Autor: Jesse Walden

Übersetzung: Shenchao TechFlow

In den letzten zwei Jahren hat die Krypto-Industrie eine Phase durchlebt, die ich als „Integrationsphase“ bezeichne. In dieser Phase lag der Schwerpunkt der Branche mehr auf der Optimierung bestehender Technologien als auf neuen Innovationen von 0 zu 1.

Diese Integration und Optimierung zeigt sich hauptsächlich in drei Schlüsselbereichen der Krypto-Industrie:

  • Infrastruktur: Verbesserung und Optimierung der zugrunde liegenden Technologie.

  • Anwendungsfälle: Klare und vertiefte bestehende Kernanwendungsfälle.

  • Langfristige Gewinner: Projekte und Technologien mit nachhaltiger Wettbewerbsfähigkeit treten hervor.

Optimierung der Infrastruktur: Auf dem Weg zu 2024

Die Infrastruktur der Krypto-Industrie hat sich durch kontinuierliche Optimierung mittlerweile als reif erwiesen und stellt kein Haupthindernis mehr für die Entwicklung der Branche dar. Diese Reife ist das Ergebnis kontinuierlicher technischer Optimierungen und nicht radikal disruptiver architektonischer Innovationen. Diese Optimierungen bilden die Grundlage für die Branche, um sich auf die mögliche nächste Runde eines „Bullenmarktes“ vorzubereiten, in der Phase:

  • Der Handels-Speicherplatz der Blockchain (Blockspace) ist ausreichend, um mehr Transaktionen zu ermöglichen.

  • Entwicklungstools (Tooling) sind besser ausgereift und bieten Entwicklern bequeme Unterstützung.

  • Die Transaktionsgebühren der Benutzer liegen nahe bei null oder sind sogar völlig kostenlos.

  • Die Komplexität der Wallet-Nutzung wurde effektiv vereinfacht, was die Zugangshürde für Benutzer senkt.

  • Die Benutzererfahrung von On-Chain-Anwendungen kann nun mit traditionellen Web2-Anwendungen konkurrieren.

Tatsächlich hat sich die Abstraktion, Leistungssteigerung und Zuverlässigkeitsverbesserung der Infrastruktur in dieser Phase nur um 12-18 Monate entwickelt. Beispielsweise haben Ethereum L2s (Ethereum Second Layer Scaling Solutions), die Zuverlässigkeitssteigerung des Solana-Netzwerks und Wallet-Abstraktionstechnologien erst kürzlich Produktionsreife erreicht.

Integration von Anwendungsfällen und langfristigen Gewinnern: Trends 2024

Derzeit sind zwei Kernanwendungsfälle in die Reifephase eingetreten: Spekulation und Stablecoins.

Diese beiden Szenarien existieren seit der Geburt der Krypto-Industrie. Bitcoin (Bitcoin) ist seit seiner Einführung im Jahr 2009 das erste spekulative Asset der Krypto-Industrie. Stablecoins sind eine der ersten Token-Anwendungen, die realisiert wurden (zum Beispiel wurde USDT 2014 eingeführt). Heute tritt die Entwicklung dieser beiden Bereiche in eine goldene Phase ein, die eng mit der Optimierung der Infrastruktur verbunden ist.

Beispielsweise sind die Erstellung und der Handel von Memecoins als die direkteste Manifestation von Spekulation mittlerweile extrem kostengünstig und einfach geworden. Ebenso sind die Ausgabe und der Handel von Stablecoins durch den Fortschritt der technologischen Werkzeuge bequemer geworden. Tools wie Bridge haben den Prozess der Ausgabe und des Handels von Stablecoins erheblich vereinfacht und machen diese Vorgänge schnell und effizient.

In den erweiterten Bereichen der beiden Kernanwendungsfälle Spekulation und Stablecoins zeigt sich ein weiterer Integrationstrend: Diejenigen „langfristigen Gewinner“, die in letzter Zeit herausragend waren, erweitern weiterhin ihre Vorteile und erzielen noch größere Erfolge. Diese Projekte umfassen Blockchains (wie Solana und Ethereum), Wallets (wie Phantom) und dezentrale Börsen (DEXs) (wie Uniswap und Raydium). Sie profitieren nicht nur vom schnellen Wachstum des Stablecoin- und Spekulationsmarktes, sondern können sich auch schnell an die aktuellen Spekulations-Hotspots anpassen (z.B. sowohl Memecoin als auch NFT).

