Mit Trumps fortwährenden Ernennungen von krypto-freundlichen Beamten, vom Handelsminister bis zum umstrittenen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler, der zurücktritt, wird erwartet, dass die mögliche neue SEC unter der Trump-Regierung die Beschränkungen für die Kryptowährungsindustrie erheblich lockern wird. Wall Street sieht in der politischen Lage einen großen Vorteil für Bitcoin, was mit unserer vorherigen Berichterstattung über "Personalfragen" übereinstimmt, die den Bitcoin-Preis in die Höhe treiben.
Andere kleinere Kryptowährungen haben jedoch nicht im gleichen Maße wie Bitcoin zugelegt, da institutionelle Investoren Bitcoin-Spot-ETFs kaufen. Wall Street scheint verrückt nach dem Kauf von Bitcoin zu sein. Laut Farside-Daten gab es in der letzten Woche an fünf Handelstagen einen Nettomittelzufluss, am Donnerstag sogar 100 Millionen USD, was einen bemerkenswerten Anstieg darstellt. Offensichtlich kamen die beeindruckenden Zuwächse der letzten Woche größtenteils von der Preissteigerung des Bitcoin-Spot-ETFs, was bedeutet, dass die Marktgewinne hauptsächlich auf die verrückte Investition von institutionellen Investoren zurückzuführen sind, während Kleinanleger relativ ruhig bleiben.
Es sind nicht nur die Kryptowährungen selbst, sondern auch die dazugehörigen Aktien haben beeindruckende Zuwächse, wobei MicroStrategy's Aktienkurs erschreckend schnell auf ein neues Hoch gestiegen ist. Diese Aktien haben im Jahr 2024 bereits über 500 % zugelegt, aber in der letzten Woche wurde das Unternehmen von der Short-Position Citron Research angegriffen, was zu einem Rückgang des Aktienkurses um über 16 % führte.
Citron Research wies am Donnerstag in den X-Communities darauf hin, dass das Unternehmen zwar langfristig optimistisch gegenüber Bitcoin und der Bitcoin-Strategie von MicroStrategy eingestellt ist, aber anmerkt, dass der Anstieg des Aktienkurses des Unternehmens "vollständig vom Bitcoin-Grundlagen abgekoppelt" ist und beginnt, die Nachhaltigkeit dieser Preissteigerung in Frage zu stellen. Trotz des derzeit boomenden Handelsmarktes gibt es aus einer makroökonomischen, zinspolitischen, nachrichtlichen oder politischen Perspektive im Kryptowährungsmarkt kaum Risiken.
Forschungsberichte deuten darauf hin, dass Bitcoin weiterhin steigen wird. Die Forscher sind recht optimistisch hinsichtlich der Aussichten für den Kryptowährungsmarkt und erwarten, dass Bitcoin die 100.000 USD-Marke stabil erreichen wird, wobei es in diesem Jahr sogar auf 110.000 USD zusteuern könnte. Doch Bitcoin erlebte eine Korrektur, als es nur 200 USD von der 100.000 USD-Marke entfernt war und fiel heute (25.) weiter unter 96.000 USD.
Gibt es im Kryptowährungsmarkt wirklich kein Risiko? Lassen Sie uns mit der altmodischen Frage beginnen, ob die Zinspolitik möglicherweise eine Pause bei Zinssenkungen einlegt, bevor wir über die Präsidentschaftswahl im nächsten Jahr sprechen und versuchen, die potenziellen Risiken des Kryptowährungsmarktes im Kurz- und Mittelzeitraum zu skizzieren.
Quellen: MICA RESEARCH
A. Am 19. November erhöhte Paul Tudor Jones seine Bitcoin-Position erheblich, die auf ein neues Hoch gestiegen ist.
Der bekannte Investor Paul Tudor Jones äußerte bereits im Oktober, dass die finanziellen Probleme der USA den Bitcoin-Preis erhöhen würden. Er hat auch erheblich in bitcoinbezogene Finanzinstrumente investiert. Laut einem am 14. November bei der SEC eingereichten Dokument hielt sein Unternehmen Tudor Investment Group zum 30. September 4.428.230 Aktien von BlackRock IBIT, was einem Anstieg von 400 % im Vergleich zu 869.565 Aktien im zweiten Quartal entspricht.
Analysen zeigen, dass Bitcoin mittlerweile die größte nicht-optionale Position im Jones-Portfolio sein könnte, mit einem Wert von 208 Millionen USD, übersteigend den SPDR S&P 500 ETF (SPY) mit einem Wert von 168 Millionen USD und den NVIDIA-Anteilen (NVDA) im Wert von 166 Millionen USD. Diese Erhöhung fand während eines relativ stabilen Sommerpreises für Bitcoin statt, als die Hauptakteure des Marktes allgemein Bitcoin kauften. Da Bitcoin vor und nach Trumps Wahl stark anstieg, hat diese Investition ihm hohe Renditen gebracht.
