Letzte Woche war in den USA Feiertagswoche für Thanksgiving, der Handelsumsatz war gering, und insgesamt hielt sich der Markt in einer Konsolidierungsphase. Die US-Börse steht kurz davor, erneut Geschichte zu schreiben; 2024 wird eines der besten Jahre in der Geschichte sein, und in den letzten 6 Jahren gab es in 5 Jahren zweistellige Renditen.
Die Markttiefe bleibt unterstützend, die Differenz zwischen neuen Hochs und Tiefs bei Aktien über 52 Wochen sieht weiterhin gesund aus, der Aufwärtstrend bleibt intakt, während der Volatilitätsindex (VIX) einen Abwärtstrend zeigt. Gleichzeitig, nachdem Trump bekannt gab, dass Scott Bessent Finanzminister wird, kehrte der US-Anleihemarkt zur Ruhe zurück, und die Rendite 10-jähriger Anleihen fiel um fast 35 Basispunkte gegenüber dem Höchststand im Oktober.
Neben der sogenannten Position „Kryptowährungen zu unterstützen“ ist Bessent auch ein Befürworter der fiskalischen Falken und der unabhängigen Federal Reserve. Sein 3-3-3-Plan (den Haushaltsdefizit auf 3% des BIP zu senken, das reale BIP-Wachstum auf 3% zu steigern und die tägliche Energieproduktion um 3 Millionen Barrel zu erhöhen) hat dem US-Festzinsmarkt Erleichterung gebracht. Seit seiner Nominierung bleibt die Renditekurvenprämie auf dem aktuellen Niveau stabil.
Obwohl es Zweifel an seinen Kernansichten gibt, fanden Journalisten bei der Untersuchung seiner frühen Reden heraus, dass er aufgrund der anhaltenden Akkumulation der Zentralbank „langfristig bullisch“ auf Gold ist. Wird dies einen Überlaufeffekt auf Bitcoin haben, insbesondere im Hinblick auf die aktuellen Diskussionen über strategische Reserveportfolios? Man kann sagen, dass die nächsten 4 Jahre zweifellos sehr interessant sein werden.
Händler werden in eine arbeitsreiche Woche zurückkehren und die Veröffentlichung der letzten Non-Farm Payroll-Daten in diesem Jahr erwarten. Obwohl die Sorgen über einen Anstieg der Inflation gerade erst aufgekommen sind, rechnet der Markt immer noch mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 65% für Zinssenkungen. Angesichts der starken wirtschaftlichen Lage wurden die langfristigen Zinssenkungserwartungen für 2025-2027 jedoch erheblich nach unten korrigiert. In Bezug auf die Beschäftigungsdaten erwartet der Markt einen Anstieg der Gesamtbeschäftigungsdaten auf etwa +160.000, während die Arbeitslosenquote bei etwa 4,3% bleiben dürfte. In Anbetracht der jüngsten Schwäche der PMI-Umfragen und der hochfrequenten Beschäftigungsdaten besteht die Möglichkeit, dass die endgültigen Ergebnisse unter den Erwartungen liegen. Es sei denn, es gibt extrem überraschende Ergebnisse, könnte die Risikostimmung jedoch weiterhin positiv bleiben.
Die optimistische Stimmung auf dem Kryptowährungsmarkt bleibt nach wie vor allgemein bestehen, jedoch liegt der Fokus in dieser Woche auf Ripple. Im Hinblick auf die Erwartung, dass die Regierung ihre langwierige Klage zurückzieht, stieg der XRP um erstaunliche 73%. Dieser signifikante Anstieg half XRP, USDT zu übertreffen und zur drittgrößten Kryptowährung nach Marktkapitalisierung zu werden. In Erwartung dieser Entwicklung kauften große Waladressen im vergangenen Monat aktiv XRP (und verkaufen es jetzt).
Der aktuelle Aufwärtstrend konzentriert sich hauptsächlich auf Mainstream-Coins (ohne ETH), BTC führt den Anstieg an, während Altcoins derzeit noch kämpfen, um die Höchststände von Januar zu erreichen. Obwohl der kürzliche Erfolg von L2- und protocol-shifting Blockchains (wie Hyperliquid) weiterhin die Aufmerksamkeit des Kryptowährungsmarktes dominiert, sehen wir durch die Zuflüsse in ETH ETFs einige positive Entwicklungen bei Ethereum; am vergangenen Freitag überstiegen die Zuflüsse 330 Millionen Dollar. Werden wir bis zum Jahresende mehr sekundäre Mainstream-Coins sehen, die eine Erholung erfahren?
Trotz allem bleiben die grundlegenden Kennzahlen für Kryptowährungen optimistisch, und die Marktkapitalisierung von Stablecoins hat endlich den Höchststand aus der Terra-Luna-Zeit übertroffen. Stablecoins sind in der Regel der erste Einstiegspunkt für die meisten Fiat-Währungsnutzer in den Kryptowährungsmarkt, und eine höhere Marktkapitalisierung (preisgebunden, daher vollständig von der Menge getrieben) deutet auf eine höhere Beteiligung des Mainstreams hin.
Mit dem zunehmenden Zufluss neuer Mittel durch Investoren wird es im kommenden Jahr schnellere Wachstumsraten geben? Hoffentlich!
