Intensive Marktspiele, wie geht es nach der Konsolidierung auf hohem Niveau weiter?
Verfasst von: ChandlerZ, Foresight News
Nach einem Höchststand von 99.600 USD am 26. November fiel Bitcoin am 27. um mehr als 8 % und erreichte zeitweise etwa 90.800 USD. Bis zum 3. Dezember stieg der Bitcoin-Preis auf etwa 96.000 USD, aber die Schwankungen waren relativ stark.
Bitcoin steht kurz davor, die 100.000 USD-Marke zu überschreiten, was bedeutet, dass der Markt vor einem entscheidenden technischen Durchbruch steht. Dieser historische Preis ist nicht nur eine wichtige psychologische Marke, sondern könnte auch einen Wendepunkt für einen weiteren Preisanstieg darstellen.
Aber offensichtlich nehmen die Differenzen innerhalb des Marktes derzeit zu, während sich der Preis diesem Niveau nähert. Einerseits erhöhen institutionelle Gelder, wie die von MicroStrategy vertretenen, weiterhin ihre Bestände, was die Nachfrage nach Bitcoin unterstützt und die Preise in die Höhe treibt; andererseits entscheiden sich die langfristigen Inhaber im Markt, bei hohen Preisen zu verkaufen und Gewinne zu realisieren. Dieses Spiel zwischen großen Akteuren und Institutionen führt dazu, dass der Anstieg des Marktes auf spürbare Widerstände stößt, und es wird schwierig, diese wichtige Marke zu überschreiten.
Einfach gesagt, die anhaltenden Käufe von institutionellem Kapital und die Verkaufsaktionen von langfristigen Inhabern stehen im Gegensatz zueinander und bilden den Druck und die Herausforderungen für den Markt.
Wer wirft weg
In diesem Anstieg zum Jahresende haben langfristige Investoren die Gelegenheit genutzt, die durch die erhöhte Liquidität und die steigende Nachfrage entstanden ist, um große Mengen ihrer Bitcoin-Reserven zu verkaufen.
Seit September haben die Verkäufe von Bitcoin durch langfristige Investoren einen Höchststand von etwa 507.000 Bitcoins erreicht. Obwohl diese Zahl hoch ist, ist sie im Vergleich zu den 934.000 Bitcoins während des starken Preisanstiegs im März 2024 gesunken.
Es ist bemerkenswert, dass die Verkaufsrate von langfristigen Investoren derzeit den historischen Höchststand von März 2024 übersteigt. Aktuell machen die Bitcoin, die sie täglich verkaufen, 0,27 % ihres Gesamtbesitzes aus, was historisch nur an 177 Tagen übertroffen wurde und darauf hindeutet, dass diese Gruppe von Investoren aggressiver verkauft.
Darüber hinaus verkauft die US-Regierung auch synchron die beschlagnahmten Bitcoins von Silk Road DOJ, wie Daten von Arkham zeigen. In der Nacht des 3. Dezember transferierte eine Adresse, die als US-Regierung gekennzeichnet ist, 19.800 BTC an Coinbase Prime, was einem Wert von etwa 1,92 Milliarden USD entspricht.
Zuvor hatte das US-Bezirksgericht für den nördlichen Bezirk Kalifornien entschieden, dass die US-Regierung diese beschlagnahmten Bitcoins gesetzlich verwerten darf. Battle Born Investments hatte versucht, durch eine Berufung das Eigentum an diesen Bitcoins zu erlangen, doch die Entscheidung des Obersten Gerichtshofs ließ ihren Antrag scheitern. Da das untere Gericht die US-Regierung anordnete, 'die beschlagnahmten Vermögenswerte gemäß dem Gesetz zu verwerten', könnte der US-Marshals oder andere Agenturen bald den gerichtlichen Auftrag erhalten, diese einst von der Silk Road gestohlenen Bitcoins zu verkaufen.
Im Oktober wies der Oberste Gerichtshof der USA die Berufung von Battle Born Investments und anderen in Bezug auf 69.370 Bitcoins, die mit der Silk Road in Verbindung stehen, zurück. Das bedeutet, dass diese Bitcoins möglicherweise bald versteigert werden.
