Autor: Nan Zhi;
Redakteur: Hao Fangzhou
In dem vorherigen Artikel (Rückblick auf die Marktdaten der letzten 4 Jahre, in welchem Stadium des Bullenmarktes befinden wir uns?) (https://www.odaily.news/p/5200121.html) haben wir basierend auf den Marktdaten und den Marktbedingungen der letzten vier Jahre seit 2020 festgestellt, dass die Gebühren, das aktive Kaufvolumen und das Gesamtvolumen wirksame Frühindikatoren für den Markt sind. Diese drei Indikatoren jedoch liefern zwei völlig entgegengesetzte Schlussfolgerungen: Die Gebühren deuten darauf hin, dass der aktuelle Markt gerade aus einer Ruhephase in eine leicht FOMO-Phase übergeht, während das aktive Kaufvolumen und das Gesamtvolumen bereits historische Höchstwerte erreicht haben, was auf ein Phasenhoch hinweist.
Der Autor glaubt, dass die Divergenzen in den Indikatorergebnissen hauptsächlich durch das Aufkommen von Bitcoin-Spot-ETFs und das zunehmende HODLn im „Microstrategy-Stil“ verursacht werden. Diese Gelder, die außerhalb des „traditionellen Krypto-Raums“ fließen, treiben den Bitcoin-Preis und das Handelsvolumen kontinuierlich nach oben. Andererseits sind ihre Handelsformen isoliert von CEX wie Binance und unterscheiden sich grundlegend in der Hebelwirkung, was zu einer Entkopplung von Gebühren und Preisen führt.
Daher zielt die Odaily Planet Daily darauf ab, durch andere allgemeinere, intuitivere und historisch längerfristige Indikatoren zu erforschen, in welchem Stadium wir uns tatsächlich im Bullenmarkt befinden.
MVRV-Z-Score
MVRV (Marktkapitalisierung zu realisierten Werten) ist ein Algorithmus zur Bewertung, ob der Markt überbewertet oder unterbewertet ist. Er wird erreicht, indem man die aktuelle Marktkapitalisierung von Bitcoin mit den realisierten Werten vergleicht.
Hierbei bezieht sich die Marktkapitalisierung auf die zirkulierende Marktkapitalisierung, während die realisierte Werte die Summe der letzten Transferpreise jedes Bitcoins darstellen. Zum Beispiel, wenn vor drei Jahren 100.000 Bitcoins letztmals transferiert wurden und der Preis damals 65.000 USD betrug, wird dies als 100.000 × 65.000 notiert, und so weiter, um den Gesamtwert zu berechnen. Durch Marktkapitalisierung ÷ realisierte Werte erhält man den MVRV.
Die Berechnung des MVRV-Z-Scores erfolgt durch (Marktkapitalisierung - realisierte Werte) ÷ Standardabweichung der Marktkapitalisierung. Diese Methode schließt kurzfristige Preisschwankungen aus und eignet sich besser zur Erfassung extremer Marktstimmungen.
Laut Coinglass liegt der aktuelle MVRV-Z-Wert bei 3,2, was nahe am Höchstwert von 11/21 liegt, aber noch relativ weit von den Höchstständen der ersten Jahreshälfte 21 und Ende 17 entfernt ist.
ahr999-Index
Der Bitcoin ahr999-Index ist ein Parameter, der von ahr999 im Jahr 2018 zur Anleitung beim HODLn eingeführt wurde (https://ahr999.com/ahr999/ahr999_buy01.html). Laut den Statistiken von ahr999 lag der Index in 8,5 % der Zeit unter 0,45, was als Kaufbereich definiert wird; 46,3 % der Zeit lag er zwischen 0,45 und 1,2, was als regelmäßiger Investitionsbereich definiert wird; und 29,3 % der Zeit lag er über 1,2, was die Wartezone für den Verkaufsstopp darstellt.
Laut Coinglass beträgt der aktuelle Wert dieses Indikators 1,49, was relativ nahe am Höchststand von 1,75 im März dieses Jahres liegt, jedoch noch relativ weit von den beiden Höchstständen von 6 und 3,4 im Jahr 21 entfernt ist.
PlanB: Bitcoin wird im Dezember auf 150.000 USD steigen
PlanB und sein Stock-to-Flow-Modell (S2F) wurden während des Bullenmarktes von 2019 bis zur ersten Hälfte von 2021 berühmt, da sie erfolgreich vorhersagten, dass Bitcoin zu Beginn des Jahres 21 55.000 USD erreichen würde, aber in der zweiten Hälfte von 21 abdrifteten und 22 völlig versagten.
