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Hier sind einige kurze Ansichten, die ich zu Solana habe, hauptsächlich diskutierend, warum ich denke, dass Solana im Vergleich zu anderen Assets im Dezember schwächer abschneiden könnte (ich glaube, dieser Trend hat bereits begonnen, wird aber anhalten).
Ich habe bei ~$235-240 Short-Positionen eröffnet und denke, dass dies die letzte großartige asymmetrische Gelegenheit in diesem Jahr ist. Es sei jedoch erwähnt, dass ich auch Short-Positionen in anderen Assets halte (zum Beispiel Bitcoin, weil die Kaufpreise von Saylor und die ETF-Spanne weiterhin auseinanderdriften; gleichzeitig glaube ich, dass Ethereum, wenn es fällt, seine Abwärtstrend möglicherweise länger anhalten könnte).
Zusammenfassend hat Solana in diesem Jahr einen Großteil seiner Leistung noch nie wirklich getestet und seine Haupttreiber sind erschöpft (oder befinden sich im Prozess der Erschöpfung).
Warum $SOL schlecht abschneiden wird?
Meiner Meinung nach sind die wahren Faktoren, die Solana in diesem Jahr zur besten Performance unter den skalierbaren Assets gemacht haben, folgende:
Ein aktiveres und vielfältigeres Ökosystem als die Konkurrenz mit schnellen Transaktionsgeschwindigkeiten;
Die stärkste „Casino“-Umgebung, die viele Meme-Teilnehmer anzieht, die bereit sind, $SOL als Zahlungsmittel zu verwenden;
Mittelzuflüsse zur Jahresmitte – ich denke, viele Fondsgesellschaften und große Liquiditätsanbieter wurden aufgrund des Mangels an Hype um Ethereum ETFs verdrängt und erlebten in der zukünftigen Vermögensallokation eine gewisse Art von „Existenzkrise“.
Heute denke ich, dass alle drei oben genannten Treiber nachgelassen haben und sehr anfällig für Störungen sind, wobei immer noch viel überschüssige Blase reduziert werden muss. Hier sind meine konkreten Gründe:
Als führendes L1-Asset, das auf Geschwindigkeit und Vielfalt setzt, sieht sich Solana einer starken Bedrohung durch HYPE und Ethereum/Base gegenüber.
Diese Bedrohungen sind unerwartet aufgetaucht und wurden noch nicht effektiv angesprochen.
Die folgende Grafik zeigt die Daten von Artemis, Sie können wählen, ob Sie in einem Zeitraum von 1 Woche oder 1 Monat beobachten möchten. Dies ist die signifikanteste Verschiebung des Kapitalflusses von Solana zu EVM in diesem Jahr bis jetzt, und diese Verschiebung zeigt sich nicht nur im Kapitalfluss. Wir können auch aus den beliebten Branchenszenarien beobachten, wie zum Beispiel im Meme-Token-Sektor der KI-Industrie – die zuvor als Top-Projekte angesehenen $GOAT, $FARTCOIN, $ZEREBRO und $AI16Z haben in diesem Zeitraum alle um die Hälfte an Wert verloren, während $VIRTUAL und das Proxy-Ökosystem im gleichen Zeitraum florierten.
Bildquelle: Artemis
Darüber hinaus denke ich, dass Solana in der L1-Industrie seit langem keine echten Wettbewerber mehr hat. Obwohl der HYPE noch in einem frühen Stadium ist, ist die Verfolgung von demokratisiertem Eigentum und die Stärke des Teams kurzfristig nicht zu ignorieren.
2024 hat Solana noch nie echte Angebotsstörungen erlebt.
Im Vergleich dazu haben andere Haupt-Assets bereits strenge Prüfungen durchlaufen, wie zum Beispiel die MTGOX-Ereignisse von Bitcoin und regulatorische Probleme in Deutschland, sowie die Einführung von Ethereum ETFs. Solana wurde in dieser Hinsicht kaum beeinträchtigt und erlebte nur während des Jump-Verkaufs im vergangenen Sommer vorübergehende Volatilität, die schnell ignoriert wurde, da die größere Rückkehr von Ethereum danach die Aufmerksamkeit ablenkte.
Die beste Zeit für Solana in den letzten Monaten war, als es als hoch Beta Asset für Bitcoin fungierte und den Großteil der Kapitalströme von Ethereum abgezogen hat (dieser Trend hat allmählich nachgelassen), während die Aufmerksamkeit viel größer war als bei unterdurchschnittlichen, wenig attraktiven kleineren Altcoins.
