Autor: Stacy Muur
Zusammengestellt von: Deep Wave TechFlow
In den letzten Wochen haben Memecoins alle anderen Web3-Diskussionen in den Schatten gestellt und normalen Benutzern das Gefühl vermittelt, dass das Fahren auf dem Meme-Zug die einzige Möglichkeit ist, hohe Renditen zu erzielen. Angetrieben durch die Begeisterung für Memecoins wie $PNUT, $PEPE, $BONK, $BRETT und die wachsende Beliebtheit der Meme-Kategorie stehen Memecoins im Rampenlicht, da sie ihr höchstes tägliches Handelsvolumen erreichen. Ist das Risiko also die Vorteile wert? Ist der Memecoin-Markt überbewertet?
Der aktuelle Stand der Memecoins
Ist Meme dieses Jahr wirklich das Thema? Wenn Sie jemanden mit mindestens fünf Jahren Erfahrung im Web3-Markt fragen, wie er das Jahr 2024 definieren würde, wird er höchstwahrscheinlich sagen, dass es das „Jahr 1“ der Memecoins ist.
Viele Menschen glauben, dass Memecoins die besten Vermögenswerte des Jahres sind und unterstützen dies mit Diagrammen und Rankings. Aber spiegelt das wirklich die Realität wider?
1 Monat Branchenleistung
Quelle: Artemis
Wenn man die Branchenleistung seit Jahresbeginn analysiert, könnten die Daten unterschiedliche Ergebnisse zeigen. Zum Beispiel führt der RWA-Index (einschließlich Ondo, Mantra, Clearpool und Maple) auf Artemis mit einer Wachstumsrate von 1.900%, während die Wachstumsrate von Memecoins 258% beträgt und Bitcoin 104%. Darüber hinaus ist es auch wichtig zu wissen, welche Memecoins in Betracht gezogen werden. Der Memecoin-Index auf Artemis verfolgt derzeit nur 19 der größten Memecoins.
Die Kategorien-Rankings auf CoinGecko stehen vor einem weiteren Problem: Viele Memes gehören mehreren Kategorien an, sodass eine Handvoll starker Gewinner die 7-Tage-Leistung mehrerer Kategorien erheblich übertreiben kann.
Quelle: CoinGecko-Kategorien
In Anbetracht des Pump.fun-Ökosystems, das 520 Token verfolgt, hilft dies zu verstehen, warum ich dies als Problem betrachte. Es ist sehr stark und hat die zweitgrößte Steigerung in dieser Woche, was erhebliches FOMO (Angst, etwas zu verpassen) ausgelöst hat.
Bei genauerem Hinsehen der Rankings stellt sich heraus, dass nur weniger als 20 Token eine 7-Tage-Steigerung von über 110% aufweisen (d.h. über dem Durchschnitt dieser Kategorie), was nur 3,8% ausmacht. Darüber hinaus haben weniger als 60 Token (11,5%) eine positive wöchentliche Steigerung.
Das scheint nicht mehr "WAGMI" (Wir werden alle erfolgreich sein) zu sein, oder?
Aus der Perspektive der Performance-Verfolgung ist das Hauptproblem von Memecoins, dass ihre Branchenleistung oft von den größten oder beliebtesten Vermögenswerten in der Kategorie bewertet wird.
Dies führt zu der Illusion, dass Memecoins besser abschneiden als alle anderen Web3-Bereiche. Tatsächlich wäre es genauer zu sagen, dass nur führende Memecoins besser abschneiden als andere Kategorien.
Dies führt zu einem wichtigen Punkt: Wir müssen zwischen reifen Memecoins und neuen Memecoins unterscheiden, da sie zwei völlig unterschiedliche Märkte repräsentieren.
Neue Memecoins
CoinGecko verfolgt derzeit 520 Memecoins auf seinem Pump.fun-Dashboard. Seit der Einführung von Pump wurden 3 Millionen Token erstellt.
Das bedeutet, dass 99,982% der Token nicht auf CoinGecko verfolgt werden, sodass wir keine Informationen über ihre Leistung erhalten können.
Datenquelle: Dune
Das bedeutet, dass 99,982% der Token nicht auf CoinGecko verfolgt werden, sodass wir keine Informationen über ihre Leistung erhalten können.
Datenquelle: Dune
Das sind einige Hintergrundinformationen, die ich Ende August recherchiert habe:
Die meisten profitabelsten Adressen sind die Token-Entwickler
Nur 3% der Pump.fun-Händler haben mehr als 1.000 USD verdient
Nur 0,8% haben mehr als 10.000 USD verdient
Über 60% der Händler haben Verluste gemacht
Datenquelle: @newtoneinsteinx auf X
Das größte Problem für durchschnittliche neue Memecoin-Händler besteht darin, dass sie zwischen „aufstrebenden“ und „reiferen“ Memecoins nicht unterscheiden können.
Die meisten neuen Händler jagen frühen Protokollen nach, in der Hoffnung, die 0,001% der Fälle zu reproduzieren, die eine breite Akzeptanz wie $PEPE oder $BONK erreicht haben.
Ich möchte Sie nicht enttäuschen, aber die Wahrscheinlichkeit, vom Blitz getroffen zu werden, ist sogar noch höher: 0,011%.
Reife Memecoins
Für reife Memecoins sieht die Perspektive viel optimistischer aus. Sie gewinnen Marktanteile nicht aufgrund von Risikokapitalunterstützung oder spezifischen Bewertungsfaktoren, sondern verlassen sich auf ihre Community, ein wenig Glück und strategisches Marketing.
