Autor: Weilin, PANews
Der lange Zeit ruhende Altcoin-Markt hat endlich eine Erholung erlebt.
Am 2. Dezember erreichte der Preis des ältesten Altcoins XRP ein Siebenjahreshoch, überholte Solana und wurde zum neuen Fokus der breiten Aufmerksamkeit im Krypto-Markt. Gleichzeitig, da sich das regulatorische Umfeld in den USA voraussichtlich weiter klärt, steigt die Nachfrage nach Krypto-ETPs (börsengehandelten Produkten) sprunghaft an, und immer mehr Institutionen beantragen Altcoin-ETFs wie Bitwise, Canary, 21Shares und WisdomTree. In Europa mag das verwaltete Vermögen weit hinter dem der USA zurückbleiben, doch aufgrund des regulativen Rahmens hat sich die Position der Krypto-ETPs als Investitionsinstrument gefestigt, und immer mehr Institutionen sind daran beteiligt, darunter Bitwise, 21Shares und das Krypto-Forschungsunternehmen Kaiko.
Die Erholung des Altcoin-Marktes: XRP-Marktkapitalisierung überholt Solana
Am 2. Dezember überstieg die Marktkapitalisierung von XRP die von Solana (SOL) und sprang auf den vierten Platz im Ranking der Kryptowährungen. Laut Coingecko stieg XRP innerhalb von 24 Stunden um 17,6% und erreichte einen Preis von 2,28 Dollar, mit einer Marktkapitalisierung von etwa 130,1 Milliarden Dollar. Dieser Anstieg markiert den höchsten Punkt von XRP in sieben Jahren.
Der Fortschritt der Klage von Ripple gegen die SEC ist der direkte Grund für den Anstieg von XRP. Am 1. Dezember diskutierte der ehemalige CFTC-Vorsitzende Chris Giancarlo in einem Interview über die vielbeachtete Klage der US-SEC gegen Ripple wegen XRP. Giancarlo ist der Meinung, dass die SEC ihre Vorgehensweise überdenken sollte, insbesondere im Hinblick auf die jüngsten rechtlichen Ergebnisse und das möglicherweise sich ändernde regulatorische Umfeld. Als er gefragt wurde, ob die SEC die Klage gegen Ripple fallenlassen würde, sagte Giancarlo: 'Ich denke, sie sollten... Ich wette, sie werden es tun.'
Darüber hinaus stieg die Marktkapitalisierung des Grayscale-Portfolios im vergangenen Monat um 85%, angetrieben durch Altcoins wie XLM (Stellar) und XRP. Insbesondere der Preisanstieg von XLM wird teilweise auf die kürzlich eingereichte 10-K-Erklärung von Grayscale für seinen Grayscale Stellar Lumens Trust zurückgeführt, in dem 34.875.230 XLM-Token (insgesamt etwa 3.923 Dollar) zum Trust hinzugefügt wurden, was zu einem Nettozuwachs des Gesamtkapitals des Trusts führte.
Die Daten zum Ethereum-ETF in den USA spiegeln ebenfalls die Ankunft der Altcoin-Saison wider. Am 29. November stellte der US-Spot-Ethereum-ETF einen neuen Rekord für Tagesmittelzuflüsse auf. Laut Farside zogen 9 Spot-Ethereum-ETFs insgesamt 332,9 Millionen US-Dollar an Mitteln an, was den vorherigen Rekord von 295,5 Millionen US-Dollar am 11. November übertraf, was einem Anstieg von 37,4 Millionen US-Dollar entspricht. Mehrere Krypto-Kommentatoren wiesen darauf hin, dass am 29. November die Mittelzuflüsse des Ethereum-ETFs die Mittelzuflüsse des Spot-Bitcoin (BTC)-ETFs an diesem Tag überstiegen, der bei 320 Millionen US-Dollar lag.
Felix Hartmann, Gründer von Hartmann Capital, glaubt, dass dies ein Signal für Wall-Street ist, 'offiziell' in die Altcoin-Rotation einzutreten.
