Der Gesamtmarkt und das Interesse im Bereich Meme-Coins zeigen einen anhaltenden Wachstums-Trend ohne erkennbare Anzeichen einer Stagnation. Zweifellos macht dies es zu dem schnellsten "Pferd" auf dem Markt.
Das Auftreten dieses Phänomens kann auf mehrere Faktoren zurückgeführt werden:
Viralität, angetrieben durch soziale Medien
Extrem niedrige Teilnahmebarrieren
Ständig auftauchende neue Erzählungen, die das anhaltende Interesse von Spekulanten anziehen
Dennoch ist es schwierig für viele dieser Erzählungen (wenn nicht die meisten), über längere Zeiträume hinweg echtes Interesse aufrechtzuerhalten. Marktteilnehmer sind jedoch bereits daran gewöhnt und wechseln häufig zwischen kurzfristig hohen Renditen und einer größeren Loyalität gegenüber gut durchdachten und nachhaltigeren Hochglanzinvestitionen. Auch wenn einige dies nicht zugeben wollen, ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Meme-Coin, der bereits eine Zeit lang existiert und vom Markt ausreichend geprüft wurde, auf Null geht, in der aktuellen Umgebung deutlich geringer als die Erwartungen an solche rein durch Hype getriebenen und nutzlosen Vermögenswerte.
Obwohl Solana möglicherweise nicht der einzige Beitrag zu der enormen Gesamtmarktkapitalisierung dieser Token ist, findet der Großteil der Aktivitäten im Bereich Meme-Coins tatsächlich in den "Graben" ihres Chain-Ökosystems statt. Daher wird dieser Artikel den Fokus auf Solana legen und das Landschaftsbild dieses Bereichs aus einer makroökonomischen Perspektive erkunden.
Respekt vor dem "Pump"
Seit der Einführung der Pump.fun-Plattform hat sich das einheimische Meme-Coins-Inkubationsökosystem von Solana erheblich verändert. Die Interaktion mit spekulativen Token wird einfacher, günstiger und sicherer als je zuvor. Durch eine benutzerfreundliche Oberfläche ermöglicht die Plattform die standardisierte Token-Bereitstellung in einer kontrollierten Umgebung, sodass jeder mit allgemeinen Konfigurationen neue Token erstellen kann und das Risiko potenzieller Bedrohungen durch böswillige Akteure, die Lücken in Smart Contracts verstecken, beseitigt wird. Dieser Prozess erfordert fast nur, dass die Ersteller einige kreative Eingaben bereitstellen, ohne dass technische Fähigkeiten erforderlich sind. Alle Komplexität wird abgeschirmt, und der Fokus der Benutzer wird natürlich auf das wirklich Wichtige gelenkt – massives spekulatives Glücksspiel.
Sobald ein tokenisiertes Meme generiert wird, wird es direkt im internen Marktplatz der Plattform gehandelt. Sobald seine Marktkapitalisierung etwa 69.000 USD erreicht, wird es automatisch zu Raydium bereitgestellt. Dennoch haben die meisten Token diese Schwelle nie erreicht und konnten nie "aus dem Kreislauf ausbrechen".
Von etwa hundert Token kann nur einer von der "Akademie" von Pump.fun graduieren. Dieses Phänomen ist auf die hohe Marktsättigung und begrenzte Liquidität zurückzuführen (was über den Rahmen dieses Artikels hinausgeht). Um in einem wettbewerbsintensiven Umfeld herauszustechen, müssen die Teilnehmer bestimmte interessante, schockierende oder einzigartige Inhalte präsentieren, um die Aufmerksamkeit dieser "Grabenkrieger" zu gewinnen. Dennoch hat das Pump.fun-Protokoll nicht viel Zeit gebraucht, um seine Rolle als tatsächliches Tor für den Handel mit Mikro-Marktkapitalisierungs-Token und die Ausgabe neuer Token zu etablieren und hat schnell andere Plattformen in diesem Bereich übertroffen.
Bislang hat die Plattform einen unglaublichen Marktanteil von 71,9 % bei der Token-Bereitstellung erreicht, was ihre breite Beliebtheit und weitreichende Einflussnahme zeigt. Einige der jüngsten Entwicklungen haben sie sogar ins Mainstream gebracht, indem sie über TikTok eine große Anzahl neuer Nutzer angezogen haben, die mit dem Traum von "schnellem Reichtum" kommen und dem gesamten Markt mehr Auftrieb geben.
