Marktblasen und -crashs hatten im Laufe der Geschichte tiefgreifende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft. Diese Ereignisse sind häufig das Ergebnis spekulativer Investitionen und führen zu unhaltbaren Preissteigerungen, gefolgt von raschen Rückgängen. Hier sind die 10 größten Marktblasen und -crashs, die jeweils die Finanzlandschaft verändert haben.
1. Tulpenmanie (1636-1637)
Die erste große Marktblase, die Tulpenblase, entstand in den Niederlanden, als die Preise für seltene Tulpen stiegen.
Kernpunkt: Das Phänomen der Tulpenmanie verdeutlicht die Risiken, die von Spekulationsblasen in Schwellenländern ausgehen.
2. Südseeblase (1720)
Auf dem Höhepunkt des britischen Weltimperiums im 18. Jahrhundert erwarb die South Sea Company die Rechte für den gesamten Handel in der Südsee mit einer Schuldverschreibung über 10 Millionen Pfund an die britische Regierung. Als das Imperium aufblühte, zog das Unternehmen leicht Investoren an, die die Mängel seines Südseemanagements ignorierten und weiterhin neue Aktien seiner Aktien kauften. Als die Mitglieder des Managementteams die fragile Finanzlage des Unternehmens und den geringen tatsächlichen Wert seiner Aktien erkannten, verkauften sie ihre Anteile im Jahr 1720, und andere Investoren folgten diesem Beispiel, was zu Panikverkäufen führte, als das Unternehmen zusammenbrach.
3. Panik von 1907
Im Oktober 1907 löste ein gescheiterter Versuch zweier Männer, den Aktienmarkt von United Cooper zu monopolisieren, eine umfassendere Finanzkrise aus und verschlimmerte sie. Als sich die Panik ausbreitete, führte der Geldzufluss in viele der großen Banken, die dem Monopolsystem Geld geliehen hatten, dazu, dass die Banken geschlossen wurden, nachdem sie Millionen von Dollar abgezogen hatten. Die New Yorker Börse fiel gegenüber ihrem Höchststand im Vorjahr um etwa 50 %. Als sich im ganzen Land Panik ausbreitete und weiterhin Geld an Banken und Kreditunternehmen floss, gingen viele staatliche und lokale Banken sowie Unternehmen in Konkurs. J. Pierpont Morgan dämmte die Panik ein, als er und andere New Yorker Banker das Bankensystem mit Verpfändungen ihres eigenen Geldes unterstützten.
Wichtigstes Ergebnis: Die Panik von 1907 zeigt die entscheidende Rolle, die Vertrauen und Liquidität für die Finanzstabilität spielen.
4. Börsencrash von 1929 (Große Depression)
Nach einer sechsjährigen Rallye, bei der sich der Wert des Dow Jones Industrial Average verfünffachte, erreichten die Kurse an der New Yorker Börse am 3. September 1929 ihren Höhepunkt. Im darauffolgenden Monat fiel der Markt stark und verlor 17 %. In der nächsten Woche machte der Markt mehr als die Hälfte der Verluste wieder wett und fiel dann erneut. Am „Schwarzen Donnerstag“, dem 24. Oktober 1929, wurden 12,9 Millionen Aktien gehandelt, ein Rekordhoch, und die Aktienkurse brachen ein. Einen Monat lang sank es weiterhin in einem beispiellosen Tempo, was die Weltwirtschaftskrise für die nächsten zwölf Jahre auslöste.
Kernpunkt: Die Weltwirtschaftskrise hat die Bedeutung der Marktregulierung und des Risikomanagements hervorgehoben.
5. Silberner Donnerstag (1980)
Um den Silbermarkt zu kontrollieren, investierten die texanischen Brüder Nelson Banker Hunt und William Herbert Hunt über mehrere Broker stark in Terminkontrakte. Der Silberpreis stieg von 6 US-Dollar pro Unze auf ein Rekordhoch von 48,70 US-Dollar im Jahr 1979, und es wurde geschätzt, dass die Gebrüder Hunt ein Drittel des weltweiten Silbervorkommens besaßen, das sich nicht im Besitz von Regierungen befand. Als kurzfristige Schwächen des Silberpreises dazu führten, dass sie unter die Mindestmargenanforderungen fielen und sie nicht in der Lage waren, einer Margenforderung von 100 Millionen US-Dollar nachzukommen, kam es am Donnerstag, dem 27. März 1980, zu einem heftigen Ausverkauf.
