Die Grundlage für das Funktionieren stabiler Münzen hängt von der Blockchain ab.

Autoren: Andrew Van Aken & Jon Ma

Übersetzung: 深潮TechFlow

Zusammenfassung

  • Stripe hat Bridge.XYZ für 1,1 Milliarden US-Dollar übernommen, während das Unternehmen weniger als ein Jahr zuvor 50 Millionen US-Dollar von Sequoia, Ribbit Capital und Haun Ventures gesammelt hatte. Dies bedeutet, dass Investoren in der Serie A in weniger als einem Jahr eine Rendite von fast 10-fach erzielt haben.

  • Yellow Card hat 33 Millionen US-Dollar in der Serie C gesammelt und plant, sich auf B2B-Zahlungsdienste mit stabilen Münzen umzustellen. Das Unternehmen gab bekannt, dass es bereits über 30.000 Unternehmen bedient und einen siebenstelligen Umsatz erzielt hat.

  • Inzwischen überschreiten die On-Chain-Daten stabiler Münzen die historischen Höchststände oder nähern sich diesen. In einem Bericht, der in Zusammenarbeit mit Castle Island Ventures und Visa erstellt wurde, präsentieren wir eine quantitative und qualitative Analyse dieser Daten.

  • Früher gingen Investoren allgemein davon aus, dass die Emittenten stabiler Münzen die größten Nutznießer der Akzeptanz stabiler Münzen sind.

  • Doch 2024 bringt neue Veränderungen mit sich: Mit der Verbreitung stabiler Münzen werden Fintech-Anwendungen, Zahlungsnetzwerke, Infrastrukturaufbau, Fiat-Zufluss- und Abflusskanäle sowie Datenanalysetools zunehmend zu den Haupttreibern der Wertakkumulation.

  • Wir haben viele Unternehmen identifiziert, die von der Verbreitung stabiler Münzen profitieren werden. Heute teilen wir diese Erkenntnisse mit anderen Mitgliedern der Gemeinschaft.

  • Hier ist eine ständig aktualisierte Open-Source-Marktübersicht: Wenn Sie Unternehmen empfehlen möchten, können Sie Crystal Tai kontaktieren.

Einleitung

„Selbst wenn wir nur stabile Münzen erhalten, ist das eine sehr bedeutende Errungenschaft.“ - Nic Carter

Satoshi Nakamoto schlug in seinem Whitepaper ein vollständig dezentralisiertes Peer-to-Peer-E-Cash-System vor, das nicht auf zentrale Server oder vertrauenswürdige Dritte angewiesen ist. Wir glauben, dass 2024 uns näher an diese Vision bringen wird, wobei stabile Münzen die Killeranwendung für Blockchain-Netzwerke darstellen.

Die Einführung stabiler Münzen ermöglicht es Nutzern weltweit, Gelder problemlos zu transferieren, Zahlungen zu leisten und effektiv auf die Herausforderungen der hohen Inflation zu reagieren. On-Chain-Daten zeigen, dass das Angebot stabiler Münzen, das Transaktionsvolumen und die Anzahl aktiver Adressen signifikant steigen. Um diese Trends zu validieren, haben wir einige Nutzer aus dem Libanon, Indien und den USA interviewt, deren Rückmeldungen die Richtigkeit dieser Daten weiter bestätigen. Castle Island Ventures hat kürzlich einen Bericht mit dem Titel „Stablecoins: Emerging Market Stories“ veröffentlicht, der mit Hilfe von Artemis-On-Chain-Daten die tatsächlichen Anwendungsszenarien stabiler Münzen in Schwellenländern und ihr schnelles Wachstum zeigt.

Stabile Münzen bewegen sich allmählich in den Mainstream-Markt.

Obwohl der Kryptowährungsmarkt Wechsel zwischen Bullen- und Bärenmärkten erlebt hat, haben mehrere wichtige Kennzahlen stabiler Münzen weiterhin historische Höchststände erreicht oder nähern sich diesen.

