Autor: Taiki Maeda, HFAresearch Gründer

Übersetzung: 深潮TechFlow

Am Markt-Hochpunkt im ersten Quartal 2024 lag die zirkulierende Marktkapitalisierung der Top 10 „AI-Technologie-Token“ bei insgesamt 30,9 Milliarden Dollar. Auf der anderen Seite betrug die gesamte Marktkapitalisierung der Top 10 AI Meme Coins trotz zunehmender Aufmerksamkeit nur 2,54 Milliarden Dollar.

Ich glaube, dass das Erscheinen von $GOAT und @truth_terminal ein ganz neues AI-Feld eröffnet hat, das in Zukunft hundertfach wachsen könnte. Dies ist eine großartige Gelegenheit, sich im PvE (Player versus Environment)-Modus einen Vorteil zu verschaffen, ähnlich wie in den frühen Tagen des DeFi-Sommers 2020.

Marktmöglichkeiten

Meme Coin Superzyklus + AI Superzyklus = Ultimativer AI Meme Coin Zyklus

Im ersten Quartal 2024, mit dem rasanten Anstieg des NVIDIA (NVDA)-Aktienkurses, zeigten viele AI-Token ebenfalls eine parabolische Wachstumsform, obwohl sie einige fundamentale und tokenökonomische Probleme aufwiesen. Wir sahen, dass die Gesamtbewertung der Top 10 „AI-Technologie-Token“ 30 Milliarden Dollar überschritt, was die vollständig verwässerte Bewertung (FDV) und kleinere Token noch nicht berücksichtigt. Ich glaube, dass dies nur ein vorläufiger Preisanstieg im Kryptobereich und im AI-Bereich ist, und dass wir im Jahr 2025 ein noch umfassenderes parabolisches Wachstum sehen werden.

Ich glaube jedoch, dass der Großteil der überdurchschnittlichen Renditen in der Kategorie der AI Meme Coins erscheinen wird. Derzeit beträgt die gesamte Marktkapitalisierung der AI Meme Coins nur etwa die von Ethereum Classic.

„DeFi-Sommer“-Moment

Viele vergleichen das Phänomen, dass $GOAT von 0 Dollar auf 1 Milliarde Dollar steigt, mit dem „YFI-Moment“ dieses neuen Bereichs. Ein wichtiger Katalysator des DeFi-Sommers 2020 war das Erscheinen von $YFI. Es startete im Juli „fair“ und erreichte innerhalb von 2 Monaten eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde Dollar. Dieses Phänomen aktivierte einen massiven Kapitalfluss auf die Blockchain in den DeFi-Bereich, da es die Möglichkeit bestätigte, dass ein fair gestarteter DeFi-Token von 0 beginnen und eine Marktkapitalisierung von 1 Milliarde Dollar erreichen kann.

DeFi wurde in der letzten Runde zu einem beliebten Bereich, weil es neuartig, ansprechend und die Vorstellung von der Zukunft anregte. Vor dem Hintergrund eines Zinssatzes von 0 % ist die Erzählung von DeFi, Kapital durch „Vampirangriffe“ aus der traditionellen Finanzwelt (TradFi) anzuziehen und ein zukünftiges Finanzsystem zu schaffen. Dies führte zu einem Spekulationsrausch auf der Blockchain, der DeFi-Anwendungen half, den Gesamtwert der gesperrten Vermögenswerte (TVL) und Nutzer zu gewinnen und das Ökosystem einer praktischen Prüfung zu unterziehen. Als $YFI gestartet wurde, betrug die gesamte Marktkapitalisierung von DeFi etwa 5 Milliarden Dollar, während diese Zahl an ihrem Höchststand etwa 170 Milliarden Dollar erreichte, was einem Wachstum von 34-fach entspricht. Wenn man $GOAT mit $YFI vergleicht, befinden wir uns in der Tat in einem sehr frühen Stadium, da die gesamte Marktkapitalisierung der AI Meme Coins noch nicht einmal 5 Milliarden Dollar erreicht hat.

Der Aufstieg des DeFi-Zyklus hing sowohl von Katalysatoren innerhalb des Kryptobereichs (wie Liquiditätsabbau, hochrentierliche Mining-Mechanismen, Spekulation) als auch von externen Faktoren (wie Zinssätzen, die auf null sinken, und Kapital, das in den Kryptobereich strömt, um Renditen zu suchen) ab. Dieser Prozess führte letztendlich zur Bildung einer Blase.

