Die Politik hat einen strengen Griff über die Finanzmärkte, die darauf reagieren wie Puppen an Fäden. Jede neue Schlagzeile ist ein Auslöser, jede politische Entscheidung eine potenzielle Granate.
Investoren versuchen verzweifelt herauszufinden, ob sie sich Bilanzen oder Wahlurnen ansehen sollten, um den nächsten Markeneinbruch vorherzusagen. Diese Woche war keine Ausnahme, da die globalen Märkte durch einen Cocktail aus Wirtschaftsdaten, internationalen Spannungen und politischem Drama wateten.
Die US-Aktienfutures fielen vor einer Flut von Daten. Investoren warten auf das Lieblingsmaß für Inflation der Federal Reserve, Arbeitslosenanträge und ein Update zum Wirtschaftswachstum. Aber die Wall Street ist darauf eingestellt, wie Washington, Paris und sogar Jerusalem das Finanzschiff steuern.
Zölle, Chaos und fallende Aktien
Die Rückkehr von Donald Trump kommt mit Versprechungen von Zöllen und wirtschaftlichen Störungen. Mexikos Präsident nimmt das nicht auf die leichte Schulter und warnt vor schwerwiegenden wirtschaftlichen Folgen, wenn neue Zölle erhoben werden. Der Finanzminister Kanadas erinnerte alle daran, wie Kanada zuletzt Dollar für Dollar zurückschlug, als Trump Zölle auf Stahl und Aluminium verhängte.
Die Automobilindustrie bereitet sich auf den Aufprall vor. General Motors stürzte um 9 % ab – der größte Rückgang seit 2020 –, nachdem Analysten von Wolfe Research schätzten, dass die vorgeschlagenen Zölle von Trump den Preis eines neuen Autos um 3.000 $ erhöhen könnten.
Europäische Automobilhersteller wie Stellantis, Volkswagen, BMW und Mercedes könnten insgesamt 6,7 Milliarden $ an Gewinnen verlieren, wenn Zölle auf mexikanische und kanadische Importe durchgesetzt werden. Bloomberg Intelligence sagt, dass Stellantis und Volkswagen am anfälligsten sind.
Trotz all dem sind Zölle nicht zu 100 % garantiert. In Trumps erster Amtszeit sprach er laut über Zölle auf europäische Autos, biss aber nicht zu. Diesmal sagen Analysten, dass sie für breitere Deals zu Themen wie Einwanderung und Drogenhandel verwendet werden könnten. So oder so, die bloße Androhung von Zöllen sendet Schockwellen durch die Märkte.
Analysten von Citigroup warnen, dass auch die französischen Anleihemärkte nicht großartig aussehen. Der Spread zwischen französischen und deutschen 10-jährigen Anleihen ist auf dem höchsten Stand seit der Eurokrise 2012. Er könnte sich sogar weiter ausdehnen, auf einen vollen Prozentpunkt, während die politischen Spannungen zunehmen.
Ministerpräsident Michel Barnier befindet sich in einem Stillstand über seinen Haushalt. Marine Le Pen und ihre rechtsextreme Partei National Rally haben gedroht, seine Regierung mit einem Misstrauensvotum zu Fall zu bringen, wenn ihre Forderungen nicht erfüllt werden. Die Folgen haben dazu geführt, dass französische Anleihen gefährdet sind, während Investoren in sicherere deutsche Schulden flüchten.
Chaos an den Märkten trifft auf geopolitische Schocks
Ein fragiler Waffenstillstand zwischen Israel und der Hisbollah trat am Mittwoch nach wochenlangen US-vermittelten Gesprächen in Kraft. Er bietet eine vorübergehende Entspannung der Spannungen, aber die Investoren sind vorsichtig, was als Nächstes für die Region kommt. Jede Eskalation könnte die Energiemärkte aufwühlen und weitere Instabilität auslösen.
In der Zwischenzeit hat der Technologiesektor zu kämpfen. Die Aktien von Dell und HP fielen um 12 % bzw. 9 %, nachdem schwache Gewinnberichte signalisierten, dass die Erholung des Marktes für Personalcomputer ins Stocken gerät. Auch der Cybersecurity-Riese CrowdStrike blieb nicht verschont, mit einem Rückgang von 5 % nach einer enttäuschenden Prognose für das vierte Quartal.
Weltweit in Japan fiel die Aktie des Mutterunternehmens von Hello Kitty, Sanrio, um 14 % – der größte Rückgang seit 2014 –, nachdem angekündigt wurde, dass große Aktionäre, darunter der Präsident, ihre Anteile verkaufen würden.
Aber nicht alles ist schlecht. Unter den verschiedenen Märkten hat die Kryptowährungsindustrie ein Comeback gefeiert, und Stablecoins führen den Angriff an. Der gesamte Marktwert der Stablecoins hat mit 190 Milliarden US-Dollar einen Rekord erreicht und hat damit verlorenes Terrain seit den berüchtigten Zusammenbrüchen im Jahr 2022 zurückgewonnen.
Bitcoin liegt immer noch deutlich über 90.000 $. Ether hat 3.500 $ überschritten. Krypto-Aktien blieben nicht zurück. MicroStrategy sprang um 6 %, während Coinbase um 2 % zulegte.
Trotz all dessen bleibt die politische Perspektive die wirkliche Geschichte. „Wahlen haben Konsequenzen“, wie Barack Obama einmal sagte, und die Marktbewegungen dieser Woche beweisen es.
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