Die Testnet-Kampagne von Tapio war ein Erfolg: Sie beobachteten über 80.000 einzelne Teilnehmer, fast 3.000.000 abgeschlossene Aufgaben und über 1.000.000 Transaktionen. Die Kampagne war in zwei Phasen unterteilt und umfasste die dezentrale Anwendung Tapio sowie Integrationen mit Protokollen wie Maverick und Gravita. Sie sehen, wie ihre Community wächst und erkennen die Vorteile von Tapio im LSTfi-Bereich.
Diese Testnet-Kampagne bot ihnen eine sichere Umgebung, um ihre Annahmen und Ideen zu testen und unerwartete Aspekte und Probleme mit der Anwendung zu identifizieren. Aufgrund der Beteiligung der gesamten Community war es äußerst hilfreich.
Eines der Schlüsselelemente des Tapio-Protokolls ist das tapETH-Modell selbst. Während des Testnetzwerks identifizierten sie mehrere Bereiche, die verbessert werden könnten. Schauen wir uns an, warum und wie das Team das Protokoll und das gesamte Produktangebot verbessert.
Wie funktionierte der alte/aktuelle tapETH-Token?
Das Konzept von tapETH ist insofern einzigartig, als es nicht nur als „ETH-Stablecoin“ (mit einem Wert von 1:1) fungiert, sondern auch die durch die zugrunde liegenden Liquid Staking Tokens (LSTs) generierten Belohnungen sowie Swap-/Rücknahmegebühren akkumuliert Handels- und Arbitrage-LSTs und tapETH. Dieses Konzept ermöglichte es, sowohl ein funktionaler Liquidity Pool (LP)-Token als auch ein sehr nützlicher unabhängiger Vermögenswert zu sein, der in DeFi verwendet werden kann.
Das Team entschied sich aus zwei Gründen für die Verwendung dieses Modells:
tapETH mit ETH verknüpft
Die Verknüpfung mit der ETH hat das Benutzererlebnis sowohl aus Sicht des Inhabers als auch des Händlers erheblich vereinfacht. Das Halten und Wetten auf tapETH ist dasselbe wie das Halten und Wetten auf ETH. Gleichzeitig erhalten Sie Belohnungen und Provisionen für die Wette, und der Benutzer kann sofort sehen, wie viel tapETH und dementsprechend ETH er hat (dank des Verhältnisses von). 1 :1).
Die Arbitragemöglichkeiten für tapETH waren auch viel offensichtlicher, da es immer an die ETH gekoppelt war und Benutzer mühelos feststellen konnten, ob es mit einem Abschlag oder einem Aufschlag gehandelt wurde, und entsprechend handeln konnten.
Kompatibel mit UX und DeFi
Da dieser Peg aus UX-Perspektive bewertet wurde, bestand die naheliegendste Lösung darin, ihn als Rebasing-Token zu verwenden – ähnlich wie Lidos stETH, wo Token-Guthaben in Wallets täglich aktualisiert werden, um die Erhöhung der von der Beacon-Kette erhaltenen Einsatzbelohnung widerzuspiegeln.
Das Dilemma in diesem Fall war jedoch natürlich die Schwierigkeit, den Vermögenswert in DeFi zu integrieren – aufgrund der zusätzlichen Komplexität, die nicht nur mit der typischen Volatilität des Vermögenswerts, sondern auch mit der Volatilität des Token-Guthabens bei der Belohnung einhergeht ändert sich jeden Tag.
Die Bindung von tapETH an die ETH, die Möglichkeit, Belohnungen manuell zu verdienen, und die Unveränderlichkeit des Anfangswerts von tapETH (sowie der regulären ETH) bedeuteten, dass es in DeFi-Anwendungen wie Liquiditätspools oder Ertragsfarmen eingesetzt werden konnte, ohne den Token-Saldo zu ändern und einen aufrechtzuerhalten 1:1-Verhältnis zum Preis des ETH-Assets.