Die nächste Phase der Krypto-Industrie: Durchbrechen von Engpässen und Begrüßung des Wandels

Da die Infrastrukturengpässe allmählich der Vergangenheit angehören, stehen zwei Hauptengpässe der Branche ebenfalls zur Überwindung an. Diese beiden Engpässe sind nicht nur die Ursachen für die Integrations-Optimierungsphase, sondern hindern die Branche auch daran, von 0 zu 1 zu innovieren.

Der erste Engpass ist die herausfordernde und unsichere regulatorische Umgebung. Diese Situation könnte sich jedoch ändern. Die Krypto-Industrie könnte erstmals einen klaren regulatorischen Rahmen in den USA erhalten, was den vielversprechenden Projekten in der Branche Entwicklungsmöglichkeiten bieten und gleichzeitig schädliche Akteure ausschließen wird.

Hochleistungsinfrastruktur und ein klarer regulatorischer Rahmen sind die beiden Schlüsselfaktoren für den Wandel der Branche, wobei der Kern dieses Wandels darin besteht, den letzten und wichtigsten Engpass zu lösen: Talente.

Seit 2022 ist die Anzahl der neu in die Krypto-Industrie eintretenden Talente erheblich gesunken. Dieses Phänomen ist nicht schwer zu verstehen, schließlich haben das negative öffentliche Meinungsumfeld und die Risiken, mit denen Gründer in einem unklaren regulatorischen Rahmen konfrontiert sind, viele Menschen abgeschreckt. Allerdings schränkt der Mangel an neuen Talenten direkt die Entstehung neuer Ideen in der Branche ein.

Ich denke, dass sich dieser Trend mit der Verbesserung des Branchenumfelds im nächsten Jahr umkehren wird und in zwei Phasen unterteilt wird:

  1. Langfristige Gewinner, die sich in der Integrationsphase hervorgetan haben, werden weiterhin ihre Vorteile ausbauen und überdurchschnittliche Erfolge erzielen. Beispiele sind Polymarket, das in diesem Wahlzyklus beeindruckend abgeschnitten hat, und ähnliche Fälle werden in Zukunft immer wieder auftreten. Dieser Trend wird von der Mainstream-Anwendung von On-Chain-Technologien profitieren, sowohl auf Verbraucherebene als auch auf institutioneller Ebene. Startups werden eine Welle von Börsengängen erleben, und mehr Projekte werden ihre eigenen Token einführen. Diese Entwicklungen werden das Verständnis der Menschen für den Einfluss der Krypto-Industrie neu definieren und eine neue Generation von Bauherren anziehen, die frische Impulse in die Branche bringen.

  2. Eine ganz neue Gruppe von Unternehmern wird in den Krypto-Bereich eintreten. Sie werden von den grundlegendsten Prinzipien (d.h. den ersten Prinzipien) ausgehen und sich nicht mehr durch traditionelle Infrastrukturen und alte Ideen einschränken lassen. Unter klaren regulatorischen Regeln wird es möglich sein, neue Produkt- und Erlebnisexperimente zu unternehmen, die um „Benutzerbesitz“ zentriert sind. Dies wird der Branche eine völlig neue Welle von Innovationen bringen.

Obwohl die Preisschwankungen des Krypto-Marktes weiterhin bestehen bleiben werden, hoffen wir, dass mit neuen Regeln, neuen Talenten und neuen Ideen in den nächsten fünf Jahren klar wird, ob die Krypto-Industrie über Spekulation und Stablecoins hinauswachsen kann, um tiefergehende Werte zu bieten. Gleichzeitig erwarten wir, dass „Benutzerbesitz“ zum Kern neuer Produkte und Netzwerke wird, was durch die Ausrichtung der wirtschaftlichen Interessen mit den Nutzern ein schnelleres Wachstum ermöglicht. Der erfolgreiche Nachweis bahnbrechender Anwendungen wird der Schlüssel zur Verringerung der langfristigen Volatilität des Marktes sein. Ich persönlich freue mich sehr darauf, diesen Entwicklungsprozess zu beobachten, und ich glaube, dass die nächsten Jahre ein entscheidendes Fenster für die Entwicklung der Krypto-Industrie sein werden.

Auf der Jahrestagung am Dienstag habe ich diese Ansichten mit den Investoren von Variant geteilt. Aber ich muss auch hinzufügen: Am meisten befürchte ich, dass wir möglicherweise einen weiteren schnellen Preisanstiegs- und -abfallzyklus erleben werden, bevor die Branche von einem Integrations-Optimierungsmodell zu einem 0-1-Innovationsmodell übergeht. Sollte dies der Fall sein, könnte es die Innovationsgeschwindigkeit der Branche verlangsamen – aber trotzdem glaube ich, dass die nächsten fünf Jahre ein wichtiges Fenster für die Entwicklung der Krypto-Industrie sein werden.

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