In diesem Zyklus haben viele alte Spieler und alte Investoren das Gefühl, dass der Bullenmarkt 2024 ganz anders sein wird, als der von 2021, und nicht die gleiche Schwierigkeit hat. Es ist schwierig, weil es keine nativen Narrative gibt, es ist schwierig, weil keine neuen Investoren auf den Markt kommen, es ist schwierig, weil viele hoch bewertete Projekte in den Markt eintreten, es ist schwierig, weil die lang ersehnte Massenadaption immer noch nicht in Sicht ist...
Wie Dickens sagte: „Es ist die beste Zeit, es ist die schlimmste Zeit.“ Das Rätsel des Reichtums ist oft auf der Rätseloberfläche geschrieben.
Bullenmarkt, der Trump folgt
In dem Moment, in dem Bitcoin durch den ETF geht, werden Krypto-Assets offensichtlich zu einem von Westen dominierten Markt. In dieser Runde stammen fast alle großen Vorteile und narrativen Innovationen fast ausschließlich aus westlichem Kapital, sei es SocialFi, DePIN oder Restaking. In dieser „schwierigsten Bullenmarktgeschichte“ muss man eigentlich nur Trump folgen und den westlichen Konzepten folgen, um in den Easy-Modus zu wechseln.
Trump-freundliche Memes
BTC
Nach Trumps Amtsantritt war BTC der erste, der vorangeht. Angesichts der blühenden Situation von 2021 hoffen viele alte Spieler immer noch, die vorherige Alt-Saison zu reproduzieren, während neue Spieler in der Fantasie „All-in in Altcoins, sich zurücklehnen und reich werden“ gefangen sind. In diesem Bullenmarkt ist es jedoch ausreichend, BTC gut zu halten, um eine Rendite zu erzielen, die die „vollgepackte Altcoin“-Portfolio übertrifft.
Seit Jahresbeginn ist BTC von 40.000 auf etwa 98.000 gestiegen und hat eine Rendite von über 200 % erzielt. Nur die Meme-Segmente und einige Haupt-Token (wie SOL, SUI) haben BTC im gleichen Zeitraum übertroffen, während die meisten Altcoins im Preis seit Jahresbeginn kaum Unterschiede aufweisen.
Vor der Wahl hat Trump öffentlich für BTC geworben. Auf der Bitcoin 2024-Konferenz in Nashville hielt Trump eine fast einstündige Rede und erklärte, dass er „den Vorsitzenden der SEC entlassen“ und „niemals seine Bitcoin verkaufen“ werde. Gleichzeitig wird ein nationaler strategischer Bitcoin-Reservefonds eingerichtet, um sicherzustellen, dass Amerika zum Weltzentrum für Krypto und zur Bitcoin-Supermacht wird. Die zahlreichen positiven Politiken und Zusagen Trumps nach seiner Wahl sind in den globalen Kapitalmärkten äußerst selten. Mit der Unterstützung von Trumps Ankündigungen durchbrach BTC mit roher Kraft die lange Zeit bestehende Widerstandsmarke von 70.000 und erzielte kurzfristig einen Anstieg von 40 %.
Neben dem ETF sind nationale strategische Reserven und Bitcoin-Supermacht die größten Erzählungen für BTC.
DOGE
Dogecoin, als das Ur-Meme-Coin, hat eine tiefgehende Beziehung zu Musk und Trump. Im April 2019 erklärte Musk auf Twitter, dass Dogecoin seine Lieblings-Kryptowährung sei und dass er Dogecoin als „cool“ empfinde. Im Mai 2021, während der (Saturday Night Live)-Show, nannte sich Musk „Dogefather“ und bezeichnete Dogecoin als „die Kryptowährung des Volkes“. Im Laufe der Zeit wurde Musk zunehmend mit Dogecoin verknüpft und gilt sogar als das Aushängeschild von Dogecoin in der öffentlichen Wahrnehmung. Bis heute hat DOGE vier Bullen- und Bärenzyklen durchlaufen, hält sich jedoch weiterhin in den Top Ten der Kryptowährungsmarktkapitalisierung.
