Autor: Stacy Muur
Übersetzung: Shenchao TechFlow
Wir haben endlich den Bullenmarkt erreicht, aber dies hat auch einige Schwächen in der wirtschaftlichen Realität von Web3 offenbart.
Für Marktteilnehmer, die in den letzten Jahren ständig ihre Portfolios optimiert haben, erscheint dieser Bullenmarkt etwas 'geizig'. Viele neuere Token schneiden schlecht ab, während etablierte Coins wie XRP, $ADA, $DOT und $ATOM bemerkenswerte Renditen erzielt haben.
Hintergrund: Vergleich der Leistungen alter und neuer Coins
Historisch gesehen haben neuere Altcoins (Tokens, die weniger als zwei Jahre alt sind seit ihrem TGE, dem Token Generation Event) in unterschiedlichen Zeiträumen tendenziell die etablierten Coins übertroffen. Doch dieser Bullenmarkt zeigt einen völlig anderen Trend: Etablierte Projekte (wie $XLM, $XRP, $ADA, $DOT und $ATOM) sind zu dominierenden Kräften auf dem Markt geworden, während neue Coins enttäuschend abschneiden.
Als Nächstes werden wir die zugrunde liegenden Ursachen, potenziellen Bedeutungen und zukünftigen Implikationen dieses Phänomens untersuchen.
Analyse der Trendveränderungen: Schlüsselinsights
Neues Kapital fließt ein, nicht Rotationen von Geldern
Der umfassende Anstieg etablierter Altcoins zeigt, dass dieser Trend nicht durch die Rotation von Geldern innerhalb des Kryptomarktes ausgelöst wurde. Vielmehr ist es wahrscheinlicher, dass der Markt neues Kapital anzieht, insbesondere von Kleinanlegern, die wieder in den Markt eintreten.
Kleinanleger kehren zurück, aber mit einem anderen Fokus
Mit dem Anstieg der Rangfolge der Coinbase-App und dem Anstieg der Aufrufe von kryptorelevanten YouTube-Inhalten sind die Anzeichen für die Rückkehr der Kleinanleger offensichtlich. Im Gegensatz zu der Erwartung, dass Kleinanleger ihr Geld in hochriskante Memecoins investieren würden, scheinen diese Mittel jedoch eher in bereits etablierte Projekte aus der letzten Bullenmarktphase zu fließen. Das könnte darauf hindeuten, dass die aktuelle Gruppe von Kleinanlegern älter ist, risikoaverser ist oder besser mit den bekannten Altcoins aus der letzten Bullenmarktphase vertraut ist.
Vertrautheit und Vertrauen als entscheidende Faktoren
Die etablierten Altcoins, die in diesem Bullenmarkt herausragende Leistungen gezeigt haben, sind im Wesentlichen die Starprojekte aus der letzten Bullenmarktrunde. Dies deutet darauf hin, dass die zurückkehrenden Kleinanleger wahrscheinlich im Alter zwischen 25 und 45 Jahren sind und bereits über gewisse Erfahrungen im Kryptomarkt verfügen. Sie könnten weniger mit neueren Narrativen wie DePIN (decentralized physical infrastructure network), RWA (real-world assets) und KI vertraut sein und neigen dazu, sich für die bekannteren Projekte zu entscheiden.
Einfluss der generationsbedingten Unterschiede
Gleichzeitig haben die Investoren der Generation Z (die normalerweise über TikTok oder durch Memes mit Kryptowährungen in Kontakt kommen) weniger verfügbare Mittel. Dies könnte erklären, warum trotz der Rückkehr der Kleinanleger der Memecoin-Markt nicht in der Lage war, signifikante Kapitalzuflüsse zu gewinnen.
Inflationseinfluss
Ein weiterer wichtiger Faktor, der zu den schwachen Leistungen neuer Altcoins beiträgt, ist die Inflation. Relativ gesehen haben die etablierten Coins einen höheren Anteil am zirkulierenden Angebot, sodass neues Kapital nicht durch die fortlaufende Ausgabe von Tokens verwässert wird.
Wenn Sie an diesen Trends interessiert sind, wird es wert sein, die kommenden Marktdynamiken weiterhin zu beobachten. Wird der Aufstieg der etablierten Coins das wirtschaftliche Landschaft von Web3 verändern? Wie werden neue Coins mit diesen Herausforderungen umgehen? Lassen Sie uns abwarten.
