Weder der Autor, Tim Fries, noch diese Website, The Tokenist, geben Finanzberatung. Bitte konsultieren Sie unsere Richtlinien auf der Website, bevor Sie finanzielle Entscheidungen treffen.

Neben massiven Abschiebungen hat Trumps Kampagne Steuererleichterungen, Deregulierung und die Erhöhung von Zöllen als zentrale Eckpfeiler der nächsten Verwaltung hervorgehoben. Die Wahl von Scott Bessent als US-Finanzminister deutet darauf hin, dass Trump beabsichtigt, geschäftsfreundliche Initiativen aus seiner ersten Amtszeit fortzuführen.

Bessent ist nicht nur ein lebenslanger Investor an der Wall Street, sondern seine Mitgründung von Key Square Capital Management erfolgte nach der Arbeit unter George Soros für sein Soros Fund Management. Die Tatsache, dass Trump einen demokratischen Spender, der liberale Anliegen unterstützt, als Kandidaten auswählt, spricht für Trumps Priorisierung der Wirtschaft über Ideologie.

Aber wie werden sich Trumps wirtschaftliche Prioritäten voraussichtlich manifestieren?

Fortsetzung von Trumps erster Amtszeit

In seiner ersten Amtszeit, zwischen 2017 und 2021, setzte Präsident Donald Trump mit dem Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) Ende 2017 den Ton. Der TCJA senkte nicht nur den obersten Grenzsteuersatz von 39,6 % auf 37 % für Einzelpersonen, sondern auch den Körperschaftssteuersatz von 35 % auf 21 %.

Um den Rückgang der Haushaltseinnahmen auszugleichen, hat der TCJA einige Steuerbefreiungen entfernt und gesenkt. Eine davon ist die staatliche und lokale Steuer (SALT), deren Abzug auf 10.000 Dollar begrenzt wurde. Diesmal plant Trump, diese 10.000-Dollar-Grenze zu streichen.

Ebenso beabsichtigt Trump, die Bundessteuer auf Sozialversicherungsleistungen zu streichen, gemäß seinem Truth-Social-Beitrag Ende Juli. Dasselbe würde für Überstundenvergütungen und Trinkgelder gelten. Dieses Versprechen war so beliebt, dass Vizepräsidentin Harris den Vorschlag während des Wahlkampfs umgehend kopierte.

Der TCJA wurde jedoch bereits auf 2,3 Billionen Dollar für das erste Jahrzehnt geschätzt, so das Tax Policy Center. Eine Erweiterung der Steuererleichterungen würde dieses Loch zweifellos erheblich vergrößern. Das Komitee für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt wies darauf hin, dass dies die nationale Schuldenlast zwischen 1,65 und 15,55 Billionen Dollar erhöhen würde.

Bildnachweis: Komitee für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt (CRFB)

Aus diesen umfangreichen Zahlen geht hervor, dass Trumps zweite Amtszeit Zölle als Hauptumsatztreiber priorisieren wird. Obwohl Zölle ein flexibles monetäres Instrument sind, haben sie auch ihren Preis?

Rückkehr zu Zöllen

Als Steuer auf importierte Waren ist es sicher zu sagen, dass Zölle die USA von ihrer Einführung im Jahr 1789 bis zur Einführung der Bundessteuer im Jahr 1913 finanziert haben und etwa 90 % der Bundesausgaben ausmachten. In der modernen Zeit der Zentralbanken, die von der Federal Reserve und dem USD als Weltreservewährung dominiert wird, ist es ebenfalls fair zu sagen, dass die USA in einer viel stärkeren Position sind, um Zölle zu erheben.

Kanada und Mexiko sollen die ersten Zielobjekte für Zölle von bis zu 25 % auf alle Produkte sein, was Automobilhersteller wie General Motors betreffen könnte. GM hat seine Produktionsstätten in beiden Ländern aufgebaut und verfolgt niedrigere Arbeitskosten in Mexiko. Andererseits haben die umfangreichen Anreize Kanadas für den nachhaltigen Automobilsektor GM dazu angeregt, 2 Milliarden Dollar in das CAMI-Montagewerk in Ontario für Elektrofahrzeuge zu investieren.

