Originaltext| Odaily Planet Daily
Autor｜Nan Zhi
Seit die Bitcoin-Spot-ETF genehmigt wurde, ist der Bitcoin-Preis stark gestiegen und es fehlt nur noch ein Schritt bis zur 100.000 US-Dollar-Marke. Doch in dieser Bullenmarktrunde gab es nur „Bitcoin, das allein ansteigt“, der Anteil von Bitcoin am Gesamtwert des Kryptowährungsmarktes steigt stetig.
Wird die Saison der Wettbewerbswährungen wiederkommen? Oder ist Bitcoin bei 100.000 US-Dollar bereits der Gipfel des Bullenmarktes? Wir haben die Daten der letzten 4 Jahre verglichen, um diese Frage zu beantworten.
Grundlegende Situationsbeschreibung
Datenquelle
Die in diesem Artikel behandelten Daten umfassen: ① Bitcoin-Preis, ② Bitcoin-Futures-Quote, ③ Bitcoin-Futures-Volumen, ④ aktives Kaufvolumen von Bitcoin-Futures, ⑤ Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins, ⑥ Gesamtmarktkapitalisierung des Kryptowährungsmarktes, ⑦ Gesamtmarktkapitalisierung von Bitcoin, ⑧ NASDAQ-Handelsvolumen und andere Daten.
Die Vertragspreise von ① stammen von Binance, die Spotpreise von CoinGecko; die Daten ②-④ stammen von Binance-Futures; ⑤, ⑥, ⑦ stammen von CoinGecko und DefiLlama; ⑧ stammt von Yahoo Finance.
Diagrammhöhepunkte
Dieser Artikel zielt darauf ab, die Marktentwicklungsphasen qualitativ zu untersuchen und keine quantitative Analyse durchzuführen. Daher wurden zur Verbesserung der Lesbarkeit die Diagramme mit Origin erstellt, und abgesehen von den Daten zur „Marktkapitalisierung von Stablecoins“ wurden alle Daten geglättet (Parameter sind Savitzky-Golay-Glättung, Fenstergröße 30, 2. Grad Anpassung; die Glättungsstufe ist hoch, es wird empfohlen, dass die Leser nur auf Trendänderungen achten, und die Zahlen, die gesondert beachtet werden sollten, werden im Text direkt hervorgehoben).
Was deuten die Daten der Vergangenheit auf den bevorstehenden Gipfel hin?
Finanzierungsquote
Die Finanzierungsquote ist zweifellos eine der am besten bekannten und intuitivsten Daten. Wir haben zunächst die erste große Bullenmarktrunde von Januar bis Mai 2021 überprüft; die Beziehung zwischen der Bitcoin-Finanzierungsquote und dem Bitcoin-Preis ist im folgenden Diagramm dargestellt:
Aus diesen Daten kann ein sehr auffälliges Muster abgeleitet werden: Spitzenpreise und extreme Gebühren existieren nebeneinander, und die extremen Gebührenwerte treten oft vor den Preisspitzen auf. Die drei extremen Werte der Gebühren traten zu Beginn Januar, Mitte Februar und Mitte April auf und entsprachen den Preisen von 40.000, 45.000 und 60.000 US-Dollar.
Gleichzeitig ist zu beachten, dass ein Höchststand der Gebühren nicht unbedingt das absolute Höchstmaß bedeutet; steigende Gebühren sind vielmehr in der frühen Phase des Bullenmarktes offensichtlicher.
Die Finanzierungsquote und der Trend von Bitcoin von Ende 2023 bis April 2024 sind im folgenden Diagramm dargestellt:
Es ist zu erkennen, dass der Markt um 2024 deutlich „ruhiger“ geworden ist; obwohl Bitcoin erneut ein historisches Hoch erreicht hat, hat die Gebühr nicht erneut die 0,1 %-Marke überschritten (das Maximum trat am 5. März mit einem Preis von 66839 USDT auf). Aber wir sehen auch, dass die Gebühren vor den Preisspitzen ansteigen.
Aktives Kaufvolumen
Hier haben wir den aktiven Kaufvolumen von Bitcoin-Futures bei Binance als Forschungsobjekt ausgewählt und ebenfalls den Zeitraum von Januar bis Mai 2021 gewählt. Es ist ebenfalls offensichtlich, dass dieser Indikator ein „Gegenindikator“ oder „verzögerter Indikator“ ist.
Die Spitzen des aktiven Kaufvolumens treten oft später als die Preisspitzen auf, während das aktive Kaufvolumen im Prozess des Preisrückgangs schneller ansteigt, was darauf hindeutet, dass die Nutzer im Jahr 2021 es bevorzugten, beim Rückgang aktiv einzukaufen.
Die Daten von Ende 2023 bis April 2024 sind wie folgt; bemerkenswerterweise ist dieser Indikator wieder zu einem „führenden Indikator“ geworden, das aktive Kaufvolumen tritt synchron oder leicht vor den Preisspitzen auf und zeigt eine größere Volatilität und Deutlichkeit, was es zu einem potenziell effektiven Referenzindikator macht.