In den folgenden Abschnitten werden wir uns auf zwei Schlüsselfaktoren konzentrieren, die einen erheblichen Einfluss auf die Marktleistung im Bullenmarkt haben: Inflation und die Demografie der Kleinanleger.
Inflation: Der unsichtbare Killer der Kryptorenditen
Der aktuelle Bullenmarkt hat den Kryptomarkt mit Optimismus erfüllt, hat jedoch auch ein nicht zu ignorierendes reales Problem aufgedeckt: Die Inflation erodiert heimlich die Renditen der Anleger. Für jeden, der in diesem Bullenmarkt eine Rendite erzielen möchte, ist es von entscheidender Bedeutung, die Auswirkungen der Inflation auf den Wert von Vermögenswerten zu verstehen.
Wir verwenden einige praktische Beispiele zur Veranschaulichung:
Im Jahr 2021 erreichte $SOL einen Preis von 258 $, als die Marktkapitalisierung bei 75 Milliarden Dollar lag. Heute liegt der Preis immer noch bei 258 $, aber die Marktkapitalisierung ist auf 122 Milliarden Dollar gewachsen. Was steckt hinter dieser Veränderung? Die Antwort ist: die Erhöhung des zirkulierenden Angebots. Mit der Ausweitung des Angebots wird der Wert eines einzelnen Tokens durch Inflation verwässert, sodass eine höhere Marktkapitalisierung erforderlich ist, um das gleiche Preisniveau aufrechtzuerhalten.
Hier sind weitere ähnliche Fälle:
$TAO: Obwohl die Marktkapitalisierung bereits den historischen Höchststand (ATH) von 4,6 Milliarden Dollar überstiegen hat, konnte der Preis kein neues Hoch erreichen.
$ENA: Die aktuelle Marktkapitalisierung liegt nahe am historischen Höchststand (2,12 Milliarden Dollar gegenüber derzeit 1,84 Milliarden Dollar), aber der Preis ist von 1,49 $ auf 0,64 $ gefallen.
$ARB: Die ATH-Marktkapitalisierung im März betrug 4,6 Milliarden Dollar und ist derzeit auf 3,8 Milliarden Dollar gefallen. Der Preis im März betrug 2,1 $, während er jetzt nur 0,8 $ beträgt.
$SEI: Die ATH-Marktkapitalisierung betrug 2,8 Milliarden Dollar, während sie zuletzt bei 2,25 Milliarden Dollar lag; der ATH-Preis betrug 1,03 $, während er jetzt bei 0,53 $ liegt.
Dies sind nur die Spitze des Eisbergs. Tatsächlich stehen viele Token vor ähnlichen Dilemmas.
Selbst wenn die 'Altcoin-Saison' scheinbar gekommen ist, schwächt die Inflation heimlich die potenziellen Erträge vieler Vermögenswerte. Mit der Erhöhung des zirkulierenden Angebots erfordert die Aufrechterhaltung oder das Wachstum der Token-Preise mehr Kapitalinvestitionen. Für Vermögenswerte mit einer höheren Inflationsrate müssen Anleger selbst in einem Bullenmarkt eine schwierige Auseinandersetzung führen.
Wie man auf die Herausforderungen der Inflation reagiert
Um ihre Erträge im Bullenmarkt besser zu schützen, können Anleger die folgenden Strategien anwenden:
Studieren Sie die Tokenomics (Token-Ökonomie): Analysieren Sie vor der Investition sorgfältig die Inflationsrate und den Verteilungsplan der Tokens. Achten Sie auf Projekte mit langsamem Angebotswachstum oder niedriger Inflationsrate.
Weise Diversifikation: Bevorzugen Sie Projekte mit begrenztem Gesamtangebot oder klar festgelegten Inflationsobergrenzen, wie Bitcoin (BTC).
Bewertung der realen Renditen: Berücksichtigen Sie bei der Berechnung der Investitionsrendite die Inflationsfaktoren und passen Sie die Erwartungen an die Renditen an.
Inflation ist nicht nur ein makroökonomischer Begriff, sondern tatsächlich der 'stille Killer' der Renditen im Kryptomarkt. Das Verständnis und die effektive Bewältigung der Auswirkungen von Inflation werden eines der Schlüssel sein, um in einem Bullenmarkt als Investor zu gewinnen.
