Der bullische Moment von Bitcoin (BTC) hat diese Woche aus mehreren Gründen einen Dämpfer erhalten, einschließlich einer schwächeren Nachfrage in den USA. Nun ist der Wechselkurs AUD/JPY, das klassische Risikobarometer, wieder nach unten gedreht, was den Bullen der Risikowerte Vorsicht signalisiert.
Der australische Dollar (AUD), eine Rohstoffwährung, ist ein Indikator für die globale wirtschaftliche Gesundheit, insbesondere für Schwellenländer und China. Auf der anderen Seite wird der japanische Yen (JPY) als sichere Währung angesehen, auf die Investoren in Zeiten von Stress zurückgreifen. Daher wird ein Rückgang des AUD/JPY als Signal für Risikoscheu angesehen.
Matt Simpson, ein Analyst bei The City Index, fasste es in seiner Analyse wie folgt zusammen: "Da AUD/JPY ein klassisches Barometer für Risiko ist, sollten wir beachten, dass es um die aktuellen Niveaus nicht gut aussieht. Wenn AUD/JPY einbricht, wird es wahrscheinlich allgemein mit Risiko gefolgt."
Ein Krypto-Bulle könnte das FX-Drama als nicht Ereignis abtun, insbesondere vor dem Hintergrund des jüngsten meteoritischen Anstiegs von BTC auf fast 100.000 $, aber die Geschichte legt etwas anderes nahe.
Erinnern Sie sich an Ende Juli und Anfang August? Der japanische Yen begann zu steigen, als Gerüchte aufkamen, dass die Bank von Japan (BOJ) die Zinsen anheben würde, was sie am Ende des Monats tat. Das AUD/JPY-Paar fiel im Juli um über 8 % auf 98 und deutete auf eine Welle der Risikoscheu hin, die in der ersten Augustwoche einsetzte.
BTC fiel von etwa 70.000 $ auf 50.000 $, da die Stärke des Yen dazu führte, dass Händler ihre bullischen Wetten auf risikobehaftete Vermögenswerte, die durch die günstigen in JPY denominierten Kredite finanziert wurden, schlossen. Das AUD/JPY-Paar fand schließlich einen Boden bei 90 und erholte sich zusammen mit anderen risikobehafteten Vermögenswerten.
Spulen wir jetzt vor, hat das AUD/JPY-Paar unter die Trendlinie gesunken, was seine Erholung vom Tiefstand Anfang August bei 90 charakterisiert. Der Rückgang deutet auf eine erneute Stärke des Yen hin, begleitet von wachsenden Gerüchten über eine mögliche Zinserhöhung der BOJ nächsten Monat.
Wenn das nicht genug ist, zweifeln die Märkte an der Möglichkeit, dass die Federal Reserve die Zinsen nächsten Monat um weitere 25 Basispunkte senken könnte, und die Ängste vor einem Handelskrieg tauchen wieder auf, da der designierte Präsident Donald Trump plant, die angeblich inflationsfördernden Zölle auf Mexiko, Kanada und China zu erheben.
"Die Erwartungen wachsen, dass die BOJ die Zinsen im Dezember erneut anheben wird. Dies geschieht vor dem Hintergrund der vorherrschenden Ansicht, dass die Fed die Zinsen bei der FOMC-Sitzung im Dezember unverändert lassen wird," sagte ING in einer Mitteilung an die Kunden in dieser Woche und fügte hinzu, dass sie erwartet, dass die BOJ die Benchmark-Borrowsätze im Dezember anhebt.
"Am 21. November ließ [BOJ-Gouverneur] Ueda die Tür für weitere Straffungen offen und erklärte, dass die BOJ 'bei jeder Sitzung entscheiden' würde, was Spekulationen über eine Zinserhöhung im Dezember anheizte," erklärte ING.
BTC-Bullen sollten die Augen offen halten für die zweite Runde des yen-geführten Risikoszenarios, das die Preise möglicherweise weit unter 90.000 $ drücken könnte.