Kernpunkt: Der Silberdonnerstag hat die Gefahren einer Konzentration der Marktkontrolle und des Margenhandels aufgezeigt.
6. Börsencrash von 1987 (Schwarzer Montag)
Als die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission Anfang 1987 eine Reihe von Untersuchungen zum Insiderhandel durchführte, begannen besorgte Anleger, den Aktienmarkt zu verlassen. Das Computersystem der New Yorker Börse konnte mit ihren Verkaufsaufträgen nicht Schritt halten, und als sich die Panik ausbreitete, begannen die Anleger, ihre Aktien abzustoßen, ohne das Ergebnis zu kennen. Am Schwarzen Montag, dem 19. Oktober 1987, brachen die Aktienmärkte auf der ganzen Welt zusammen, angefangen in Hongkong bis hin nach Westen, Europa und den Vereinigten Staaten. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 508 Punkte (22,6 %).
Kernpunkt: Der Schwarze Montag hat die Schwächen computergestützter Handelssysteme und der Marktstimmung aufgezeigt.
7. Japanische Vermögenspreisblase (1986-1991)
Die Vermögensblase in Japan Ende der 1980er Jahre führte zu einem Höhenflug der Immobilien- und Aktienpreise
Wichtigstes Ergebnis: Japans Vermögensblase verdeutlicht die Risiken einer übermäßigen Kreditausweitung und Deregulierung.
8. Die Dotcom-Blase (1995-2001)
Die Immobilien- und Aktienpreise in Japan erlebten von 1986 bis 1991 eine erhebliche Inflation, was auf die Regierungspolitik nach dem Zweiten Weltkrieg zurückzuführen war, die große Geldbeträge für Investitionen zur Verfügung stellte. Die Liberalisierung der Finanzmärkte und die Lockerung der Geldpolitik durch die Bank of Japan führten zu aggressiven Spekulationen, insbesondere an der Tokioter Börse und am Immobilienmarkt. Der Nikkei-Aktienindex erreichte am 29. Dezember 1989 ein Allzeithoch, Banken vergaben immer riskantere Kredite und ausgewählte Immobilien im Tokioter Stadtteil Ginza wurden für umgerechnet 93.000 US-Dollar pro Quadratfuß verkauft.
Kernpunkt: Die Dotcom-Blase verdeutlicht die Gefahren einer Überbewertung neuer Technologien mit...
9. Die russische Finanzkrise von 1998
1998 führten Ängste vor einer Abwertung des Rubels und Zahlungsausfällen inländischer Schulden zu einem Zusammenbruch der russischen Finanzmärkte. Die Regierung geriet mit ihren Schulden in Verzug, was zu weitverbreiteter Inflation und wirtschaftlicher Instabilität führte.
Kernpunkt: Die Krise von 1998 verdeutlicht die Risiken, die mit politischer Instabilität und dem Umgang mit Auslandsschulden verbunden sind.
10. Die globale Finanzkrise 2007-2008
Die Subprime-Hypothekenkrise in den Vereinigten Staaten löste 2007 die umfassendere Kreditkrise aus. Die Subprime-Hypothekenkrise war durch eine Zunahme von Hypothekenausfällen und Zwangsvollstreckungen sowie infolge eines Rückgangs der die Hypotheken besichernden Wertpapiere gekennzeichnet. Obwohl sich die Auswirkungen der Subprime-Hypothekenkrise zunächst auf den Wohnimmobilienmarkt beschränkten, breiteten sie sich auf die gesamte amerikanische Wirtschaft und auf die globalen Märkte aus. Die Auswirkungen waren besonders im Finanzdienstleistungssektor zu spüren, wo viele Investmentbanken hypothekenbesicherte Wertpapiere nutzten, um Risiken zu streuen und zusätzliches Kapital freizusetzen.
Letzte Gedanken
Marktblasen und -crashs sind eine deutliche Erinnerung an die Risiken, die mit spekulativen Investitionen, Missmanagement und mangelnder Regulierung verbunden sind. Verstehen der Lehren aus diesem Engagement für das strategische Risikomanagement, die Verbesserung der Transparenz und die Aufrechterhaltung der Governance.