAI) zu revolutionieren und UST und FRAX die dominierende Stellung bei Stablecoins zu verschaffen. Doch nach dem Zusammenbruch von UST im Mai 2022 wurde Frax's ursprüngliches großes Vorhaben abrupt gestoppt, was zu einem signifikanten Rückgang der Popularität von Frax führte, das in eine relativ ruhige und unauffällige Phase eintrat. Der Marktauftritt von Frax und seinem Kern-Token FXS bleibt derzeit stabil und hat nicht den explosiven Anstieg wie Curve (CRV) erlebt. Dennoch sollte das langfristige Potenzial von Frax nicht unterschätzt werden, insbesondere mit der anhaltenden Stärke von Curve, die möglicherweise neue Durchbrüche für Frax mit sich bringt.
Frax erfasst den Wert von CRV
In den Strategien von Frax v2 und v3 sind CRV und CVX zu entscheidenden Governance- und Anreizwerkzeugen geworden. Frax beteiligt sich an der Bereitstellung von Liquidität für Curve und sichert sich Governance-Stimmrechte und Liquiditätsbelohnungen durch das Locken von CRV- und CVX-Tokens. Diese Methode verbessert effektiv die Kapitalnutzungseffizienz von Frax und ergreift weiter den ökologischen Wert von Curve.
Konkret ist Curve als wichtiger Liquiditätsanbieter für das Frax-Protokoll und die Expansion seiner Plattform hat direkt die Kapitaleffizienz und die Sicherheitenrate von Frax erhöht. Frax hat seine Vermögenswerte über die AMO-Strategie (Algorithmic Market Operations Controller) mit den Liquiditätspools von Curve verknüpft, was die Stabilität und Kapitaleffizienz von FRAX weiter verstärkt hat. Die AMO-Strategie bietet dem Frax-Protokoll einen automatisierten Anpassungsmechanismus, der eine gesunde Interaktion zwischen Vermögenswerten und dem Markt sicherstellt, und all diese Verbesserungen spiegeln sich schließlich in der Marktnachfrage nach FXS wider. Wenn die Performance von Curve immer besser wird, wird auch die Kapitalstruktur des Frax-Protokolls gestärkt, was die Marktnachfrage nach FXS anhebt und einen positiven Kreislauf bildet.
Das Flywheel und die drei Hauptakteure
Die Beziehung zwischen Frax und Curve sowie Convex ist eine komplementäre Synergie. Curve bietet durch seine effizienten AMM (Automated Market Maker) und Liquiditätspools starke Liquiditätsunterstützung für Frax, während Frax's Stablecoin eine stabilere Basis für die Liquiditätspools von Curve und Convex bietet. In dieser Partnerschaft kann der Stablecoin von Frax nicht nur Tiefen für den Handel bei Curve und Convex bereitstellen, sondern bietet auch DeFi-Märkten andere Protokolle eine dezentralisierte Stabilität. In diesem Prozess wird FXS zum zentralen Treiber für Liquidität und Kapital im Frax-Ökosystem. Es interagiert auf verschiedene Weise mit Curve und Convex, was das Wachstum des gesamten Ökosystems vorantreibt.
Innere Logik: Der Anstieg von CRV hat Auswirkungen auf FXS
Effekt der AMO-Strategie: Mit dem Anstieg des CRV-Preises kann das Frax-Protokoll durch die AMO-Strategie die Struktur des Kapitalpools automatisch anpassen und mehr Erträge erzielen. Diese zusätzlichen Erträge stärken nicht nur den Kapitalpool von FRAX und erhöhen die Sicherheitenrate, sondern bieten auch Raum für die Aufwertung des FXS-Tokens. Da Frax in seiner v2-Version eine große Menge an Curve (CRV) und Convex (CVX) Tokens angesammelt hat und durch das Locken eine erhebliche Governance-Stimmrechte erlangt hat, kann das Frax-Protokoll eine große Menge an CRV- und CVX-Belohnungen auf der Blockchain verwalten, was den sFRAX-Inhabern zusätzliche Ertragsquellen bietet.
Die von der AMO-Strategie vorangetriebene Kapitaleffizienz zieht mehr Liquidität in das Frax-Ökosystem und steigert die Nachfrage nach FXS weiter. Man kann sich vorstellen, dass die AMO wie ein intelligenter Regler funktioniert, der das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage im Markt präzise steuert und einen reibungslosen Kapitalfluss und maximale Effizienz gewährleistet.
Änderungen im Governance-Gewicht des Protokolls: Mit der kontinuierlichen Expansion des Kapitalpools des Frax-Protokolls steigt auch das Governance-Gewicht der FXS-Inhaber im Protokoll. Das bedeutet, dass FXS-Inhaber nicht nur von Kapital profitieren, sondern auch einen größeren Einfluss auf die zukünftige Entwicklung des Protokolls ausüben können. Mit dem weiteren Erfolg der AMO-Strategie wird das Governance-Potenzial des Frax-Ökosystems gestärkt, und der innere Wert des FXS-Tokens steigt, was es zu einem sehr attraktiven Investitionsziel macht.
Steigerung der Liquidität und Erhöhung der Renditen: Mit der Überlagerung der Kapitaleffekte von Curve und Frax hat sich die Liquidität des Frax-Protokolls erheblich erhöht. Dies hat die Attraktivität von Frax‘s Produkten und Tokens (einschließlich FXS) auf dem Markt ständig gesteigert. Insbesondere sFRAX und andere Derivate, die mit Curve zusammenarbeiten, können wettbewerbsfähigere Renditen bieten und so mehr Liquidität in das Frax-Ökosystem ziehen und die Nachfrage nach FXS ankurbeln.
Ob durch die Verbesserung der Kapitaleffizienz oder durch die Steigerung der Governance- und Liquiditätsebenen, diese Logik wurde teilweise bestätigt. Seit dem Ausbruch von CRV ist der TVL von Frax um etwa 50 % gestiegen, und zahlreiche Anzeichen deuten darauf hin, dass das Projekt auf einen vielversprechenderen Weg geht.
Fazit
Ich denke, dass die Interaktion zwischen CRV, CVX und FXS in diesem volatilen Bullenmarkt eine einzigartige und tiefgreifende Geschichte erzählen wird. So wie die Gezeiten jeden Felsen antreiben, haben der Aufstieg von Curve, der „Leverage-Effekt“ von CVX und die Stabilitätsexpansion von Frax in ihren jeweiligen Bereichen Wellen geschlagen. Der Markt jagt nach kurzfristigen Blasen und Trends, während der wahre Wert unbemerkt ansammelt.