Da Bitcoin erneut den gesamten Markt anführt, beginnt PlanB, in den Markt zurückzukehren. Gestern veröffentlichte PlanB auf der X-Plattform (https://x.com/100trillionUSD/status/1863158866453622846) die Aussage, dass Bitcoin gemäß seinen Vermutungen zur Preisentwicklung der nächsten Jahre, die er Ende September veröffentlicht hat, derzeit die ersten beiden Ziele erreicht hat, nämlich im Oktober auf 70.000 USD zu steigen und im November auf 100.000 USD (tatsächlich 99.800 USD, aber nah genug). Das nächste Ziel von BTC ist es, im Dezember auf 150.000 USD zu steigen.
Zinssenkungszyklus
In dem Artikel (Zusammenfassung der Zinssatzzyklen in den USA über 35 Jahre, kann eine Zinssenkung nach 36 Tagen den zweiten Bullenmarkt für Bitcoin einleiten?) (https://www.odaily.news/p/5197591.html) fasst der Autor die Leistung des US-Aktienmarktes und von Gold während der fünf Zinssenkungen der letzten 35 Jahre zusammen. Es zeigt sich, dass die Zinssenkung nicht die grundlegende Ursache für die Marktbewegungen ist. Die Auswirkungen einer Zinssenkung auf den Markt hängen von der damaligen gesamtwirtschaftlichen Situation ab, ob es sich um eine aktive Zinssenkung zur Förderung des Wirtschaftswachstums handelt oder ob es sich um eine erzwungene Zinssenkung aufgrund eines unerwarteten Ereignisses handelt. Aus der Perspektive des US-Aktienmarktes ist es ein Kampf zwischen wirtschaftlicher Robustheit und Liquiditätslockerung.
Um einen Vergleich im Stil von „Schwert im Boot“ zu ziehen, ist der gegenwärtige Zinssenkungszyklus am ehesten mit dem von 1989 vergleichbar. Damals erlebte die USA eine siebenjährige Expansionsperiode und sah sich 88-89 mit hohem Inflationsdruck konfrontiert. Um die Inflation zu bekämpfen, wurden extrem hohe Zinserhöhungen vorgenommen, wobei der Höchstzinssatz fast 10 % betrug. In den folgenden drei Jahren begann die USA, kontinuierlich die Zinsen zu senken, von 9,75 % am 24. Februar 1989 auf 3,00 % am 4. September 1992.
Laut dem im September veröffentlichten Dot-Plot (https://xnews.jin10.com/details/148495) wird erwartet, dass die Federal Reserve den Zinssatz in den nächsten zwei Jahren von derzeit 4,75 % um etwa 2 % senken wird. Wie sahen die Märkte nach Zinssenkungen historisch aus? Sie können in zwei Phasen, 1989 und 1995, unterteilt werden. Während des ersten Zinssenkungszyklus der ersten drei Jahre gab es im US-Aktienmarkt anhaltende Schwankungen. Im Jahr 1992 wurden die Zinssenkungen eingestellt und zwei Jahre lang beibehalten. Nach einer kurzen präventiven Zinserhöhung im Jahr 94 wurden keine weiteren großen Zinssatzanpassungen vorgenommen, und dies leitete den kontinuierlichen Bullenmarkt für US-Aktien ein. Daher befinden wir uns aus makroökonomischer Sicht immer noch in einer frühen bis mittleren Phase.
Andere klassische Indikatoren
Angst- und Gier-Index
Der aktuelle Gier-Index liegt bei 76, was einen Rückgang vom Höchststand darstellt; der jüngste Höchststand war 94 am 22. November, als der Bitcoin-Preis 95.829 USD betrug. Dieser Gierwert übersteigt den von November 21 und März 24 und entspricht dem Höchstwert von 95 im Februar 21.
200-Wochen-Mittelwert
Historisch gesehen erreicht der Bitcoin-Preis typischerweise seinen Tiefpunkt in der Nähe des 200-Wochen-Mittelwerts, während eine starke Abweichung von diesem Mittelwert auf ein Hoch hindeutet. Zum Höchstwert im Jahr 21 lag der Bitcoin-Preis bei etwa dem Vierfachen des 200-Wochen-Mittelwerts, während er derzeit etwa das Doppelte beträgt (96500:41500), was immer noch relativ niedrig ist.