  • Das Gesamtangebot stabiler Münzen hat 160 Milliarden US-Dollar überschritten und nähert sich damit dem historischen Höchststand.

Stabile Münzversorgung - Echtzeit-Dashboard

  • Von Mai bis Juli 2024 gab es monatlich 16 Millionen aktive Adressen, bei denen Nutzer stabile Münzen zwischen Wallets überweisen, was ein Verhalten zeigt, das dem P2P-Zahlungen ähnelt, und damit einen neuen historischen Höchststand erreicht.

  • Das Volumen der Peer-to-Peer-Überweisungen stabiler Münzen überschritt im März 2024 die 700 Milliarden US-Dollar und stellte einen neuen historischen Rekord auf.

Investoren richten ihre Aufmerksamkeit auf

Traditionell wird angenommen, dass Investitionen in stabile Münzen eine gewisse Schwierigkeit mit sich bringen, da der Wert stabiler Münzen grundsätzlich an Fiat-Währungen gebunden ist. In den meisten Gesprächen mit Investoren liegt der Fokus oft auf der Frage, wie Emittenten stabiler Münzen (wie Circle und Tether) davon profitieren können.

Zum Beispiel gab Circle bekannt, dass es im ersten Halbjahr 2023 einen Umsatz von 779 Millionen US-Dollar erzielt hat, während Tether im ersten Quartal 2024 einen Nettogewinn von 4,52 Milliarden US-Dollar verzeichnete - dieser Betrag entspricht dem Dreifachen des Nettogewinns von Blackrock im gleichen Zeitraum (1,5 Milliarden US-Dollar).

Doch diese Situation verändert sich. Im August 2024 gaben mehrere mit Kryptowährungen verbundene Zahlungsunternehmen bekannt, dass sie über 100 Millionen US-Dollar an Finanzierungsunterstützung erhalten haben. Zum Beispiel gab Bridge.xyz an, dass ihre Kunden SpaceX und Bitso umfassen, was darauf hinweist, dass die Nachfrage nach stabilen Münzenprodukten zunehmend wächst.

Durch die Forschung haben wir viele Unternehmen identifiziert, die im Bereich stabiler Münzen Werte anhäufen. Heute teilen wir diese Erkenntnisse mit der breiten Gemeinschaft.

In unserer Marktübersicht möchten wir Investoren und der Gemeinschaft zeigen, dass die Unterstützung der globalen Verbreitung stabiler Münzen nicht auf einen einzigen Ansatz beschränkt ist. Neben Investitionen in private Unternehmen können auch Chancen im Bereich öffentlicher Blockchains oder verwandter Token in Betracht gezogen werden.

Wertakkumulationskette stabiler Münzen

Blockchain

Die Funktionsweise stabiler Münzen ist ohne Blockchain nicht möglich.

Blockchain spielt eine entscheidende Rolle im Handel mit stabilen Münzen. Als öffentliches und transparentes Hauptbuch unterstützt die Blockchain nicht nur die endgültige Abwicklung von stabilen Münzen, sondern ermöglicht es auch jedem, die Transaktionsinformationen zu überprüfen. Die Blockchain läuft rund um die Uhr, ohne Unterbrechung. Ein Beispiel ist das USDC-Überweisungsvolumen in den USA, wo wir beobachten, dass die Handelsaktivitäten während der Banköffnungszeiten ihren Höhepunkt erreichen, aber auch außerhalb der Banköffnungszeiten eine hohe Aktivität aufweisen.

Quelle: Interne Artemis-Daten

Obwohl Ethereum derzeit die Hauptplattform für den Handel mit stabilen Münzen ist, treiben einige neue Blockchains mit schnelleren Blockgenerierungszeiten und niedrigeren Gebühren das weitere Wachstum stabiler Münzen voran. Zu diesen Blockchains gehören Solana, Tron, TON, Base, Celo, Stellar und die BNB-Chain. Darüber hinaus tauchen ständig neue Blockchains auf, wie Sui, die kürzlich eine Partnerschaft mit Circle bekannt gegeben hat.