Das manuelle Einfordern von Belohnungen bedeutete, dass ein Benutzer entweder auf seinem tapETH sitzen und Belohnungen erhalten konnte, wann immer es für ihn bequem war (da Belohnungen für jeden Block und nicht einmal am Tag ausgezahlt wurden), aber auch DeFi-Protokolle konnten Belohnungen im Namen von tapETH-Benutzern/Stakern anfordern in Ihrem Protokoll.
Dank des Testnetzes erkannte das Team jedoch, dass es Möglichkeiten gibt, tapETH zu verbessern:
Genehmigung von Prämien für Benutzer:
Während die Trennung von Belohnungen und Token einige Vorteile in Bezug auf das Gleichgewicht zwischen Bindung und Token mit sich brachte, wurde deutlich, dass Benutzer den Prozess als recht zeitaufwändig und gasintensiv empfanden. Es war nicht sehr praktisch, häufig auf die dApp zurückgreifen zu müssen und die Anforderungen basierend auf den Gasgebühren zu optimieren.
In Kombination mit der Tatsache, dass die meisten Benutzer Wert auf Kapitaleffizienz legten und diese hauptsächlich in Folgeanträgen nutzen würden, war die Belohnungsanforderung ein unglücklicher Aspekt des Produktdesigns, der für tapETH-Inhaber effektiv zu keinem Nettogewinn führte.
Belohnungsanspruch für Protokolle:
Dies führt zur zweiten Schlüsselseite des Tapio-Ökosystems: Anwendungen, die tapETH in ihre Plattform integriert und unterstützt haben. In der Anfangsphase konnten viele unserer Einführungspartner und potenziellen Integratoren tatsächlich ihre „Reward Claim Boilerplate API“ nutzen, um Prämien im Namen ihrer Top-up- oder tapETH-Benutzer einzufordern und so das Beste aus beiden Welten zu nutzen.
Das Problem bestand jedoch darin, dass dies nur aufgrund ihrer tiefen Verbindungen zu diesen Protokollen möglich war, die oft auch versuchten, ihre eigenen Schlachten zu schlagen und neue und innovative Produkte und Technologien auf dem Markt einzusetzen.
Als sie begannen, Partnerschaften mit größeren Teams und Protokollen aufzubauen, wurde klar, dass der Zeit- und Ressourcenaufwand (sowohl für Entwickler als auch für andere) zur Implementierung eines so einzigartigen Mechanismus wie tapETH-Belohnungen zu viele Ressourcen erfordern würde, ohne dass in dieser Form eine signifikante Marktvalidierung erfolgt TVL/Volumen/Inhaber.
Cross-Chain-Strategie:
Bei der Entwicklung von tapETH haben die Entwickler besonderes Augenmerk auf Ethereum gelegt, da dort der Großteil der ETH- und LST-Liquidität konzentriert ist, aber sie haben auch die Protokolle der zweiten Schicht nicht vergessen: Die Verwendung von tapETH ist sehr wichtig, und zwar als Zweitschicht Wenn mehrschichtige Lösungen wie Base, Optimism und Arbitrum wachsen und sich verbreiten, werden sie immer mehr berücksichtigt.
Allerdings herrschte bei der Roadmap und dem Produktdesign Unsicherheit darüber, wie das Team kettenübergreifende Belohnungen für tapETH implementieren würde. In Gesprächen mit Protokollen wie der Wormhole Foundation befassten sie sich mit diesem Problem und kettenübergreifendes Messaging wurde zu einer der Optionen. Das bedeutet, dass die Speicherung von tapETH in einer beliebigen Kette es Benutzern ermöglicht, nahtlos Belohnungen vom Ethereum-Mainnet einzufordern. Eine andere Lösung wäre, die Anzahl der Belohnungsansprüche nur auf das Ethereum Mainnet zu beschränken oder die Zeit zum Erhalt von Belohnungen auf Alt-Chains auf einmal täglich oder alle paar Tage zu beschränken.