Alle Wege führen nach Raydium
Ob es um geheim veröffentlichte Token, Token von der Pump.fun-Plattform oder Presale-Token geht, die überwiegende Mehrheit der Meme-Coins hat ihre Liquiditätspools auf Raydium konzentriert. Das Phänomen, dass eine große Anzahl von Meme-Coins auf den Markt strömt, hat dazu geführt, dass Raydiums Marktanteil erheblich gestiegen ist und es zu einem wichtigen Bestandteil des aktuellen Handelsvolumens auf Solana geworden ist.
In einem Goldrausch verdienen oft die Leute, die die Schaufeln verkaufen, am meisten. Diese Metapher gilt auch für das Thema, das in diesem Artikel behandelt wird. Unabhängig davon, wie die Meme-Coins abschneiden, werden die Plattformen, die den Handelsverkehr ermöglichen, erheblich von dem durch Spekulationen gesteigerten Handelsvolumen profitieren. Laut Allgemeinwissen und einigen anekdotischen Beweisen können nur wenige Token herausstechen, während die meisten dazu bestimmt sind, in der Bedeutungslosigkeit zu verschwinden. Durch die Beobachtung der Marktkapitalisierungsverteilung aller bestehenden Handelspaare kann diese Sichtweise bestätigt oder widerlegt werden.
Es ist schwierig, Meme-Coins und Nicht-Meme-Coins aus einem breiteren Spektrum zu differenzieren, da den Datenanbietern ein effektives Kennzeichnungssystem fehlt. Nach sorgfältiger Überlegung wurde in dieser Datensammlung der Ansatz gewählt, alle Liquiditätspool-Informationen auf Raydium bis zum 25. November 2024 zu sammeln, nicht null Liquiditätspools auszuwählen und offizielle Token-Listen sowie legitime Projekte auf CoinGecko auszuschließen. Die verbleibenden 493.203 Liquiditätspools umfassen 474.161 einzigartige Token, die als Grundlage für die Analyse in diesem Abschnitt dienen.
Unter diesen Token haben die meisten während ihres Lebenszyklus, selbst wenn sie einige Handelsvolatilitäten aufwiesen, normalerweise eine Marktkapitalisierung, die im Bereich von 100 bis 10.000 USD konzentriert ist, und bilden signifikante Spitzen auf den mittleren und niedrigen Ebenen von mehreren tausend Dollar. Dies deutet darauf hin, dass die Daten eine ausgeprägte rechtsgeneigte Verteilung zeigen, deren Schwanz allmählich sanft abfällt und die Anzahl der Token mit höherer Marktkapitalisierung repräsentiert, die geringer ist. Dies ist nicht überraschend, da es in einem Markt, der stark auf Aufmerksamkeit angewiesen ist, eine Herausforderung darstellt, eine moderate Marktkapitalisierung aufrechtzuerhalten.
Obwohl die oben genannten Beispiele das gesamte Datenset enthalten, ist es auch sehr aufschlussreich, die strukturellen Unterschiede in der Verteilung zwischen den von Pump.fun generierten Token und den direkt auf Raydium bereitgestellten Token genauer zu untersuchen.
Die getrennte Analyse beider kann nicht nur Einblicke in die allgemeine Verteilungsmuster geben, sondern auch deren jeweilige Leistungen aufzeigen und einige einzigartige Eigenschaften offenbaren.
Pump.fun
Da die Token auf der Pump.fun-Plattform eine bestimmte Marktkapitalisierungsgrenze erreichen müssen, um Unterstützung durch Liquiditätspools zu erhalten, haben diese Token in der Regel bei ihrer Einführung aufgrund von höherer Liquidität eine höhere Bewertung, wobei die Marktkapitalisierung oft im Bereich von 5.000 bis 15.000 USD konzentriert ist. Dennoch haben die meisten erfolgreich graduierenden Token Schwierigkeiten, diese Bewertung zu halten oder zu übertreffen, nachdem sie zu Raydium migriert sind. Diese Token sind auch im mittleren bis hohen Marktkapitalisierungsbereich (von mehreren Hunderttausend bis zu niedrigen Millionen Dollar) häufiger anzutreffen, da der Bereitstellungsprozess der Plattform weniger attraktive Meme-Coins filtert und gleichzeitig der Community erlaubt, die durch die Plattform gewonnene Bekanntheit oder Popularität als Katalysator für Wachstum zu nutzen.