Institutionelle Investoren treten ein, weitere Altcoin-ETFs werden beantragt
Seit dem Anstieg der Bitcoin-Spot-ETF-Hysterie zu Beginn dieses Jahres markiert die Beteiligung von Wall-Street-Riesen wie BlackRock und Fidelity eine weitere Durchdringung von Bitcoin in den Mainstream-Markt und bedeutet eine Verschmelzung von TradFi und Krypto. Gleichzeitig wird im Markt breit über den nächsten Token diskutiert, der möglicherweise die Wall-Street-Riesen anziehen könnte. PANews berichtete zuvor, dass Solana aufgrund seiner Marktkapitalisierung und seines Potenzials zeitweise als eine der wahrscheinlichsten Optionen galt.
Derzeit gibt es auch drei ETF-Anträge, die die vierthöchste Marktkapitalisierung des Krypto-Assets XRP halten. Bitwise, Canary und 21Shares haben alle ein physisches XRP-ETF eingereicht. Darüber hinaus hat die global tätige Investmentgesellschaft WisdomTree, die für ihre umfangreichen ETFs bekannt ist, einen Antrag bei Delaware eingereicht, um ein XRP-ETF zu etablieren, was auf das wachsende Interesse von WisdomTree an der Erweiterung ihres Engagements im Bereich der digitalen Währungen hinweist. WisdomTree verwaltet derzeit etwa 113 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten weltweit.
Zuvor hatte die Vermögensverwaltungsgesellschaft Wisdomtree Physical XRP (XRPW) an renommierten europäischen Börsen wie der Deutschen Börse Xetra, den sechs großen Börsen in der Schweiz sowie Euronext in Paris und Amsterdam eingeführt. Das Unternehmen positioniert XRPW als das kosteneffektivste europäische XRP-Investitionsprodukt.
Die Nachfrage nach Krypto-ETPs steigt sprunghaft: USA und Europa treiben gemeinsam voran
ETP ist ein Oberbegriff, der verschiedene Arten umfasst, wie ETF (Exchange Traded Funds), ETN (Exchange Traded Notes), ETC (Exchange Traded Commodities) usw. Obwohl ETP ein Sammelbegriff für solche Produkte ist, wird der Begriff ETP manchmal auch verwendet, um auf börsengehandelte Schuldverschreibungen zu verweisen.
James Butterfill, Forschungsleiter bei CoinShares, stellte am 22. November fest, dass das verwaltete Vermögen der digitalen Vermögens-ETPs erstmals 150 Milliarden US-Dollar überschritt. Laut CoinShares verwalten in Deutschland, Schweden und der Schweiz notierte digitale Vermögensprodukte insgesamt etwa 13,64 Milliarden US-Dollar.
Auf dem europäischen Markt hat sich die Dominanz der Krypto-ETPs gefestigt, und die institutionelle Beteiligung nimmt zu. Bis zum 28. November gab es insgesamt 221 Krypto-ETPs auf dem europäischen Markt mit einem verwalteten Vermögen (AUM) von 18,132 Milliarden US-Dollar, und die Nettomittelzuflüsse in den letzten sechs Monaten betrugen 549 Millionen US-Dollar. ETPs bieten Privatanlegern und institutionellen Investoren eine bequeme, regulierte und kostengünstige Möglichkeit, in Krypto-Assets zu investieren. Im Vergleich zum direkten Kauf von Krypto-Assets können ETPs Investoren helfen, einige potenzielle Volatilitätsrisiken zu vermeiden.
Aufgrund der UCITS-Vorschriften (Übertragbare Wertpapier-Kollektivanlage) in Europa gibt es derzeit in Europa keinen echten Krypto-ETF. Die UCITS-Regeln stellen hohe Anforderungen an die Diversifizierung von Fonds und schränken die Emission von Einzel-Asset-ETFs ein. Beispielsweise umfassen die UCITS-Diversifizierungsanforderungen, dass kein einzelnes Asset mehr als 10% des Fonds ausmachen darf und dass das zugrunde liegende Asset ein qualifiziertes Finanzinstrument sein muss. Im Juni 2023 beauftragte die Europäische Kommission die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA), zu prüfen, ob die UCITS-Regeln aktualisiert werden müssen, und sich auf Krypto-Assets zu konzentrieren. Das Ziel dieses Schrittes scheint jedoch darin zu bestehen, festzustellen, ob mehr Regeln und Anlegerschutz erforderlich sind, anstatt die Arten qualifizierter Produkte zu erweitern.