Unabhängig davon, was das Team in Betracht zog, wäre jede dieser Optionen sowohl in der Implementierung als auch aus Benutzersicht komplex. Darüber hinaus ist die Integration von tapETH in dApps auf anderen Ketten noch komplexer. Diese Herausforderungen waren zwar nicht diejenigen, die das Team nicht bewältigen und lösen konnte, aber sie würden das Leben auf der ganzen Linie schwer machen, und so wurden ihre Cross-Chain-Ambitionen auf eine niedrigere Priorität verwiesen.
Aktualisiertes tapETH-Token-Modell:
Dank des wertvollen Feedbacks der Community und der Protokolle entschied das Team, dass es am besten wäre, das tapETH-Modell in ein Zwei-Token-Modell mit einer tapETH-Rebase und einer wtapETH-Belohnung umzuwandeln.
tapETH – Rebasing-Token:
Die Anforderungsfunktion war zwar eine gute Idee, stellte jedoch ein Hindernis für die UX dar. Um dies zu beheben, wandelt das Team den Basis-tapETH (den Sie erhalten, wenn Sie Liquidität zu Tapio hinzufügen) in einen Rebasing-Token um, ähnlich dem stETH in Lido.
Als Rebasing-Token haben Benutzer eine einfache Erfahrung beim Verdienen von Belohnungen, da der Saldo der tapETH-Tokens im Wallet des Benutzers automatisch aktualisiert wird, was bedeutet, dass Sie die Tapio-dApp nicht mehr mehrmals besuchen müssen und dass tapETH eine 1 beibehält: 1-Verhältnis zur ETH, was reichlich Möglichkeiten für Arbitrage bietet.
tapETH wird täglich neu berechnet (möglicherweise jedoch häufiger), und der Token-Saldo erhöht sich, um die Belohnungen für das Abstecken des Basis-LST auf Tapio sowie die durch das Protokoll generierten Provisionen widerzuspiegeln – und kann gegen ETH und/oder umgetauscht werden Jederzeit oder LST.
Der entscheidende Punkt ist jedoch, dass tapETH nur im Ethereum Mainnet verfügbar sein wird.
Belohnungen mit altem tapETH erhalten:
Gehen Sie zur Tapio Finance dApp.
Gehen Sie zur Seite „Prämie anfordern“.
Klicken Sie auf die Schaltfläche „Anspruch“, um den Vorgang auszuführen.
Zahlen Sie die Gasgebühr.
tapETH-Belohnungen werden an die Brieftasche des Benutzers gesendet.
Belohnungen mit dem neuen tapETH erhalten:
Das tapETH-Guthaben im Wallet des Benutzers erhöht sich automatisch, ohne dass der Benutzer eingreifen muss.
wtapETH – Token mit Zinssatz/Belohnung:
Um das Problem zu lösen, dass Rebasing-Tokens manchmal nicht mit DeFi-Protokollen kompatibel sind, führen sie wtapETH ein, das das „cToken“-Modell verwendet. wtapETH verwendet einen Wechselkurs (relativ zur ETH), um den Wert zu bestimmen, ähnlich wie wstETH oder rETH. Es wird erworben, indem normales tapETH in eine Tapio-dApp eingebunden wird. Wenn der Token in wtapETH verpackt ist, wird er nicht mehr umbasiert, sondern erhöht lediglich seinen Wert entsprechend dem vom Protokoll selbst berechneten Wechselkurs.
Dieses wtapETH kann dann innerhalb von DeFi ohne zusätzlichen Aufwand des Tapio-Teams oder der Partner verwendet werden und kann auch von jedem integriert werden, ohne sich in seine Entwicklungsdokumentation vertiefen zu müssen. Darüber hinaus bedeutet dies, dass wtapETH kettenübergreifend verwendet werden kann, ohne dass besondere Maßnahmen hinsichtlich der Belohnungen ergriffen werden müssen, da diese nativ in den Token selbst „eingebaut“ sind.