Stabile Münzversorgung nach Blockchain

Eine weitere interessante Frage ist: Wie akkumuliert die Blockchain Wert? Wenn das Angebot stabiler Münzen in einem Netzwerk wächst, steigt dann auch der Wert dieses Netzwerks? Am Beispiel von TRON zeigt sich eine hohe Korrelation zwischen dem Preis und dem zirkulierenden Angebot, wenn das Angebot stabiler Münzen wächst, was auf eine positive Beziehung zwischen beiden hindeutet.

Emittenten stabiler Münzen

Emittenten stabiler Münzen sind die Institutionen, die für die Erstellung, Verteilung und Verwaltung stabiler Münzen verantwortlich sind. Um den stabilen Wert stabiler Münzen zu gewährleisten, belegen Emittenten in der Regel jede stabile Münze durch Reserveanlagen (wie Bargeld oder Äquivalente). Ihre Hauptaufgaben umfassen die Ausgabe und Einlösung stabiler Münzen, das Management von Reserveanlagen, die Gewährleistung von Transparenz und die Einhaltung relevanter Vorschriften.

Derzeit ist Tether einer der wichtigsten Emittenten im Bereich stabiler Münzen und Berichten zufolge hat sein Nettogewinn im ersten Halbjahr 2024 5 Milliarden US-Dollar überschritten. Auch Circle plant, mit einer Bewertung von etwa 5 Milliarden US-Dollar einen Börsengang (IPO) zu starten.

Darüber hinaus gibt es einige Emittenten stabiler Münzen, die Erträge bieten, wie Mountain Protocol (mit einem zirkulierenden Angebot von etwa 48 Millionen US-Dollar). Diese Emittenten profitieren aus der Zinsdifferenz zwischen gehaltenen Vermögenswerten und den an die Inhaber gezahlten Zinsen und bieten den Nutzern zusätzliche Erträge.

Stabile Münzversorgung nach Emittent

Quelle: Artemis

Infrastruktur für stabile Münzen

Um Emittenten stabiler Münzen eine schnelle und konforme Ausgabe zu ermöglichen und Anwendungen, die stabile Münzen nutzen möchten, einen einfachen Übergang zwischen Fiat und Kryptowährungen zu ermöglichen, benötigt das Ökosystem stabiler Münzen eine robuste Infrastruktur. Diese Unternehmen bilden die Infrastruktur-Ebene im Ökosystem stabiler Münzen.

Auf der Fiat-Seite bieten Unternehmen wie Bridge.xyz und Brale.xyz Entwicklern und Unternehmens-Teams APIs und Infrastruktur-Tools an, um den Geldfluss zwischen Fiat-Währung und stabilen Münzen reibungslos zu gestalten. Diese Fiat-stabile Münzinfrastrukturunternehmen helfen Unternehmen, grenzüberschreitende Zahlungen durchzuführen, eigene stabile Münzen auszugeben und bequeme Geldverwaltungs-Tools zur Verfügung zu stellen. Gleichzeitig übernehmen sie komplexe regulatorische, Compliance- und technische Aufgaben, die oft kostspielig und zeitaufwendig sind.

  • Zeit sparen: Beispielsweise hat Glo Dollar (eine stabile Münze, die sich auf die Finanzierung gemeinnütziger Projekte konzentriert) dank dieser Infrastruktur in wenigen Wochen erfolgreich Glo Dollar ausgegeben, während der traditionelle Prozess bis zu 6 Monate in Anspruch nehmen könnte.

  • Rund um die Uhr verfügbar: Benutzer können jetzt jederzeit stabile Münzen überweisen, während Unternehmen wie Bridge.xyz als Backend-Infrastruktur fungieren, um einen 24/7-Betrieb sicherzustellen.

