Es gibt einen Fonds in Höhe von 30 Millionen Dollar, der, soweit es die Absichten betreffen, alle Investitionsentscheidungen von künstlicher Intelligenz (KI) treffen lässt.
Der Name der Firma: Intelligent Alpha. Das Personal umfasst den Gründer und CEO Doug Clinton, einige Programmierer und Auftragnehmer sowie ein Trio von KIs - OpenAI's ChatGPT, Google's Gemini und Anthropic's Claude.
Das KI-Triumvirat bildet das Investitionskomitee der Firma und bisher macht es einen hervorragenden Job.
„Einige der besten Entscheidungen der KI waren Shorts,“ sagte Clinton in einem Interview mit CoinDesk. „Es war früher in diesem Jahr Short auf Boeing, bevor die Tür des 737 MAX [im Januar] abgerissen wurde. Und die KI war tatsächlich aus diesem Grund short auf die Aktie - weil sie dachte, dass es Qualitätsprobleme mit dem Flugzeug geben würde.“
Während die Firma sich bisher auf traditionelle Finanzen konzentriert hat und hauptsächlich von Krypto Abstand gehalten hat, sagte Clinton, dass er in den letzten fünf Monaten mit Bitcoin (BTC) experimentiert hat. Das Ziel: dass die KI nützliche Ziele festlegt, um die weltweit führende Kryptowährung zu handeln.
„Im besten Fall - der einen Trump-Gewinn und ein günstigeres regulatorisches Umfeld beinhaltete - sah die KI, dass Bitcoin vielleicht auf 140.000 Dollar steigen könnte,“ sagte Clinton. „Vielleicht ist das das Szenario, auf das wir gerade hinarbeiten.“
Viele Firmen nutzen jetzt KI, um menschliche Prozesse zu verbessern, um Analysten zu helfen, Daten zu verarbeiten und anders zu denken. Aber Clintons Methode besteht darin, dem KI-Trio Verantwortung zu übertragen und sich so weit wie möglich aus dessen Weg zu halten, wenn es um Investitionsentscheidungen geht.
Der Prozess ist relativ einfach. Wenn Intelligent Alpha beispielsweise ein großes US-Aktienportfolio aufbauen möchte, wird der Fonds eine Menge Daten über US-Unternehmen mit großen Marktkapitalisierungen kuratieren, wie historische Umsätze und Gewinnprognosen, und diese den KIs zur Verfügung stellen.
Der nächste Schritt besteht darin, einen philosophischen Rahmen für die KIs zu schaffen. Clinton bittet die KIs, in die Schuhe einiger der berühmtesten Investoren der Welt zu schlüpfen - Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, Cathie Wood - und ihre Denkweise auf das aktuelle Portfolio anzuwenden.
Das Triumvirat erstellt dann ein Portfolio, das von einem Menschen auf mögliche „Halluzinationen“ überprüft werden muss, in Clintons Worten. Zum Beispiel könnte die KI versehentlich eine Aktie einbeziehen, die kürzlich erworben wurde, oder die Aktie eines Unternehmens mit kleiner Marktkapitalisierung.
„Abgesehen davon versuchen wir nicht wirklich, mit den Portfolios herumzuspielen,“ sagte Clinton zu CoinDesk. „Als Mensch schaue ich manchmal auf die Portfolios und denke: ‚Oh, diese Wahl scheint eine schreckliche Idee zu sein.‘ Manchmal sehe ich etwas wirklich Interessantes und versuche, die Logik zu verstehen. Es macht irgendwie Spaß.“
Der Prozess umfasst, dass die drei KIs ihre Überlegungen Clinton erklären. Das hilft ihm nicht nur, sicherzustellen, dass die Investitionen mit den Zielen des Portfolios übereinstimmen, sondern er sagt, dass Modelle bessere Portfolios liefern, wenn sie gezwungen sind zu erklären, warum sie bestimmte Aktien mögen.
Es kommt oft vor, dass die KIs nicht einverstanden sind. Und ihre Denkweise ändert sich, wenn Updates veröffentlicht werden. „Früher war es so, dass Claude das konträrste Modell in Bezug auf die Ausgaben war, als wir anfingen zu testen,“ sagte Clinton. „Jetzt würde ich sagen, es ist ChatGPT.“ Und während Clinton andere KIs wie Grok oder Lama AI getestet hat, hat sich die Beibehaltung des Investitionskomitees bei drei KIs als die effizienteste Einrichtung erwiesen.
