Warum ist Hyperliquid erfolgreicher als andere Perps DEX?

Verfasst von: CM

Warum @HyperliquidX erfolgreicher ist als andere Perps, ist das am meisten diskutierte Thema heute. Lassen Sie mich aus eigener Erfahrung über $HYPE sprechen, ein durchgehender Thread 🧵

1. Aus der Perspektive der technischen Mechanismen

Hier ist das Geheimnis eigentlich Vault. Dieses System gibt es sowohl bei GMX als auch bei Jupiter, aber der Vault von Hyperliquid ist eine evolutionäre Version, mit Protocol Vaults (HLP) und User Vaults, die die Tür zur Diversifizierung öffnen.

Gleichzeitig löst das Auftauchen der diversifizierten Vault auch das Problem der Liquidität von Long-Tail-Assets, und der Handel mit Long-Tail-Assets ist die Kernkompetenz von Perps Dex im Vergleich zu CEX, ein Problem, das viele Wettbewerber ständig zu lösen versuchen.

Dann ist da die Kombinierbarkeit als eine Kette, die direkt den Übergang vom Protokoll zur Kette überspringt und direkt ins Finale gelangt, was sowohl in der Bewertung als auch in der Vorstellung Raum schafft.

2. Aus der Marktperspektive

Hier einige Pluspunkte, die für viele Projekte lehrreich sein könnten.

(1) Keine Finanzierung, kein Drang, an großen Börsen gelistet zu werden, und kein absichtliches Geld für Werbung auszugeben, sondern einen Bottom-up-Ansatz zu verfolgen, um in diesem Markt einfacher Sympathie zu gewinnen.

(2) Großzügige Airdrops.

(3) Kein PUA, obwohl es in den frühen Phasen einige Kontroversen über die Verdünnung der Punkte gab, ist es insgesamt sauber und ordentlich, ohne ständig Aufgaben zu wiederholen oder endlose Kreisläufe wie NFT nach Abschluss der Aufgaben zu schaffen.

(4) Positionierung auf der Basis von „Chain“, die Vorstellungsspielraum und Bewertungsraum bietet. Hyperliquid ist tatsächlich eine Kette, daher können verschiedene DeFi- und Perps-Kombinationen wie Stablecoins, Kredite usw. darauf aufgebaut werden. Dies führte zu einem Phänomen, bei dem die Leute anfangs die Bewertungen einiger Perps Dex mit $HYPE verglichen, aber allmählich das Gefühl hatten, dass etwas nicht stimmt, und begannen, die öffentliche Kette zu vergleichen. Dieses alternative Gefühl des Durchbruchs hat erneut die Marktstimmung angeheizt.

(5) Positionierung als „On-Chain Binance“, das Thema ist sehr präsent, da DeFi-Protokolle wie Dex, Lending und Stablecoins im Markt einen Platz gefunden haben, während nur der Perps-Sektor noch kämpft. Dies erfüllt auch die Erwartungen für das letzte Puzzlestück von DeFi.

Zusammenfassung

Der Markt ist unkontrollierbar, der richtige Zeitpunkt, die richtigen Bedingungen und die richtigen Menschen sind schwer zu reproduzieren, während die technischen Mechanismen festgelegt sind. Von der aktuellen Situation aus betrachtet, gibt es in naher Zukunft keine bedeutenden technologischen Innovationen. Vault im Vergleich zu Perps ist wie AMM im Vergleich zu Dex. dYdX hat kürzlich auch Vault eingeführt, und in Zukunft könnten mehr Mikro-Innovationen verschiedene Formen von Vault beschäftigen. Der Erfolg dieses Mechanismus hat die Position von Perps gefestigt und könnte es ihm ermöglichen, nicht mehr das vorherige, vielversprechend aussehende, aber nicht weiterentwickelbare „Vase“ zu sein.