Verfasst von: Nancy, PANews
Mit der schrittweisen Erholung des Sekundärmarktes verändert sich die Struktur des Krypto-Ökosystems allmählich, und die Liquidität des Marktes zieht sich allmählich aus On-Chain-Aktivitäten zurück. Im Umfeld eines Bullenmarktes beschleunigen viele Projekte die Einführung ihrer Token, um mehr Kapital und Benutzer anzuziehen. Gleichzeitig hat die starke Leistung mehrerer Krypto-Projekte in verschiedenen Sektoren zuletzt die Investitionsstimmung angefacht, sodass die Erwartungen an die 'Altcoin-Saison' immer stärker werden, und viele beginnen, nach potenziellen Krypto-Assets zu suchen.
DeFi und L1 sind die Hauptakteure bei der Tokenemission, und die Tokenverteilungsstrategien werden optimiert.
In letzter Zeit haben mehrere Projekte im Krypto-Markt die Ausgabe von Token angekündigt. PANews hat kürzlich 21 Krypto-Projekte erfasst, die offiziell ihre TGE angekündigt haben. Diese Projekte umfassen DeFi, L1, NFT, L2 und DAO und zeigen, dass DeFi- und L1-Projekte die Hauptakteure bei der Tokenemission sind, wobei fast die Hälfte der Projekte aus diesen beiden Sektoren stammt.
Aus öffentlichen Informationen geht hervor, dass diese Projekte allgemein bei den Kapitalmärkten beliebt sind, mit einer kumulierten Finanzierung von über 620 Millionen USD, wobei Investoren wie Polychain, Binance Labs, Coinbase Ventures, Dragonfly, Wintermute, Alliance DAO, GSR und DeFiance Capital zu den bekannten Institutionen gehören. VC-Backings werden oft als wichtiges Symbol für die Zuverlässigkeit und das Potenzial eines Projekts angesehen und können diesen Projekten mehr Glaubwürdigkeit und Potenzial verleihen.
Allerdings hat die Kapitalintervention auch die anhaltenden Probleme der fallenden Tokenpreise aufgrund von hohem FDV und niedriger Umlaufmenge hervorgerufen, was zunehmend zu starkem Unmut und Kontroversen auf dem Markt geführt hat. Angesichts dieser Situation hat sich die Aufmerksamkeit des Marktes erheblich verschoben, darunter auch eine Hinwendung zu Krypto-Assets, die relativ faire und dezentralisierte Merkmale aufweisen, wie z.B. MEME-Coins. Beispielsweise hat 10x Research kürzlich berichtet, dass der Google-Suchtrend für 'Meme Coins' ein historisches Hoch erreicht hat, das den vorherigen Höchststand im März 2024 übersteigt. Diese Daten bestätigen indirekt, dass Investoren derzeit relativ eher an gemeinschaftsgetriebenen und fairen Investitionsmöglichkeiten interessiert sind.
In Bezug auf die Tokenverteilung beginnen viele Projekte, das zuvor niedrige anfängliche Umlaufvolumen anzupassen, um das Problem zu vermeiden, dass das Potenzial für nachhaltige Preissteigerungen aufgrund eines hohen FDV begrenzt ist. Zum Beispiel beträgt das anfängliche Umlaufvolumen von Movement 22 %, von Side Protocol 22,9 % und von Zircuit 21,95 %. Diese Veränderungen spiegeln die Reflexion des Marktes über das Modell mit niedrigem Umlauf und hohem FDV wider, insbesondere bei solchen Projekten, bei denen gewöhnliche Investoren oft zu 'Opfern' des Liquiditätsabzugs werden.
Nicht nur das, auch die Tokenverteilungsstrategien legen zunehmend Wert auf den Aufbau von Ökosystemen und die Beteiligung der Community. Zum Beispiel verwendet Bluefin 52 % der gesamten Tokenmenge für das Wachstum des Ökosystems, Movement 40 % der gesamten Tokenmenge für das Ökosystem und die Community, Magic Eden verteilt 37,7 % der gesamten Tokenmenge auf die Community und das Ökosystem, und Usual verteilt 90 % der Token auf die Community. Solche Strategien tragen dazu bei, die Gemeinschaftsbindung und die Wettbewerbsfähigkeit des Projekts zu stärken und die langfristige Entwicklung des Projekts besser voranzutreiben.
Insbesondere bei den Airdrop-Programmen beträgt der durchschnittliche Token-Airdrop-Anteil dieser 21 Projekte 14,9 %, wobei Suilend, Hyperliquid, Zircuit, Swan Chain und WalletConnect sogar 40 %, 31 %, 21 %, 20 % und 18,5 % erreichen, was den Durchschnitt erheblich übersteigt. Besonders Hyperliquid hat mit einem durchschnittlichen Airdrop-Wert von 28.500 USD pro Person eines der größten Airdrop-Projekte des Jahres 2023 geworden. Airdrops, die als effektives Mittel zur Anwerbung und Motivation von Community-Mitgliedern gelten, spielen nach wie vor eine wichtige Rolle bei der Projektförderung, indem sie nicht nur frühen Unterstützern großzügige Belohnungen bieten, sondern auch die Reichweite und Bekanntheit des Projekts erheblich erhöhen.