Im Liquiditätsfonds-Sektor sollte es im Geschäftsjahr 2024 nur zwei Möglichkeiten geben, wie GP Cash-Distributions realisieren können:
Verteilung basierend auf realisierten Gewinnen in Prozent;
Verteilung basierend auf nicht realisierten Gewinnen in Prozent, jedoch muss eine Rückverfolgbarkeit auf der Grundlage des Höchststandes des Vorjahres vorgenommen werden.
In jedem Fall, angesichts der hervorragenden Leistung von Solana im letzten Jahr, denke ich, dass Liquiditätsfonds dazu tendieren werden, $SOL zu verkaufen, aus möglichen Gründen:
Als das am besten abschneidende Asset des Jahres hat es bereits erhebliche Kursgewinne erzielt;
Es wird angenommen, dass der zuvor unterdurchschnittlich abschneidende Teil des Portfolios noch ungenutztes Aufwärtspotenzial hat, das es wert ist, durch Halten und Beobachten anderer Altcoins, die kürzlich in den Zeitrahmen H1/H4/1 eine starke Trendstärke gezeigt haben, Gewinne zu erfassen.
Darüber hinaus wird dieser Trend durch das Interesse an Galaxy-Auktionen vorangetrieben (die Kostenbasis von $SOL liegt bei $80-100). Fonds, die an Auktionen teilnehmen, können auf folgende Weise profitieren:
Zum Beispiel, ein Drittel des in der Nähe historischer Höchststände gekauften Lockup-Angebots zu verkaufen, um diese Token im ersten Entsperrereignis im März nächsten Jahres „zurückzugewinnen“ und damit nominale Gewinne zu erzielen.
$SOL ETF's Liquiditätsabfluss wird durch den Aufstieg etablierter Token und die potenziellen Auswirkungen des XRP ETF geschwächt.
Die Leistung von XRP wird von zwei Hauptfaktoren beeinflusst:
Es wird als das Asset angesehen, das nach Ethereum am wahrscheinlichsten ETFs einführt, mit engen Verbindungen zu Bitwise;
Gerüchte über die Senkung der Kapitalertragssteuer für Kryptowährungen in den USA auf 0%.
Angesichts der Geschichte von XRP (als eines der frühesten Krypto-Assets) und dem Rücktritt von SEC-Vorsitzendem Gary Gensler ist es unbestreitbar, dass XRP ETF, selbst wenn die Wahrscheinlichkeit seiner Einführung im Vergleich zu $SOL gleich oder etwas geringer ist, den Marktanteil von $SOL umleitet.
Selbstzufriedenheit
Obwohl dieses Gefühl schwer genau zu quantifizieren ist, denke ich intuitiv, dass Solanas überhebliche Selbstsicherheit einen kritischen Punkt erreicht hat, im Gegensatz zu vor ein paar Jahren – als Ethereum aufgrund seiner überlegenen Position $SOL überholte, was wie ein unüberwindbarer Schutzgraben war.
Hier sind einige typische Beispiele
„Netzerweiterung vs L2“; DRIFT vergleicht HL und zeigt eine „Fehler werden nicht gemacht“-Einstellung;
Viele Leute behaupten, „niemand wird von Solana zu Base cross-chain wechseln wollen“, obwohl es offensichtliche Gegenbeispiele gibt;
Einige Nutzer, die einst fest an Ethereum glaubten, gaben in den Wochen vor dem 35% Anstieg von Ethereum vollständig auf. Diese Personen sagten sogar plötzlich stark voraus, dass der Zielpreis von Ethereum/$SOL auf extrem niedrige Werte fallen würde (zum Beispiel 0.027 Ethereum/$SOL).
Zusammenfassung
In den nächsten 30 Tagen denke ich, dass die Anziehungskraft von marginalen Käufern auf Solana in diesem Jahr am schwächsten ist (die ETF-Liquidität ist im Vergleich zu Ethereum offensichtlich unzureichend; das Interesse an Altcoins ist mehr denn je zerstreut), während die Verkaufsanreize der marginalen Verkäufer gleichzeitig am stärksten sind (Gewinnmitnahmen; Benutzer, die durch Memes oder das Halten von $SOL erhebliche Gewinne erzielt haben, entscheiden sich, um zu monetarisieren und den Wert zu sichern).
Darüber hinaus bleibt der Finanzierungsaufwand hoch, während die Bullen versuchen, die Preise zu steigern, und dieser Anstieg wird vollständig durch Hebelwirkung angetrieben, was sich kürzlich (aber vorübergehend) in einem historischen Höchststand widerspiegelt.
Bildquelle: Artemis
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Ursprünglicher Autor: The Giver
„Kommt die Solana-Hypeblase? Händler enthüllen 3 Gründe: Warum man SOL leerverkaufen sollte“ Dieser Artikel wurde zuerst auf „Krypto-Stadt“ veröffentlicht.
