Identität oder Ertrag? Zentralisiert oder dezentralisiert?
Verfasser: imToken
Ab 2024 werden digitale Vermögenswerte wie BTC zunehmend in den Mainstream rücken und zu einem wichtigen Thema für institutionelle Investitionen und kulturelle Diskussionen werden. Zudem wird mit der Einführung des Bitcoin-Spot-ETFs auf dem US-Wertpapiermarkt das Engagement von Institutionen und Unternehmen schnell zunehmen, wodurch die Rolle von BTC als "digitales Gold" weiter gestärkt wird.
Befürworter sind allgemein der Meinung, dass BTC ein leistungsfähiges Instrument zur Absicherung gegen Inflation sein könnte, dessen Absicherungsfähigkeit mit der von Gold vergleichbar ist. Gleichzeitig wird erwartet, dass BTC im Laufe der Zeit erheblich an Wert gewinnen wird und mehr Finanzinstitute es als Wertspeicher akzeptieren.
Im amerikanischen Wahlkampf 2024 brachte der republikanische Präsidentschaftskandidat Trump öffentlich seine Unterstützung für die Kryptoindustrie zum Ausdruck und schlug die Idee eines "BTC-Nationalreservats" vor, wodurch BTC in den Mittelpunkt der öffentlichen Aufmerksamkeit gerückt wurde und die Hoffnungen des Krypto-Marktes für die Zukunft entfacht wurden.
Heute, nach dem vorläufigen Ende der Präsidentschaftswahlen in den USA, wird sich Trumps charismatischer Plan zur "Einrichtung eines BTC-Nationalreservats" als "Idee, die Realität werden kann" erweisen?
Rückblick auf die Ideen
Die republikanische Senatorin aus Wyoming, Cynthia Lummis, ist eine aktive Befürworterin der Entwicklung digitaler Vermögenswerte und kritisiert die strengen Durchsetzungsstrategien der US-Börsenaufsichtsbehörde in der Kryptoindustrie. Im Juli 2024 schlug Cynthia Lummis auch einen Gesetzentwurf vor, der mit BTC-Vermögenswerten in Zusammenhang steht, dessen zentrale Inhalte Folgendes umfassen:
Vorschlag zur Einrichtung eines dezentralen BTC-Speichernetzwerks, das vom US-Finanzministerium verwaltet wird (häufig auch als BTC-Safe bezeichnet).
Es wird vorgeschlagen, dass die US-Regierung in den nächsten fünf Jahren jährlich bis zu 200.000 BTC erwerben soll, was die BTC-Reserven der US-Regierung auf 1 Million BTC bringen würde, was etwa 5% des gesamten BTC-Angebots entspricht.
Es wird vorgeschlagen, dass die US-Regierung die oben genannten BTC mindestens 20 Jahre lang halten soll, wobei diese BTC ausschließlich zur Rückzahlung der US-Schulden verwendet werden dürfen. Innerhalb von zwei Jahren nach Inkrafttreten des Gesetzes darf die US-Regierung nicht mehr als 10% der oben genannten BTC verkaufen.
Es wird vorgeschlagen, die Goldzertifikate (Gold Certificate) neu zu bewerten und den Wert der Goldzertifikate, die vom US-Notenbanksystem gehalten werden, auf den tatsächlichen Marktwert anzupassen, um den Wert der Vermögenswerte tatsächlich zu steigern und die Finanzierung für den Erwerb von BTC durch die Regierung sicherzustellen.
Rückblickend scheint der von Cynthia Lummis vorgeschlagene BTC-Gesetzentwurf in direktem Zusammenhang mit Trumps Vorschlag eines "BTC-Nationalreservats" zu stehen. Nach Trumps Gewinn der Präsidentschaftswahlen äußerte Cynthia Lummis auch öffentlich ihre Begeisterung auf sozialen Medien.