Mehrere Faktoren könnten die Rückkehr der Altcoin-Saison unterstützen, aber sie können nicht nur auf den Einfluss von Bitcoin angewiesen sein.
Die intensive Ankündigung von Tokenemissionen durch Krypto-Projekte hängt eng mit der Erholung des Marktes und dem lockeren politischen Umfeld in den USA zusammen. Kürzlich, mit dem anhaltenden Anstieg von Bitcoin, erleben die Haupt-Blockchain, DeFi, Metaverse, L2, Spiele und andere Sektoren eine starke Erholung. Gleichzeitig hat die PVP-Konkurrenz im MEME-Markt zugenommen, was viele Spieler abschreckt, und die Aufmerksamkeit des Marktes beginnt allmählich auf den Sekundärmarkt zu wandern.
„Die Altcoin-Saison könnte beginnen.“ sagte der Top-Trader Eugene vor kurzem.
Laut dem neuesten Bericht von Bitfinex hat der gesamte Kryptowährungsmarkt einen neuen Zyklus-Hochpunkt erreicht, und die Marktkapitalisierung der Altcoins nähert sich nun dem Höchststand von 984 Milliarden USD im Mai 2021, was darauf hindeutet, dass spekulatives Kapital von Bitcoin auf Altcoins umschichtet. Historisch gesehen kündigt eine solche Kapitalrotation oft die Ankunft der 'Altcoin-Saison' an, in der Altcoins im Vergleich zu Bitcoin stärker steigen. Der Krypto-Analyst Mikybull Crypto erklärt, dass die Dominanz von Bitcoin im Krypto-Markt unter die Unterstützungsmarke von zwei Jahren gefallen ist, was darauf hindeutet, dass der Markt offiziell 'in die Altcoin-Saison' eingetreten ist. Denn der Rückgang der Dominanz von Bitcoin bedeutet, dass Investoren Gewinne aus ihren BTC-Positionen realisieren und einen Teil des Kapitals in Altcoins investieren.
QCP weist ebenfalls darauf hin, dass der jüngste Rückgang des Marktanteils von Bitcoin darauf hindeutet, dass Kapital allmählich von BTC auf ETH und andere Altcoins umschichtet. Laut Daten von IntoTheBlock gab es im November den höchsten Nettostromabgang von CEX-Stablecoins seit April, etwa 4,5 Milliarden USD. In Kombination mit einer starken Preisentwicklung deutet dies darauf hin, dass Trader Gewinne realisieren, und dieses Kapital könnte wieder in Altcoins investiert oder als Reserve zur Abfederung künftiger Rückgänge genutzt werden.
Darüber hinaus hat mit dem schrittweisen Übergang des Kryptowährungsmarktes in den Mainstream die lockere politische Umgebung in den USA die optimistische Stimmung des Marktes in Bezug auf Altcoins und die Entwicklung der gesamten Branche angeheizt. Laut einem früheren Bericht von PANews wird die neue Liste von Regierungsteilnehmern unter Trump schrittweise veröffentlicht, und viele von ihnen haben öffentlich ihre freundliche Haltung gegenüber Kryptowährungen zum Ausdruck gebracht, was möglicherweise positivere politische Erwartungen für die Branche mit sich bringt. Besonders die bevorstehende Abberufung von Gary Gensler, dem Vorsitzenden der SEC der USA, wird als Möglichkeit angesehen, der Krypto-Branche mehr Spielraum für die weitere Entwicklung zu geben. Noch bemerkenswerter ist, dass mit den ETF-Anträgen für Währungen wie Solana, XRP und LTC die Erwartungshaltung des Marktes weiter steigt.
Allerdings weist der CEO von CryptoQuant, Ki Young Ju, darauf hin, dass der aktuelle Anstieg von Bitcoin im Vergleich zur vorherigen Hausse hauptsächlich von institutionellen Investoren und der Nachfrage nach physischen ETFs getrieben wird. Diese Kapitalströme unterscheiden sich von den Nutzern von Krypto-Börsen und haben nicht die Absicht, Vermögenswerte von Bitcoin auf Altcoins zu verschieben. Gleichzeitig ist es aufgrund der Tatsache, dass institutionelle Investoren hauptsächlich außerhalb der Börsen agieren, weniger wahrscheinlich, dass eine Kapitalrotation stattfindet. Obwohl Institutionen möglicherweise über Investmentinstrumente wie ETFs in Mainstream-Altcoins investieren, sind kleine Altcoins nach wie vor auf Einzelhandelsbenutzer der Börsen angewiesen. Damit die Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins neue Höchststände erreicht, ist ein erheblicher Zufluss neuer Gelder in die Börsen erforderlich, aber die derzeit unter den historischen Höchstständen liegenden Zahlen deuten darauf hin, dass die Liquidität von neuen Nutzern abnimmt. Daher sollten Altcoin-Projekte darauf abzielen, unabhängige Strategien zu entwickeln, um neues Kapital anzuziehen, anstatt sich auf die Dynamik von Bitcoin zu verlassen.
