Das CME FedWatch Tool zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 67% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte beim Treffen der Federal Reserve am 18. Dezember an.
Dies geschieht, während der US-Aktienmarkt weiterhin eine starke Leistung zeigt, mit dem S&P 500 ($SPX), der letzte Woche Rekordhöhen erreichte. Die Gewinne im November, die um 3,42% gestiegen sind, markieren eine der stärksten Rallyes in den letzten Jahren. Allerdings bleiben die wirtschaftlichen Datenveröffentlichungen dieser Woche entscheidend für die Marktstimmung.
Wichtige Wirtschaftsdaten, die diese Woche zu beobachten sind
Investoren werden die bevorstehenden Berichte über den Arbeitsmarkt, die Industrieproduktion und die Konsumausgaben genau beobachten. Der Montag beginnt mit dem ISM Manufacturing PMI, der seit Monaten eine Kontraktion signalisiert. Ein besser als erwartetes Ergebnis könnte zyklische Aktien unterstützen, während eine weitere Kontraktion Bedenken hinsichtlich des abnehmenden Wachstums aufwerfen könnte.
Der Dienstag bringt den JOLTS Job Openings Bericht. Ein Rückgang der offenen Stellen könnte die Erwartungen an Zinssenkungen verstärken und potenziell den Markoptimismus steigern. Im Gegensatz dazu könnten stärkere Daten solche Hoffnungen dämpfen. Die ADP Beschäftigungsänderung, die für Mittwoch fällig ist, wird einen Ausblick auf die Arbeitsmarktsituation vor den Non-Farm Payrolls am Freitag bieten. Die Märkte könnten positiv auf etwaige Schwächen in diesen Zahlen reagieren, da dies die Erwartungen an eine Lockerung der Fed verstärken könnte.
Quelle: CME Group
Am Donnerstag rückt der Fokus auf die Erstanträge auf Arbeitslosenversicherung. Ein Anstieg der Anträge könnte die Erzählung einer abkühlenden Wirtschaft unterstützen, während niedrigere Anträge die Optimismus über eine mögliche Zinssenkung dämpfen könnten. Das Highlight der Woche werden die Non-Farm Payrolls am Freitag sein. Nach den schwächer als erwarteten Ergebnissen im Oktober werden die Investoren nach einer weiteren Abschwächung des Arbeitsmarktes suchen. Das Lohnwachstum und die Arbeitslosenquote werden ebenfalls genau analysiert.
Fed-Treffen und Zinssatzausblick
Während die Federal Reserve sich auf ihr Dezember-Politiktreffen vorbereitet, wird eine Zinssenkung um 0,25% weithin erwartet. Dies würde die dritte Zinssenkung der Fed in diesem Jahr markieren. Obwohl die Senkung größtenteils erwartet wird, verlagert sich die Aufmerksamkeit auf den Ausblick der Fed für 2025. Im September deuteten Prognosen auf vier Zinssenkungen für 2025 hin, aber die Marktstimmung zeigt nun nur auf zwei.
Die aktualisierte Prognose der Fed am 18. Dezember könnte weitere Klarheit über das Tempo zukünftiger Zinsanpassungen bieten. Derzeit liegt der Leitzins bei 4,5%-4,75%, was viele Analysten als restriktiv ansehen. Die Debatte dreht sich darum, wie viel weitere Lockerung angemessen ist, insbesondere da die Inflation robust bleibt.
Bitcoin und Kryptowährungsmärkte steigen
Während sich traditionelle Märkte auf die Fed-Politik konzentrieren, bleiben digitale Vermögenswerte optimistisch. Bitcoin nähert sich der $100.000-Marke und ist in diesem Jahr um 128% gestiegen. Die Marktkapitalisierung des breiteren Kryptowährungsmarktes nähert sich 3,5 Billionen US-Dollar und unterstreicht das starke Interesse der Investoren. Wirtschaftsdaten in dieser Woche und die Entscheidung der Fed im Dezember werden wahrscheinlich den Ton für sowohl traditionelle als auch digitale Vermögensmärkte im Hinblick auf 2024 bestimmen.
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