Paul Tudor Jones ist seit langem ein Unterstützer von Bitcoin. Im Mai 2023 erklärte er, dass er dieses Asset bevorzuge, da es eine einzigartige feste Angebotsstruktur habe und öffentlich erklärte, dass er eine kleine Position halten werde. Im Oktober 2024 unterstützte er Bitcoin weiter und zeigte Interesse an Gold und Rohstoffen. Institutionelle Investoren reagieren jetzt und erhöhen kontinuierlich ihre Bitcoin-Bestände.
B. Am 20. November ernannte Trump den Krypto-Unterstützer Howard Lutnick zum Handelsminister der USA.
Die Personalfragen rund um Trump sind ein heißes Thema im aktuellen Handel, und die Krypto-Community erwartet, dass Trump mehr krypto-freundliche Personen ernennen wird. Laut einem Bericht vom 19. November wird der US-Präsident Donald Trump den CEO von Cantor Fitzgerald, Howard Lutnick, zum Handelsminister ernennen. Er ist seit langem ein Unterstützer von Kryptowährungen, und sein Unternehmen Cantor Fitzgerald verwaltet seit 2021 das Portfolio von US-Staatsanleihen für die Stablecoin Tether.
Die Aufgabe des Handelsministers ist es, die Entwicklung des US-Geschäfts sowohl im Inland als auch im Ausland zu fördern und Mitglied des Kabinetts des Präsidenten zu sein. Howard Lutnick ist derzeit Mitverantwortlicher von Trumps Übergangsteam und wird die Position der amtierenden Handelsministerin Gina Raimondo übernehmen. Er hat mehrfach sein Vertrauen in die finanzielle Gesundheit von Tether geäußert. Er ist selbst ein Befürworter von Bitcoin und hat die US-Regulierungsbehörden für ihre Unkenntnis über Kryptowährungen kritisiert und betont, dass Bitcoin eine Ware und kein Wertpapier ist.
Dieser Personalvorschlag wird die weitere Entwicklung von Kryptowährungen in den USA fördern und den Bitcoin-Kurs an einem Tag um 2 % steigen lassen, mit einem Anstieg auf ein Höchst von 93.000 USD, bevor er auf 92.000 USD zurückfällt. Sollte die zukünftige Trump-Regierung bei Personalentscheidungen eher auf "krypto-freundliche" Kandidaten setzen, könnte der verrückte Markt noch etwas länger anhalten.
C. Am 22. November bestätigte SEC-Vorsitzender Gary Gensler seinen Rücktritt, Bitcoin stieg auf 99.000 USD.
Die SEC hat offiziell angekündigt, dass der Vorsitzende Gary Gensler am 20. Januar 2024 zurücktritt, was dem gewählten Präsidenten Trump ermöglicht, sofort einen neuen Vorsitzenden zu ernennen. Er hat die SEC seit 2021 geleitet und mehrere umstrittene Reformen vorangetrieben, einschließlich einer Verschärfung der Regulierung von Kryptowährungen. Von außen wird erwartet, dass der neue Vorsitzende Wall Street und Kryptowährungen gegenüber freundlicher eingestellt sein wird.
Obwohl die Amtszeit des SEC-Vorsitzenden fünf Jahre beträgt und Gary Gensler theoretisch bis 2026 im Amt bleiben könnte, hat er sich entschieden, vorzeitig zurückzutreten. Während seiner Amtszeit gab es mehrfach Konflikte zwischen der SEC und der Kryptowährungsbranche, einschließlich der Klage gegen Grayscale zur Einführung eines Bitcoin-Spot-ETFs, die schließlich gewonnen wurde und große Kapitalzuflüsse anlockte.
Zudem hat die SEC rechtliche Schritte gegen Coinbase und andere Kryptowährungsunternehmen unternommen, mit gemischten Ergebnissen. Während seiner Amtszeit gab es auch Spannungen zwischen ihm und Tesla-CEO Elon Musk, da eine Untersuchung zu Musks 44 Milliarden USD Übernahme von Twitter eingeleitet wurde und Sanktionen gegen Musk wegen Nichteinhaltung des Vergleichs gefordert wurden. Mit seinem Rücktritt und dem baldigen Ablauf der Amtszeiten von zwei Kommissaren hat Trump die Gelegenheit, die SEC neu zu gestalten, und Bitcoin stieg in der Folge auf 99.000 USD und erreichte offiziell die 100.000 USD-Marke.
Das größte potenzielle Risiko für den Markt - "die US-Wirtschaft gerät in eine Rezession".