Die meisten Menschen halten an der Vorstellung fest, dass „eine zu große Marktkapitalisierung nicht anziehend ist“ und „man kauft Neuheiten, nicht Altes“, und schenken DOGE keine Beachtung. Doch DOGE startete und lief direkt unabhängig, und seine „Steigerungsreise“ hat alle verblüfft. In den letzten Jahren hat es sich vervierfacht, in den letzten Monaten verdoppelt und zielt auf 1 USD pro Coin.
PEPE
Der Name Pepe stammt von dem Charakter Pepe the Frog, der von dem amerikanischen Cartoonisten Matt Furie geschaffen wurde und ursprünglich in seiner Arbeit (Boy's Club) erschien. Dieser Charakter gewann durch sein niedliches Aussehen und seine lustigen Gesichtsausdrücke an Popularität und erhielt im Internet eine gewisse Aufmerksamkeit. Pepe the Frog erschien erstmals in einem Comic von 2005 und wurde später zu einem weithin bekannten Meme in der Internetkultur. Pepe Coin wurde im April 2023 auf Ethereum herausgegeben und begann nach fast einem Jahr der Konsolidierung im Februar dieses Jahres zu steigen. Seitdem schwankt es mit einer Marktkapitalisierung von mehreren Milliarden Dollar.
Pepe, als in den westlichen Ländern beliebtes Meme, wurde nach einem halben Jahr der Stille wieder auf Robinhood und Coinbase gelistet. Robinhood, als die größte Börse für US-Aktien, hatte zuvor nur DOGE und SHIB als Memecoins. Die Listung von PEPE zeigt, dass der amerikanische Markt PEPE ernst nimmt. Dies ist ein weiterer bedeutender Vorteil für die Entwicklung von Pepe auf dem US-Markt, der die Marktkapitalisierung von 6 Milliarden Dollar auf 50 % steigen ließ und kurzfristig die 10-Milliarden-Marke überschritt.
WIF
Ende Dezember 2019 wurde das Bild, das verschiedene Logos und Bilder auf Strickmützen zeigt, als Profilbild unter eSports-Organisationen und Prominenten auf Twitter populär. WIF steht für dogwifhat und wurde von dem Meme-Urgestein „DOGE“ inspiriert, kombiniert mit den Merkmalen einer viral verbreiteten Strickmütze.
WIF hat eine ähnliche Richtung wie PEPE und kann als PEPEs kleiner Bruder betrachtet werden. Am 14. November wurde dogwifhat (WIF) auf Coinbase gelistet und stieg am selben Tag um über 30 %, fast auf ein Allzeithoch. Nachdem es bereits auf Coinbase gelistet war, wurde am 25. November auch WIF auf Robinhood gelistet, wodurch WIF das erste Solana-Memecoin ist, das auf Robinhood gelistet wurde.
PNUT
PNUT ist in diesem Zyklus neben DOGE das Tier-Meme, das Musk am häufigsten erwähnt hat.
Die Eichhörnchenfigur von PNUT stammt von einem Eichhörnchen namens Peanut, das vor 7 Jahren von einem Ingenieur namens Mark adoptiert wurde. Mark teilte häufig Videos von seinen Interaktionen mit Peanut auf Instagram und gewann allmählich Hunderttausende von Followern. Allerdings beschwerten sich einige Anwohner bei der Umweltbehörde von New York (DEC) über Peanut und behaupteten, dass es Krankheiten übertragen könnte. Es ist merkwürdig, dass die DEC ohne Durchsuchungsbefehl in Marks Haus einbrach und Peanut beschlagnahmte. Daraufhin startete Mark Longo eine Petition in den sozialen Medien, die von Zehntausenden von Followern unterzeichnet wurde. Leider wurde Peanut letztendlich von der DEC euthanasiert.
Nach der Euthanasie von Peanut veröffentlichte Dogecoin eine Erklärung, in der die Demokraten verurteilt wurden. Musk drückte ebenfalls sein Beileid für Pnut aus und erklärte, dass Trumps Amtsantritt Peanut retten würde. Das tierische Maskottchen von Peanut ist nicht nur ein Influencer-Meme, sondern erhält auch einen „Trump“-politischen Buff.
PNUT hat aufgrund des anfänglichen rasanten Anstiegs viele Kleinanleger „abgeschüttelt“ und begann eine 9-tägige Konsolidierungsphase. PNUT zeigt heute Anzeichen einer Stabilisierung auf einem niedrigen Niveau und weist Rückkehrsignale auf.