Dennoch sind die Größe und das Entwicklungspotenzial des europäischen Krypto-ETP-Marktes nicht zu unterschätzen. Unternehmen wie CoinShares, Bitwise und 21Shares haben in diesem Bereich bereits eine wichtige Position eingenommen, während die Entwicklung von Krypto-ETFs auf dem europäischen Markt mit der schrittweisen Lockerung der Regulierung enormes Wachstumspotenzial hat.
Die institutionelle Teilnahme beschleunigt den Wandel im ETP-Markt
Bereits am 20. Oktober erklärte Jan van Eck, CEO des Vermögensverwalters VanEck, dass das Unternehmen derzeit 12 tokenbasierte Produkte auf dem europäischen Markt anbietet, wobei die Krypto-ETPs von VanEck in Europa mittlerweile ein Volumen von 2 Milliarden Euro erreicht haben. Ein großer Teil davon stammt jedoch von Privatanlegern, und die Beteiligung institutioneller Investoren ist gering; Wealth-Management-Firmen haben noch keine Zuteilungen vorgenommen und nicht einmal mit dem Handeln begonnen. Darüber hinaus erklärte Jan van Eck, dass nur sehr wenige Privatbanken tatsächlich Investitionen in Bitcoin oder Ethereum genehmigen und es keine nennenswerten Initiativen in Bezug auf andere Krypto-Assets gibt.
Die Situation änderte sich jedoch schnell, als die Ergebnisse der US-Wahlen vorlagen. Im November gab es viele neue Entwicklungen bei den institutionellen Emittenten von Krypto-ETPs. Am 12. November gab das Krypto-Forschungsunternehmen Kaiko bekannt, dass es den europäischen Krypto-Indexanbieter Vinter übernehmen wird, um den Krypto-Datenmarkt von Kaiko zu erweitern und die Dienstleistungen für Vermögensverwalter und institutionelle Kunden zu verbessern. Kaiko und Vinter werden gemeinsam regulierte Produkte wie Derivate, ETFs und ETPs anbieten.
Am 27. November gab Ripple bekannt, in den umbenannten Bitwise Physical XRP ETP Fonds (ehemals 'European XRP ETP') zu investieren. Ripple-CEO Brad Garlinghouse erklärte, dass die Entscheidung, in den Bitwise Fonds (Börsenkürzel GXRP) zu investieren, stark mit dem wachsenden Interesse an ETPs im Zusammenhang mit Krypto-Assets übereinstimmt.
Er sagte: 'Da sich die regulatorische Umgebung für Kryptowährungen in den USA endlich zu klären beginnt, könnte dieser Trend beschleunigt werden und die Nachfrage nach Krypto-ETPs, wie dem Bitwise Physical XRP ETP, weiter ankurbeln.'
Am 28. November fügte das Schweizer Vermögensverwaltungsunternehmen 21Shares in seinen europäischen Produkten vier neue ETPs hinzu, darunter PYTH, ONDO, RNDR und NEAR, die sich mit Preis-Orakeln, Tokenisierung von Vermögenswerten, dezentralem Computing und künstlicher Intelligenz befassen. Alle vier ETPs werden an Börsen in Städten wie Amsterdam und Paris gehandelt.
Insgesamt erhielt XRP und andere Altcoins in letzter Zeit eine beispiellose Aufmerksamkeit, und die Erzählung rund um Altcoin-ETFs könnte zum nächsten Wachstumsfaktor werden und neuen Schwung in die Krypto-Assets bringen. Mit der allmählichen Klarheit des regulatorischen Umfelds wird erwartet, dass Krypto-ETPs als reguliertes und bequemes Investitionsinstrument weiterhin mehr Investoren anziehen und den Markt weiter reifen lassen.