Um die Risiken des Kryptomarktes zu analysieren, möchten wir zunächst über die Möglichkeit sprechen, dass die Zinspolitik möglicherweise eine Pause bei Zinssenkungen einlegt oder die Lockerungspolitik umkehrt. Derzeit sehen wir keine Möglichkeit für eine Wende. Zunächst einmal ist der Preisanstieg nicht mehr der Fokus, der Rückgang der Inflation ist bereits ein bestätigter und nachhaltiger Trend. Ob der Arbeitsmarkt gesund ist, ist der derzeitige Fokus der Fed, da die amerikanische Tourismusbranche nach dem Winter in die traditionelle Nebensaison eintreten wird und es nicht viel Dynamik bei der Schaffung von Arbeitsplätzen gibt. Die Stabilität des Arbeitsmarktes ist jetzt die oberste Priorität.
In dieser Zeit wird die "Geschwindigkeit der Zinssenkungen" entscheidend, da die Fed in einen Zinssenkungszyklus eintreten wird und die neuen Unternehmensberichte der US-Aktienmarkt auch nicht so gut ausfallen, wie erwartet. Die tatsächliche Kaufkraft der Amerikaner ist nicht so stark, wie man denkt. Der derzeitige Anstieg ist nur eine Folge des Kapitalrückflugs in die USA nach Trumps Wahl, was zu einem vorübergehenden Anstieg der Aktienpreise führt.
Tatsächlich ist die US-Wirtschaft nicht mehr so robust wie in den vorherigen Quartalen, was sich in der jüngsten Zinssenkungspolitik der Fed zeigt. Bei der letzten FOMC-Entscheidung über eine Zinssenkung stimmten alle Mitglieder dafür, was darauf hindeutet, dass eine Zinssenkung von einem Basispunkt pro Quartal nahezu sicher ist. Das bedeutet, dass es derzeit kein Risiko in Bezug auf die Zinspolitik gibt, und die Behörden werden nur langsam die Zinsen senken.
Als der Markt nicht mehr erwartet, dass die Fed die Zinspolitik umkehrt, steigt auch der Kryptowährungsmarkt aufgrund dieser Erwartungen stark an. Doch die Nullzinsrisiken sind nicht ausreichend, um Bitcoin zu solch hohen Kursgewinnen zu verhelfen. Der wahre Antrieb dahinter ist die bevorstehende Lockerung der Richtlinien für die Kryptowährungsindustrie durch Trump. Gold war kürzlich ebenfalls ein heiß begehrtes Anlagegut, aber die Kursgewinne können mittlerweile Bitcoin nicht mehr annähernd folgen. Investoren haben übermäßige Erwartungen, dass die Trump-Regierung den Markt für Kryptowährungsoptionen oder hochverzinsliche Hebelprodukte öffnen wird.
Hierbei handelt es sich nicht nur um Bitcoin, sondern auch um Wettbewerbswährungen, die möglicherweise von Wertpapieren ausgeschlossen und zum Handel freigegeben werden, um den erstaunlichen Anstieg des Krypto-Marktes zu unterstützen. In diesem Szenario entscheiden sich institutionelle Investoren vermehrt für den Kauf von Bitcoin, um den möglichen lockeren Richtlinien der Trump-Regierung ab dem 20. Januar 2024 zu folgen.
Vor diesem Hintergrund glauben wir, dass mehr Augenmerk auf Risiken gelegt werden sollte und eine konservativere Strategie zur Bekämpfung des überhitzten Marktes erforderlich ist. Das derzeit größte Risiko im Investmentmarkt ist nur eines - "die US-Wirtschaft geht in eine Rezession". Die US-Wahlen sind bereits abgeschlossen und die Regierung muss die Arbeitsmarktdaten nicht mehr durch massive Ausgaben verschönern.
Sollte die USA tatsächlich in eine Rezession geraten, könnte selbst eine kontinuierliche Zinssenkung den Markt nicht retten. Man kann auf die schnelle Zinssenkung von 2020 zurückblicken, die jedoch zu einem großen Einbruch im Kryptowährungsmarkt führte. Dies könnte der Wendepunkt für den Bitcoin-Preis sein, und der Zeitpunkt ist schwer vorherzusagen. Wir empfehlen Investoren, ihre Positionen angemessen anzupassen, um Risiken zu diversifizieren. Es ist derzeit nicht ratsam, übermäßig auf den Markt zu wetten.
Rückblick auf die letzte Woche: 【MICA RESEARCH】Der Markt ist zu verrückt, Kryptowährungsinvestoren sollten ihre Positionen angemessen anpassen.
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"【MICA RESEARCH】Hat Bitcoin noch die Möglichkeit, die 100.000 USD-Marke zu überschreiten? Welche Risiken gibt es auf dem Markt?" Dieser Artikel wurde erstmals auf (Block客) veröffentlicht.