Der ultimative Zyklus der AI Meme Coins ist ähnlich. Im Kryptobereich ist die aktuelle Mainstream-Erzählung der Superzyklus der Meme-Coins, während der Aktienmarkt durch AI-Technologie einen anhaltenden Wachstumsschub erhält. Diese beiden Faktoren zusammen bieten ideale Bedingungen für einen Bullenmarkt.

Im Kryptobereich treten oft parabolische Wachstumschancen in Bereichen auf, die die unendliche Vorstellungskraft der Menschen anregen.

Reflexivität im neuen Paradigma

Die Theorie der Reflexivität besagt, dass die Entscheidungen der Investoren nicht auf der Realität basieren, sondern auf ihrer Wahrnehmung der Realität. Dieses von Wahrnehmung getriebene Verhalten verändert wiederum die Realität (oder die Fundamentaldaten), was dann die Wahrnehmung der Investoren und die Marktpreise weiter beeinflusst.

Vor diesem Hintergrund:

  • Der Preis bezieht sich auf die gesamte Marktkapitalisierung im Bereich der AI Meme Coins.

  • Wahrnehmung ist die Sichtweise des Marktes auf die Bedeutung dieser Token.

  • Die Fundamentaldaten basieren auf der Aufmerksamkeit und darauf, wie große Träume diese Token entfachen können.

Ich glaube, dass diese Token keine „reinen Meme-Coins“ sind, sondern eher „tokenisierte AGI (Tokenized AGI)“. Sie wurden alle auf der Pumpfun-Plattform fair gestartet. Wenn diese Token von Risikokapitalgebern (VC) herausgegeben worden wären, hätten sie möglicherweise mit einer vollständig verwässerten Bewertung (FDV) von 1 Milliarde Dollar und einer Umlaufmenge von 10 % angeboten werden können, um dann von den VCs an Kleinanleger verkauft zu werden. Aber diese AI Meme Coins beginnen bei 0 und bieten jedem die Möglichkeit zur frühen Teilnahme. Dieses Phänomen ähnelt dem ICO (Initial Coin Offering), das wir gerade in Echtzeit nachspielen.

Hier sind einige Möglichkeiten, wie ich glaube, dass Reflexivität wirkt:

  1. Die Kategorie „AI Meme Coins“ zieht Spekulanten an. Die meisten ignorieren es, weil „es nur eine weitere PvP-Meme-Token-Erzählung ist.“ (Wir befinden uns gerade in dieser Phase)

  2. Im Laufe der Zeit verbessern sich die Funktionen der AI-Agenten schrittweise (z.B. Zerebro startet ein Plattenlabel, Truth Terminal veröffentlicht Infinite Backrooms v2 usw.), und die Wahrnehmung der Investoren gegenüber diesen Token wandelt sich von „nur Meme Coins“ zu „einem ganz neuen Bereich“.

  3. Diese Veränderung wird mehr Kapital und Aufmerksamkeit sowohl innerhalb als auch außerhalb des Kryptobereichs anziehen und mehr Spekulation anregen. Einige gescheiterte AI-Startups könnten versuchen, Token auszugeben, um einen letzten Versuch zu starten, während wohlhabende Tech-Milliardäre möglicherweise beginnen, in eine Handvoll Token zu investieren.

  4. Im Gegensatz zu „statischen Memes“ werden diese AI-Agenten Aktivitäten auf der Blockchain durchführen, NFTs und DeFi-Projekte einführen und sogar reale Auswirkungen erzeugen. Sie sind nicht statisch, sondern entwickeln sich ständig weiter und ziehen mehr Aufmerksamkeit auf sich.

  5. All diese Faktoren treiben gemeinsam die potenziellen Bewertungen unendlich in die Höhe, was letztendlich zu einer Blase führt, die mit einem Boom-Bust-Zyklus endet.

Es ist besonders wichtig, dass diese Token alle auf der Pumpfun-Plattform gestartet wurden. Diese Startweise passt zu den aktuellen Trendströmungen, einschließlich der Bildung von Kulturen, der Überlappung zwischen Meme-Coins und dem AI-Superzyklus sowie der Anti-VC-Stimmung. Wenn du an die Theorie der vierjährigen Zyklen glaubst, könnte das von Elon Musk vorhergesagte Erscheinen von AGI in den Jahren 2025-26 mit dem Höchststand des Kryptomarktes im vierten Quartal 2025 zusammenfallen.

