Bei Bitcoin (BTC) steht im Jahr 2024 der größte monatliche Optionsverfall mit einem Gesamtengagement von 13,6 Milliarden US-Dollar bevor.
Weniger als 2 % der BTC-Put-Optionen zielen auf 100.000 USD oder mehr ab
Dieses Ereignis bietet den Bullen eine entscheidende Gelegenheit, den Bitcoin-Preis über 100.000 $ zu treiben. Daher ist es von entscheidender Bedeutung, die Auswirkungen der Call- (Kauf) und Put- (Verkauf) Optionen zu beurteilen, die am 29. November auslaufen.
Der S&P 500 hatte in den letzten drei Wochen Mühe, sich über 6.000 Punkte zu halten, was auf eine wachsende Vorsicht der Anleger hindeutet. Dieser Stimmungswandel spiegelt sich in der Rendite 5-jähriger US-Staatsanleihen wider, die von 4,35 % am 15. November auf aktuell 4,12 % gesunken ist.
Anleger legen zunehmend Wert auf die relative Sicherheit von Staatsanleihen, selbst bei geringerer Rendite.
S&P 500-Futures (blau) vs. Rendite 5-jähriger US-Staatsanleihen (magenta). Quelle: TradingView/Cointelegraph
Phasen makroökonomischer Unsicherheit, die häufig durch Ängste vor einem Konjunkturabschwung verursacht werden, führen typischerweise zu einer „Flucht in die Qualität“, was die Anleger dazu veranlasst, sich aus risikoreicheren Anlagen zurückzuziehen.
Die 5-prozentige Erholung vom Bitcoin-Tief von 90.775 $ am 26. November deutet jedoch darauf hin, dass das Vertrauen trotz eines Zuwachses von 34 Prozent in den letzten 30 Tagen weiterhin stark ist.
In einer Forschungsnotiz vom 27. November erklärten Ökonomen von Pantheon Macroeconomics, dass die Inflation der US-amerikanischen persönlichen Konsumausgaben (PCE) laut Yahoo Finance über 3% steigen könnte, wenn der designierte Präsident Donald Trump Importzölle einführt. Unabhängig davon bemerkten Analysten von Barclays:
„Derartige temporäre und unsichere Zölle schaffen natürliche Anreize, Investitionen hinauszuzögern.“
Aus einer breiteren Perspektive haben Bitcoin-Call-Optionen (Kaufoptionen) für den 29. November einen Gesamtnennwert von 7,4 Milliarden US-Dollar bei Deribit, CME, OKX, Binance und Bybit und übertreffen damit die offenen Positionen von 6,2 Milliarden US-Dollar für Put-Optionen (Verkaufsoptionen) um 19 %. Diese Diskrepanz ist geringer als typische Trends, da Krypto-Händler oft optimistisch sind.
Deribit Bitcoin 29. November: Offenes Optionskontingent, BTC. Quelle: Deribit
Bemerkenswerterweise haben nur 20 % der Call-Optionen einen Ausübungspreis von 100.000 USD oder mehr, was einem Nominalwert von 4,25 Milliarden USD bei Fälligkeit im November entspricht.
Im Gegensatz dazu zielen weniger als 2 % der Put-Optionen auf 100.000 USD oder mehr ab, was die meisten von ihnen praktisch wertlos macht und ihren Nominalwert auf ungefähr 80 Millionen USD reduziert.
Bitcoin-Call-(Kauf-)Optionen begünstigen Bullen
Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien für die Deribit-Börse auf Grundlage der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Verfügbarkeit von Call- und Put-Optionen für den Ablauf am 28. November hängt vom Abrechnungspreis von Bitcoin um 8:00 Uhr UTC ab.
Diese Analyse geht davon aus, dass Call-Optionen hauptsächlich für bullische Positionen verwendet werden, während Put-Optionen neutrale bis bearische Strategien widerspiegeln. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass dies ein vereinfachter Ansatz ist und fortgeschrittenere oder komplexere Handelsstrategien nicht berücksichtigt.
Zwischen 86.000 und 90.000 US-Dollar: Das Nettoergebnis begünstigt die Call- (Kauf-)Optionen um 1,65 Milliarden US-Dollar.
Zwischen 90.000 und 94.000 US-Dollar: Das Nettoergebnis begünstigt die Call- (Kauf-)Optionen um 2,6 Milliarden US-Dollar.
Zwischen 94.000 und 98.000 US-Dollar: Das Nettoergebnis begünstigt die Call- (Kauf-)Optionen um 3,55 Milliarden US-Dollar.
Zwischen 98.000 und 102.000 US-Dollar: Das Nettoergebnis begünstigt die Call- (Kauf-)Optionen um 4,58 Milliarden US-Dollar.
Die Bären stehen also unter erheblichem Druck, den Bitcoin-Preis vor dem Verfall der Optionen im November unter 90.000 $ zu drücken, um zu verhindern, dass sich Call-Optionen durchsetzen.
Allerdings lässt die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin angesichts von Inflationssorgen darauf schließen, dass der Preis kurz nach Ablauf dieser BTC-Optionen 100.000 USD oder mehr erreichen könnte.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsentscheidung birgt Risiken, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidungsfindung ihre eigenen Recherchen durchführen.