Aktueller Stand
Am 25. Oktober 2024 verabschiedete Pennsylvania mit 176 Ja-Stimmen und 26 Nein-Stimmen das (Bitcoin-Rechte-Gesetz) (Pennsylvania House Bill 2481) und markierte einen neuen Meilenstein in der Regulierung digitaler Vermögenswerte.
Die zentralen Bestimmungen des (Bitcoin-Rechte-Gesetzes) umfassen: Einzelpersonen und Unternehmen haben das Recht, digitale Vermögenswerte selbst zu verwahren, Blockchain-Knoten zu betreiben und Transaktionen ohne Einschränkungen durch kommunale Vorschriften durchzuführen.
Der Gesetzentwurf wurde von dem republikanischen Abgeordneten Mike Cabell eingereicht und erhielt Unterstützung von beiden Parteien, was den zunehmenden Konsens über das disruptive Potenzial der Blockchain-Technologie widerspiegelt. Laut Berichten der Medienplattform Forbes kamen alle 26 Gegenstimmen zum (Bitcoin-Rechte-Gesetz) von demokratischen Abgeordneten, aber prominente Mitglieder der Demokratischen Partei unterstützten die Verabschiedung des (Bitcoin-Rechte-Gesetzes) und betonten, dass es das Potenzial hat, das Wirtschaftswachstum zu stimulieren und zur Verbesserung der finanziellen Inklusion beizutragen.
Nach der Verabschiedung des (Bitcoin-Rechte-Gesetzes) reichten die republikanischen Abgeordneten Mike Cabell und Aaron Kaufer am 14. November 2024 erneut einen Gesetzentwurf (Pennsylvania House Bill 2664) zur (Bitcoin-Strategie-Reservierung) ein, dessen zentraler Vorschlag darin besteht, dem Finanzminister von Pennsylvania zu erlauben, 10% der Mittel aus allgemeinen Fonds, Notfallfonds und Staatsinvestitionsfonds für den Erwerb von BTC und Handelsprodukten an digitalen Vermögenswertbörsen zu verwenden, was mit Trumps vorgeschlagenem BTC-Nationalreservierungsplan in Einklang steht.
Berichten der Medienplattform Decrypt zufolge könnte, falls der oben genannte Gesetzentwurf verabschiedet wird, allein der Erwerb von BTC durch Pennsylvania bis zu 970 Millionen US-Dollar betragen.
△ Bildquelle: Trump Digital Trading Card #10004
Mögliche Zukunft
Neben dem Vorschlag, ein BTC-Nationalreservat einzurichten, hat das Trump-Team nach dem Gewinn der Präsidentschaftswahlen auch Unterstützungsmaßnahmen in Bezug auf die Kryptoindustrie öffentlich gemacht:
🔹 Im Weißen Haus wird eine spezielle Position für einen Beamten eingerichtet, der für die Politik der digitalen Vermögenswerte verantwortlich ist. Berichten von Bloomberg zufolge plant Trump die Ernennung eines "Kryptowährungs-Zaren". Derzeit ist unklar, welches Budget und Team für diese Regierungsposition vorgesehen ist und welche Aufsichtsrechte sie haben wird, aber als interne Position der US-Regierung wird angenommen, dass die Hauptfunktion dieser Rolle eher auf politische Angelegenheiten ausgerichtet sein wird als auf die direkte Beteiligung an der Politikgestaltung, wobei die Wahrscheinlichkeit höher ist, dass der Beamte als Verbindungsperson zwischen der Bundesaufsichtsbehörde und der Außenwelt fungiert.
🔹 Trumps Unterstützer, der Unternehmer Elon Musk und Vivek Ramaswamy, werden nach Trumps Amtsantritt als Präsident gemeinsam das geplante "Ministerium für Regierungseffizienz" (abgekürzt DOGE, benannt nach dem von Elon Musk unterstützten digitalen Vermögenswert, aber kein offizielles Bundesministerium) leiten, das darauf abzielt, externe Ratschläge und Anleitungen zu geben, um umfassende strukturelle Reformen voranzutreiben und eine noch nie dagewesene Form des Regierungseigentums zu schaffen.