Auf der On-Chain-Seite helfen Unternehmen wie Perena und M^0 den Emittenten stabiler Münzen durch dezentrale Protokolle, eine Skalierung zu erreichen und gleichzeitig das Problem der Liquiditätsfragmentierung zu vermeiden. Diese Protokolle positionieren sich als „Finanzmiddleware“ für Emittenten stabiler Münzen und bieten ihnen effiziente On-Chain-Unterstützung.

Einzahlungen

Kryptowährungs-Fiat-Einstiegsdienste (wie MoonPay und Transak) ermöglichen es Nutzern, Kryptowährungen direkt über traditionelle Zahlungsmethoden (wie Kreditkarte, Banküberweisung oder mobile Zahlungen) zu kaufen. Diese Dienste speichern die Kryptowährungen der Nutzer in digitalen Wallets wie MetaMask und Coinbase Wallet, ohne dass sie über traditionelle Kryptowährungsbörsen gehen müssen. Diese Unternehmen erheben in der Regel eine kleine Gebühr, um die Betriebskosten für Infrastruktur, KYC (Know Your Customer)-Prozesse usw. zu decken. Aus der folgenden Grafik ist ersichtlich, dass die Aktivitäten im Bereich Fiat-Kryptowährungseinstieg auf Ethereum seit 2023 stabil zunehmen.

Aktivitäten im Bereich Fiat-Kryptowährungseinstieg auf Ethereum

Quelle: Interne Artemis-Daten

Grenzüberschreitende Zahlungen/Überweisungen/P2P-Zahlungen

Viele Unternehmen nutzen stabile Münztechnologien, um grenzüberschreitende Zahlungen und Überweisungsprozesse zu vereinfachen. Diese Anwendungen sind oft sehr benutzerfreundlich gestaltet und verbergen die zugrunde liegende Kryptowährungstechnologie, sodass die Benutzer keine technischen Details verstehen müssen, um Transaktionen durchzuführen. Die Gebühren, die diese Unternehmen erheben, liegen in der Regel weit unter denen traditioneller Überweisungsunternehmen und bieten gleichzeitig wettbewerbsfähigere Wechselkurse. Zum Beispiel zeigt das wachsende Volumen an stabilen Münztransaktionen von Coinbase oder Kraken zu Bitso (einer Börse in Mexiko-Stadt), dass die Anwendung stabiler Münzen im Bereich der grenzüberschreitenden Überweisungen zunimmt.

Quelle: Interne Artemis-Daten

Peer-to-Peer (P2P) Kryptowährungstransaktionen, die oft als „globales Venmo“ bezeichnet werden, bieten den Nutzern eine einfache Möglichkeit zur globalen Geldübertragung. Unternehmen wie TipLink und Sling bieten eine extrem einfache Benutzeroberfläche, die es jedem ermöglicht, Zahlungen über das Kryptowährungsnetzwerk einfach zu akzeptieren. Noch wichtiger ist, dass die Nutzer dieser Produkte oft nicht wissen, dass sie Kryptowährungen verwenden, was zu einer wirklich nahtlosen Benutzererfahrung führt.

Monatliche P2P-Überweisungsvolumen stabiler Münzen

Quelle: Artemis

Wallet

Kryptowährungs-Wallets bieten den Nutzern eine selbstverwaltete Möglichkeit, ihre digitalen Vermögenswerte vollständig zu kontrollieren. Diese Wallets unterstützen in der Regel mehrere Blockchain-Netzwerke, sodass Nutzer verschiedene Arten von Krypto-Assets speichern und verwalten können. Viele Wallets bieten zudem integrierte Fiat-zu-Krypto-Einstiegsdienste an, die es den Nutzern erleichtern, Kryptowährungen zu kaufen. Laut Artemis-Daten sind Überweisungen zwischen Wallets derzeit eines der größten Anwendungsgebiete der Blockchain.