In dem vorherigen Artikel der Reihe „Bullenmarkt-Tiefstpreise“ habe ich PNUT ausführlich analysiert (Warum ist $PNUT die größte Alpha in dieser Runde? | Liste zum Kauf von Bullenmarkt-Tiefstpreisen), und die im Artikel gegebenen Erklärungen sind genau der Grund, warum PNUT immer stabil über 1 Milliarde Dollar bleibt, während die meisten Memecoins die 1 Milliarde Dollar-Hardcap nicht durchbrechen können.
Neben diesen Memes gibt es auch DOGE, das stark mit Musk verbunden ist (nach Trumps Amtsübernahme für eine neue Regierungsbehörde von Musk) und Banana (das Logo auf Musks Rakete). Weitere Informationen zu DOGE können in früheren Artikeln des Autors gefunden werden: (Wie DOGE im Wert von 50 Milliarden Dollar Musk in die neue Regierung der USA gebracht hat?)
Trump-freundliche Unternehmen
Menschen neigen dazu, sich an den historischen Erfahrungen früherer Bullenmärkte zu orientieren. Die gewöhnliche Investitionslogik ist die „Pyramidenschema“-Logik: BTC führt, das überschüssige Kapital fließt in ETH und andere Mainstream-Token und dann in die weniger bewerteten Altcoins, was zur „Altcoin-Saison“ führt. In diesem BTC-Bullenmarkt in den USA hat der Markt jedoch erst spät bemerkt, dass anscheinend keine Altcoin-Saison stattgefunden hat. „BTC hat immer geführt, das Kapital ist nie übergelaufen“.
Die Altcoin-Saison ist jedoch nicht verschwunden, sondern hat eine neue Form angenommen: Das Kapital, das nach BTC ansteigt, fließt in die Aktien von US-Unternehmen, die mit BTC in Verbindung stehen.
COIN
COIN ist die Aktie von Coinbase, die in diesem Jahr eine überragende Rendite von 800 % erzielt hat. Vor der Wahl stieg der Aktienkurs von Coinbase aufgrund des bevorstehenden Krypto-Bullenmarktes kontinuierlich, obwohl COIN Mitte des Jahres einen Rückgang erlebte, aber am 6. November 2024 aufgrund der Wahlergebnisse um 31 % von 193,96 Dollar auf 254,31 Dollar stieg. In COIN zu investieren, entspricht einer Investition in das β von „US-Krypto-Assets“, da fast jede positive Nachricht über Krypto-Assets nahezu sofort in den Aktienkurs von COIN eingepreist wird.
Abgesehen von COIN gibt es auch eine starke Zugkraft für andere Krypto-Assets in den US-Märkten.
MSTR
MicroStrategy ist an sich ein Unternehmen für Business-Intelligence-Software, hat jedoch 2020 die Strategie „Anleihen ausgeben und Bitcoin kaufen“ eingeführt. Bis heute hält MicroStrategy bereits 1,2 % des gesamten zirkulierenden Bitcoin-Angebots und ist das Unternehmen, das weltweit die meisten Bitcoin hält. Der Aktienkurs von MicroStrategy ist innerhalb eines Jahres um 1000 % gestiegen, was weit über der Rendite von Bitcoin liegt.
Die Anleihenstrategie von MicroStrategy hat viele Menschen besorgt, dass MSTR das nächste LUNA sein könnte. Tatsächlich ist die Sicherheit von MicroStrategy jedoch wesentlich besser als die von LUNA. Zudem liegt die nächste Rückzahlungsfrist im Jahr 2027, was noch weit entfernt ist.
Neben Unternehmen wie MicroStrategy, die auf Bitcoin setzen, haben auch viele „Small Cap“-Unternehmen begonnen, die Strategie von MicroStrategy nachzuahmen. Zum Beispiel gab das Fitnessgeräteunternehmen Interactive Strength (TRNR) bekannt, dass es plant, Bitcoin im Wert von bis zu 5 Millionen Dollar zu kaufen, nachdem der Vorstand die Verwendung von Kryptowährungen als Treasury-Reservevermögen genehmigt hat. Nach dieser Ankündigung stieg der Aktienkurs des Unternehmens zeitweise um über 80 %. Ebenso stiegen die Aktienkurse von „Small Cap“-Unternehmen wie LQR House (LQR), Cosmos Health (COSM), Nano Labs (NA), Gaxos (GXAI), Solidion Technology (STI) und Genius Group (GNS) nach der Bekanntgabe ihrer Bitcoin-Treasury-Pläne im November ebenfalls kurzfristig.