Das mag wie eine Verschwörungstheorie klingen, aber ich glaube, dass die meisten Memecoins mit stabilen Marktanteilen nicht von zufälligen Entwicklern erstellt werden. Oft stehen hinter diesen Erfolgen professionelle Memecoin-Entwicklungsteams, die über ausreichende Ressourcen für Marketing und Marktschaffung verfügen.
Ich möchte klarstellen, dass ich nicht behaupte, dass alle beliebten Memecoins perfekte Planergebnisse sind, aber das könnte in den meisten Fällen zutreffen.
Es gibt mehrere vernünftige Faktoren, die dazu führen, dass reife Memecoins in vielen anderen Web3-Bereichen besser abschneiden:
100% des Angebots sind im Umlauf (keine geringe Liquidität oder hohe FDV)
Keine Risikokapitalunterstützung (keine zusätzliche Verkaufsdruck)
Organische und aktive Inhabergemeinschaft
Kein Produkt-Risiko (keine Schwachstellen, keine schlechte Ausführung oder Benutzerakquise)
Memecoin-Rotationsmuster (Gewinne aus einem Memecoin-Trend fließen in andere Memecoins)
Eine starke Korrelation mit dem Gesamtmarktzyklus
Geringe Abhängigkeit vom Marketing
Datenquelle: Kaiko
Der Handel mit Memecoins ist größtenteils spekulativ, und die Trends in diesem Jahr sind vorhersehbarer geworden, was zu Mustern führt, die erhebliche Handelsvolumina und Liquidität anziehen und dadurch den Markt für „klassische“ Coins umleiten, insbesondere im aktuellen Web3, das an Dominanz oder neuartigen Narrativen mangelt.
Es ist erwähnenswert, dass laut den Marktstichtagsdaten von 1% der US-Börsen die Liquidität von Meme-Token letzte Woche ein historisches Hoch von 110 Millionen USD erreichte. Meme-Token mit großer Marktkapitalisierung wie SHIB und DOGE dominieren weiterhin und machen über 70% der Markttiefe aus.
Allerdings sinkt ihr Marktanteil allmählich, was zeigt, dass das Interesse der Investoren an kleineren Token zunimmt.
Wie sieht unsere Situation jetzt aus?
Derzeit stammen über 50% des Handelsvolumens auf Solana von Memecoins. Auf BNB liegt dieser Anteil bei fast 45%, während es auf Base etwa 25% sind. Das ist bereits ein ziemlich großer Anteil.
Datenquelle: Dune
Die Geschichte lehrt uns jedoch, dass, wenn der Markt nach Preisschwankungen beschäftigt ist, eine bestimmte Erzählung zu fördern, es oft zu spät ist.
Meiner Meinung nach hat der Memecoin-Markt bereits auf den Anstieg von Bitcoin reagiert. Solange der Preis in der Nähe von 90.000 USD bleibt, halte ich es für unwahrscheinlich, dass reife Memecoins einen neuen Anstieg erleben – wir können sie „Cult-Coins“ nennen, um Verwirrungen mit den 3 Millionen Tokens zu vermeiden, die in diesem Jahr auf Pump.fun erstellt wurden.
Dennoch folgen Kleinanleger immer den aktuellen Trends und hoffen weiterhin, auf diesen Zug aufzuspringen, in der Erwartung einer Reise nach Valhalla.
Quelle: @_kaitoai auf X
Das Hauptproblem liegt nicht nur darin, dass die meisten Menschen zu spät auf den Zug aufgesprungen sind, was in allen Narrativen häufig vorkommt. Das eigentliche Problem ist, dass viele Kleinanleger in neue Memecoins strömen, die in der Regel eher Verluste als Gewinne bringen.
Daher erleiden neue Benutzer Verluste, was zu einem Stillstand weiterer Benutzeranwerbung führt. Für den durchschnittlichen Web2-Nutzer sind die Unterschiede zwischen Memecoins und klassischen Coins nahezu irrelevant; in ihren Augen sind das alles nur Code. Diese schlechte Erfahrung wirkt sich daher auf alle Bereiche von Web3 aus.
Es ist wichtig zu betonen, dass ich nichts gegen „Cult-Coins“ habe, die bereits Marktanteile besitzen – also gegen die reifen Memecoins. Sie haben tatsächlich viele Vorteile. Ich denke jedoch, dass wir aufhören sollten, hervorragende Projekte mit den grob gestalteten Lotterien auf Pump.fun zu verwechseln. Lassen Sie uns dieses Problem beheben.
Letzte Gedanken
Wenn Sie ein erfahrener Meme-Coin-Händler sind, können Sie mit Ihrer Strategie fortfahren, sollten jedoch beachten, dass der Markt möglicherweise überhitzt ist.
Wenn Sie ein Neuling im Meme-Coin-Bereich sind und starkes FOMO verspüren, sollten Sie in Erwägung ziehen, einen kleinen Teil Ihres Portfolios mit kontrollierbaren Mitteln für Experimente zu verwenden und sich auf bereits reife „Cult-Coins“ zu konzentrieren.
Es sei denn, Sie wissen, wie man im Markt gewinnt, sollten Sie sich von neuen Coin-Emissionen fernhalten. Es gibt eine wichtige Regel: Wenn Sie nicht wissen, wie man das Spiel gewinnt, nehmen Sie nicht daran teil.
