Handlungen lassen sich in drei Kategorien unterteilen: Dinge, die man tun sollte, Dinge, die man tun möchte, und Dinge, die man tatsächlich tut.

Investoren sollten keinen Hebel einsetzen, eine angemessene Vermögensallokation beibehalten, regelmäßig neu ausbalancieren und sich nicht auf kurzfristige Prognosen verlassen;

Was die Menschen tun möchten: ständig kurzfristige Prognosen machen, Trends verfolgen und den Gewinn maximieren;

Was die meisten Menschen tatsächlich tun: In Haussezeiten die Süße des Erfolgs schmecken, Hebel einsetzen, um Hotspots zu verfolgen, in Baisse-Zeiten aussteigen, und kein Geld haben, um in Zeiten der Angst anderer gierig zu sein. Dieser Zyklus wiederholt sich mehrere Male, ohne aus den Fehlern zu lernen.