Westliche Konzepte öffentlicher Blockchains
Neben den eng mit Trump verbundenen Währungen ist der Aufstieg dieses Bitcoin-Präsidenten ein großer Vorteil für alle Krypto-Projekte, die im Westen verwurzelt sind. Nicht nur werden die Regulierungen für Krypto-Vermögenswerte in den USA gelockert, sondern auch der Zufluss von traditionellen Finanzmitteln in Krypto-Vermögenswerte wird erleichtert. Zu den auf Coinbase gelisteten Währungen, die zuerst von amerikanischen traditionellen Brokern erreicht werden können, gehören neben BTC und ETH auch ADA, BCH, DOT, XRP usw. Ebenso wird, wenn die Flut kommt, das Wasser nur in die großen Becken fließen.
SOL
Solana, als eine der hochleistungsfähigen Blockchains, die Ethereum in der letzten Runde herausgefordert hat, scheint in diesem Zyklus Ethereum in der Krypto-Ökologie „teilweise“ ersetzt zu haben. In der letzten Runde profitierte Solana von der Unterstützung durch FTX, doch nach dem Zusammenbruch von FTX wurde Solana häufig zum Ziel von FUD und fiel auf nur 11 Dollar. Seit September 2023 hat Solana jedoch einen eigenen Trendmarkt erlebt. Innerhalb eines Jahres hat Solana durch hohe Leistung und niedrige GAS-Gebühren den Status einer wahrhaftigen Meme-Blockchain errungen und über 200 Dollar überschritten, während es erneut gegen das vorherige Hoch ankämpft.
XRP
Zu Beginn dieses Zyklus war XRP in einem rechtlichen Streit mit der SEC und in den Schwierigkeiten der Marktregulierung gefangen. Im Dezember 2020 verklagte die US-Wertpapieraufsichtsbehörde (SEC) Ripple Labs und beschuldigte das Unternehmen, XRP ohne Registrierung verkauft zu haben. Die SEC ist der Ansicht, dass XRP den Kriterien für Wertpapiere entspricht, und daher registriert werden muss und den Bundeswertpapiergesetzen folgen muss. Aufgrund der Klage der SEC und der regulatorischen Unsicherheiten rund um die Klassifizierung von XRP haben mehrere Krypto-Börsen, einschließlich Coinbase, XRP aus dem Angebot genommen. Am 7. August 2023 traf das Gericht eine endgültige Entscheidung, die Ripple zur Zahlung einer zivilrechtlichen Geldstrafe von 125 Millionen Dollar verurteilte und dem Unternehmen verbot, weiter gegen die Wertpapiergesetze zu verstoßen.
Der CEO von Ripple erklärte in den FOX-Nachrichten, dass XRP-ETFs im Jahr 2025 eingeführt werden sollen.
Nach Trumps Amtsantritt hat XRP nicht nur die Schatten der früheren Regulierungsprobleme abgelegt, sondern auch mehrere Institutionen haben begonnen, Anträge für XRP-ETFs zu stellen.
Anfang Oktober reichten Bitwise und Canary Capital Anträge für XRP-ETFs bei der SEC ein. Am 2. November reichte 21Shares einen Antrag für den XRP ETF „21 Shares Core XRP TRUST“ bei der US-SEC ein und trat ebenfalls der gewünschten Genehmigung für XRP-ETFs bei. Am 25. November reichte WisdomTree Funds einen Antrag zur Registrierung eines Fonds mit dem Namen „WisdomTree XRP Fund“ im Bundesstaat Delaware ein und bereitete sich vor, bei der US-Wertpapieraufsichtsbehörde eine S-1-Registrierung einzureichen.
Obwohl die SEC derzeit noch keinen ETF genehmigt hat, könnte es nach Trumps offizieller Amtsübernahme eine Massenfreigabe von Krypto-Asset-ETFs geben.