Datenquelle: Artemis

Hier ist ein Beispiel für eine nahtlose Überweisung über Sphere. Benutzer können den Transaktionstyp auswählen (zum Beispiel Fiat-Währung in Kryptowährung oder Umtausch zwischen Kryptowährungen) und dann die Zahlungsmethode auswählen (z.B. Wire Transfer, ACH oder SEPA). Der gesamte Transaktionsprozess kann in wenigen Minuten abgewickelt werden, schnell und effizient.

Karten und Zahlungsabwickler

Kreditkarten für Kryptowährungen und Zahlungsabwickler arbeiten zusammen, um den Nutzern die Bequemlichkeit zu bieten, mit Kryptowährungen zu bezahlen. Der Sinn dieses Dienstes besteht darin, dass die Nutzer Zahlungen direkt innerhalb des Kryptowährungsökosystems durchführen können, ohne ihre Kryptowährungen wieder in Fiat-Währung umtauschen zu müssen. Zum Beispiel erlaubt Visa den Verbrauchern die Abwicklung mit stabilen Münzen zwischen Händlern und Acquirern.

Im letzten Jahr hat Gnosis Pay eine Visa-Karte herausgebracht, die es europäischen Nutzern ermöglicht, direkt über das Gnosis Safe-Wallet Kreditkartentransaktionen durchzuführen. Obwohl die Nutzerbasis derzeit noch klein ist, zeigen die verschiedenen Kennzahlen von Gnosis Pay einen anhaltenden Wachstumstrend.

Gnosis Pay wöchentliche Handelsvolumen

Mikrokredite

Wir haben Nairobi besucht und die tatsächliche Funktionsweise von Blockchain-basierten Mikrokreditdiensten mit eigenen Augen gesehen, was einen bleibenden Eindruck hinterlassen hat.

Diese Unternehmen nutzen Blockchain-Technologie, um kleinen Unternehmen oder Einzelpersonen Kredite anzubieten. Unternehmen wie Haraka und Goldfinch konzentrieren sich darauf, Kredite zu niedrigeren Zinssätzen an Unternehmen in Schwellenländern anzubieten. Dank der Merkmale der Blockchain-Technologie können Mittel nahezu sofort bereitgestellt werden, während die Transaktionskosten erheblich gesenkt werden, was eine neue Lösung für Märkte darstellt, die von traditionellen Banken nicht abgedeckt werden können.

Lohnzahlungen

Immer mehr Unternehmen beginnen, ihren Mitarbeitern die Zahlung von Gehältern in Kryptowährungen zu ermöglichen. Mit der Ausweitung der globalisierten Wirtschaft und der Verbreitung von Remote-Arbeit wird es besonders wichtig, ein globales Finanzsystem zu schaffen, das Gehälter schnell und effizient auszahlen kann. Einige Systeme experimentieren mit Echtzeit-Zahlungsfunktionen, die es Mitarbeitern ermöglichen, Gehälter wöchentlich, täglich oder sogar sekündlich zu beziehen.

Ravi Kiran (Leiter Wachstum) teilt eine Geschichte über einen Freelancer, der sich für die Zahlung in stabilen Münzen entschieden hat:

„Ich arbeitete einmal mit einer Freelancerin aus einem Schwellenland zusammen, die kürzlich eine Zahlung in USDC erhalten hat. Sie sagte immer wieder, dass diese Zahlungsmethode viel besser sei als die Nutzung der Landeswährung (Steuervorteile, stabiler Wert und mehr Wert als die Landeswährung). Erst in diesem Moment wurde mir klar, dass hinter jeder Zahlung eine Geschichte steckt. Zwei Monate später wechselte sie vollständig zu Zahlungen in stabilen Münzen. Ich glaube, dass mit der zunehmenden Verbreitung von Geschäftszahlungen der Einfluss von Circle und Tether weiter wachsen wird.“

Analyse stabiler Münzen

Artemis bietet zusammen mit Partnern wie Allium, RWA.xyz und Flipside umfassende Analysedienste für den Markt im Bereich stabiler Münzen an. Allium hat in Zusammenarbeit mit Visa ein Visa On-Chain-Analyse-Dashboard eingeführt, während die RWA-Plattform viele wichtige Datenkennzahlen zu stabilen Münzen und deren Emittenten bereitstellt.