Dune-Daten zeigen, dass die US-Regierung derzeit 183.422 Bitcoins hält, die einen Wert von etwa 17,64 Milliarden USD haben, hauptsächlich aus der Silk Road- und Bitfinex-Hacker-Angriff-Fällen von 2020.
Wer kauft wieder
Während die langfristigen Inhaber beginnen, ihre Bitcoin-Reserven zu verteilen, gibt es auf der anderen Seite des Marktes aktive Käufe von Bitcoin. Große institutionelle Investoren, insbesondere Unternehmen wie MicroStrategy und MARA, zeigen weiterhin starkes Interesse an Bitcoin, unterstützen die Nachfrage durch Kapitalzuflüsse und stabilisieren auch teilweise den Wert des Marktes.
MicroStrategy hat zwischen dem 25. November und dem 1. Dezember etwa 1,5 Milliarden USD investiert, um 15.400 Bitcoins zu einem durchschnittlichen Preis von 95.976 USD pro Bitcoin zu kaufen.
Im gleichen Zeitraum verkaufte MicroStrategy auch 3.728.507 Aktien des Unternehmens und sammelte etwa 1,5 Milliarden USD ein. Bis zum 1. Dezember erklärte das Unternehmen, dass von dem geplanten Eigenkapitalangebot von 21 Milliarden USD und der Finanzierung von 21 Milliarden USD in festverzinslichen Wertpapieren noch etwa 11,3 Milliarden USD Aktien zum Verkauf stehen. Dieser Finanzierungsplan soll in den nächsten drei Jahren insgesamt 42 Milliarden USD einbringen, hauptsächlich für den weiteren Kauf von Bitcoin.
Laut Saylortracker-Daten hielt MicroStrategy zum 1. Dezember insgesamt 402.100 Bitcoins, deren Gesamtwert über 38 Milliarden USD liegt.
Diese Ankündigung ist auch die vierte Woche in Folge, in der MicroStrategy große Bitcoin-Käufe bekannt gibt. Am 11. November erklärte MicroStrategy-Gründer Michael Saylor, dass MicroStrategy für etwa 2,03 Milliarden USD 27.200 BTC hinzugekauft hat, zu durchschnittlichen Kosten von 74.463 USD; am 18. November gab MicroStrategy bekannt, dass das Unternehmen mit den Erlösen aus dem Verkauf von Aktien zwischen dem 11. und 17. November 2024 erneut 51.780 Bitcoins für 4,6 Milliarden USD gekauft hat, zu einem durchschnittlichen Kaufpreis von 88.627 USD; am 25. November erklärte Michael Saylor erneut, dass MicroStrategy in der vergangenen Woche 55.500 Bitcoins zu einem durchschnittlichen Preis von etwa 97.862 USD hinzugekauft hat, mit einem Gesamtwert von etwa 5,4 Milliarden USD.
Zufällig hat auch die an die Börse gegangene Mining-Firma MARA in die strategische Reserve von Bitcoin eingestimmt und am 2. Dezember angekündigt, dass das Gesamtvolumen der am 2031 fälligen 0,00%-konvertierbaren Vorzugsanleihen auf 850 Millionen USD angehoben wurde (ursprünglich auf 700 Millionen USD bekannt gegeben).
MARA gewährt den ursprünglichen Käufern der Anleihen das Recht, innerhalb von 13 Tagen ab dem Datum der ersten Ausgabe der Anleihen Anleihen im Gesamtbetrag von bis zu 150 Millionen USD zu kaufen. Der Nettogewinn wird verwendet, um mehr Bitcoin zu kaufen und für allgemeine Unternehmenszwecke, die möglicherweise Betriebskapital, strategische Übernahmen, Erweiterungen bestehender Vermögenswerte sowie die Rückzahlung zusätzlicher Schulden und anderer ausstehender Verbindlichkeiten umfassen.