Marktkapitalisierung von Stablecoins
Im Bullenmarkt von 2021 führte die unendliche QE der Federal Reserve und der Zustrom von heißem Geld von außerhalb zur wahnsinnigen Ausgabe von USDT durch Tether, was den Prozess des Bullenmarktes beschleunigte. Wir haben zunächst die Gesamtmarktkapitalisierung von USDT von 2021 bis 2023 und die Gesamtmarktkapitalisierung von Kryptowährungen überprüft:
Es ist zu sehen, dass Stablecoins auf kleiner Ebene und Trends keine Verbindung haben, und man muss den Fokus auf die Jahreslinie erweitern, um eine gewisse Korrelation zu zeigen.
Bitcoin-Preis und Saison der Wettbewerbswährungen
Die Bitcoin-Preise, die Bitcoin-Marktkapitalisierung, die Gesamtmarktkapitalisierung der Wettbewerbswährungen und die Marktanteile in den letzten 4,5 Jahren sind im folgenden Diagramm dargestellt:
Wenn wir nur die Jahre 2020 und 2021 betrachten, fiel der Marktanteil der Wettbewerbswährungen während des ersten Anstiegs von Bitcoin dramatisch, bevor er Anfang 2021 leise umschlug; je mehr Bitcoin steigt, desto höher wird der Anteil der Wettbewerbswährungen.
Zurück zur Gegenwart: Bitcoin hat bereits die erste und zweite Anstiegsrunde abgeschlossen, aber der Rückgang des Anteils der Wettbewerbswährungen geschieht nicht schnell, und es gibt noch keine offensichtlichen Anzeichen für einen Boden oder eine Erholung.
Es ist schwer, Trends in Stein zu meißeln, aber aus absoluter Sicht lagen die beiden Schlüsselanteile im letzten Bullenmarkt Anfang Januar 2021 bei 30 % am Tiefpunkt und Mitte Februar 2021 bei 40 %. Der aktuelle Wert liegt bei 46 %, und es ist nicht mehr weit bis zum letzten Aktivierungspunkt.
Marktaktivität
Letzte Woche erklärte der On-Chain-Analyst @ai_ 9684 xtpa auf der X-Plattform: „Seit dem Start des GOAT-Vertrags auf Binance Ende Oktober ist deutlich zu spüren, dass sich die Haltung von Binance zu Memecoins verändert hat. In den letzten 30 Handelstagen (2024.10.07 - 11.15) war das Handelsvolumen von Binance um 10 % höher als das von NASDAQ, doppelt so hoch wie das der New Yorker Börse (NYSE) und 16-mal so hoch wie das von Coinbase, was etwa 50 % des Handelsvolumens der globalen zentralisierten Börsen ausmacht.
Frage zuerst, ob ja, dann was – hat das Marktvolumen einen historischen Höchststand erreicht? Wir haben durch die Überprüfung der Daten festgestellt, dass am 12. November das Handelsvolumen der Bitcoin-Futures den vierten Höchststand in den letzten 4 Jahren erreichte (die ersten drei traten am 5. März, 5. August und 28. Februar auf), und der fünfte Höchststand war am 19. Mai 2021.
Bedeutet ein Höchststand des Handelsvolumens, dass der Markt bereits auf dem Höhepunkt ist? Die Daten der letzten 4 Jahre sind im folgenden Diagramm dargestellt:
Es ist zu erkennen, dass nur drei Spitzen 30 Milliarden US-Dollar überschritten haben, und die ersten beiden traten in der Nähe des Gipfels auf.
In welcher Phase befinden wir uns?
Zusammenfassend sind die Gebühren, das aktive Kaufvolumen und das Gesamtvolumen vorlaufende Indikatoren des Marktes. Wenn das Gesamtvolumen eine Warnung ausgibt, in welcher Phase befinden sich dann die beiden anderen Indikatoren jetzt?
Die Gebühren sind wie folgt dargestellt; die Gebühren befinden sich derzeit immer noch auf einem Tiefpunkt und sind weit entfernt von den Werten im März dieses Jahres, ganz zu schweigen von der verrückten Phase im Jahr 2021.
Das aktive Kaufvolumen ist wie im folgenden Diagramm dargestellt, dieser Indikator erreichte ebenfalls am 21. November einen historischen Höchststand.
(Der obige Inhalt wurde mit Genehmigung des Partners PANews entnommen und wiedergegeben, Originalverlinkung | Quelle: Odaily Planet Daily)
Erklärung: Der Artikel spiegelt nur die persönlichen Ansichten des Autors wider und stellt nicht die Ansichten oder Positionen von Blockk bei. Alle Inhalte und Ansichten dienen nur zur Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Investoren sollten selbst Entscheidungen treffen und handeln; der Autor und Blockk übernehmen keine Verantwortung für direkte oder indirekte Verluste, die den Investoren durch den Handel entstehen.
"Rückblick auf die vergangenen 4 Jahre der Kryptowährungsmarktdaten, in welcher Phase des Bullenmarktes befinden wir uns?" Dieser Artikel wurde erstmals veröffentlicht bei (Blockk).