Direkte Bereitstellung
Im Bereich niedriger Marktkapitalisierungen sind die direkt bereitgestellten Token signifikant dicht gepackt, was darauf hinweist, dass viele kleinere, weniger beliebte Token Schwierigkeiten haben, signifikante Aufmerksamkeit zu erlangen. Dies kann teilweise auf den gesättigten Zustand des Marktes, den Zeitpunkt der Veröffentlichung dieser Token oder einen Mangel an effektiven Erzählungen, Originalität und Werbemöglichkeiten auf Twitter zurückzuführen sein. Auch wenn es nicht offensichtlich ist, gibt es im Bereich hoher Marktkapitalisierungen mehr äußerst seltene Meme-Coins, die von mehreren zentralisierten Börsen gelistet sind und die lange vor der Entstehung der Pump.fun-Plattform erstellt wurden.
Die anhaltende Ansammlung von Token im Datensatz in der Nähe niedriger Bewertungen bestätigt die zuvor erwähnte Sichtweise: Trenderschöpfung und das Platzen von Spekulationsblasen sind enorme Hindernisse, mit denen Meme-Coins allgemein konfrontiert sind, während Fehlanreize viele Token zu plötzlichem Zusammenbruch und anschließendem Verschwinden beschleunigen.
Im Bereich der Meme-Coins können pseudonyme Betrüger und "Entwickler" mit böswilligen Absichten fast ohne Konsequenzen das Publikum irreführen, was dazu führt, dass schamlose betrügerische Praktiken zunehmend als normal angesehen werden und viele vielversprechende Konzepte bereits zu Beginn scheitern. Bei näherer Betrachtung wird deutlich, dass viele Token absichtlich so entworfen wurden, dass sie kurzfristig den maximalen Wert aus Spekulanten herausholen und damit eine ständige Bedrohung für die mutigen Investoren darstellen.
Allein in den letzten 30 Tagen wurden fast zwei Drittel der Token innerhalb von 24 Stunden nach dem Start "massakriert", wobei über 90 % der Liquidität verdampft ist. In den frühen Phasen eines solchen katastrophalen Ereignisses ist es nahezu unmöglich für Token, sich zu erholen. Manchmal versuchen jedoch frustrierte Halter, durch Community-Übernahmen die Token wiederzubeleben. Sie könnten aus Eigensinn oder sogar Rache neue Social-Media-Accounts erstellen und neu anfangen. Obwohl die Ergebnisse in der Regel den Erwartungen entsprechen (Misserfolg), könnten Unterstützer bei richtiger Durchführung eine anständige Ausstiegsgelegenheit erhalten.
Fazit
Das Meme-Coins-Ökosystem auf Solana ist sowohl lebhaft als auch extrem unvorhersehbar und zeigt unbegrenzte Kreativität, verrückte Spekulationen und Risiken, die jederzeit ausgenutzt werden können. Plattformen wie Pump.fun und Raydium sind zum Kern dieses florierenden Ökosystems geworden, die den Teilnehmern sowohl Chancen als auch zahlreiche Herausforderungen bieten.
Obwohl einige wenige herausragende Token schnell aufsteigen und den Traum vom "schnellen Reichtum" entfachen, ist die ernüchternde Realität, dass die meisten Meme-Coins nicht in der Lage sind, die anfängliche Begeisterung aufrechtzuerhalten, und dies bleibt nur ein gebrochenes Versprechen. Mit dem fortwährenden Wandel dieser Spekulationswelle ist eines klar: In dieser Welt, in der Hype oft über Substanz siegt, sind Due Diligence und vorsichtiges Handeln von entscheidender Bedeutung.
Egal, ob Sie ein neugieriger Zuschauer oder ein aktiver Teilnehmer sind, um in diesem Nischenmarkt Fuß zu fassen, müssen Sie nicht nur ein scharfes Auge für aufkommende Trends haben, sondern auch eine anhaltende Skepsis gegenüber dem Versprechen des "einfachen Reichtums" bewahren.
