Binance plant die Einführung von BFUSD, einem "belohnenden Margin-Asset", das passive Belohnungen bietet.
Die Krypto-Börse verspricht, dass der APY von BFUSD "niemals unter null fallen wird", um die Inhaber vor negativen Renditen zu schützen.
Die Krypto-Börse Binance stellte am Dienstag offiziell BFUSD vor, ein "belohnendes Margin-Asset", das es Nutzern ermöglicht, passive Belohnungen zu verdienen, indem sie es halten oder Futures damit handeln, wobei das Produkt am Mittwoch (Asienzeit) auf den Markt kommen soll.
"BFUSD ist als Margin-Asset für den Futures-Handel konzipiert, während es gleichzeitig passive Belohnungen bietet," sagte ein Sprecher von Binance gegenüber The Block. "BFUSD-Inhaber werden eine Basis-APY [jährliche prozentuale Rendite] genießen, die täglich angesammelt wird, auch wenn sie keine Futures handeln, und diejenigen mit qualifizierenden USDⓈ-Margined Futures-Handelsaktivitäten werden an diesem Tag eine höhere Boosted APY genießen."
USDⓈ-Margined Futures sind Futures-Verträge bei Binance, die Stablecoins wie USDC oder USDT als Sicherheiten und Abwicklungswährung verwenden und ein stabiles Handelserlebnis bieten, indem sie die Volatilität reduzieren, die mit der Verwendung von Kryptowährungen als Sicherheiten verbunden ist.
Der Sprecher von Binance behauptete, dass basierend auf aktuellen historischen Daten der Basis-APY für BFUSD in der Zeit vom 20. November bis 25. November zwischen etwa 12 % und über 35 % lag. Darüber hinaus soll die erhöhte APY in dieser Zeit zwischen etwa 15 % und über 47 % erreicht haben. Es ist jedoch erwähnenswert, dass BFUSD am 27. November um 02:00 UTC live gehen soll, zu dem Zeitpunkt können berechtigte Nutzer mit dem Kauf beginnen. Diese Zahlen wurden nicht unabhängig verifiziert.
Nur berechtigte Binance-Futures-Nutzer in unterstützten Märkten können BFUSD kaufen, sagte der Sprecher und wies darauf hin, dass die Futures-Plattform in bestimmten Regionen, einschließlich der USA, eingeschränkt ist.
BFUSD ist "keine Stablecoin"
Der Sprecher von Binance sagte, dass BFUSD "keine Stablecoin" sei, da es nicht von einem Binance-Futures-Konto abgehoben oder auf dem offenen Markt gehandelt werden kann. "Es kann nur als Margin für den Futures-Handel auf Binance verwendet und bei Binance gegen den USDT-Stablecoin eingelöst werden," sagten sie.
BFUSD generiert Erträge durch zwei Strategien: Delta-Hedging von Krypto-Assets zwischen Spot- und Futures-Märkten, um Finanzierungskosten zu sammeln und Ether zu staken. Delta-Hedging beinhaltet die Absicherung des Preisrisikos einer Spot-Position mit einer entgegengesetzten Futures-Position. In den Krypto-Märkten stellen Finanzierungskosten — die Halter von Long-Positionen bei positiven Finanzierungssätzen an Short-Positionen zahlen (und umgekehrt bei negativen) — sicher, dass die Spot- und Futures-Preise schließlich konvergieren.
Die Struktur von BFUSD könnte der von Ethenas "synthetischem Dollar" USDe ähneln, der ebenfalls Delta-Hedging verwendet, um Belohnungen zu bieten. Der Sprecher von Binance sagte jedoch, BFUSD sei anders als USDe, obwohl sie sich weigerten, weiter ins Detail zu gehen.
Eine Person, die mit der Funktionsweise von BFUSD und USDe vertraut ist, sagte gegenüber The Block, dass "USDe an sich keine Belohnung trägt. Es liegt an den Nutzern von USDe, es nach Belieben zu nutzen," während "BFUSD ein Margin-Asset ist, das passive Belohnungen für Inhaber bietet."
BFUSD-Belohnungen "werden niemals unter null fallen"
Binance versicherte den Nutzern, dass der Belohnungszins oder APY von BFUSD "niemals unter null fallen wird", um die Inhaber vor negativen Renditen zu schützen. "Es wird Zeiten geben, in denen der APY für BFUSD negativ ist, wenn der Markt bärisch ist und die Finanzierungskosten negativ sind. Was wir für BFUSD entworfen haben, ist, dass in guten Zeiten ein Teil des insgesamt generierten APY im BFUSD-Reservefonds gehalten wird. So dass in Zeiten negativer Finanzierungskosten die Nutzer nicht für die negative Finanzierung bezahlen, die durch den Reservefonds gedeckt ist," sagte der Sprecher.
Sie fügten hinzu, dass "historische Daten zeigen, dass der Finanzierungssatz des ETHUSDT-Handelspaares in 350 der letzten 365 Tage positiv war. Auf vierteljährlicher Basis waren die Finanzierungskosten seit der Gründung von Binance Futures im Jahr 2019 größtenteils positiv. Dies bietet eine starke Grundlage für die Fähigkeit von BFUSD, APY konstant zu generieren."
Binance plant, eine Gesamterträge APY auf BFUSD zu generieren und die Mehrheit als tägliche Belohnungen in USDT-Stablecoin zu verteilen, während ein Teil dem Reservefonds zugewiesen wird. Der Reservefonds, der zunächst mit 1 Million USDT ausgestattet wird, wird Hedging-Strategien unterstützen und potenzielle negative Finanzierungskosten abdecken.
Der Sprecher von Binance gab nicht den genauen prozentualen Anteil zwischen Nutzerbelohnungen und Reservenfondszuweisungen bekannt, erklärte jedoch, dass es "ausreichend sein wird, um die Nutzer zu schützen."
Sowohl der Basis- als auch der erhöhten APY für BFUSD werden täglich berechnet und werden voraussichtlich schwanken. "Finanzierungssätze werden ein wesentlicher Faktor bei Binances Bestimmung der Belohnungsraten sein, die es an BFUSD-Inhaber weitergeben wird," sagte der Sprecher. "In einem sehr bullischen Markt (wie derzeit) können die von Longs an Shorts für Futures-Positionen gezahlten Finanzierungssätze höher sein und daher zu höheren Belohnungsraten führen."
Für den Moment sind die Kauf- und Einlösungsgebühren von BFUSD auf 0,1 % festgelegt, vorbehaltlich Änderungen. Während der Aktionszeit vom 27. November bis 26. Dezember können Nutzer BFUSD ohne Gebühren kaufen und an der Verdienung von 100.000 USDT in Bonus-APY und USDT-Gutscheinen teilnehmen.
Bei der Einführung wird USDT das einzige unterstützte Asset für BFUSD-Transaktionen sein, was bedeutet, dass alle Käufe, Belohnungen und Einlösungen in USDT denominiert und bezahlt werden, sagte der Sprecher.