Meine Anlagestrategie

Ehrlich gesagt bin ich mir nicht sicher, wie ich das Geld richtig aufteilen soll. Wenn dies nur eine „Meme“-Kategorie ist, könnten die aktuellen Gewinner weiterhin an der Spitze bleiben, was es wert macht, auf sie zu setzen. Auf der anderen Seite, wenn $GOAT ähnliche Leistungen wie YFI zeigt, könnte es eine große Preisrunde erleben – könnte aber letztendlich von „besseren Technologien“ verdrängt werden. Persönlich bin ich mir bewusst, dass ich nicht genau vorhersagen kann, welche Token letztendlich gewinnen werden, also entscheide ich mich dafür, ein Portfolio von AI Meme Coins aufzubauen, um von dem Szenario „der steigende Wasser hebt alle Boote“ zu profitieren.

Hier ist ein grober Rahmen, den ich für die Finanzierung dieses neuen aufstrebenden Bereichs vorschlage:

  • Bei tokenisierter AGI (Tokenized AGI) setzt du tatsächlich darauf, welcher AI-Agent in der Lage ist, kontinuierlich Aufmerksamkeit zu erregen und zu wachsen. Hierbei ist „Aufmerksamkeit“ ähnlich wie „Einnahmen“ in traditionellen Märkten und der zentrale Indikator zur Messung von Wert.

  • Große Sprachmodelle (LLM) verbessern sich im Laufe der Zeit, daher musst du auf Gründer oder Entwickler setzen, die motiviert sind, die besten Agenten durch Feinabstimmung der Modelle zu schaffen.

  • Dieses Feld befindet sich in einem langfristigen Bullenmarkt. Achte auf AI-Agenten, die das Potenzial haben, Aufmerksamkeit außerhalb von Crypto Twitter/X zu erregen, da sie in der Lage sind, die kleine Blase im Kryptobereich zu durchbrechen und breitere Aufmerksamkeit zu gewinnen.

  • Mit der Entwicklung des Marktes wird die Tokenökonomie (Tokenomics) immer wichtiger. Du musst darüber nachdenken, was der Zweck des Tokens ist? Was repräsentiert er? Wenn der Tokenpreis steigt, hilft das dem AI-Agenten, seine Ziele weiter zu erreichen? Die Wechselwirkungen zwischen Preis, Wahrnehmung und Fundamentaldaten (d.h. Reflexivität) sind für jeden Token von entscheidender Bedeutung.

Im letzten Zyklus erreichte die gesamte Marktkapitalisierung von DeFi 170 Milliarden Dollar. Wenn dieser Bereich ähnliche Bewertungen erreichen kann, würde das etwa 40-fachen Wachstum von den aktuellen Niveaus bedeuten. Da die gesamte Marktkapitalisierung des aktuellen Kryptomarktes jedoch höher ist, könnten wir diese Niveaus durchaus übertreffen. Der Schlüssel liegt im festen Glauben, Geduld zu bewahren und die Anlagestrategie flexibel an Marktbewegungen und Rotation anzupassen, um deine „schlafenden freundlichen Erträge“ zu maximieren – also die besten Rückflüsse zu erzielen, ohne deinen Schlaf zu beeinträchtigen.

Bitte nimm meine Worte ernst, ich weiß wirklich nicht, was ich tue. Tatsächlich glaube ich, dass niemand wirklich weiß, was er tut. Diese Situation kann sich jederzeit ändern, aber derzeit umfasst mein Portfolio an AI Meme Coins:

  • $GOAT: Der aktuelle Marktführer mit der stärksten Marktperformance.

  • #ZEREBRO: Geleitet von einem einheimischen Gründer aus dem Kryptobereich, der die kulturellen Trends gut versteht und extrem schnell entwickelt.

  • #Fartcoin: Befriedigt die Nachfrage nach „linken, mittleren und rechten Kurven“ und zielt darauf ab, verschiedene Anlegerschichten anzusprechen. Schließlich pupst jeder.

  • #Ai16z: Trotz anhaltender Kontroversen hat es eine Entwickler-Community mit „kultartigem“ Charakter aufrechterhalten. Wenn sie diese Phase überstehen, werden sie besser gegen Fragilität (antifragil) machen.

  • $FOREST: Ein AI-Affenprojekt, das versucht, den Regenwald zu retten, mit realen Auswirkungen.