"Das Ministerium für Regierungseffizienz" befasst sich zwar nicht mit Reformen der Kryptoindustrie, aber nach der Bekanntgabe der Gründung des "Ministeriums für Regierungseffizienz" am 12. November 2024 startete die Marktkapitalisierung des digitalen Vermögenswerts DOGE, der nach dem Ministerium benannt ist, einen sprunghaften Anstieg und erreichte am 23. November 2024 den höchsten Wert der letzten Zeit, was einem Anstieg von etwa 56% im Vergleich zur Marktkapitalisierung am Tag vor der Bekanntgabe entspricht.
Abgesehen von politischen Aktivitäten hat die Unternehmensgruppe von Trump nach dem Gewinn der Präsidentschaftswahlen auch häufig im Kryptomarkt agiert:
🔹 Laut einem Bericht der (Financial Times) erwägt die Trump Media & Technology Group, die von der Muttergesellschaft der New Yorker Börse, der Intercontinental Exchange, eingeführte digitale Vermögenshandelsplattform Bakkt zu erwerben.
Die digitale Vermögenshandelsplattform Bakkt hat enge Verbindungen zur Wahlkampferfahrung von Trump. Der erste CEO von Bakkt war Kelly Loeffler, die später zur US-Senatorin ernannt wurde und die Frau von Jeffrey Sprecher, dem CEO der Intercontinental Exchange, ist, während Jeffrey Sprecher Co-Vorsitzender von Trumps Einweihungskomitee war.
🔹 Am 18. November 2024 reichte die Trump Media & Technology Group beim US-Patent- und Markenamt einen Antrag auf die Marke "TruthFi" ein. Laut den in den Medien zitierten Antragsunterlagen deckt die Verwendung dieser Marke den Bereich digitaler Geldbörsen und Zahlungsdienste ab. Viele Branchenvertreter vermuten, dass dies ein Signal ist, dass die Trump-Gruppe sich auf den formellen Eintritt in den Bereich der digitalen Vermögenshandelsdienste vorbereitet.
Herausforderungen und Zweifel
Am 28. November 2024 erreichte der Marktwert von BTC an diesem Tag einen Höchstpreis von 99.660 US-Dollar, der fast 100.000 US-Dollar erreichte und einen neuen historischen Höchststand markierte. Seit Trumps Sieg bei den Präsidentschaftswahlen am 5. November 2024 ist die Marktkapitalisierung von BTC um über 40% gestiegen.
Obwohl die Marktstimmung optimistisch ist, setzen die meisten Branchenvertreter darauf, dass die Trump-Regierung freundlicher zur Kryptoindustrie sein wird als die Biden-Regierung, und sie erwarten nicht nur günstigere regulatorische Maßnahmen zur Förderung der Kryptoindustrie, sondern auch eine weitere Erhöhung des Wertes digitaler Vermögenswerte. Es gibt jedoch auch vorsichtige Finanzwissenschaftler und Branchenvertreter, die Kritik und Zweifel äußern. Sie sind allgemein der Meinung, dass das Konzept eines BTC-Nationalreservats innovativ ist, aber derzeit nicht schnell Realität werden kann. Diese ebenfalls nachdenklichen Zweifel konzentrieren sich auf mehrere Aspekte:
Die Stabilität der BTC-Vermögenswerte ist begrenzt, und bisher konnte sie nicht die Stabilität zeigen, die für einen Wertspeicher erforderlich ist. Wenn die Regierung sich auch in großem Maßstab an der Akquisition digitaler Vermögenswerte beteiligt, wird dies kurzfristig die Marktpreise digitaler Vermögenswerte tatsächlich in die Höhe treiben, könnte aber leicht zu Marktverzerrungen führen.