Das Zinsmodell funktioniert über einen Wechselkurs, der von Tapio selbst ständig bestimmt und verändert wird; Dies spiegelt sich auch in der „Wrap“- und „Unwrap“-Funktion wider: Zuerst wird tapETH umgebrochen, um 1 wtapETH zu erhalten, aber wenn der wtapETH-Wechselkurs steigt (relativ zu tapETH), ändert sich das Verhältnis – zum Beispiel, wenn der Wechselkurs steigt 1.1, dann benötigen Sie zum Einpacken und Empfangen von 1 wtapETH 1.1 tapETH, was sich natürlich im umgekehrten Fluss (Auspacken) widerspiegelt.
Infolgedessen können Arbitrageure die Fehlbewertung ausnutzen, indem sie entweder wtapETH mit einem Abschlag kaufen und drehen (wobei höchstwahrscheinlich eine Gebühr anfällt), um mehr tapETH zu erhalten, und es dann entweder verkaufen oder einfach gegen ETH/LSTs eintauschen; Dies ermöglicht es, den Wechselkurs des DEX sowie des restlichen DeFi auf dem von Tapio angegebenen Kurs (oder nahe daran) zu halten.
Dies bietet auch zusätzliche Möglichkeiten für Arbitrage (und damit eine Stärkung der Preisgestaltung) auf Cross-Chain-Plattformen, da mehr Märkte mehr Quellen für Fehlbewertungen bedeuten, was zu einem geringen Cross-Chain-Fluss von wtapETH führen wird. Darüber hinaus wird das Team versuchen, wtapETH für mehrere Ketten nativ zu machen (ähnlich dem $USDC-Konzept mit CCTP), sodass Sie einen „Burn and Mine“-Brückenmechanismus anstelle des typischen „Lock and Mine“-Mechanismus verwenden können.
Bestehende LSTs stehen häufig vor dem Dilemma, dass die überbrückte/verpackte Version ihres LST auf Nicht-Ethereum-Ketten mit einem erheblichen Abschlag gehandelt wird, da Arbitrage aufgrund von Bridge-Sicherheitsrisiken und den damit verbundenen Gasgebühren nicht einfach implementiert werden kann. All dies bedeutet, dass die kettenübergreifende Nutzung von wtapETH viel schneller und sicherer sein wird, ohne dass eine Drittanbieter-Brücke erforderlich ist und mit viel geringeren Gasanforderungen, was bedeutet, dass die Preise über alle unterstützten Ketten hinweg viel gleicher sein werden (da es zu Arbitrage kommen kann). einfach wtapETH zurück zum Ethereum-Mainnet „teleportieren“.
wtapETH wird sowohl im Ethereum Mainnet als auch in allen anderen unterstützten Ketten verfügbar sein.
Was weiter?
Das Team arbeitet hart an der Entwicklung eines neuen Dual-Token-Modells und behält die Cross-Chain-Strategie als oberste Priorität bei der Gestaltung der nächsten Iteration von Tapio Finance bei.
Sie haben bereits zwei Audits abgeschlossen: Mixbytes und Secbit, und außerdem das Immunefi Bug Bounty-Programm gestartet. Sie werden weiterhin an der Sicherheit und Codebasis für die Aktualisierung von Token sowie an anderen Aspekten von Tapio Finance arbeiten, beispielsweise am Governance-Modul.
Das Team wird die Community häufig und regelmäßig aktualisieren. Behalten Sie also das offizielle Twitter im Auge, um Updates zu erhalten!
Auf dem Laufenden bleiben
Das Team möchte mit allen im LST- und LSTfi-Ökosystem zusammenarbeiten und ermutigt alle, die sich für die langfristige Zukunft von Ethereum und Liquid Staking im Allgemeinen interessieren, sich ihnen auf dieser Reise anzuschließen.