UNI
Uniswap, als das Flaggschiff-Anwendungsprogramm der Krypto-Welt, ist für viele die „erste Anlaufstelle“ in der Chain. Bis heute bleibt es die umsatzstärkste Dapp. Uniswap macht 50 % des gesamten Handelsvolumens unter allen DEX aus und hat sich bis heute an der Spitze gehalten. Dennoch ist UNI nicht im Portfolio der meisten Menschen, was hauptsächlich auf „70 Milliarden Marktkapitalisierung ist zu groß, es gibt keinen Profit-Effekt“ und „UNI ist ein Lufttoken ohne tatsächlichen Nutzen“ zurückzuführen.
Uniswaps Potenzial geht über das eines führenden DEX hinaus. Im Oktober 2023 kündigte Uniswap die Einführung von Unichain an, das speziell für DeFi konzipiert ist (Unichain ist hastig gestartet, welche Projekte können jetzt durchstarten?). Gleichzeitig wurde die größte positive Nachricht für den Token UNI immer noch nicht enthüllt. Uniswap, als DEX mit dem größten Handelsvolumen, wird auch von der SEC stark beobachtet, die plant, Maßnahmen gegen das Unternehmen zu ergreifen. Der Kernpunkt der Kontroverse besteht darin, dass, wenn UNI zum Empowerment verwendet werden soll, um die Transaktionsgebühren von Uniswap an die Tokeninhaber zu verteilen, dies mit dem Wertpapiergesetz in Konflikt geraten könnte. Wenn Trump an die Macht kommt, wird UNI nicht mehr den regulatorischen Einschränkungen unterliegen. Die „Dividenden“-Natur könnte UNI auf ein neues Niveau heben.
BASE
Base ist eine Layer 2-Lösung, die von Coinbase unterstützt wird. Obwohl die Token noch nicht ausgegeben wurden, sind die Fundamentaldaten von Base weit besser als die anderer L2. Die Handelserfahrung ist nicht nur flüssiger als im Hauptnetz, sondern auch viele nativen Narrative erscheinen auf Base, wie eine Vielzahl von SocialFi-Projekten. Im Meme-Segment bleibt Base ebenfalls nicht untätig und beginnt, den „AI Meme“-Markt von Solana zu erobern. Ob es sich um VIRTUAL handelt, das AI-Agenten unterstützt, oder um Pump.fun CLANKER auf Base, die Welle der KI hat sich bereits heimlich auf Base erhoben. Der Autor hat bereits die Ziele des Base AI-Ökosystems zusammengefasst (Welche spekulativen Ziele gibt es im heimlich gereiften Base-Ökosystem mit hundertfachen Chancen?). Darunter hat Clanker heute eine Marktkapitalisierung von über 100 Millionen überschritten und viele Menschen von der Vorstellung eines Marktkapitalobergrenze auf der Base-Chain befreit.
Das Gleiche gilt für DOT, ADA und andere „alte Projekte“, die aufgrund ihrer hohen Marktkapitalisierung und der frühen Phase zu groß sind.
Zusammenfassung
Bei der Forschung und Analyse fallen die meisten Menschen oft in den psychologischen Irrtum „Ich bin der Einzige auf der Welt“ und suchen nach Alphas, die nur von wenigen Leuten beachtet werden.
Von klein auf gibt es um uns herum zu viele solcher Geräusche: In der traditionellen Bildung erhalten Lehrer oft mehr Aufmerksamkeit für Schüler, die neue Lösungsansätze verwenden; in Wuxia-Romanen haben die Meister der Kampfkünste oft ihre eigenen „geheime Techniken“. Beeinflusst von solchen sozialen Gewohnheiten wird man normalerweise nach dem Betreten des Marktes auch von diesem „Ich bin der Einzige auf der Welt“-Prisoner's Dilemma beeinflusst.
Die meisten normalen Trader sehen diese Währungen mit einer Marktkapitalisierung unter den Top 100, sogar unter den Top 10, oft nicht als interessant an und suchen stattdessen nach Altcoins mit einer Marktkapitalisierung von mehreren Millionen, um „Reichtum zu erlangen“. Anstatt so viel Energie darauf zu verwenden, die Alpha verschiedener Segmente zu beobachten, könnte es am kosteneffektivsten sein, sich auf die Alpha „Trump“ zu konzentrieren.