Wir glauben, dass mit der kontinuierlichen Ausweitung des Marktes für stabile Münzen auch die Nachfrage nach dem Verständnis der treibenden Faktoren hinter der Verwendung stabiler Münzen weiter steigen wird.

Zukünftige Entwicklungen stabiler Münzen

Mit der anhaltenden Inflation im Jahr 2024 expandiert auch die Anwendung stabiler Münzen schnell. Laut dem CIV / Visa / BHD Stablecoin-Bericht sind stabile Münzen bereits das zweitgrößte Anwendungsgebiet nach Kryptowährungshandel. Wir prognostizieren, dass die Verbreitung stabiler Münzen in Zukunft weiter steigen wird.

Dieses Wachstum könnte Netzwerkeffekte erzeugen: Wenn Freunde, Familien oder Unternehmen in einer Region beginnen, stabile Münzen umfangreich zu nutzen, zieht dies mehr lokale Nutzer an, ähnlich wie ein „globales Venmo“. Diese Vergrößerung der Nutzerbasis wird die Liquidität des gesamten Netzwerks weiter erhöhen. Darüber hinaus erwarten wir, dass die USA entsprechende Vorschriften erlassen werden, um die globale Nachfrage nach US-Dollar durch stabile Münzen zu unterstützen.

Obwohl das Angebot stabiler Münzen auf dem Markt derzeit hauptsächlich in US-Dollar bewertet wird, sehen wir auch einen allmählichen Anstieg der Akzeptanz nicht-US-Dollar-stabiler Münzen. Beispielsweise nimmt das Angebot stabiler Münzen auf Euro-Basis allmählich zu, während Bitso kürzlich die auf dem mexikanischen Peso basierende stabile Münze MXNB eingeführt hat, was darauf hindeutet, dass das Potenzial regionaler stabiler Münzen zunehmend erkannt wird.

Inzwischen erhalten Erträge aus stabilen Münzen zunehmend Aufmerksamkeit. Diese stabilen Münzen bieten den Nutzern nicht nur die Möglichkeit zur Wertsteigerung, sondern sind auch eine wichtige Finanzierungsquelle für Inhaber von US-Staatsanleihen. Zum Beispiel hat Ethena einen innovativen „delta-neutralen Ertragsmechanismus“ eingeführt, um durch einzigartige Strategien die Erträge zu maximieren und zu einer der am schnellsten wachsenden stabilen Münzen zu werden.

Wie Artemis helfen kann

Artemis ist bestrebt, umfassende Analysen im Bereich stabiler Münzen anzubieten, um Nutzern und Unternehmen zu helfen, die Nutzungstrends und Marktdynamiken stabiler Münzen besser zu verstehen. Wir haben mit Nic Carter und seinem Team von Castle Island Venture zusammengearbeitet, um durch die Bereitstellung von On-Chain-Daten den umfassendsten Bericht über stabile Münzen zu erstellen, der bisher veröffentlicht wurde.

Wenn Sie an dem Markt für stabile Münzen interessiert sind oder Hilfe bei der Analyse der Akzeptanz stabiler Münzen benötigen, zögern Sie nicht, uns zu kontaktieren! Sie finden uns auf X.com oder können uns per E-Mail unter team@artemis.xyz erreichen.

Ein besonderer Dank geht an Anna von Perena, Isaiah Washington, Peter Schroeder vom Castle Island Ventures Team, EffortCapital und andere Freunde für ihren Beitrag zu diesem Artikel! Auch ein Dankeschön an alle Benutzer, die auf Twitter Vorschläge gemacht haben.

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