Originaltitel: (Warum Fluid Aave & Curve (oder Uniswap) killen wird)
Verfasser: Foxi_xyz, Krypto-Kolumnist
Übersetzung: zhouzhou, BlockBeats
Hinweis des Herausgebers: Dieser Artikel behandelt, wie Fluid Kredite und Handel kombiniert, um das traditionelle DeFi-Modell zu revolutionieren. Sein dynamischer Schuldenmechanismus ermöglicht es nicht nur, dass Kredite als Liquidität Handelsgebühren verdienen, sondern erhöht auch erheblich die Kapitalnutzung, indem aus jedem 1 Dollar TVL 39 Dollar Liquidität geschaffen werden. Gleichzeitig wird das Potenzial von INST analysiert, und es wird angenommen, dass der Preis aufgrund des starken Wachstums und der bevorstehenden DEX auf über 8 Dollar steigen könnte, was es zu einem interessanten Projekt macht.
Nachfolgend der Originalinhalt (zur besseren Lesbarkeit und Verständnis wurde der Originalinhalt bearbeitet):
Das Kreditprotokoll von Fluid hat bereits für Aufregung gesorgt: Der monatliche Anstieg betrug bis zu 3-mal, das TVL erreichte 800 Millionen Dollar. Aber Kredite sind kein neues Konzept im DeFi. Der wahre Trumpf liegt in der bevorstehenden Einführung der dezentralisierten Börse von Fluid. Lassen Sie uns gemeinsam betrachten, warum dieses neue DEX-Design den Markt revolutionieren könnte, ob die aktuelle Bewertung von INST einen Kauf wert ist und wie groß sein zukünftiges Potenzial sein könnte.
Was ist Fluid?
Fluid ist ein Geldmarktprotokoll, das vom Instadapp-Team eingeführt wurde. Der Besitz von INST entspricht der direkten Teilnahme am Wachstum von Fluid. Es ähnelt anderen Geldmarktprotokollen (wie Aave und Kamino), hat jedoch Verbesserungen im Liquidationsmechanismus. Kredite selbst haben es schwer, disruptive Innovationen zu bieten, aber wenn Fluid Kredite mit DEX kombiniert, zeigt es neue Möglichkeiten für den Kreditmarkt, was der Schlüssel zum Erfolg von Fluid ist.
Fluid könnte der Super-DeFi dieser Runde werden
Über traditionelle Geldmärkte hinaus
Um das Potenzial von Fluid zu verstehen, muss man zunächst die Einschränkungen des aktuellen DeFi-Liquiditätsökosystems verstehen: Traditionelle Geldmärkte und DEX sind unabhängig voneinander, was die Kapitaleffizienz erheblich einschränkt. Diese Vermögenswerte haben nur ein Ziel – Erträge aus Krediten zu erzielen. Ebenso kann die Liquidität, die DEX wie Uniswap bereitgestellt wird, nur Handelsgebühren verdienen.
Traditionelle Kreditmodelle
Diese Fragmentierung führt zu hohen Kosten für die Benutzer:
Niedrige Kapitalnutzung
Liquidität ist über verschiedene Protokolle verteilt
Fluid DEX: Die perfekte Kombination aus Kredit und Handel
Fluid DEX definiert die Funktionsweise von DEX neu. Im Gegensatz zu traditionellen DEX, die sich auf den Handel konzentrieren, vereint Fluid DEX die Funktionen von Handelsplattform und Geldmarkt und könnte das kapitaleffizienteste DEX-Design im DeFi werden.
Kerninnovation: Intelligente Sicherheiten und intelligente Verschuldung
Intelligente Sicherheiten (gewöhnliche Funktion)
Benutzer können Liquiditätspaare (z.B. ETH/wstETH oder ETH/WBTC) als Sicherheiten verwenden. Liquiditätsanbieter (LP)-Token werden gleichzeitig als Kreditbesicherung verwendet und verdienen Handelsgebühren aus DEX. Dies zeigt sich bereits in vielen neuartigen Kreditprotokollen.
Intelligente Schulden (echte Innovation)
Dies ist das revolutionärste Design von Fluid DEX. Traditionelles DeFi betrachtet Schulden als reine Verbindlichkeiten; Benutzer müssen nach der Kreditaufnahme nur Zinsen zahlen. Fluid revolutioniert dieses Modell, indem Schuldenpositionen zur Bereitstellung von Liquidität und zur Erzielung von Handelsgebühren verwendet werden können.