Es widerspricht der bisher vorsichtigen Haltung der US-Regierung gegenüber der Kryptoindustrie. Wenn der BTC-Reservierungsplan in Betrieb genommen wird, würde dies bedeuten, dass die US-Regierung möglicherweise Finanzmittel in den Erwerb von BTC investieren würde. Eine solche Maßnahme wäre jedoch nicht mit der gegenwärtigen vorsichtigen Haltung der US-Regierung gegenüber der Kryptoindustrie vereinbar, und die Planung dieser Regierungsfinanzen würde von relativ stabilen Investitionen in den Bereich digitaler Vermögenswerte verschoben werden, was unnötige Risiken für die Staatsfinanzen mit sich bringen würde.
Es bedarf eines erheblichen politischen Wandels auf der regulatorischen Ebene. Um den BTC-Reservierungsplan langfristig zu unterstützen, bedeutet dies nicht nur, dass auf der regulatorischen Ebene erhebliche politische Veränderungen erforderlich sind, sondern auch, dass die Marktteilnehmer ihre Haltung gegenüber dem Besitz dezentraler Vermögenswerte ändern müssen – von radikal zu konservativ, von der Verfolgung hoher Volatilität zu langfristigem stabilen Halten – und all dies ist nicht etwas, das kurzfristig leicht erreicht werden kann.
In Zeiten hoher staatlicher Haushaltsdefizite wird in der Regel keine Finanzstrategie zur Investition in volatile Vermögenswerte verfolgt. Laut Daten des US-Finanzministeriums betrugen die Ausgaben der US-Regierung im Haushaltsjahr 2024 (vom 1. Oktober 2023 bis 30. September 2024) 6,75 Billionen US-Dollar, während die Einnahmen nur 4,92 Billionen US-Dollar betrugen, was zu einem Haushaltsdefizit von 1,83 Billionen US-Dollar führte und die Gesamtschulden der Regierung auf 36,035 Billionen US-Dollar anstiegen, was alles historische Höchststände darstellt.
Die Idee von Trump, in einem Medieninterview während der Präsidentschaftswahlen zu äußern, dass "vielleicht die US-Regierung ihre Schulden mit Krypto-Schecks oder BTC begleichen könnte", wird nicht leicht von allen Gläubigern unterstützt, es sei denn, der BTC-Wert stabilisiert sich extrem oder wird gegen einen gleichwertigen Vermögenswert getauscht. Man stelle sich vor, welche Art von Gläubigern bereit wäre, eine wertvolle, die in kurzer Zeit stark schwanken kann und deren Sicherheit offensichtlich niedrig ist, als Schuldenrückzahlung zu akzeptieren? Darüber hinaus beruht die Ausgabe von Staatsanleihen auf der Garantie des staatlichen Kredits, was im Widerspruch zum dezentralen Konzept der Kryptoindustrie steht. Wenn es tatsächlich Gläubiger gibt, die die Verwendung von BTC zur Tilgung von Staatsanleihen akzeptieren, würde BTC mit staatlichem Kredit ausgestattet. Gleichzeitig ist BTC ein Vermögenswert mit begrenztem Gesamtangebot, und je mehr Gläubiger BTC zur Tilgung von Staatsanleihen akzeptieren, desto offensichtlicher wird der Trend zur Zentralisierung des Wertes von BTC – und das Endergebnis davon wäre, dass eine zentralisierte Regierung in der Lage wäre, den tatsächlichen Wert von BTC zu manipulieren, was sich von der Natur unterscheidet, dass ein bestimmter Staat BTC als allgemeines Tauschmittel anerkennt.
Institutionelle Speicherlösungen könnten erhebliche Schwachstellen aufweisen, die es schwierig machen, das Risiko von Cyberangriffen vollständig zu vermeiden. Darüber hinaus sind die Umweltprobleme, die durch den Energieverbrauch des BTC-Minings entstehen, bereits eine umstrittene Herausforderung, und eine starke Förderung der BTC-Reserven könnte diese Kontroversen weiter verschärfen.