China sollte 10 % zusätzliche Zölle erhalten, zusätzlich zu der zuvor angedeuteten pauschalen Erhöhung der Zölle um 60 %. Dies ist weniger umstritten, da sowohl Trumps erste Administration als auch die aktuelle Biden-Administration bereits hohe Zölle auf chinesische Waren erhoben haben. Tatsächlich könnte dies der Hauptgrund sein, warum Elon Musk so eifrig auf den Trump-Zug aufgesprungen ist. Gegen günstige chinesische Elektrofahrzeuge würde eine weitere Runde von Zöllen Teslas Gewinn steigern.

Die EU sollte ebenfalls mit Zöllen rechnen. Trumps erste Administration verhängte Zölle von 25 % auf Stahl und 10 % auf Aluminiumimporte. Diese könnten leicht wieder eingeführt werden, da die Biden-Administration sie lediglich ausgesetzt hat. Angesichts des Handelsdefizits von 74,1 Milliarden Dollar zwischen den USA und Deutschland im Jahr 2022 gibt es sicherlich Spielraum für eine neue Zollliste.

In der Zwischenzeit hat die Bombardierung der Nord Stream-Pipelines, kombiniert mit dem Fokus der EU auf erneuerbare Energien, die Eurozonenwirtschaft erheblich untergraben und zu einer kontinuierlichen Fertigungsrezession geführt. Eine solche geostrategische Positionierung gibt den USA großen Einfluss bei der Gestaltung ihrer protektionistischen, tarifgetriebenen Politiken.

Treten Sie unserer Telegram-Gruppe bei und verpassen Sie keine Breaking Story.

Wie würden Zölle die US-Verbraucher beeinflussen?

In der Studie der Columbia University im Mai mit dem Titel „Handelsprotektion, Aktienmarktrenditen und Wohlfahrt“ kam das Papier zu dem Schluss, dass die Zölle zwischen den USA und China einen negativen Effekt von 3 % auf die Wohlfahrt der USA hatten. Letztere ist ein Maß für den Cashflow von Unternehmen in den USA, der den Endverbraucher erreicht.

Eine Studie der Harvard University im Januar ergab, dass der gleiche Handelskrieg zwischen den USA und China "weder die US-Beschäftigung in neu geschützten Sektoren erhöht noch verringert" hat. Mit anderen Worten, Trumps Plan zur Reindustrialisierung der USA würde länger dauern als seine zweite Amtszeit.

Laut J.P. Morgan Global Economics würden die vorgeschlagenen neuen Zölle, 25 % auf Kanada und Mexiko sowie 10 % auf China, Kosten von 193 Milliarden Dollar verursachen und die Inflation um 1 % erhöhen.

Bildnachweis: J.P. Morgan Global Economics

Dies könnte die Federal Reserve dazu bringen, von ihrem Kurs der Zinssenkungen abzurücken. Da dies jedoch wahrscheinlich dem Aktienmarkt schaden würde, den Präsident Trump bevorzugt, ist es wahrscheinlicher, dass Zölle als Verhandlungsinstrument genutzt werden, um den USA zugutekommen.

Schließlich können Zölle in einer verflochtenen globalen Wirtschaft nur erfolgreich sein, wenn andere Parteien nicht zurückschlagen. In einem Szenario ohne Vergeltungsmaßnahmen sollte der potenzielle Einfluss auf die Inflation unter 1,5 % bleiben, so das Peterson Institute for International Economics.

Bildnachweis: J.P. Morgan über das Peterson Institute for International Economics

Präsident Trump kann leicht auf die Dominanz des USD und die von Ländern in Dollar denominierten Schulden zugreifen, um es zu einem Szenario ohne Vergeltung zu machen. Dies zusätzlich zur geopolitischen Dominanz der USA, die die globalen Handelsrouten bestimmt. Die Tatsache, dass die indische Rupie (BRICS-Nation) bereits auf einem neuen Allzeittief ist, belegt diese starke Verhandlungsposition.

Glauben Sie, dass die USA ihre Hegemonie maximal nutzen sollten? Lassen Sie es uns in den Kommentaren unten wissen.

Haftungsausschluss: Der Autor hält keine Position in den im Artikel besprochenen Wertpapieren.

Der Artikel „Trumps Zolldrahtseilakt: Würden Amerikaner profitieren?“ erschien zuerst auf Tokenist.