Die Schlüsselinnovation liegt in der automatischen Neuausbalancierung der „intelligenten Schulden“, die zur Liquidität in DEX wird
Dynamischer Schuldenmechanismus und automatische Neuausbalancierung
Im Gegensatz zu traditionellen Krediten, die feste Vermögenswerte haben, leihen Benutzer bei Fluid dynamische Schuldenpositionen. Wenn Händler einen Austausch vornehmen möchten (z.B. USDC gegen USDT), muss das System keinen traditionellen Liquiditätspool verwenden, sondern passt automatisch die Schuldenstruktur des Kreditnehmers an (reduziert die USDC-Schuld, erhöht die USDT-Schuld). Dieser Mechanismus zur Schuldenneuausbalancierung dient als Liquiditätsquelle für DEX und bringt den Kreditnehmern Handelsgebühren ein.
Beispiel für automatische Neuausbalancierung:
Wenn jemand 1000 USDC und 1000 USDT leiht und diese in die Fluid DEX einzahlt, tauscht er 500 USDC gegen USDT:
Deine USDC-Schuld sinkt auf 500
Deine USDT-Schuld steigt auf 1500
Du erzielst Gebühreneinnahmen aus diesem Handel
Die Gesamtschuld bleibt gleich, während durch Handelsaktivitäten Einnahmen generiert werden.
Große Kapitaleffizienz
Die Kombination aus intelligenten Sicherheiten und intelligenter Verschuldung ermöglicht eine bisher unerreichte Kapitaleffizienz. Durch innovatives Design kann Fluid aus jedem 1 Dollar TVL bis zu 39 Dollar effektive Liquidität schaffen. Dies sind keine theoretischen Daten, sondern das Ergebnis des folgenden sorgfältig gestalteten Systems:
Hohe Kreditwertverhältnisse (LTV), bei bestimmten Vermögenswerten bis zu 95%, dank fortschrittlicher Liquidationsmechanismen.
Gleichzeitig werden Sicherheiten und Schulden als Liquiditätsquelle genutzt.
Automatisiertes Risikomanagementsystem, das Positionen je nach Marktlage anpasst.
In einem Bullenmarkt strebt der Markt nach hoher Hebelwirkung und hoher Kapitaleffizienz, was die TVL und die Einnahmen von Fluid weiter erhöhen könnte.
Bewertung: Ist es jetzt wert, INST zu kaufen?
Datenquelle: Coingecko, Token Terminal, Defillama, andere Quellen
Das TVL/FDV-Verhältnis hat noch Wachstumspotenzial
Das FDV/TVL-Verhältnis von Fluid beträgt 0,78x, was im Vergleich zu Aave mit 0,19x noch erhebliches Verbesserungspotenzial hat. Noch wichtiger ist, dass das TVL von Fluid ohne groß angelegte Tokenanreize auf 516 Millionen Dollar gestiegen ist, was seine starke organische Wachstumsfähigkeit zeigt.
Starke Fähigkeit zur Gebührengenerierung
Fluid generiert über sein Kreditprotokoll jährlich etwa 15,95 Millionen Dollar, seine Gebühren/FDV-Quote beträgt 3,98%, was im Vergleich zu aufstrebenden Kreditprotokollen wie Morpho und Euler wettbewerbsfähig ist. Mit der bevorstehenden Einführung der DEX wird erwartet, dass die Einnahmen weiter steigen:
Reguläre Handelsgebühren
Zusätzliche Erträge aus intelligenter Verschuldung
Zusammenfassend wird erwartet, dass der Preis von INST mindestens 8 Dollar erreichen kann.
Ausblick: DEX wird die Killeranwendung von Fluid sein
Fluid hat nicht auf Tokenanreize zur Förderung des Wachstums gesetzt, sondern durch effiziente Kapitalnutzung einen organischen Wachstumszyklus erreicht:
Effiziente Kapitalnutzung -> Senkung der Kreditkosten -> Anziehung von mehr TVL -> Erhöhung der DEX-Liquidität -> mehr Handelsgebühren -> weitere Senkung der Kreditkosten
Obwohl Fluid im Kreditbereich bereits bemerkenswerte Erfolge erzielt hat, könnte die bevorstehende Einführung von DEX der wahre Innovationspunkt sein. Durch die Neudefinition der Beziehung zwischen Kredit und Handel verbessert Fluid nicht nur bestehende Werkzeuge, sondern schafft auch neue Möglichkeiten für Kapitaleffizienz.