Laut dem Quartalsbericht des Unternehmens hielt MARA zum 31. Oktober 26.747 BTC auf der Bilanz, produzierte im dritten Quartal 2.070 BTC und kaufte 6.210 BTC, wobei 4.144 BTC mit den Erlösen aus der Ausgabe von 300 Millionen USD konvertierbaren Vorzugsanleihen gekauft wurden, zu einem durchschnittlichen Preis von 59.500 USD.
MicroStrategy hat in den letzten Jahren durch Schuldenfinanzierung kontinuierlich ihre Bitcoin-Bestände erhöht, während MARA als führendes Bitcoin-Mining-Unternehmen ebenfalls durch anhaltende Mining-Aktivitäten und strategische Käufe ihre Bitcoin-Vermögenswerte weiter ausbaut. Es sind genau diese institutionellen Käufe, die eine wichtige Kraft im Bitcoin-Markt bilden, den Verkaufsdruck einiger Einzelinvestoren ausgleichen und dem Markt ein Signal für langfristige Investitionen geben.
Neben MicroStrategy und MARA haben auch in den USA börsennotierte Unternehmen wie SAIHEAT, Genius Group, Anixa Biosciences, das KI-Unternehmen Genius Group, das israelische Unternehmen Enlivex Therapeutics im klinischen Stadium der Immuntherapie sowie die an der US-Börse notierten Unternehmen SOS usw. in gewissem Maße klar angegeben, dass sie Bitcoin als Unternehmensvermögensreserve erwerben. Insbesondere im aktuellen makroökonomischen Umfeld mit niedrigen Zinsen, steigender Inflation und der Unsicherheit über die Renditen traditioneller Anlageklassen ermutigt es mehr Institutionen, Bitcoin in ihre Vermögensallokation aufzunehmen, um Diversifizierung und Werterhaltung zu erreichen.
Darüber hinaus ist der monatliche Kapitalzufluss in Bitcoin-Spot-ETFs auf 6,5 Milliarden USD gestiegen und hat damit einen historischen Höchststand erreicht, der alle vorherigen Monate weit übertrifft.
Vor diesem Hintergrund können wir sagen, dass sich die Entwicklung des Bitcoin-Marktes an einem entscheidenden Wendepunkt befindet. Zunächst könnte die Preismarke von 100.000 USD der Schlüsselpunkt für den Durchbruch von Bitcoin in dieser Runde sein. Mit dem anhaltenden Eintritt von Institutionen und dem stetigen Anstieg der Marktnachfrage könnte der Bitcoin-Preis, während er sich diesem wichtigen psychologischen Preisniveau nähert, eine breitere Marktbeachtung und Teilnahme erfahren und damit in eine neue Phase eintreten.
Doch Institutionen zeigen oft zögerliches Verhalten an solch wichtigen Punkten, was dazu führen kann, dass der Markt nach einem reibungslosen Verlauf eine gewisse Volatilität und Anpassung erlebt. Insbesondere kurzfristig könnte die Preisschwankung zunehmen und dem Markt Druck verleihen.
Darüber hinaus muss klargestellt werden, dass die Kostenstruktur und die Investitionsziele von Institutionen und langfristigen Inhabern im Bitcoin-Markt grundlegend unterschiedlich sind. Langfristige Inhaber halten Bitcoin oft mit einer niedrigeren Kostenbasis und einer langfristigeren Perspektive, um in der Zukunft Wertzuwachs zu erzielen. Der Eintritt institutioneller Investoren, insbesondere von denen, die in relativen Hochpunkten Bitcoin ankündigen, könnte mit höheren Einstiegskosten und einem komplexeren Marktumfeld, einschließlich der Aktienpreise, verbunden sein.
Rückblickend auf die Höchstpunkte früherer Bullenmärkte sehen wir, dass viele Institutionen zu Hochpreispunkten in den Markt eingetreten sind und letztendlich dem Risiko von Preisrückgängen gegenüberstanden. Daher sollten Investoren in der aktuellen Marktlage, obwohl das Engagement der Institutionen dem Bitcoin-Markt neue Impulse verleiht, wachsam bleiben, die Marktrisiken sorgfältig bewerten und vermeiden, blind nach oben zu kaufen.