TikTok vs. CoinMarketCap
Wenn Sie diesen Artikel lesen, sind Sie wahrscheinlich ein erfahrener Investor, der sowohl Bullen- als auch Bärenmärkte erlebt hat. Möglicherweise haben Sie verschiedene neue Protokolle untersucht, an Airdrop-Mining teilgenommen und zahlreiche aufstrebende Investmentnarrative erkundet. Im Vergleich dazu haben normale Kleinanleger, die aufgrund wahlfreundlicher Nachrichten oder des Bitcoin-Preises in der Nähe von 100.000 $ gerade erst in den Markt eingestiegen sind, einen völlig anderen Hintergrund und eine andere Mentalität.
Um das Verhalten dieser Kleinanleger wirklich zu verstehen, sollten Sie sich an die Zeit erinnern, als Sie gerade mit Kryptowährungen in Kontakt kamen. Damals hatten Sie vielleicht nur ein Konto bei einer zentralisierten Börse (CEX), das voller Ihnen völlig fremder Token-Codes war.
Ich denke, dass die derzeit neu in den Markt eintretenden Kleinanleger grob in die folgenden drei Kategorien eingeteilt werden können:
Generation Z: Diese Generation könnte aufgrund des Hypes um TikTok Memecoins kaufen (normalerweise unterhaltsame und volatile Tokens).
Generation X: Diese Generation hat möglicherweise bereits Erfahrung mit Krypto-Investitionen aus früheren Bullenmärkten.
Generation Y: Diese Generation wurde in den letzten Jahren durch den Zugang zu Aktienhandel für Kleinanleger in den Markt gelockt und könnte Interesse am Kryptomarkt entwickeln.
Kürzlich habe ich die Investitionsgedanken der Generation Z eingehend untersucht. Im Vergleich zu anderen Generationen weisen sie signifikante Unterschiede in Bezug auf Risikohaltung und Verhaltensmuster auf. Die folgende Beschreibung könnte besser auf einen typischen Investor der Generation Z zutreffen. Wenn Sie ein Leser der Generation Z sind und das Gefühl haben, dass dieser Inhalt nicht auf Sie zutrifft, dann könnten Sie eine der wenigen Ausnahmen sein.
Für die Generation Z ist es normalerweise nicht wünschenswert, Risiken einzugehen und Verluste zu erleiden. Sie neigen eher dazu, an risikoarmen Aktivitäten teilzunehmen, wie das Erledigen von Galxe-Aufgaben, das Spielen von Hamster Kombat oder das Teilnehmen an Airdrop-Mining, um Erträge zu erzielen. Der größte Einsatz dieser Aktivitäten ist Zeit, nicht Geld, was sie für sie attraktiver macht.
Der Handel ist jedoch ein völlig anderes Feld. Wenn die Generation Z durch TikTok mit dem Bullenmarkt in Kontakt kommt, könnte es zunächst wie ein aufregendes Abenteuer erscheinen. Aber mit den Verlusten, die durch die Marktschwankungen entstehen, werden sie wahrscheinlich schnell die Brutalität der Realität spüren.
Im Gegensatz dazu sieht die Situation bei der Generation Y anders aus. Wenn sie Interesse an Kryptowährungen entwickeln, geschieht dies wahrscheinlich, weil sie bereits gewisse Handelserfahrungen an den Aktienmärkten gesammelt haben und ein klareres Bewusstsein für Investitionsrisiken haben. Daher sind sie weniger geneigt, sich von hochriskanten Memecoins anziehen zu lassen.
Die Generation Y neigt dazu, CoinMarketCap zu öffnen, die Token-Listen zu überprüfen, die Marktcharts zu analysieren und auf der Grundlage von Daten Entscheidungen zu treffen. Darüber hinaus verfügen sie in der Regel über mehr verfügbares Einkommen als die Generation Z, was sie bei der Auswahl von Investitionszielen rationaler und solider macht.
Fazit
Dies sind einige meiner Ansichten über das Verhalten der Kleinanleger auf dem aktuellen Markt, die im Großen und Ganzen mit der jüngsten Marktleistung übereinstimmen. Natürlich bedeutet das nicht, dass meine Analyse zu 100 % korrekt ist oder dass dies die einzige Erklärung ist.