Investoren können über einen börsengehandelten Fonds, den Intelligent Livermore ETF, der im September gestartet wurde und KI verwendet, um ein globales Aktienportfolio aufzubauen, Zugang zur Strategie von Intelligent Alpha erhalten. Weitere solcher Fonds sind auf dem Weg, sagte Clinton.
Für den Livermore ETF überprüfen die Modelle jeden Finanzquartal die weltweiten Ereignisse und versuchen, Vorhersagen für die nächsten drei bis sechs Monate zu treffen. Fünf oder sechs Gelegenheiten werden dann identifiziert (unter Berücksichtigung der Investitionsphilosophien der Großen wie Druckenmiller) und das Portfolio wird um diese Sektoren herum aufgebaut.
Verfügbare konkurrierende Philosophien bedeuten, dass das Portfolio normalerweise ziemlich ausgewogen ist. „In vielen Fällen schauen sie sich idiosynkratische Möglichkeiten an,“ sagte Clinton. „Wir haben keine großen Probleme gesehen, bei denen [die Investitionsphilosophien] im Widerspruch stehen, aber selbst dann wäre es wie ein Hedging.“ Die KIs selbst treffen die Entscheidungen darüber, wie die verschiedenen Philosophien im Portfolio gewichtet werden, je nach den Bereichen, in denen sie sich am sichersten fühlen.
„KI ist bisher zumindest wirklich gut darin, in die Zukunft zu sehen,“ sagte Clinton. „Kurz bevor wir gestartet sind, hat sie eine große Wette auf asiatische Aktien, insbesondere chinesische Aktien, gemacht, und das war kurz bevor [der milliardenschwere Hedgefonds-Manager] David Tepper im September auf CNBC sagte, dass China seine größte Wette sei, dass sie den Bazooka für Stimulus herausbringen würden. Und wissen Sie, chinesische Aktien sind durch die Decke gegangen.“
Ein weiterer denkwürdiger Trade: Der Chip-Hersteller-Riese Nvidia ist seit Beginn des Experiments im Sommer 2023 die Top-Wahl der KI. „Damals dachte ich: ‚Oh mein Gott.‘ Nvidia war zu diesem Zeitpunkt schon so stark gestiegen,“ sagte Clinton. „Aber jetzt ist es um etwa 400% gestiegen, seit die KI es ausgewählt hat.“ Die Lektion darin, sagt er, ist, dass Menschen emotional auf Charts reagieren, während KI „einfach nicht interessiert ist. Sie sagt: ‚Nein, das wird höher gehen.‘“
Nicht dass jede Wette ein Volltreffer war, aber bisher waren die Fehler marginal, laut Clinton. Die KI baut besonders bei makroökonomischen Ereignissen eine gute Erfolgsbilanz auf, sagte er. Zum einen sagte sie voraus, dass der ehemalige Präsident Donald Trump wiedergewählt wird.
Einer der Gründe, warum Intelligent Alpha sich nicht zu sehr auf Krypto konzentriert, ist einfach der Mangel an Daten. Ihre Trades mögen on-chain stattgefunden haben, aber es gibt keinen einfachen Weg, zurückzugehen und die Art von Handels-Setups und Investitionsphilosophien zu finden, die von berühmten Krypto-Investoren wie Cobie oder GCR verwendet werden. Die meiste Zeit kann man sich nur auf ihre Beiträge auf X verlassen - und es ist schwer zu wissen, ob die Beiträge die Realität widerspiegeln.
Das gesagt, bedeutet die Abhängigkeit der Krypto-Community von X, dass Grok eines Tages eine Rolle im Triumvirat von Intelligent Alpha für Krypto-Zwecke spielen könnte, überlegte Clinton, da dieses Modell mit Daten von der Social-Media-Plattform trainiert und optimiert wurde.
„Die Frage, die wir hier untersuchen, ist, was wir mit KI tun können, das vielleicht einzigartig, anders und ein wenig herausstechend wäre,“ sagte Clinton. „Eine einzigartige Möglichkeit zu finden, KI zu nutzen, um bahnbrechende Krypto-Projekte zu identifizieren, wäre eine wirklich coole Art, die Technologie zu nutzen.“
